Honeywell Technologies hæver forventningerne til 2026, efter at justeret EPS i tredje kvartal er steget 34%

Honeywell Technologies oplyste den 22. oktober 2026, at omsætningen i tredje kvartal 2026 var 4.994 millioner dollar, en stigning på 1 % opgjort efter rapporterede tal og 7 % organisk i forhold til 4.929 millioner dollar året før. Selskabet hævede samtidig sine forventninger for hele 2026 til organisk omsætning, justeret indtjening pr. aktie og frit cash flow. Selskabet, der har hovedsæde i Charlotte i North Carolina, oplyste i sin resultatmeddelelse for tredje kvartal, at den justerede EPS steg 34 % i forhold til året før til 2,27 dollar.

Omsætningsvæksten skyldtes bred fremgang i alle tre segmenter, prisjusteringer og fortsat efterspørgsel på tværs af vigtige slutmarkeder, oplyste selskabet. Ordrebeholdningen steg 7 % i forhold til året før til knap 19 milliarder dollar, eksklusive frasalgene af Warehouse and Workflow Solutions samt Productivity Solutions and Services i tredje kvartal 2026.

Driftsresultatet steg 79 % til 740 millioner dollar, og driftsmarginen på 14,8 % voksede med 640 basispoint fra 8,4 % i samme kvartal året før. Segmentresultatet steg 23 % til 1.062 millioner dollar, og segmentmarginen på 21,3 % voksede med 370 basispoint fra 17,6 %, især drevet af Industrial Automation og Building Automation. Selskabet tilskrev fremgangen i resultat og margin produktivitetsforbedringer, herunder afvikling af strandede omkostninger i forbindelse med tidligere udspaltninger og frasalg, prisjusteringer, der mere end opvejede inflationen, samt stordriftsfordele ved øget volumen.

Den rapporterede indtjening pr. aktie fra fortsættende aktiviteter faldt 20 % til 2,40 dollar fra 2,99 dollar, primært som følge af en engangsgevinst fra opsigelsesaftalen med Resideo året før. Når denne og andre poster ikke medregnes, steg den justerede EPS 34 % til 2,27 dollar fra 1,70 dollar, drevet af organisk omsætningsvækst, højere segmentresultat og lavere nettorenteomkostninger. Pengestrømmen fra driften på 607 millioner dollar faldt 74 % fra 2.306 millioner dollar, primært på grund af engangsafregningen i forbindelse med opsigelsesaftalen med Resideo året før. Det frie cash flow på 688 millioner dollar steg derimod 15 % fra 599 millioner dollar, og konverteringsgraden til frit cash flow var 95 %, drevet af højere driftsresultat og lavere kapitaludgifter.

Resultater fordelt på segmenter

Omsætningen i Building Automation var 2.020 millioner dollar, en stigning på 8 % opgjort efter rapporterede tal og 8 % organisk fra 1.878 millioner dollar i tredje kvartal 2025. Omsætningen fra byggeprodukter voksede 11 %, drevet af forretningerne inden for brandsikring og sikkerhed, mens omsætningen fra byggeløsninger voksede 4 % på baggrund af fortsat stærk udvikling inden for serviceydelser. Segmentresultatet steg 9 % til 546 millioner dollar fra 502 millioner dollar, og segmentmarginen voksede med 30 basispoint til 27,0 % fra 26,7 %. Ifølge resultatmeddelelsen nød selskabet godt af stordriftsfordele ved øget volumen og prisjusteringer, der opvejede inflationen.

Omsætningen i Process Automation and Technology steg 16 % opgjort efter rapporterede tal og 8 % organisk til 1.859 millioner dollar fra 1.598 millioner dollar. Projektsalget voksede 14 %, især som følge af fortsat vækst i LNG- og petrokemiprojekter, mens salget af eftermarkedsprodukter og -ydelser voksede 4 %, primært drevet af efterspørgslen inden for raffinering. Segmentresultatet steg 6 % til 412 millioner dollar fra 389 millioner dollar, mens segmentmarginen faldt med 210 basispoint til 22,2 % fra 24,3 %. Selskabet oplyste, at marginfaldet var som forventet og skyldtes projektsammensætningen samt en udvandende effekt fra opkøbet af Johnson Mattheys Catalyst Technologies-forretning.

Omsætningen i Industrial Automation faldt 23 % opgjort efter rapporterede tal til 1.115 millioner dollar fra 1.450 millioner dollar, men voksede 4 % organisk. Det skyldtes især en vækst på 16 % inden for løsninger, primært drevet af industriel måling og forsyningssektoren. Produktsalget var uændret i forhold til året før; tocifret vækst inden for sensorer blev i vid udstrækning opvejet af udsættelser af målerudrulninger i forsyningssektoren på tværs af branchen. Segmentresultatet faldt 5 % til 205 millioner dollar fra 216 millioner dollar, mens segmentmarginen voksede med 350 basispoint til 18,4 % fra 14,9 %, primært drevet af priser og produktivitetsforbedringer, som delvist blev opvejet af inflationen.

Højere forventninger for hele 2026

Honeywell Technologies hævede sine omsætningsforventninger for hele 2026 til et interval på 20,0-20,1 milliarder dollar fra 19,8-20,0 milliarder dollar. Den organiske omsætningsvækst forventes nu at blive 4-5 % mod tidligere 3-4 %. Selskabet forventer en organisk vækst på 5-6 % i fjerde kvartal 2026.

Segmentmarginen forventes nu at blive cirka 20,5 %, den øvre ende af det tidligere interval på 20,1-20,5 %, svarende til en udvidelse på cirka 290 basispoint. De tidligere forventninger lød på en udvidelse på 250-290 basispoint. Forventningerne til justeret EPS blev hævet til et interval på 8,40-8,45 dollar fra 8,05-8,35 dollar, svarende til en vækst på 30-31 % mod tidligere 25-29 %. Selskabet oplyste, at det nye interval ligger 0,23 dollar over midtpunktet i det tidligere interval. Forventningerne til pengestrømmen fra driften var uændrede på cirka 2,1 milliarder dollar, mens forventningerne til frit cash flow steg til cirka 2,1 milliarder dollar fra cirka 2,0 milliarder dollar.

I meddelelsen betegnes segmentresultat, segmentmargin, organisk omsætningsvækst, frit cashflow, cashflow-konvertering og justeret EPS som finansielle nøgletal, der ikke er opgjort efter GAAP. Selskabet oplyste, at det ikke fremlægger et interval for forventningerne til segmentmargin og justeret EPS eller en afstemning til de nærmest tilsvarende GAAP-nøgletal for driftsmargin og EPS, fordi ledelsen ikke pålideligt kan forudsige eller estimere virkningen af og tidspunktet for de poster, der er udeladt fra disse nøgletal, uden en urimelig indsats. For historiske perioder korrigeres frit cashflow ifølge meddelelsen for anlægsinvesteringer, betalinger af separationsrelaterede omkostninger, ophørsbetalingen i henhold til skadesløsholdelses- og refusionsaftalen med Resideo, kontantbetalingen til afvikling af frasalget af asbestforpligtelser samt cashflow, der kan henføres til Quantinuum.

Bestyrelsesformand og administrerende direktør Vimal Kapur sagde, at tredje kvartal var selskabets første som selvstændigt selskab. »Den fortsatte fremgang i alle tre segmenter sammen med vores forbedrede position inden for vertikale markeder med høj vækst førte til en organisk omsætningsvækst på 7 %, hvilket oversteg det treårige mål, vi fastsatte på vores investordag i juni,« sagde Kapur. Han sagde, at de fortsatte fremskridt med at reducere de faste omkostninger gjorde det muligt for det justerede driftsresultat at stige med mere end tre gange så høj en takt som omsætningen, og at den justerede EPS på 2,27 dollar lå et godt stykke over selskabets forventninger til kvartalet. Kapur sagde, at de opjusterede forventninger for hele året styrker hans tillid til selskabets langsigtede strategi og dets evne til at indfri målene for 2029.

Honeywell Technologies beskriver sig selv som en global, rendyrket automationsvirksomhed, der betjener bygge-, industri- og processektorerne, har mere end 50.000 medarbejdere og har en portefølje, der bygger på operativsystemet Accelerator og intelligenslaget Forge. Selskabet har planlagt et investormøde via telefon den 22. oktober 2026 kl. 8.30 Eastern Daylight Time for at drøfte resultaterne og forventningerne for hele året. En direkte webcast og præsentationsmateriale vil være tilgængelige via investor relations-afsnittet på selskabets hjemmeside, og en optagelse vil være tilgængelig i 30 dage efter præsentationen.