Hirander Misra, formand for GMEX Group & formand for SECDEX – Interviewserie

Hirander Misra er formand og administrerende direktør for GMEX Group (GMEX), som tilbyder innovative løsninger til oprettelse & drift af elektroniske børser og post‑trade infrastruktur inden for værdipapirer, FX, derivater, råvarer, krypto & digitale aktiver.

Han er også formand for SECDEX, den Seychelliske Securities, Commodities and Derivatives Exchange, som er et fuldt økosystem for digitale og traditionelle aktiver, muliggør ved hjælp af blockchain‑teknologi.

Kan du starte med at fortælle, hvad GMEX Group er?

GMEX Group (“GMEX”) er en global leverandør af innovative multi‑asset børs‑handels‑ og post‑trade forretningsløsninger og teknologiske økosystemer. Som leverandør af markedsinfrastruktur fokuserer vi på teknologi og interkonnektivitet. Vores løsninger adresserer de ende‑til‑ende regulatoriske og kontraktmæssige miljøbehov for udstedelse, handel, clearing og afregning af værdipapirer på tværs af børser, på tværs af alle aktivklasser inklusive traditionelle, alternative og digitale aktiver, digitale valutaer samt hybrid digital securitisering af traditionelle aktiver inklusive derivater.

GMEX’s fokus er på digital transformation af globale finansmarkeder, så deltagerne kan lancere nye løsninger, udvide nuværende operationer og skalere for at imødekomme markedsbehov. Vi udfører dette ved hjælp af to gennemprøvede engagementsmekanismer, der gør det muligt for vores kunder at bruge teknologi til at nå deres kommercielle mål:

• Market Advancement Programme (MAP), som leverer multi‑asset børs‑ og post‑trade muliggørelse med en optimal kombination af traditionel og digital markedsinfrastrukturteknologi og -tjenester
• Partnership‑driven tilgang, vi sælger ikke kun teknologi, men bruger en kombination af FinTech, forretnings‑ og investeringsløsninger, der styrker partnerskaber og ventures.

Hvad vækkede din oprindelige interesse for at starte GMEX?

Da vi startede i 2012, var de eksisterende leverandører af markedsinfrastruktur meget præget af et kunde‑leverandør‑mindset, de leverede ældre teknologi til oppustede priser uden at tage højde for de reelle forretnings‑ og driftsbehov, herunder eventuelle kommercielle begrænsninger. Dette var vores mulighed for at differentiere os!

Vi leverer forretningskompetence, den nyeste teknologi, forbindelses‑ og driftskompetence leveret gennem en afstemt partnerskabsdrevet tilgang for børser, handelsplatforme, clearinghuse, depotinstitutioner, registre og lagerkvitteringsplatforme. I mange tilfælde giver dette os også mulighed for at tilpasse interesser ved at tage aktieandele i de ventures, vi arbejder med, når og hvor sådanne muligheder giver mening.

I 2016 var vi i stand til at udnytte de muligheder, som blockchain præsenterede, først inden for oprindelse af råvarer og senere inden for kapitalmarkeder. Vi blev overrasket over, at de fleste projekter blot udnyttede teknologien på samme måde som traditionel teknologi blev brugt, og tænkte, hvad er pointen? Det fik os til at undersøge, hvordan teknologien kunne udnyttes til at revolutionere og demokratisere den måde, kapitalmarkeder og markedspladser for andre aktivklasser fungerede på.

Kan du fortælle os om GMEX Investments, og hvilken type investeringer der foretages?

Investeringsfokus for GMEX er tidlig fase egenkapital og token‑strategisk investering i markedsinfrastruktur og relaterede FinTech‑virksomheder, som er synergistiske med det, GMEX gør i forhold til service og produktkapabiliteter. Derudover bygger vi også vores egne initiativer.

I betragtning af de interessante pre‑Series‑A FinTech‑muligheder, vi støder på, har vi også lanceret Digital Investment Fund PCC (“DIF”) på Seychellerne, som er verdens første fuldt regulerede tokeniserede hybride fond. Vi har interesse i virksomheder, der har reel intellektuel ejendomsret inden for blockchain‑ og kunstig intelligens‑ (“AI”)‑området inden for finansielle tjenester, kombineret med tidlig kundetrafik.

Kan du uddybe den digitale børs‑handel og post‑trade teknologi, som GMEX Technologies tilbyder?

GMEX tilbyder det første virkelig hybride børs‑ og post‑trade økosystem, Fusion, som bygger bro mellem traditionelle og digitale aktiver underlagt regulatoriske rammer. Dette er ret analogt med sammenkoblede telekommunikationsnetværk. Vi sikrer, at vores løsninger er i overensstemmelse med vores kunders og partneres forretningsmål. GMEX Fusion er en hybrid centraliseret & blockchain distribueret ledger‑teknologisuite og middleware, som er implementeret og betroet af flere internationale regulerede finansielle institutioner verden over. Suite’en omfatter:

• ForumPortal, en tokeniserings‑, registrerings‑ og udstedelsesplatform;
• Forum Trader, en sekundær handels‑front‑end og ordrehåndteringssystem;
• ForumMatch, en højtydende børs‑handelsplatform med integreret matchningsmotor;
• ForumDetect, et markedsovervågningssystem;
• ForumIndex, et indeksberegnings‑ og -distributionssystem;
• ForumCustody, en digital depotplatform for clearing og afregning;
• ForumWallet, en wallet‑styringsplatform, som også kan integreres med tredjeparts‑wallets;
• ForumCCP, en clearing‑platform, der muliggør kreditkontrol, positionsholdning og marginering;
• ForumCSD, en central værdipapirdepot og registreringsplatform, der muliggør afregning;
• ForumPay, en simpel og sikker platform til at foretage internationale betalinger, pengeoverførsler, hævninger og indskud på tværs af flere finansielle instrumenter.

Hvorfor tiltrækkes kryptovaluta‑børser af at bruge GMEX?

Kryptovaluta‑ og digitale aktivbørser tiltrækkes af at bruge GMEX, fordi de værdsætter, at vi har reelle, dokumenterede løsninger og en praktisk forståelse af digitale aktiver i modsætning til hype og luftslottet, som nogle på markedet promoverer.

De kan lide, at teknologistakken er designet til behovene og særhederne ved kryptovaluta‑ og digitale aktivmarkeder, som kan omfatte 24‑timmers handel, 18 decimaler på grund af fraktioneret ejerskab, høje volumenkrav og behovet for at tilbyde tokenisering og digitale depot‑tjenester ud over blot børs‑løsninger.

Vigtigt, efterhånden som markederne i dette område bliver mere regulerede, er GMEX i stand til at støtte vores kunder med vores regulatoriske og forretningsmæssige ekspertise i driften af markeder på tværs af verden, hvilket er højt værdsat.

Hvor skalerbar er GMEX‑teknologien?

Kryptovaluta‑ og andre typer af digitale aktivbørser står over for en meget alvorlig udfordring med de stigende ordrevolumener, de skal håndtere. Investorer og spekulanter forventer, at deres ordrer udføres inden for få millisekunder, især under hektiske markedsforhold, dvs. når volumen er på sit højeste. Enhver langsommelighed i ordreudførelse vil medføre tab af tillid og at ordreflowet skifter til andre platforme. Børser skal sikre, at deres teknologi kan holde trit med den hårde konkurrence. De nylige volatile kryptovaluta‑markedsforhold var en præstations‑wake‑up‑call for kryptobørser.

Vores teknologistak er modulær og komponentbaseret og er designet til fleksibelt at understøtte flere aktiver og adskillige private og offentlige blockchains. Den har også evnen til let at forbinde mange noder, uanset om de kører vores teknologi eller er tredjepartsplatforme. Vores lav‑latens‑ og høj‑gennemløbs‑børs‑løsninger kombineret med høj tilgængelighed sikrer succesfuld drift i kritiske markedsinfrastruktur‑miljøer. Overlegen ydeevne opnås også gennem et lavt hardware‑fodaftryk. Vi inkluderer også passende open‑source‑komponenter for at fjerne tredjeparts‑licensgebyrer. Teknologistakken skalerer gennem brug af virtualisering og cloud‑tjenester som alternativ til lokal implementering, hvor der er behov for en turnkey Software‑as‑a‑Service (“SaaS”)‑model som en valgmulighed.

Du er også formand for SECDEX, den Seychelliske Securities, Commodities and Derivatives Exchange. Kan du fortælle os om SECDEX, og hvorfor det er vigtigt?

SECDEX Group‑forretningen består af en reguleret:

• Børs;
• Central modparti clearinghus (CCP);
• Central værdipapirdepot med register;
• Digital markedsplads; og
• Digital depot.

SECDEX er unik, da det er det første fuldt regulerede, multi‑asset, hybride markedsinfrastruktur‑økosystem, der kombinerer fordelene ved en digital børs med dem fra en traditionel børs for at levere problemfri handel, clearing og afregning. Det er baseret på styrkerne fra GMEX Group som grundlæggende aktionær kombineret med de professionelle tjenester fra Digital Partners Network (DPN) som medstifter‑aktionær. DPN‑tjenester omfatter specialistisk juridisk, finans, compliance, selskabsstrukturering, finans, strategisk rådgivning, teknologisk understøttet digital transformation og potentiel investering gennem en digital fond.

Dette er banebrydende, da der indtil nu har været for mange mellemled for disse forskellige tjenester, og de har ikke været tilbudt omkostningseffektivt under én samlet paraply. Det betyder, at ud over noteringen af traditionelle værdipapirer og derivater, kan Security Token Offerings (STO’er) gennemføres i et reguleret, pålideligt miljø med udstedelse, fuld professionel service‑støtte til tokeniseringsprocessen, der dækker juridisk og værdiansættelse ud over kapitalrejsning, med notering og sekundær handel på SECDEX‑børsen.

Det blev også for nylig annonceret, at SECDEX‑gruppen har budt en ny tilføjelse velkommen – SECDEX Digital Custodian (SDC). Kan du fortælle os om denne digitale depot‑løsning?

SECDEX Digital Custodian Limited (SDC) er en reguleret digital depot, der tilbyder kold opbevaring og depot‑tjenester for kryptovalutaer, security tokens og andre digitale aktiver. SDC henvender sig til detail‑, høj‑net‑værdi (HNW)‑ og institutionelle brugere inklusive børser, markedspladser, mæglere, banker, betalingsserviceudbydere og traditionelle depotinstitutioner.

SDC‑tjenester omfatter:

• Sikring af digitale aktiver
• Transaktionsregistrering og rapportering for sine brugere
• Automatiserede overførsler, balancesbekræftelser og kontorelaterede anmodninger
• Escrow‑tjenester
• En multi‑signatur‑autoriseringsprotokol for at sikre, at ingen enkeltpart kan initere og fuldføre en transaktion inden for dens depot. Desuden, under dens teknologiske platform drevet af stedet, holdes hver nøgle i separate konti.

SDC har på kort tid allerede tiltrukket USD 544.718.948 i aktiver, som den har tokeniseret med uforanderlighed og gennemsigtighed på Ethereum‑blockchainen.

Et af dine andre projekter er at fremme blockchain‑løsninger for at drive finansiel inklusion i Afrika. Kan du dele nogle af dine synspunkter om dette?

Der er anslået 700 millioner ubankede landmænd i subsaharisk Afrika, og hvert land har sine egne strukturer og kompleksiteter. Kernen i problemet er manglen på prisgennemsigtighed for landmændenes afgrøder. Bedre priser ville betyde forbedret indkomst, så de bedre kan betale for frø, pesticider, gødning og endda åbne for kredit.

FinComEco, det finansielle og råvare‑økosystem, forbinder landbrug med den nyeste finansielle teknologi ned til den enkelte småbønder‑niveau og videre fra oprindelse til destination. Dette opnås via en model, der er tilpasselig til lokale krav med et underliggende økosystem af teknologi, finans, børser, logistik, sourcing og forsyningskæde‑infrastruktur. Dets mål er at:

• Facilitere finansiel inklusion med social indvirkning for småbønder;
• Banke de ubankede gennem facilitering af finans;
• Facilitere billigere input og adgang til lagre; og
• Give kommercielle landmænd bedre adgang til markeder.

Er der noget andet, du gerne vil dele vedrørende enten GMEX eller SECDEX?

GMEX har indsamlet feedback om digitale aktiv‑implementeringer fra værdipapirbørser, som er

• Bevidste om vigtigheden af at tilbyde digitale aktiver til handel
• Bekymrede over nye teknologiinvesteringer
• Ubehagelige ved Blockchain/DLT‑teknologien på grund af nogle skandaler og svindel
• Modvillige på grund af ukendte juridiske og administrative implikationer

GMEX, DPN og SECDEX har reageret ved at kombinere deres styrker i et enkelt værdiforslag med en mængde af teknologi‑, regulatoriske‑ og service‑muligheder for at forbedre viden og tilknyttede forretningsmuligheder tilgængelige for traditionelle værdipapirbørser.

Med et stigende antal jurisdiktioner, der anerkender security token‑ækvivalens til traditionelle værdipapirer, er det nu tydeligt, at børsoperatører bør omfavne overgangen til digital eller, mere passende, en hybrid integreret tilgang. Traditionelle børser, uanset om de er etablerede eller udfordrere, opererer nu under lignende regulatoriske rammer og er på samme lige vilkår med hensyn til digitale aktiver. Early movers udnytter dette nye territorium. Men i betragtning af forandringshastigheden og den forventede eksponentielle vækst i den digitale økonomi, bør virksomheder se dette som en katalysator til at omdesigne deres mål, processer og strategier i stedet for blot at erstatte som for som. Det er vigtigt at handle nu for at udnytte denne mulighed og være en del af paradigmeskiftet ind i denne nye æra af digitale børser og post‑trade, som i sidste ende kan gavne investorer, SMV’er og de bredere kapitalmarkeder.

Tak for de gode interview‑svar. Læsere, der ønsker at lære mere, bør besøge:

GMEX Group (GMEX), som tilbyder innovative løsninger til oprettelse & drift af elektroniske børser og post‑trade infrastruktur inden for værdipapirer, FX, derivater, råvarer, crypto & digitale tokeniserede aktiver.

SECDEX, den Seychelliske Securities, Commodities and Derivatives Exchange, som er et fuldt økosystem for digitale og traditionelle aktiver, muliggør ved hjælp af blockchain‑teknologi.