Seneste nyt om BlockFi og dets Chapter 11-undersøgelse

Det forgangne år har været hektisk for kryptolåneplatformen BlockFi, og denne uge er ingen undtagelse, da virksomheden delte sin meddelelse om frivillige Chapter 11 konkursbegæringer med den amerikanske konkursdomstol for distriktet New Jersey, hvor den har hovedkontor.

Tidligere i år indgik BlockFi et forlig med Securities and Exchange Commission (SEC) og blev pålagt at betale $50 millioner til myndigheden samt yderligere $50 millioner i bøder til 32 stater for at have undladt at registrere sine produkter tilstrækkeligt og for at have fremsat falske og vildledende udtalelser om omfanget af risiciene ved sine låneaktiviteter og låneportefølje.

Nu har BlockFi indgivet konkursbegæring, og FTX er opført som en af de største usikrede kreditorer i deres indlevering.

Ifølge en pressemeddelelse har långiveren omkring $257 millioner i kontanter, $355 millioner i kryptovaluta, der i øjeblikket er frosset på FTX, samt $671 millioner i lån til FTX’s søsterselskab Alameda Research.

BlockFi sagde i indleveringen, at de vil bruge Chapter 11-processen til at fokusere på at inddrive alle forpligtelser, som deres modparter skylder firmaet, herunder FTX og relaterede forretningsenheder, og tilføjede, at inddrivelsen sandsynligvis vil blive forsinket på grund af kryptobørsen FTX’s hurtige fald fra nåde.

FTX er skylden

BlockFi, långiveren der frafaldt sin låneverifikationsproces for at bruge kryptovaluta som sikkerhed, er nu en sikkerhedsstillede debitor i FTX’s sammenbrud. Endnu en stor kryptovaluta-aktør har mere end 100.000 kreditorer og mellem $1 milliard og $10 milliarder i både aktiver og forpligtelser — et beløb, der langt overstiger de cirka $257 millioner i kontanter, de havde til rådighed for at opretholde deres drift under konkursprocessen.

En stor del af disse kontanter, $239 millioner, blev faktisk rejst af BlockFi ved at sælge deres egen kryptovaluta. Ifølge retsdokumenter advarede firmaet også sine 250 medarbejdere om, at de ville miste deres job i tiden op til indleveringen af Chapter 11-konkursen.

Kryptolångiveren sagsøger nu FTX’s administrerende direktør Sam Bankman-Fried (SBF) og søger at få tilbagebetalt aktier i Robinhood Markets Inc (HOOD ) (HOOD.O), som angiveligt blev stillet som sikkerhed for tre uger siden, før indleveringen af BlockFi og FTX’s konkurs. For dem, der er uvidende om SBF’s investering i onlinehandelsfirmaet Robinhood, udgjorde hans andel i virksomheden 7,6 % tidligere i år.

Til stor forargelse for BlockFi’s brugere havde platformen også $355 millioner i kryptoejendomme på FTX, som blev fanget som følge af firmaets konkursindlevering, ifølge en erklæring. En BlockFi-talsmand lagde skylden for BlockFi’s konkursindlevering mandag direkte på FTX Trading, hvis datterselskab Alameda Research fejlede på $680 millioner i garantier for lån givet til låneplatformen.

BlockFi’s administrerende direktør Zac Prince sagde i en konkursindlevering, at deres betydelige eksponering mod FTX Trading skabte en likviditetskrise. Som følge heraf var FTX’s kreditlinje ikke længere tilgængelig for BlockFi, så snart de selv stødte på økonomiske vanskeligheder. BlockFi sagde, at eventuelle forsøg på yderligere finansiering dage før indleveringen ikke blev anerkendt.

Interessant nok var BlockFi en af de få virksomheder, som FTX forsøgte at redde for et par måneder siden.

Kontagionen

FTX orkestrerede BlockFi-redningen om sommeren, da sammenbruddene af kryptovalutaerne Luna og TerraUSD udløste kaskaderende likvidationsbegivenheder på tværs af markedet for digitale aktiver.

Efter sammenbruddet af Three Arrows Capital (3AC) i juli annoncerede BlockFi’s administrerende direktør Zac Prince, at virksomheden måtte likvidere en stor kunde. Kort tid efter udvidede kryptobørsen FTX en kreditfacilitet på $250 millioner til långiveren, som senere udviklede sig til en kreditfacilitet på $400 millioner under en aftale, der også gjorde det muligt for firmaet at købe BlockFi.

SBF sagde i juni, at FTX ville hjælpe långiveren med at lede markedet fra en position af styrke, og derefter annoncerede FTX, at de ville låne BlockFi op til $400 millioner, en kredit som långiveren kan trække på, når det er nødvendigt. Og så, i juli, underskrev FTX en aftale om at have mulighed for at købe BlockFi for op til $240 millioner, skrev BlockFi’s administrerende direktør Prince på Twitter på det tidspunkt.

I begyndelsen af denne måned, blot dage efter FTX’s sammenbrud, informerede BlockFi kunderne om, at de ikke var i stand til at modtage indskud og suspenderede udbetalinger, da de havde betydelig eksponering mod FTX, herunder ekstra midler, som firmaet havde håbet at trække på som en del af en ordning, samt andre aktiver holdt på FTX’s platform.

Midt i BlockFi’s konkursindleveringer har den digitale aktivbank Silvergate Capital Corporation annonceret minimal eksponering over for den. Silvergate’s eksponering over for BlockFi er mindre end $20 millioner ud af de samlede indskud på $13,2 milliarder i Q3 ’22 fra alle deres digitale aktivkunder. BlockFi har heller ikke foretaget nogen investeringer i långiveren.

“Efterhånden som den digitale aktivindustri fortsætter med at transformere, vil jeg understrege, at Silvergate’s platform var specifikt bygget til at håndtere stress og volatilitet,” sagde Silvergate’s administrerende direktør Alan Lane i et forsøg på at berolige investorer.

Hvad er næste?

Retsdokumenterne opgiver Ankura Trust Company som BlockFi’s største kreditor med $730 millioner, efterfulgt af FTX USA med $275 millioner. Overraskende er SEC også blandt de største kreditorer, med $30 millioner ubetalt fra deres forlig tidligere i år.

Sasha Hodder, grundlæggeren af Hodder Law, et firma der specialiserer sig i kryptojura, sagde på CoinDesk TV’s “First Mover”, at SEC sandsynligvis vil være den første, der får betaling i rækken af kreditorer, som BlockFi skylder penge til, mens “kunderne virkelig er helt nederst på listen her”.

Dog håber BlockFi stadig at lade kunder, der holder deres egne aktiver i BlockFi Wallet-produktet, trække deres midler tilbage.

“Vi har til hensigt, Deres Ære, som vi bemærkede i anklagerne, hurtigt at indgive en anmodning om at tillade kunder at trække fra deres personlige wallet i det omfang, de ønsker, fordi vi ikke mener, at dette er ejendom til boet,” sagde advokat Joshua Sussberg til dommer Michael Kaplan.

Planen er underlagt oprettelsen af et kreditorudvalg, sagde Sussberg og tilføjede, at han forventer, at processen med at inddrive BlockFi’s midler fra FTX vil “udspille sig over en længere periode.”

på dansk.