DTE Energy indgår aftale om salg af Vantage for 3 mia. dollars for at finansiere vækst i forsyningsvirksomheden

DTE Energy meddelte (DTE ) den 5. november 2026, at selskabet havde indgået en aftale om at sælge størstedelen af sin ikke-regulerede DTE Vantage-forretning for cirka 3 mia. dollars til institutionelle investorer, der rådgives af Global Infrastructure-gruppen hos J.P. Morgan Asset Management. Kapitalen skal i stedet bruges til et udvidet investeringsprogram for de regulerede forsyningsvirksomheder.

Aftalen omfatter stort set alle DTE Vantages aktiver med undtagelse af EES Coke og forventes afsluttet i første halvår af 2027. DTE planlægger at investere provenuet i sine forsyningsvirksomheder, hvilket vil mindske behovet for egenkapital og gæld fremover. Selskabet planlægger også at udskyde 500 mio. dollars i egenkapital, der sælges i 2026 via terminskontrakter, til 2027. Finansieringen er endnu ikke på plads: Planerne for tilbagebetaling af gæld og tilvejebringelse af egenkapital er ikke færdiggjort.

Administrerende direktør og CEO Joi Harris beskrev transaktionen som en ændring i kapitalallokeringen, efter at Vantage havde været en del af DTE i mere end 30 år: »Denne transaktion fremmer vores strategi om at fokusere vores ressourcer på vores regulerede el- og gasforsyningsvirksomheder, hvor vi ser betydelige muligheder for at investere på vegne af kunder og lokalsamfund.«

Salgsprovenuet understøtter en større investeringsplan for forsyningsvirksomheden

Salget understøtter planlagte investeringer på cirka 44 mia. dollars i el- og gasforsyning med fokus på kunderne over fem år, herunder infrastruktur knyttet til efterspørgslen fra datacentre. DTE’s præsentation for tredje kvartal beskriver den femårige plan som næsten 30 % større end den foregående og indeholder følgende sammenligning:

Den største ændring er en øget satsning på renere elproduktion, mens investeringerne i distribution også stiger, efterhånden som DTE arbejder på at reducere strømafbrydelser med 30 % og halvere deres varighed inden 2029.

DTE bekræftede sin prognose for driftsindtjening pr. aktie i 2026 på 7,59–7,73 dollars og anvendte samme interval som pro forma-grundlag for 2027. Driftsindtjeningen omfatter ikke engangsposter, visse markedsværdireguleringer eller ophørte aktiviteter.

Ledelsen sigter mod en årlig sammensat vækst i driftsindtjeningen pr. aktie på over 9 % frem til 2031 med udgangspunkt i intervallet for 2027. Det erstatter det tidligere mål om en vækst på 6–8 % frem til 2030. Grundlaget forudsætter, at salget af Vantage afsluttes inden udgangen af 2026, selv om transaktionen ifølge den oplyste målsætning først forventes afsluttet i første halvår af 2027. Grundlaget kan ændres som følge af virkninger fra ophørte aktiviteter, den faktiske afslutningsdato og tidspunktet for anvendelsen af provenuet.

Datacenterkontrakter ligger til grund for de øgede investeringer

Investeringsplanen bygger på indgåede aftaler om datacentre på 2,4 gigawatt. Oracle har fået godkendt sin aftale på 1,4 gigawatt, og anlægsarbejdet er i gang; efterspørgslen forventes at vokse i 2027. Den eksisterende kapacitet og investeringer på næsten 2 mia. dollars i energilagring skal dække dette forbrug. Oracles aftaler omfatter en 19-årig aftale om elforsyning med minimumsbetalinger pr. måned samt en 15-årig lagringsaftale, der dækker kapitalinvesteringen.

Googles godkendte aftale på 1,0 gigawatt forventes at nå fuld kapacitet inden udgangen af 2028. For at dække efterspørgslen kræves der op til 1.600 megawatt vedvarende elproduktion, 480 megawatt lagringskapacitet og 350 megawatt efterspørgselsstyring samt omkring 700 megawatt langsigtet elproduktion, som skal fastlægges gennem den integrerede ressourceplan. DTE anslår, at de tilknyttede kapitalinvesteringer vil beløbe sig til cirka 5 mia. dollars frem til 2032.

DTE Electric indgav separat den 20-årige plan for elproduktion den 24. september 2026. Den foreslår at udfase kul i 2032 og tilføje 15 gigawatt vedvarende energi, 4,5 gigawatt lagringskapacitet og 2,1 gigawatt naturgaskapacitet. DTE forventer, at planen vil koste 3,5 mia. dollars mindre end den tidligere plan; Michigan Public Service Commission kan bruge op til 360 dage på at gennemgå den.

DTE forventer, at datacentrene dækker de fulde energi- og netomkostninger, der er nødvendige for at forsyne dem, og bidrager med milliarder af dollars til elsystemet frem til 2045, så det beløb, der skal betales af de eksisterende kunder, mindskes. Disse forventede virkninger på overkommeligheden er fremskrevne fordele, ikke realiserede besparelser. Begge kunders kontrakter omfatter minimumsbetalinger, opsigelsesgebyrer samt krav til kreditværdighed og sikkerhedsstillelse, der skal beskytte de eksisterende kunder.

Ud over de underskrevne aftaler ser DTE yderligere muligheder på 5 til 6 gigawatt, herunder cirka 2 gigawatt, som er genstand for fremskredne drøftelser. Ledelsen sigter mod at indgå endnu en aftale inden udgangen af 2026, men mulighederne i denne pipeline er endnu ikke omsat til indgåede aftaler om elforbrug og vil kræve yderligere investeringer i elproduktion, vedvarende energi eller energilagring.

Resultaterne for tredje kvartal viser Vantages bidrag

DTE rapporterede en indtjening på 470 millioner dollar i tredje kvartal, svarende til 2,25 dollar pr. udvandet aktie, sammenlignet med 419 millioner dollar, svarende til 2,01 dollar, året før. Driftsindtjeningen var 481 millioner dollar, svarende til 2,30 dollar pr. aktie, mod 468 millioner dollar, svarende til 2,25 dollar, i samme kvartal i 2025.

Kvartalsrapporten viser, at Vantage stod for den største stigning blandt segmenterne: Selskabets driftsindtjening steg med 69 millioner dollar til 110 millioner dollar, drevet af højere indtjening fra vedvarende naturgas og skattefradrag for investeringer. DTE Electric gik den modsatte vej og faldt med 73 millioner dollar til 468 millioner dollar, da effekten af tidspunktet for skattebetalinger, en større reguleret aktivbase og stormomkostninger delvist blev opvejet af gennemførelsen af takstændringer og varmere vejr.

DTEs udvidede plan afhænger nu af, at salget af Vantage gennemføres, og at den aftalte efterspørgsel fra datacentre omsættes til forsyningsinfrastruktur. De underskrevne aftaler indeholder beskyttelse mod omkostninger for kunderne, mens de yderligere muligheder i pipelinen endnu ikke er omsat til indgåede aftaler, og indtjeningsgrundlaget for 2027 fortsat afhænger af, hvornår handlen afsluttes, og hvordan provenuet anvendes. Gennemførelsen af salget og de tilhørende projekter inden for elproduktion og elnettet er derfor afgørende for både det højere vækstmål og de økonomiske fordele for kunderne, som ledelsen forventer.