Hvorfor Mastercard satser stort på stabile møntbetalinger

At overføre penge fra punkt A til punkt B har været grundlaget for bankvirksomhed, fra de tidlige aktiviteter af Tempelridderne og de florentinske handlende til moderne banker, der overfører penge elektronisk. De vigtigste dele af denne service har forblevet uændrede: sikker og hurtig overførsel, så lave gebyrer som muligt, og nemme måder at få penge ind og ud af systemet.

Dette er en service, der i lang tid har været monopoliseret af de store finansielle institutioner og deres partnere, såsom kreditkortfirmaer, især for digitale og internationale pengeoverførsler. Som følge heraf har ydeevnen delvist stagnere siden den tidlige digitaliseringsindsats, med pengeoverførsler i traditionelle finansielle institutioner, der i bedste fald tager flere timer, eller ofte flere dage.

I teorien kan alle bruge stabile mønter direkte til at udnytte blockchain og stabile mønter til pengeoverførsler. I praksis er dette en vanskelig opgave for mange virksomheder, især da det kan støde på komplekse regulatoriske problemer, såsom hvidvaskningsregler, Know-Your-Customer (KYC)-reguleringer, risici ved eksponering til kryptomarkeder, cybersikkerhed osv.

Dette var sandt, indtil kryptovalutaer dukkede op og leverede en helt ny måde at validere overførsler på på få minutter, ved brug af blockchain-teknologi og ultrasikre metoder. I mange år var dette en niche, men en voksende grå zone, hvor nationale regulatorer kæmpede for at følge med i innovationshastigheden og beslutte, hvordan kryptovalutaer skulle behandles.

Dette har ændret sig i de seneste år, hvor kryptovalutaer nu får bred anerkendelse, og mange flere finansielle instrumenter tillader brug af kryptovalutaer, som for eksempel Bitcoin ETF’er.

Det samme kan siges om betaling og fremkomsten af stabile mønter, kryptovalutaer der replikerer 1-til-1 værdien af en given fiatvaluta (normalt den amerikanske dollar), hvilket muliggør problemfri betaling af dollar-denominerede varer gennem blockchain-betalingssystemer.

Dette udgør en betydelig trussel mod betalingsnetværksvirksomheder, som komfortabelt har siddet som nødvendige mellemled for alle digitale forbrugertransaktioner og har indsamlet lukrative gebyrer i årtier.

Dette forklarer det nylige skridt fra Mastercard om at erhverve den britiske stabile mønt-startup BVNK for $1,8 mia., hvilket udgør et massivt skridt fra betalingsnetværket og kreditkortfirmaet ind i kryptovalutaer i et forsøg på at undgå at blive disintermediated.

“Både de største betalingsnetværk – Mastercard og Visa – ser nu stabile mønter som kernefinansiel infrastruktur,”
Ryan Bozarth – Grundlægger af Dakota.

Hvordan fungerer stabile møntbetalinger?

Stabile mønter er kryptovalutaer, der er understøttet i et 1:1 forhold af en “almindelig” fiatvaluta, typisk USD. De bygger bro mellem traditionel finans og digitale aktiver og tilbyder hastigheden fra blockchain-teknologi uden den høje volatilitet fra kryptovalutaer som Bitcoin eller Ethereum.

Populære eksempler på stabile mønter er Tether (USDT), USD Coin (USDC), og Dai (DAI).

Swipe for at rulle →

I teorien kan alle bruge stabile mønter direkte til at udnytte blockchain og stabile mønter til pengeoverførsler. I praksis er dette en vanskelig opgave for mange virksomheder, især da det kan støde på komplekse regulatoriske problemer, såsom hvidvaskningsregler, Know-Your-Customer (KYC)-reguleringer, risici ved eksponering til kryptomarkeder, cybersikkerhed osv.

Dette er grunden til, at stabile møntbetalingsservices opstod, og leverer ekstra lag af bekvemmelighed og sikkerhed oven på stabile mønter og blockchain-teknologi, hvilket fremskynder adoptionen.

BVNK Stablecoin-infrastruktur forklaret

BVNK Oversigt

BVNK er et B2B betalingsinfrastrukturfirma, der er bygget til at levere stabile mønters fordele til andre virksomheder, mens det løser eventuelle potentielle problemer. Ved at udnytte stabilcoin-teknologi kan det levere næsten-øjeblikkelige, lave omkostninger og 24/7 globale transaktionsmuligheder, en kapacitet der er uovertruffen af normale betalingsnetværk og banksystemer.

Det blev grundlagt i 2021 med tidlig finansiering fra venturekapitalfirmaerne Kingsway Capital og Tiger Global samt talent fra eksperter med baggrund i valutahandel, fintech og compliance, som tidligere har arbejdet hos virksomheder som Revolut og Visa.

Det voksede hurtigt til et årligt betalingsvolumen på $10 mia. i december 2024, over $20 mia. i oktober 2025, og $30 mia. ved udgangen af 2025, efter den officielle lancering på det amerikanske marked i januar 2025. Det modtog også strategiske investeringer fra Visa Ventures og Citi Ventures.

BVNK’s kundeliste omfatter et bredt udvalg af forskellige virksomhedstyper, fra betalingsserviceudbydere (PSP’er) og digitale banker til store virksomheder.

Det retter sig ikke mod mindre virksomheder og søger kun at arbejde med kunder, der er interesserede i at behandle mindst €500.000 i betalinger om måneden, med mindst 6 måneders handels-/driftshistorik.

BVNK’s stabile møntbetalingsinfrastruktur og prismodel

Et centralt salgsargument for BVNK er, at det allerede er reguleret efter standarden for en almindelig betalingsprocessor, for eksempel ved at have en EMI-licens (Electronic Money Institution) i Storbritannien/EU og VASP-registrering (Virtual Asset Service Provider) i Spanien samt i alt 25+ licenser og regulatorisk godkendelse, og det kan levere sin service i alle 50 amerikanske stater, enten direkte eller gennem partnerskaber.

BVNK’s platform leverer en fuldt AML (anti-hvidvask) kompatibel service med virksomhedsniveau oppetid (99,9%), som bekræftet af uafhængig revision.

Kilde: BVNK

BVNK leverer wallet-tjenester for opbevaring af kryptogoder uden omkostninger og tilbyder overførsler af kryptogoder fra én BVNK-wallet til en anden BVNK-wallet også gratis.

Når BNVK’s kunder køber, sælger eller konverterer kryptogoder, betaler de gebyrer for “Conversion All-in Exchange Rate”. Denne sats påvirkes af to komponenter:

• BVNK Rate: en stabil, blandet sats fra globale og regionale børser, market makers og OTC-desks.
• Commercial Fee: en forudaftalt procentdel og/eller fast beløb tilføjet til BVNK Rate, forhandlet direkte med kunden under onboarding.

Så selvom det måske ikke er helt klart, hvad gebyrerne egentlig er, er den hurtige succes for det knap 5 år gamle firma sandsynligvis drevet af ikke kun servicekvaliteten, men også en meget konkurrencedygtig prisstruktur, i hvert fald sammenlignet med ældre udbydere.

“For alle de fremskridt, der er gjort i at forenkle muligheden for digitale valutaer, har vi kun skrabet overfladen af, hvad der er muligt. Sammen kan vi levere en hidtil uset infrastruktur for finansielle tjenester baseret på digitale valutaer.”
Jesse Hemson-Struthers – Medstifter og administrerende direktør for BVNK

BVNK opkøbt af Mastercard

Det er denne hurtige vækst og stærke konkurrencedygtige position, der gjorde BVNK attraktivt for et opkøb af større virksomheder.

Indledningsvist forventede analytikere, at BVNK skulle blive opkøbt af Coinbase i en aftale på op til $2 mia. Det er uklart, hvorfor aftalen faldt igennem, men mulige forklaringer har været en for dyr pris, overlapning med Coinbases egen stabile møntbetalingsplatform for virksomheder, og potentielle risici knyttet til interessen og tilstedeværelsen i BVNK’s kapital fra Visa og Mastercard.

Som resultat BVNK endte med at blive opkøbt for “kun” $1,8 mia. af Mastercard.

“Vi forventer, at de fleste finansielle institutioner og fintech-virksomheder over tid vil levere digitale valutatjenester, hvad enten det er med stabile mønter eller tokeniserede indskud. Tilføjelse af on-chain rails til vores netværk vil understøtte hastighed og programmerbarhed for praktisk talt enhver type transaktion.”
Jorn Lambert – Chief Product Officer, Mastercard

Dette sker i forbindelse med et lignende opkøb af den stabile mønt-startup Bridge af Stripe for $1,1 mia. i februar 2025, hvilket illustrerer den stigende sammensmeltning af stabile møntbetalingssystemer med andre, mere etablerede betalingsudbydere.

Det kommer også efter den januar 2026 meddelelse, at Zerohash, en rival til BVNK, besluttede at forblive uafhængig efter forhandlinger med Mastercard om en potentiel $1,5 mia.–$2 mia. opkøb.

“Aftalen forbinder on-chain betalingsrails med Mastercards eksisterende netværk. Firmaet sagde, at opkøbet demonstrerer, at stabile mønter kan fungere som et komplementært infrastrukturlag snarere end en direkte konkurrent til kortnetværk.”
TD Cowen analysts

Mastercards strategi for stabile mønter og kryptobetalinger

Opkøbet af BVNK er blot endnu et skridt for kreditkortfirmaet i integrationen af kryptovaluta i sit betalingsøkosystem. For eksempel havde Mastercard allerede kørt en pilot af Multi Token Network (MTN) i 2023.

I denne vision omgår kryptovaluta ikke traditionelle betalingsudbydere, men bliver simpelthen en måde at forbedre, hvordan penge bevæger sig bag kulisserne.

Kilde: Mastercard

Opkøbet af BVNK placerede MasterCard i en solid position til at blive den foretrukne partner i at levere stabile mønt-relaterede tjenester, ved at kombinere BVNK-teknologi med MasterCards massive netværk af eksisterende relationer i betalingsnetværksverdenen.

Dette kan også hjælpe virksomheden med at udvide sin forretning i emerging markets med begrænset dollar-likviditet.

Mastercard har også opbygget et bredt panel af kryptorelaterede partnere til B2C kryptobetalinger, trofast over for sin historiske rolle som central mellemmand og forsigtig med at blive erstattet af blockchain-teknologi, hvis kunderne skiftede til lavere gebyralternativer.

Det tilbyder allerede kryptoaktiverede kort, som giver forbrugerne mulighed for at bruge deres kryptosaldi på over 150 millioner+ steder, der accepterer Mastercard-betaling, inklusive med en kreditlinje baseret på deres kryptoejendomme uden at sælge dem, og muligheden at tjene belønninger i kryptovaluta.

Kilde: Mastercard

Finansielt forventes opkøbet ikke at have en betydelig kortsigtet indvirkning, da BVNK genererede omkring $40 millioner i omsætning i 2025. Så det vil ikke direkte ændre Mastercards indtjening, men det vil give dem en vigtig teknisk kapabilitet, som de var i fare for at mangle.

Investering i Mastercard

Mastercard har været en meget stabil virksomhed og investering, med virksomheden, der groft set vokser i takt med den globale økonomi og udnytter trenden med digitalisering af betalinger for yderligere gevinster. Sammen med Visa har de to centrale kreditkort- og betalingsnetværksfirmaer længe udgjort et de facto lukrativt monopol.

Fremkomsten af kryptovalutaer kunne have været en alvorlig trussel mod begge virksomheder, da kryptovalutaer lover lavere gebyrer og hurtigere betalinger end hvad der nogensinde var muligt før med traditionelle bankløsninger.

Dog har de sidste par år vist, at på trods af stigende adoption, er direkte prisfastsættelse af varer i Bitcoin og brug af kryptovalutaer til hverdagsbetalinger ikke rigtig sket i stor skala blandt den brede offentlighed. Teknisk kompleksitet og digitale valutaers prisvolatilitet har hæmmet udbredt adoption til hverdagsbetalinger.

Det er her, stabile mønter giver et alternativ ved at skabe en enklere “dollar-lignende” form for krypto, som er lettere at forstå og adoptere for den brede offentlighed.

Med BVNK-opkøbet bevæger Mastercard sig et skridt tættere på at gøre stabile mønter til grundlaget for den finansielle verden og betalingssystemer, da virksomhedens omdømme og forbindelser i høj grad vil lette væksten af blockchain-teknologi med mange virksomhedskonti.

Og for B2C-transaktioner kan Mastercard gøre alle blockchain’s fordele tilgængelige problemfrit (quick hurtige betalinger, lavere gebyrer osv.) til sin eksisterende pulje af 1.1 milliard kreditkortbrugere, inklusive 725 millioner kort uden for USA, uden nogen ændringer.

For et par år siden var Mastercard i fare for at blive betragtet som en relikvie fra en svunden æra, hvor betalinger skulle gå gennem nogle få monopolaktører, der udnyttede gebyrer fra deres kunder.

Men i dag, med kryptoaktiverede kreditkort, et B2B stabilmøntbetalingssystem, og generelt sammensmeltningen af blockchain og krypto med traditionelle finansielle institutioner, ser denne risiko ud til at være i vid udstrækning afhjulpet. Og et $1,8 mia. opkøb kan lyde stort, men det er ikke så stort for en virksomhed med $451 mia., hvilket giver Mastercard plads til at gøre det igen, hvis en ny blockchain-relateret teknologi dukker op, som kan true deres position.

Investorer bør dog være på vagt, da selv hvis kryptovalutaer i sidste ende ikke skader Mastercards konkurrencedygtige position væsentligt, kan de tvinge virksomheden til at acceptere lavere gebyrer, hvilket varigt reducerer deres rentabilitet og marginer, da fastholdelse af de tidligere gebyrniveauer ville gøre dem sårbare over for angreb fra billigere, mere effektive nye kryptokonkurrenter.

Seneste Mastercard (MA) aktienyheder og udviklinger