FDIC og Federal Reserve identificerer ingen mangler i 15 levende testamenter

Den føderale indskuds- og forsikringskorporation (FDIC) og Federal Reserve Board offentliggjorde den 29. september 2026 feedback‑breve om 2025‑opløsningsplanerne for 15 bankorganisationer med over $250 milliarder i aktiver, og myndighederne identificerede ingen mangler eller defekter i indsendelserne, ifølge en fælles pressemeddelelse markeret til udgivelse kl. 16:00 EDT. Brevene svarer på de fulde opløsningsplaner, som myndighederne modtog senest den 1. oktober 2025. Myndighederne fastslog også, at den tidligere identificerede mangel i BNP Paribas’ 2021‑opløsningsplan er blevet tilfredsstillende adresseret.

Opløsningsplaner, også kendt som levende testamenter, beskriver en bankorganisations strategi for en ordnet opløsning i tilfælde af væsentlig finansiel nød eller konkurs. Individuelle breve blev sendt til American Express Company, Barclays PLC (BCS ) , BNP Paribas, Deutsche Bank AG (DB ) , og UBS Group AG (UBSG.SW ) . Et skabelonbrev dækkede de ti ekstra kategori II og III virksomheder med planer, der skulle indleveres i oktober 2025: Bank of Montreal; Mizuho Financial Group; Mitsubishi UFJ Financial (MUFG ) Group; Northern Trust Corporation (NTRS ) ; PNC Financial Services (PNC ) Group; Royal Bank of Canada; Sumitomo Mitsui Financial Group; Toronto Dominion Bank (TD ) ; Truist Financial Corporation (TFC ) ; og U.S. Bancorp (USB ) .

Sektion 165(D) Indsendelsesramme

Sektion 165(d) i Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act kræver, at hver bankholdingvirksomhed med $250 milliarder eller mere i samlede konsoliderede aktiver, visse bankholdingvirksomheder med samlede konsoliderede aktiver mellem $100 milliarder og $250 milliarder, og enhver udpeget ikke‑bankfinansiel virksomhed skal rapportere til myndighederne sin plan for hurtig og ordnet opløsning i tilfælde af væsentlig finansiel nød eller konkurs. En treårig fuld indberetter i henhold til den fælles Resolution Plan Rule skal indgive hver tredje år, skiftevis mellem fulde og målrettede opløsningsplaner.

Under Sektion 165(d) kan myndighederne i fællesskab fastslå, baseret på deres gennemgang, at en virksomheds plan er “ikke troværdig eller ikke vil muliggøre en ordnet opløsning af selskabet i henhold til Titel 11” i den amerikanske konkurslov, og Resolution Plan Rule giver processer, hvormed fælles identificerede mangler eller defekter kan afhjælpes. For en udenlandsk dækket virksomhed beskriver brevene en foretrukken global opløsningsstrategi med enkelt indgangspunkt, hvor alle væsentlige operationer, herunder de amerikanske, ville modtage nødvendig støtte fra den udenlandske moderselskab og ikke skulle indgå i en opløsning. Reglen kræver dog, at hver sådan virksomhed skal håndtere en situation, hvor dens amerikanske datterselskaber og aktiviteter indleder konkurs i USA.

I skabelonbrevet sagde myndighederne, at de bemærkede væsentlige forbedringer i forhold til virksomhedernes tidligere indsendelser, herunder en videreudvikling af løsningsstrategier og -kapaciteter, og at planerne for 2025 tydeligere artikulerede de foretrukne strategier med større detaljeringsgrad. Planerne drøftede løsningskapaciteter, finansiering og likviditet, centrale antagelser samt hver virksomheds evne til at gennemføre sin foretrukne strategi, og hvordan juridiske enhedsstrukturer understøtter disse strategier. Myndighederne anerkendte også, at Royal Bank of Canada ændrede sin foretrukne løsningsstrategi fra en amerikansk single‑point‑of‑entry‑strategi til en amerikansk multiple‑point‑of‑entry‑strategi.

Virksomhedsspecifikke fund

Det BNP Paribas‑brev er adresseret til José Placido, administrerende direktør for IHC og CIB Americas hos BNP Paribas USA. Det afslutter den mangel, som myndighederne identificerede i et feedback‑brev den 15. december 2022 vedrørende virksomhedens 2021‑plan, som ikke forklarede, hvordan virksomhedens repurchase‑aftaleaktivitet, herunder daglig handel og afregning, tilsyn og risikostyring, ville forblive uafbrudt i tilfælde af, at dens amerikanske mægler‑forhandler gik konkurs. 2025‑planen beskrev virksomhedens strategi for, at tilknyttede selskaber udfører størstedelen af disse aktiviteter efter den amerikanske mægler‑forhandlers konkurs, så aktiviteterne kan fortsætte, og myndighederne konkluderede, at planen tilfredsstillende adresserede manglen.

Det UBS‑brev, adresseret til Robert Karofsky, præsident for UBS Americas og administrerende direktør for UBS Americas Holding LLC, oplyser, at UBS erhvervede Credit Suisse Group AG i 2023 og derefter fusionerede Credit Suisse ind i UBS. Myndighederne havde identificeret to mangler i Credit Suisses 2021‑opløsningsplan vedrørende dens styring af opløsningsplanlægning og likviditetskapaciteter. 2025‑planen angav, at den samlede organisation er afhængig af UBS’s opløsningsplanlægningskapaciteter, som ikke var genstand for nogen mangel eller defekt i UBS’s egen 2021‑indsendelse, og brevet angiver, at Credit Suisse‑manglerne ikke længere er til stede.

Det American Express‑brev (AXP ) , adresseret til Kerri Bernstein, eksekutiv vicepræsident og corporate treasurychef, identificerede ingen mangler eller fejl, men gav yderligere feedback på planens foretrukne løsningsstrategi, kendt som den Koordinerede Salgsstrategi. Strategien forudser, at en enkelt køber i et koordineret salg køber aktiverne i American Express National Bank (NBHC ) (AENB), Travel Related Services (TRS) og moderselskabet AXP. TRS ejer og kontrollerer størstedelen af franchiseværdien, herunder kortnetværket, varemærker, systemer og drift, og ifølge 2025‑planen blev strategien valgt for at maksimere franchiseværdien i en løsning ved at holde den integrerede betalingsplatform intakt. Strategien er baseret på, at AXP og TRS indgiver chapter 11, mens FDIC samtidigt udpeges som modtager af AENB og overfører dets aktiver og visse forpligtelser til en brodepotinstitution, som vil fortsætte AENB’s drift, mens de i besiddelse af gælden arrangerer et salg af AXP’s og TRS’s aktiver i henhold til sektion 363 i den amerikanske konkurslov.

Agenturerne konkluderede, at der er “betydelig usikkerhed omkring gennemførligheden” af den proces, hvor en enkelt budgiver skal være den højeste budgiver for både AENB’s aktiver og chapter 11‑aktiverne. Brevet refererer til de to separate og forskellige løsningsforløb med forskellige tidsplaner, lovbestemte mandat og beslutningsprocesser; FDIC’s generelle krav om at vælge den mindst omkostningsfulde løsningsmulighed, som muligvis ikke stemmer overens med den vindende konkursbudgiver; og FDIC’s generelle praksis med ikke at dele budgiverinformation eller acceptere betingede bud, trin som brevet angiver vil forlænge FDIC’s markedsføringstidslinjer og yderligere kan udhule broinstitutionens franchiseværdi. Agenturerne udtalte, at American Express bør gennemgå sin foretrukne strategi for sin 2028‑løsningsplan og, hvis den fastslår, at der ikke findes levedygtige muligheder for at tackle udfordringerne, overveje at vælge en anden foretrukken strategi, som kan inkludere en, hvor koordinering med FDIC ikke er nødvendig.

Denne Barclays og Deutsche Bank breve angiver, at hver virksomheds 2025‑plan var svarende på tidligere givet feedback. Agenturernes breve fra den 15. december 2022 bemærkede, at hver virksomhed baserede sig på en Resolution Liquidity Execution Need (RLEN) og Resolution Capital Execution Need (RCEN) ramme for at understøtte rettidig påbegyndelse af konkursprocesser og kontinuitet i driften af væsentlige enheder, og de fastslog, at virksomhederne bør styrke deres kapital‑ og likviditetsløsningskapaciteter. 2025‑planerne beskrev tilstrækkeligt forbedringer af RCEN‑ og RLEN‑kapaciteterne, herunder evnen til at accelerere forretnings‑as‑usual‑processer for at estimere RCEN og RLEN under en reel stressbegivenhed samt periodisk test for at sikre, at kapaciteterne fungerer som designet, angiver brevene. Deutsche Bank‑brevet er adresseret til administrerende direktør Christian Sewing og Americas‑CEO Lisa McGeough; Barclays‑brevet til Craig Unterseher, ansvarlig leder for amerikansk løsningsplanlægning.

Resolution Plan Rule kræver, at hver dækket virksomhed indsender en målrettet løsningsplan senest den 1. juli 2028, og mindst 12 måneder før den dato kan agenturerne identificere målrettet information, der skal medtages i 2028‑planerne. Brevene er underskrevet af Michele Taylor Fennell, associate secretary for Federal Reserve Board, og Hanoi Veras, executive secretary for FDIC.