State Street lancerer en daglig NAV-model for Apollo-fonde med private kreditinvesteringer

State Street Corporation (STT ) sagde den 28. oktober 2026, at selskabet har indført en driftsmodel med daglig nettoaktivværdi (NAV) for visse strategier på de private markeder. Det udvider selskabets muligheder inden for fondsadministration, så det kan understøtte daglig værdiansættelse og rapportering for investeringsstrategier, der traditionelt har fulgt månedlige eller kvartalsvise cyklusser. Ifølge State Streets meddelelse blev modellen indført for at understøtte den nylige udvidelse af »daglig prisfastsættelse« på tværs af Apollos private kreditforretning.

Apollo og State Street omdannede i fællesskab en proces, der oprindeligt var bygget op omkring månedlige værdiansættelser og rapportering, til en proces, der leverer begge dele dagligt for fonde administreret af State Street. Det Boston-baserede selskab oplyste, at løsningen blev indført på et tidspunkt, hvor de private markeder tiltrækker en bredere kreds af investorer, som forventer mere aktuelle oplysninger om deres investeringer. Det skaber efterspørgsel efter hyppigere rapportering og større gennemsigtighed på de private markeder.

»Den næste fase af de private markeder vil i lige så høj grad blive præget af infrastruktur som af investeringsmuligheder,« sagde Donna Milrod, produktchef hos State Street. »Efterhånden som flere investorer får adgang til private aktiver, ændrer forventningerne til gennemsigtighed, værdiansættelse og rapportering sig. Dette arbejde udbygger State Streets eksisterende muligheder for daglig værdiansættelse og viser, hvordan fonde på de private markeder kan give mere aktuelle oplysninger og rapportering, samtidig med at de bevarer de egenskaber, der gør disse markeder unikke.«

Eric Needleman, partner og chef for Apollo Capital Solutions, sagde, at udvidelsen af den daglige prisfastsættelse på tværs af Apollos kreditplatform afspejler selskabets ambition om at give investorer større gennemsigtighed om priser og mere regelmæssig adgang til oplysninger, efterhånden som markedet for private kreditter udvikler sig. »Dette nyskabende initiativ krævede et omfattende samarbejde mellem centrale leverandører, og vi er glade for at have arbejdet sammen med State Street og andre om at gøre det muligt,« sagde han.

Apollos udvidelse af den daglige prisfastsættelse

Apollo meddelte den 1. oktober 2026, at selskabet var begyndt at give flere investorer adgang til oplysninger om daglig prisfastsættelse på tværs af sin kreditforretning på 850 mia. dollar. Selskabet lancerede først daglig prisfastsættelse for investorer i sin produktportefølje Fixed Income Replacement for investeringer med kreditværdighed i investeringsklassen den 1. juli 2026. Siden da har det udvidet initiativet til forskellige investeringsenheder inden for direkte långivning, aktivbaseret finansiering, multikredit og opportunistisk kredit. Prisfastsættelse på aktivniveau for de relevante fonde forventes at blive tilgængelig for investorer fra den 30. oktober 2026.

John Zito, medpræsident for Apollo Asset Management, sagde, at investorer i stigende grad forventer en mere ensartet oplevelse på tværs af deres porteføljer, efterhånden som de offentlige og private markeder nærmer sig hinanden. Det kræver mere aktuelle prisoplysninger, standardiserede data og den infrastruktur, der skal til for at understøtte en mere effektiv prisdannelse på markedet.

Apollo definerer daglig prisfastsættelse som en anslået dagsværdi for en fond, portefølje, et aktiv, et værdipapir eller en anden investeringsposition, beregnet pr. en bestemt dato. Selskabet oplyser, at den daglige prisfastsættelse ikke er en markedsligevægtig pris, at den bygger på Apollos interne prisfastsættelsesmetode og sammenholdes med relevante data fra de offentlige markeder, og at den udelukkende gives til informations- og gennemsigtighedsformål. Ifølge Apollo er den ikke tænkt som en endelig værdiansættelse eller som grundlag for investeringsbeslutninger, tegning, indløsning, transaktioner eller andre handlinger. Investorer kan få adgang til oplysninger om den daglige prisfastsættelse via Apollos investorportal. Når oplysningerne vedrører en registreret fond, offentliggøres de via de kanaler, der gælder for den pågældende fond.

Apollo har beskrevet udvidelsen af prisfastsættelsen som et supplement til selskabets øvrige initiativer, der skal styrke infrastrukturen på de private markeder. I marts 2026 indgik selskabet et partnerskab med Intercontinental Exchange (ICE ) for at lancere ICE Private Credit Intelligence, som indførte unikke aktividentifikatorer kaldet ICE ID’er. Apollo oplyste, at ID’erne med tiden vil blive brugt til at tilbyde standardiserede referencedatasæt samt analyser og uafhængig prisfastsættelse af private aktiver, og at der til dato er oprettet over 5.000 ICE ID’er. Selskabets dedikerede afdeling for sekundærhandel, der blev lanceret i 2024, har til dato formidlet en handelsvolumen på over 30 mia. dollar med et voksende antal partnere, oplyste selskabet.

Undersøgelsens resultater og virksomhedsprofiler

State Streets meddelelse henviste også til selskabets undersøgelse af de private markeder fra 2026, som viste, at halvdelen af de adspurgte virksomheder planlægger at øge deres allokeringer til de private markeder i løbet af de næste to år. Undersøgelsen er State Streets femte årlige analyse af udsigterne for de private markeder, udgivet i juni 2026, og bygger på indsigter fra globale kapitalforvaltere, aktivindehavere og formueforvaltere. Den fremhæver et strukturelt skifte i retning af private investorer, som er med til at ændre væksten på de private markeder, og viser, at virksomheder investerer i data, teknologi og platforme for at øge gennemsigtigheden, forbedre investoroplevelsen og understøtte vækst i stor skala. Undersøgelsen viser også, at de fleste investorer fastholder eller øger deres allokeringer trods geopolitisk ustabilitet, usikkerhed på markederne og pres på likviditeten. Samtidig øger virksomhederne investeringerne i driftsmodeller, data og servicepartnerskaber for at håndtere krav til likviditet, overholdelse af regler, rapportering og servicering.

State Street understøtter kunder inden for kapitalfonde, private credit og realaktiver med fondsregnskab, rapportering, servicering og driftsmæssige kompetencer. Med mere end 35 års erfaring med at servicere alternative investeringer globalt oplyste selskabet, at private markeder fortsat er et strategisk fokusområde, og at det fortsat investerer i den teknologi og driftsinfrastruktur, der er nødvendig for at understøtte aktivklassens vækst.

Pr. 30. september 2026 havde State Street ifølge egne oplysninger 59,2 billioner dollar i aktiver under opbevaring og/eller administration og 6,3 billioner dollar i aktiver under forvaltning. Sidstnævnte tal omfatter cirka 172 milliarder dollar i aktiver knyttet til SPDR-produkter, hvor State Street Global Advisors Funds Distributors, et tilknyttet selskab til State Street Investment Management, udelukkende fungerer som markedsføringsagent. Selskabet opererer på mere end 100 geografiske markeder og beskæftiger cirka 51.000 mennesker verden over. Apollo, en global forvalter af alternative investeringer, havde ifølge egne oplysninger cirka 1,05 billioner dollar i aktiver under forvaltning pr. 30. juni 2026. Gennem Athene, virksomhedens forretning inden for pensionsydelser, tilbyder Apollo en række opsparingsprodukter til pension og fungerer som løsningsleverandør for institutioner.