Obligationer
Kenvues obligationsejere indleverer gældsbreve for 6,38 mia. dollar til Kimberly-Clark
Føj Securities.io til dine foretrukne kilder på Google
Kimberly-Clark (KMB ) Kimberly-Clark meddelte den 3. november 2026, at Kenvues gældsbrevsejere gyldigt havde indleveret gældsbreve for en hovedstol på 6,38 mia. dollar uden at trække dem tilbage. Beløbet er beregnet ved at lægge de syv seriers beløb sammen i selskabets meddelelse om de endelige resultater.
Ombytningstilbuddene og de tilhørende anmodninger om samtykke, der omfattede op til 7 mia. dollar i samlet hovedstol af nye gældsbreve fra Kimberly-Clark samt kontant betaling, udløb kl. 17.00 lokal tid i New York den 2. november 2026.
De rapporterede deltagelsesprocenter var lavest for de nærmest forfaldne serier og over 97 % for hver serie med forfald i 2043 eller senere. Gældsbrevene med forfald i 2053 havde den højeste deltagelse med 98,54 %, mens gældsbrevene med forfald i 2028 havde den laveste med 73,93 %. Derfor er den kortest løbende serie den, hvor den største andel af gælden står uden for ombytningen, mens næsten hele den længst løbende serie forventes overført til Kimberly-Clark ved afviklingen.
De endelige resultater for hver serie var:
| Kenvue-gældsbreve | Udestående hovedstol (mio. $) | Indleveret hovedstol (mio. $) | Andel indleveret |
|---|---|---|---|
| Seniorgældsbreve med 5,050 % rente og forfald i 2028 | $1,000 | $739.347 | 73.93% |
| Seniorgældsbreve med 5,000 % rente og forfald i 2030 | $1,000 | $846.989 | 84.70% |
| Seniorgældsbreve med 4,850 % rente og forfald i 2032 | $750 | $702.706 | 93.69% |
| Seniorgældsbreve med 4,900 % rente og forfald i 2033 | $1,250 | $1,152.617 | 92.21% |
| Seniorgældsbreve med 5,100 % rente og forfald i 2043 | $750 | $728.377 | 97.12% |
| Seniorgældsbreve med 5,050 % rente og forfald i 2053 | $1,500 | $1,478.073 | 98.54% |
| Seniorgældsbreve med 5,200 % rente og forfald i 2063 | $750 | $727.930 | 97.06% |
For hver 1.000 dollar i hovedstol, der var gyldigt indleveret senest ved fristen for tidlig deltagelse den 9. oktober 2026 og blev accepteret, kunne ejerne modtage gældsbreve fra Kimberly-Clark med en hovedstol på 970 dollar, en præmie for tidlig deltagelse på 30 dollar, der blev betalt i gældsbreve, samt 1 dollar kontant. Deltagere, der indleverede gældsbrevene inden fristen for tidlig deltagelse, skulle også være de retmæssige ejere af dem ved tilbudsperiodens udløb for at modtage præmien og kontantbetalingen.
En ændring den 13. oktober gav ejere, der indleverede gældsbreve efter fristen for tidlig deltagelse, men senest ved tilbudsperiodens udløb, ret til ombytningsvederlaget på 970 dollar og præmien på 30 dollar i gældsbreve, men ikke kontantbetalingen på 1 dollar. Præmien og eventuel kontantbetaling udbetales ved afviklingen til den registrerede ejer ved tilbudsperiodens udløb.
De nye gældsbreve viderefører de eksisterende betalingsvilkår
Hver ny serie fra Kimberly-Clark viderefører den tilsvarende Kenvue-series rente, rentebetalingsdatoer, løbetid og frivillige indfrielseskurser. Den første rentebetaling på de nye gældsbreve omfatter påløbne og ubetalte renter på de indleverede Kenvue-gældsbreve, så de deltagende ejere modtager samme rentebetaling, som de ville have fået uden at ombytte gældsbrevene.
Udstederen og gældsbrevenes placering i Kimberly-Clarks gældsstruktur ændres dog. De nye gældsbreve bliver almindelige usikrede seniorforpligtelser for Kimberly-Clark og får samme rang som selskabets eksisterende og fremtidige usikrede seniorgæld. De vil reelt være efterstillet sikret gæld i det omfang, de aktiver, der stilles som sikkerhed for gælden, har værdi.
Ændringerne gælder også Kenvue-gæld, der ikke indleveres
Det nødvendige samtykke til alle syv serier var modtaget inden fristen for tidlig deltagelse den 9. oktober, og Kenvue underskrev et tillægsdokument til gældsaftalen med ændringerne. For hver serie krævedes samtykke fra ejere af mindst et flertal af den udestående hovedstol, hvor hver serie blev stemt om særskilt.
Tilbudsvilkårene af 28. september fjerner stort set alle begrænsende lånevilkår, rapporteringsforpligtelsen over for SEC, visse misligholdelsestilfælde bortset fra manglende betaling af hovedstol, præmie eller renter samt visse begrænsninger på fusioner, sammenlægninger og overdragelser af aktiver. Når ændringerne træder i kraft, vil gældsbreve, der ikke blev indleveret, fortsat være omfattet af Kenvues gældsaftale som ændret, ikke af de oprindelige lånevilkår.
Kimberly-Clark forlængede den 27. oktober 2026 fristen fra den dag til den 2. november, mens de øvrige vilkår forblev uændrede. Tilbuddene var betinget af, at Kenvue-opkøbet blev gennemført, og Kimberly-Clark kunne ikke frafalde denne betingelse.
Selskabet gennemførte opkøbet den 2. november. Kenvues aktionærer fik ret til 3,50 dollar kontant og 0,14625 Kimberly-Clark-aktier for hver Kenvue-aktie, mens handelen med Kenvues ordinære aktier ophørte ved markedets åbning den dag.
Kimberly-Clark forventer, at afviklingen finder sted den 4. november 2026. Her udsteder selskabet de nye gældsbreve, betaler den relevante præmie og kontantvederlaget og sætter ændringerne i kraft. Kenvue er fortsat ansvarlig for renter, der forfalder før afviklingen på indleverede gældsbreve, samt for renter på Kenvue-gældsbreve, der fortsat er udestående derefter.
Når indleveringen er afsluttet, er afviklingen det sidste trin, der vil erstatte accepterede Kenvue-gældsbreve med forpligtelser fra Kimberly-Clark og aktivere den ændrede lånevilkårspakke for den gæld, der ikke blev indleveret, og stadig er udestående.
