Enphase Energys omsætning i 3. kvartal nåede 293,3 millioner dollar, mens EPS faldt til 0,17 dollar

Enphase Energy (ENPH ) rapporterede en omsætning på 293,3 millioner dollar i tredje kvartal 2026 den 27. okt. 2026. Det udvandede GAAP-resultat pr. aktie var 0,17 dollar, og det udvandede non-GAAP-resultat pr. aktie var 0,41 dollar, ifølge virksomhedens meddelelse om kvartalsresultater. Virksomheden oplyste, at det udvandede GAAP- og non-GAAP-resultat pr. aktie blev reduceret med henholdsvis 0,15 og 0,14 dollar som følge af værdiforringelse af investeringer. Meddelelsen, der var dateret i Fremont, Californien, indeholdt en oversigt over resultaterne fra præsident og administrerende direktør Badri Kothandaraman.

Omsætningen blev sammenlignet med 291,9 millioner dollar i andet kvartal 2026 og 410,4 millioner dollar i tredje kvartal 2025. GAAP-bruttoavancen var 43,3 % mod 60,0 % i andet kvartal og 47,8 % året før; non-GAAP-bruttoavancen var 45,0 % mod henholdsvis 46,8 % og 49,2 % i de pågældende perioder. GAAP-driftsresultatet var 6,5 millioner dollar mod 51,5 millioner dollar i andet kvartal og 66,2 millioner dollar året før, mens non-GAAP-driftsresultatet var 53,6 millioner dollar mod henholdsvis 56,7 millioner dollar og 123,4 millioner dollar i de pågældende perioder. GAAP-nettoresultatet var 23,4 millioner dollar mod 36,1 millioner dollar i andet kvartal og 66,6 millioner dollar året før; non-GAAP-nettoresultatet var 54,0 millioner dollar mod henholdsvis 61,5 millioner dollar og 117,3 millioner dollar i de pågældende perioder. De sammendragne konsoliderede resultatopgørelser viser et tab før indkomstskat på 3,571 millioner dollar for kvartalet, andre omkostninger på netto 26,622 millioner dollar og en skattefordel på 26,958 millioner dollar.

Omsætningen i tredje kvartal omfattede 85,0 millioner dollar i safe harbor-indtægter mod 84,3 millioner dollar i andet kvartal. Omsætningen i USA steg med cirka 3 %, hvilket virksomheden beskrev som en mindre stigning end forventet på grund af afdæmpet efterspørgsel efter solenergi til private boliger. Omsætningen i Europa faldt med cirka 11 %, hvilket virksomheden tilskrev sæsonudsving om sommeren og fortsat svaghed på visse solenergimarkeder.

Det globale salg til slutkunder steg med cirka 1 % i forhold til det foregående kvartal, hvilket var under virksomhedens forventning om en vækst på 10 % og bidrog til, at omsætningen lå i den lave ende af prognoseintervallet. Salget til slutkunder i USA steg med 5 % i forhold til det foregående kvartal, men faldt med 35 % år over år. Virksomheden sagde, at resultatet generelt stemte overens med tredjepartsrapporter om udviklingen på det amerikanske marked for solenergi til private boliger. Salget til slutkunder i Europa faldt med 12 % i forhold til det foregående kvartal som følge af sæsonudsving og lavere efterspørgsel, især i Frankrig.

Ifølge virksomheden skyldtes faldet i non-GAAP-bruttoavancen fra andet kvartal produktmixet. Gensidige toldsatser reducerede bruttoavancen med cirka 1,3 procentpoint i tredje kvartal, et fald fra cirka 2,0 procentpoint i andet kvartal. De non-GAAP-driftsomkostninger var 78,4 millioner dollar mod 79,8 millioner dollar i det foregående kvartal.

Enphase oplyste, at virksomheden i kvartalet afsendte cirka 1,42 millioner IQ Microinverters, svarende til 655,2 megawatt jævnstrøm, samt IQ Batteries med en samlet kapacitet på 129,9 megawatttimer. Batterileverancerne blev sammenlignet med 113,8 megawatttimer i andet kvartal. Mere end 26.000 installatører verden over er nu certificeret til at installere IQ Batteries, en stigning fra mere end 25.000.

Virksomheden afsluttede kvartalet med 931,8 millioner dollar i kontanter, likvider og omsættelige værdipapirer. Pengestrømmen fra driften var cirka 0,1 millioner dollar, og investeringerne i anlægsaktiver var 11,5 millioner dollar mod 14,4 millioner dollar i andet kvartal. Virksomhedens afstemningstabel for non-GAAP-nøgletal viser en negativ fri pengestrøm på 11,37 millioner dollar for kvartalet. Virksomheden definerer dette nøgletal som nettokontantstrøm fra driftsaktiviteter fratrukket køb af materielle anlægsaktiver.

Demonstration af IQ SST og ordretilgang fra AI-datacentre

Enphase oplyste, at virksomheden med succes havde demonstreret konvertering fra 13,8 kV vekselstrøm til 800 V jævnstrøm ved hjælp af IQ Solid-State Transformer-teknologien i virksomhedens forsknings- og udviklingslaboratorium i Austin, Texas. Demonstrationen samlede 132 effektmoduler, hvoraf 44 var serieforbundet på hver af tre faser, der fungerede som ét integreret system. Virksomheden sagde, at IQ SST opretholdt en stabil udgangsspænding på 800 V jævnstrøm under hurtige belastningsændringer, som simulerer de dynamiske strømbehov i AI-serverracks.

Ifølge virksomheden er IQ SST designet til at konvertere mellemspændingsvekselstrøm direkte til 800 V jævnstrøm, så flere trin i den konventionelle strømkonvertering kan undgås, energitab reduceres, og der leveres mere brugbar strøm til AI-beregninger. De næste oplyste milepæle er at validere drift ved 34,5 kV og demonstrere et system i megawattstørrelse inden udgangen af 2026.

I løbet af kvartalet mere end fordoblede Enphase sin pipeline af IQ SST-kunder og -partnere til over 50. Virksomheden oplyste, at den er i aktiv dialog med en førende hyperscaler og en global leder inden for AI-computing, hvis tekniske krav er med til at forme produktarkitekturen og køreplanen. Virksomheden sagde, at den fortsat forventer at gennemføre kundepilotprojekter i 2027, og at de kommercielle leverancer forventes at begynde i 2028. Den 26. okt. 2026 meddelte Enphase sammen med Infineon Technologies (IFX.SW ) at virksomheden vil anvende det, som selskaberne kaldte verdens første monolitiske, tovejs 900 V GaN-switchkomponenter, i sine IQ SST-effektmoduler.

Enphase oplyste, at det amerikanske marked for solenergi til private fortsat er præget af modvind som følge af højere renter og udløbet af den føderale skattegodtgørelse i henhold til Section 25D. Selskabet pegede på fem vækstdrivere frem mod 2027: femte generation af IQ Battery G5 til globale markeder for energilagring i private hjem; det forudbetalte leasingprogram Propel, der skal fremme udbredelsen af solenergi og batterier i amerikanske hjem; kommercielle solenergiløsninger med IQ9 Commercial Microinverters og den kommende IQ Battery C80 i USA; envejs- og tovejsopladere til elbiler til globale markeder; samt IQ SST til næste generation af AI-datacentre.

Udsigter for fjerde kvartal 2026

For fjerde kvartal 2026 anslog Enphase en omsætning på $225,0 til $255,0 millioner, inklusive leverancer af 100 til 120 MWh IQ Batteries. Udsigterne omfatter cirka $51,2 millioner i omsætning omfattet af safe harbor-reglerne og bygger på en antagelse om, at afsætningen vil falde 10 % sammenlignet med tredje kvartal 2026.

Selskabet anslog en GAAP-bruttomargin på 38,0 % til 41,0 % og en ikke-GAAP-bruttomargin på 40,0 % til 43,0 %, begge inklusive en påvirkning fra gensidige toldsatser på cirka 2,0 procentpoint. Ikke-GAAP-tallet udelukker omkostninger til aktiebaseret aflønning og amortisering i forbindelse med opkøb. GAAP-driftsomkostningerne anslås til $119,0 til $123,0 millioner og ikke-GAAP-driftsomkostningerne til $76,0 til $80,0 millioner; sidstnævnte udelukker anslået $43,0 millioner i omkostninger til aktiebaseret aflønning og amortisering i forbindelse med opkøb.

Enphase modtog cirka $52,0 millioner i toldrefusioner og tilhørende renter fra U.S. Customs and Border Protection i de ni måneder, der sluttede 30. september 2026. Refusionerne vedrørte told pålagt i henhold til International Emergency Economic Powers Act, som blev kendt ugyldig efter den amerikanske højesterets afgørelse i sagen Learning Resources, Inc. v. Trump. Cirka $1,6 millioner og $47,0 millioner af refusionerne blev henholdsvis i tremåneders- og nimånedersperioden indregnet som en reduktion af omsætningsomkostningerne; cirka $0,1 millioner og $1,7 millioner blev i de samme perioder indregnet som renteindtægter; og cirka $3,3 millioner blev aktiveret som lageromkostninger. Af de refusioner, der blev indregnet som en reduktion af omsætningsomkostningerne, var toldomkostninger på $43,3 millioner blevet bogført i tidligere perioder og blev udeladt af selskabets ikke-GAAP-nøgletal sammen med de tilhørende renter på $1,7 millioner.

I første kvartal 2026 solgte Enphase Advanced Manufacturing Production Tax Credits, der var genereret i 2025, for $235,0 millioner til 93 % af deres pålydende værdi. Det medførte en rabat på cirka $16,5 millioner, og selskabet afholdt cirka $2,5 millioner i transaktionsrelaterede gebyrer. Selskabet udelod disse beløb fra sine ikke-GAAP-nøgletal for kvartalet.

I de ni måneder, der sluttede 30. september 2026, var omsætningen $868,1 millioner mod $1.129,7 millioner året før, og nettoresultatet efter GAAP var $52,1 millioner mod $133,4 millioner. Pengestrømsopgørelsen viser, at gældsbreve med forfald i 2026 blev indfriet for $632,5 millioner i nimånedersperioden. De samlede aktiver udgjorde $2,88 milliarder pr. 30. september 2026 mod $3,51 milliarder pr. 31. december 2025.

Enphase oplyste, at selskabet ville afholde en telefonkonference for analytikere og investorer kl. 16.30 Eastern Time den 27. oktober 2026. En direkte webcast ville være tilgængelig via investorafsnittet på selskabets websted, og en arkiveret version ville være tilgængelig i cirka et år derefter.