Markedsvolatilitet giver nye muligheder: Tre aktier at holde øje med efter denne uges markedssænkning

Mandag den 5. august 2024 oplevede aktier et skarpt og betydeligt fald, hvilket markerer et bemærkelsesværdigt punkt i den fortsatte nedadgående trend.

I takt med dette fald faldt Dow Jones Industrial Average, et bredt fulgt indeks bestående af 30 store, børsnoterede virksomheder på NYSE og Nasdaq, næsten 1.034 point, eller 2,6 %, til 38.703,27.

Nasdaq Composite mistede 3,43 % og lukkede på 16.200,08, mens S&P 500 faldt 3 % og sluttede på 5.186,33. Endnu mere bekymrende var, at de blå-chip-indekser Dow og S&P 500 registrerede deres største daglige tab siden september 2022.

Volatiliteten påvirkede markederne overalt. I Fjernøsten oplevede Japans aktiemarked sit værste fald siden Wall Streets Black Monday i 1987. Andre aktivklasser blev også ramt, da Bitcoin faldt til 54.000 US$ mandag fra 62.000 US$ fredag. 

STOXX 600-indeksene i Europa, som sammen med DAX udgør en global og omfattende familie på over 17.000 strengt regelbaserede og transparente indeks, faldt med 2,2 %.

CBOE-volatilitetsindekset nåede op på 65, sit højeste niveau siden de tidlige dage af COVID-19-pandemien. De amerikanske statsobligationer oplevede et fald, da investorerne søgte tilflugt i en global sikker havn.

Der var mange årsager til denne volatilitet. I USA frygtede investorer en recession og følte presset fra, at Federal Reserve sænkede renten for at fremme en global afmatning, mens centralbankerne forsøgte at holde renterne så høje som muligt.

Markedet, inklusive dem i Asien, reagerede også på den ugunstige jobrapport for juli, der blev offentliggjort den 2. august, og som viste, at antallet af ikke-landbrugsjob kun steg med 114.000 i juli – under den nedjusterede 179.000 i juni og Dow Jones’ estimat på 185.000. Arbejdsløsheden, som steg til 4,3 %, nåede sit højeste niveau siden oktober 2021.

En kombination af alle disse faktorer resulterede i, at investorer solgte mega‑cap teknologiske aktier, AI‑aktier og mere.

Midt i denne bølge af investorer, der trækker sig tilbage eller holder sig tilbage, fortsatte mange med at søge efter aktier, der kan holde ud og trives på lang sigt. I denne sammenhæng undersøger vi, hvordan markedsvolatilitet også kan give nye muligheder og fremhæver tre top‑aktier at holde øje med efter denne uges markedssænkning.

#1. Netflix

Mandag oplevede Netflix (NFLX ) også et fald. Ved mandagens lukning var aktierne i streamingvirksomheden faldet 9,2 % fra lukningen på 690,65 $ den 5. juli. Aktien oplevede også flere fald i sin værdiansættelse. For at være præcis faldt den til 29 gange de næste 12 måneders indtjening fra 34 gange den 5. juli og under et femårigt gennemsnit på 41 gange. Alligevel var aktien i analytikernes gode bøger.

For eksempel fastholdt analytiker Jason Helfstein fra Oppenheimer en købsanbefaling på aktien med en kursmål på 725 US$. Netflix’ succesrate var 50 %, hvilket er antallet af analytikerens succesfulde anbefalinger divideret med hans/hendes samlede antal anbefalinger i det forløbne år. Mens han udtrykte sin tro på aktiens potentiale, sagde Helfstein følgende:

“Virksomheden har den bedste langsigtede synlighed inden for vores dækning og fortjener efter vores mening at blive handlet til en premium‑værdiansættelse.”

Når han forklarer de faktorer, der giver anledning til denne optimisme omkring aktien, sagde Helfstein:

“NFLX’s indtægtsdrivere er meget klare frem til 2026: anden halvdel af 2024 drevet af fortsatte abonnementsstrømme; regnskabsåret 2025 drager fordel af prisstigninger, og regnskabsåret 2026 af reklameindtægter i stor skala.”

Netflix’ indtægtsmønster har været konsistent. Mellem 2019 og 2023 voksede indtægterne fra 20,15 milliarder US$ til 33,72 milliarder US$, en vækst på 6,7 % i forhold til året før.

Mens de talte om robustheden i Netflix’ indtægts- og indtjeningsstrategi, udviste analytikere optimisme og tillid. Den seneste rapport fra Netflix kom den 18. juli med en EPS på 4,88 $, 0,14 $ bedre end analytikernes estimat på 4,74 $. Virksomheden overgik også på indtægtsområdet ved at tjene 9,56 milliarder US$ i kvartalet mod et konsensusestimat på 9,53 milliarder US$.

Mens han pegede på strategiske faktorer, der kan betale sig godt for Netflix, sagde Thomas Monteiro, senioranalytiker hos Investing.com, følgende:

“De bedre‑end‑forventede tal i EPS‑vækst og indtægter viser, at strategien med at skubbe brugere ind i annonce‑segmentet kun lige er begyndt at betale sig og stadig har et meget stort uudnyttet potentiale.”

Uanset strategien drejer Netflix’ kerneforretningsmodel sig om antallet af abonnenter, den tiltrækker over tid. I den henseende har Netflix’ præstation været mere end tilfredsstillende. Mellem 2019 og 2023 er platformen vokset støt fra lidt over 167 millioner abonnenter til 260 millioner i 2023.

Blandt online streaming‑virksomheder forbliver Netflix—trods konkurrence fra flere jævnaldrende—betydeligt foran med en markedsandel på 44,21 % i begyndelsen af 2023.

En anden væsentlig indikator for Netflix’ stærke og bæredygtige fremtid er dets succesfulde engagement med unge. Ifølge Ampere’s forskning er næsten 80 % af amerikanere i alderen 18 til 34 enten Netflix‑abonnenter eller har adgang til tjenesten via delte legitimationsoplysninger i familier eller delte adgangskoder.

Netflix’ indhold er også højt anerkendt. I det første år af pandemien vandt Netflix 43 priser, og i det efterfølgende år opnåede den 44 priser, hvilket satte rekorden for flest sejre på et enkelt år og overgik CBS’ rekord fra 1974.

Samlet set ser Netflix ud til at være en aktie, der kan sejre trods kortvarige markedsvolatilitet, takket være vækst drevet af kvalitetsindhold, der engagerer unge—abonnenter, som sandsynligvis vil betale sig på lang sigt—understøttet af en stærk og effektiv indtægts‑ og indtjeningsstrategi.

Den første uges volatilitet i august påvirkede også NVIDIA (NVDA ). Den faldt 6,4 %, hvilket bragte den fra et 52‑ugers højdepunkt til næsten 29 %. Alligevel ser aktien ud til at være forberedt på lang sigt, da dens fundamentale forhold er stærke.

#2. NVIDIA

NVIDIA’s indtægter oplevede enorm vækst mellem 2023 og 2024 (indtil videre). Mellem 2019 og 2023 voksede NVIDIA’s indtægter fra 11,716 milliarder US$ til 26,974 milliarder US$. Imidlertid voksede de mellem 2023 og 2024 fra næsten 27 milliarder US$ til næsten 61 milliarder US$. Og der er ingen stop her, da estimaterne antyder, at året vil afsluttes på omkring 111 milliarder US$.

Mange analytikere blev spurgt om, hvorvidt NVIDIA kunne opretholde sin fremdrift. Svarene var overvejende bekræftende, med forventningen om, at efterspørgslen vil forblive stærk, og at overskuddet vil forblive betydeligt, efterhånden som GPU’er i stigende grad erstatter CPU’er i datacentre, og AI‑modeller udvikler sig til at håndtere mere komplekse opgaver, herunder billeder, video og 3D.

Selvom størstedelen af indtægterne i år kom fra Data Center‑segmentet, betjener NVIDIA en række segmenter, herunder gaming, automotive, professionel visualisering, OEM og andre. Det gør NVIDIAs position på markedet veldiversificeret og potent for langsigtet vækst.

Når han uddyber udsigterne for NVIDIA, forventede Thomas Monteiro, senioranalytiker hos Investing.com, at virksomhedens lederskab i AI‑revolutionen forbliver uanfægtet for nu. Han tilføjede yderligere:

“På baggrund af stigende konkurrence og forventet selvforsyning inden for chip‑området for store teknologivirksomheder viser både rentabilitet og vejledninger, at den voksende efterspørgsel på alle områder bør mere end opveje udfordringerne i resten af året.”

Geografisk er NVIDIAs forretning veldiversificeret med betydelige indtægter fra alle store økonomiske regioner, herunder Kina, Europa, Asien‑Stillehavsområdet, Taiwan og USA.

På trods af mange konkurrenter forbliver NVIDIAs penetration stærk i deres kernemarked. I Q4 2023 ejede virksomheden 80 % af GPU‑markedet. I dag kører mere end 90 % af træning af neurale netværk på NVIDIA‑GPU’er.

NVIDIA har mange andre fordele, som ikke ville have været mulige, hvis deres fundament ikke var så stærkt. For eksempel var det den første chipproducent, der nogensinde nåede en markedsværdi på 1 billion dollar.

Alt i alt ser NVIDIA ud til at være en af de bedst rustede og fremtidssikrede virksomheder til at betjene en verden, der snart vil have flere pc’er, fjernarbejdsudstyr, high‑end videospil‑enheder og store datacentre.

Hvis forberedelse på fremtiden er det, der gør en aktie egnet til lang sigt, bør Coinbase helt sikkert være den tredje aktie på vores liste, da den betjener fremtidens aktiv som ingen anden!

#3. Coinbase

Markedets fald den 5. august sparede ikke Coinbase, da prisen faldt til næsten 166 US$. Dog er aktiekursen ved skrivningstidspunktet ved at komme sig og ligger nu omkring 194 US$.

Coinbases resultater for første kvartal 2024 var stærke og mere end fordoblede sig fra sidste år til 1,6 milliarder US$. Den fik momentum fra fornyet forbrugerinteresse i dens handelsplatform efter, at Bitcoin‑ETF’er i USA blev godkendt og introduceret inden for SEC’s reguleringsrammer. Ifølge Morningstars aktieanalytiker Michael Miller viser Coinbases høje gebyrer i forhold til konkurrenterne, at den ikke er under betydeligt pres. Analysen antyder også en robust markedsandel for virksomheden.

Mange faktorer går grundlæggende i Coinbases favør for at den kan fremstå som en vinder på lang sigt. For eksempel er den måske den eneste førende kryptovaluta‑børs i USA, der har opbygget et ry som et pålideligt og overholdende sted at købe og sælge kryptovaluta i et område, der ofte er forbundet med sårbare sikkerhedspraksisser og uregelmæssige reguleringsøkosystemer.

Coinbases grundlæggende finansielle struktur er stærk. Pr. december 2023 havde den over 5,1 milliarder US$ i kontanter og mere end 1 milliard US$ i kryptovaluta, herunder over 550 millioner US$ i USDC. Gælden er under 3 milliarder US$. Stærke kontantreserver gør Coinbase mere robust.

Operationelt forbliver virksomhedens udsigter stærke, da deltagelsen stiger og driver den samlede volumen op. I det seneste kvartal steg Coinbases detailhandels‑handelsindtægter med 99 % i forhold til forrige kvartal og 184 % i forhold til sidste år til 935,2 millioner US$.

Analytikerfirmaet Oppenheimer var også optimistisk i sin vurdering af Coinbase og det område, det opererer i. I april i år fremhævede firmaet, at aktien siden januar var steget med over 100 %, hvilket betydeligt overgik S&P 500‑indekset, som kun steg med beskedne 6 %.

Analytikerne var så specifikke som muligt, da de sagde følgende:

“På dette handelsniveau er vi forsigtige med den kortsigtede volatilitet, men forbliver positive omkring den langsigtede adoption af blockchain‑teknologi.”

Concluding Thoughts

Markeder er kendt for at være cykliske, hvor hyppige op- og nedture er en af deres mest karakteristiske træk. Selvom et volatilt marked kan virke uroligende for investorer på kort sigt, giver det også en mulighed for at identificere aktier med robusthed og stærke fundamentale forhold.

Hvis en virksomhed har sine værdiforslag på plads og leverer disse værdier på en tilgængelig måde, er der al grund til, at investorer kan blive belønnet på lang sigt. Det er dog vigtigt at være forsigtig og opmærksom på virksomhedens indtægts‑ og indtjeningsstrategi, dens finansielle styring og effektiviteten af den logistik, der understøtter dens forpligtelser.