Safrans omsætning i tredje kvartal stiger 14,7%, mens LEAP-leverancerne øges

Safran oplyste den 23. oktober 2026, at den justerede omsætning i tredje kvartal 2026 var 9.003 mio. euro, en stigning på 14,7 % i forhold til samme periode i 2025 og på 13,4 % organisk. Selskabet bekræftede samtidig sine forventninger til hele 2026, som det opjusterede i juli 2026, ifølge selskabets omsætningsmeddelelse for tredje kvartal.

På konsolideret basis var omsætningen i tredje kvartal 8.890 mio. euro, en stigning på 15,2 %. Den justerede omsætning i årets første ni måneder af 2026 var 26.574 mio. euro, en stigning på 17,5 %, mens den konsoliderede omsætning for de ni måneder var 26.135 mio. euro, en stigning på 15,7 %. Safran udarbejder justerede tal sideløbende med sit konsoliderede regnskab: Omsætning i fremmed valuta fratrukket indkøb opgøres til afdækningskursen, og ændringer i markedsværdien af instrumenter, der afdækker fremtidige pengestrømme, neutraliseres. Den offentliggjorte afstemning lægger en omvurdering af valutaafdækningen på 113 mio. euro til den konsoliderede omsætning på 8.890 mio. euro i tredje kvartal, så den justerede omsætning bliver 9.003 mio. euro. For de ni måneder lægges en omvurdering på 439 mio. euro til den konsoliderede omsætning.

Afstemningen for tredje kvartal viser en organisk vækst på 1.051 mio. euro, en positiv valutaeffekt på 84 mio. euro og en positiv effekt fra ændringer i konsolideringskredsen på 15 mio. euro. Den gennemsnitlige spotkurs for euro over for dollar var 1,15 i kvartalet mod 1,17 i tredje kvartal 2025, mens afdækningskursen var uændret på 1,12. For årets første ni måneder oplyser den fulde resultatmeddelelse om en organisk vækst på 4.040 mio. euro eller 17,9 %, en positiv effekt fra ændringer i konsolideringskredsen på 570 mio. euro og en negativ valutaeffekt på 657 mio. euro. Den gennemsnitlige spotkurs var 1,16 mod 1,12 året før. Effekterne fra ændringer i konsolideringskredsen afspejler konsolideringen af Collins Aerospace’s aktiviteter inden for flyvestyring og aktuatorer fra august 2025, frasalget af Safran Passenger Innovations i januar 2026 og konsolideringen af Attollo fra januar 2026.

Administrerende direktør Olivier Andriès sagde, at Safran »endnu en gang leverede en robust omsætningsvækst på 15 % i tredje kvartal«. Han pegede på en sund efterspørgsel på tværs af aktiviteterne inden for originaludstyr og serviceydelser til civil luftfart, solide fremskridt med opskaleringen af LEAP-produktionen, understøttet af forbedrede forhold i forsyningskæden, samt fortsat stærk efterspørgsel efter reservedele til civile motorer. Han sagde, at koncernens forsvarsaktiviteter nyder godt af en robust markedsudvikling, og at Safran udvider sin produktionskapacitet. Han tilføjede: »Vi er sikre på, at Safran kan indfri sine forpligtelser for 2026 og øge produktionen på både det civile område og forsvarsområdet.«

Omsætning og leverancer fordelt på divisioner

Den organiske omsætning inden for fremdrift steg 13,2 % i kvartalet, hvor eftermarkedet voksede 18,7 % og originaludstyr 3,5 %. Divisionens omsætning var 4.628 mio. euro mod 4.044 mio. euro året før. Salget af reservedele til civile motorer steg 17,0 % målt i amerikanske dollar, drevet af prisudviklingen for CFM56 og bedre tilgængelighed af dele. Det bidrog til et højt, men stabilt arbejdsomfang sammenlignet med første halvår 2026. LEAP bidrog også, understøttet af flere værkstedsbesøg hos tredjepart, et større arbejdsomfang og højere priser. Serviceomsætningen steg 19,0 % målt i dollar, hovedsageligt som følge af væksten i LEAP-aftaler med betaling pr. flyvetime. I årets første ni måneder steg omsætningen fra reservedele med 23,9 % og serviceomsætningen med 32,5 %, begge målt i dollar.

Safran oplyste, at der blev leveret 535 LEAP-motorer i kvartalet mod 511 året før, en stigning på 5 % både år til år og i forhold til foregående kvartal. Andelen af reservemotorer var normaliseret sammenlignet med første halvår 2026. I årets første ni måneder nåede LEAP-leverancerne op på 1.565 enheder, en stigning på 26 %. Omsætningen fra militærmotorer faldt i forhold til året før, primært på grund af færre M88-leverancer som følge af tidsplanen for leverancer af Rafale-fly til eksportkunder: Der blev ikke leveret nogen M88-motorer i tredje kvartal 2026 mod syv året før, mens leverancerne i årets første ni måneder var 33 mod 17. Aktiviteterne inden for helikopterturbiner voksede som følge af flere leverancer og et større omfang af serviceydelser. Der blev leveret 213 enheder i kvartalet mod 192.

Den organiske omsætning inden for udstyr og forsvar steg 15,7 %. Divisionens omsætning var 3.623 mio. euro mod 3.004 mio. euro, og ændringer i konsolideringskredsen bidrog positivt med 122 mio. euro. Denne effekt skyldtes hovedsageligt de aktiviteter inden for flyvestyring og aktuatorer, der blev konsolideret fra august 2025. Salget af originaludstyr voksede 16,2 %, især drevet af forsvarsaktiviteter, herunder AASM Hammer, optronik, inertinavigationssystemer og missilsøgere. Motornaceller til A320neo og elektriske systemer til 737 MAX, 787 og A350 bidrog også. Eftermarkedsservice steg 14,7 %, især inden for motornaceller og aktuatorsystemer.

Den organiske omsætning inden for flykabiner steg 5,8 %, mens den rapporterede omsætning i divisionen faldt 6,4 % til 751 mio. euro fra 802 mio. euro efter en negativ effekt på 107 mio. euro fra ændringer i konsolideringskredsen, herunder frasalget af Safran Passenger Innovations. Eftermarkedsaktiviteterne steg 8,0 %, hovedsageligt drevet af Seats, både målt på volumen og pris. Cabin bidrog også med aktiviteter for kunder i Mellemøsten, Europa og Nord- og Sydamerika. Salget af originaludstyr steg 4,4 %, primært som følge af leverancer af business class-sæder, der nåede op på 635 enheder mod 428 året før, en stigning på 48 %. Safran oplyste, at efterspørgslen på sæder fortsat overstiger udbuddet, hvilket giver mulighed for mere fordelagtige kontraktvilkår, selv om branchen stadig står over for udfordringer med certificering.

Aktietilbagekøb, valutaafdækning og forventninger til 2026

Som led i Safrans aktietilbagekøbsprogram på 5 mia. euro med henblik på annullering iværksatte selskabet den 21. september 2026 en tranche på 375 mio. euro, som blev afsluttet den 20. oktober 2026. Pr. 20. oktober havde selskabet i 2026 tilbagekøbt omkring 4 millioner aktier, svarende til 1 % af aktiekapitalen, for i alt 1,25 mia. euro. Aktierne skal annulleres inden årets udgang. Resultatpræsentationen beskriver aktietilbagekøb for 875 mio. euro mellem januar og juli 2026, svarende til omkring 2,8 millioner aktier. Tranchens 375 mio. euro dækkede køb af omkring 1,2 millioner aktier.

Den 14. september 2026 hævede Standard & Poor’s Safrans langsigtede kreditvurdering som udsteder og vurderingen af selskabets seniorgæld uden sikkerhed til ‘A’ med stabile udsigter fra ‘A-‘ med positive udsigter.

Sikringsporteføljen opgjort i amerikanske dollar udgjorde 61,1 mia. USD i september 2026 mod 59,5 mia. USD i juni 2026. Selskabet oplyser, at 2026 er fuldt sikret ved en målkurs på 1,12 for euro/dollar og en nettoeksponering på 16 mia. USD om året som arbejdshypotese; at 2027 og 2028 er fuldt sikret ved 1,12 med en årlig nettoeksponering begrænset til 17 mia. USD; at 2029 er fuldt sikret ved en målkurs på 1,12 til 1,14 med eksponeringen begrænset til 17 mia. USD; og at sikringen for 2030 udgjorde 8,2 mia. USD ved udgangen af september 2026. Præsentationen tilføjer, at sikringsporteføljen omfatter barriereoptioner med knock-out-niveauer fra 1,17 til 1,35. Disse beskrives som en risiko for porteføljens størrelse og de tilsigtede sikringskurser fra 2026 og frem i tilfælde af pludselige og betydelige valutakursudsving. Omkring 45 % af selskabets omsætning i amerikanske dollar er naturligt sikret gennem indkøb i dollar. Den anslåede nettoeksponering for 2030 er 12 mia. USD.

Safran bekræftede sine forventninger til hele 2026, som blev opjusteret i juli: omsætningsvækst på omkring femten procent, tilbagevendende driftsindtjening på 6,4 til 6,5 mia. euro og frit cashflow på 4,7 til 4,9 mia. euro. Forventningen til cashflowet omfatter en anslået negativ påvirkning på omkring 500 mio. euro fra den franske ekstraskat for virksomheder og afhænger af betalingsplanen for visse acontobetalinger samt betalingstempoet hos statslige kunder. Forventningerne bygger på, at leverancerne af LEAP-motorer stiger med seksten til nitten procent, at omsætningen i dollar fra henholdsvis reservedele og tjenester stiger med omkring femogtyve procent, en euro/dollar-spotkurs på 1,15 og en sikringskurs på 1,12. Forhold, der skal følges, omfatter forsyningskædens produktionskapacitet og den potentielle påvirkning fra konflikten i Mellemøsten.

Præsentationen oplyser også, at Frankrigs udkast til finanslov for 2027 foreslår at forlænge ekstraskatten for virksomheder til 2027. Det kan medføre en pengestrømsbelastning for Safran på omkring 400 til 500 mio. euro, afhængigt af om den endelige sats bliver 31,4 % eller 41,2 %.

Blandt de forretningsmæssige højdepunkter i tredje kvartal, som nævnes i præsentationen, er Turkish Airlines’ hensigtserklæring om mere end 300 LEAP-1B-motorer, med service på mere end 600 motorer og en MSA for selskabets kommende MRO-værksted; en ny TR40-samlelinje i Texas, som skal fordoble turbojetkapaciteten inden 2028; valget af SkyNaute-inertialnavigationssystemet til Airbus A220, hvilket markerer systemets debut inden for kommerciel luftfart; samt ArianeGroups første vellykkede affyring af M51.3 fra en ubåd og Amazons bestilling af yderligere seks Ariane 6-opsendelser.

Safran har planlagt en IFRS18-workshop den 3. december 2026 fra kl. 8.30 til 9.30 CET, offentliggørelse af resultaterne for hele 2026 den 9. februar 2027, offentliggørelse af omsætningen for første kvartal 2027 den 23. april 2027, den ordinære generalforsamling den 27. maj 2027, offentliggørelse af resultaterne for første halvår 2027 den 28. juli 2027 og offentliggørelse af omsætningen for tredje kvartal 2027 den 21. oktober 2027. På offentliggørelsesdagen afholdt selskabet en webcast for analytikere og investorer kl. 8.30 CET.