CPKC’s omsætning stiger 15% i tredje kvartal, mens kernejusteret EPS vokser 16%

Canadian Pacific Kansas City (CP ) CPKC rapporterede en omsætning på C$4,2 mia. i tredje kvartal 2026 den 28. oktober 2026, en stigning på 15 % fra samme kvartal året før, ifølge selskabets resultatmeddelelse. Det Calgary-baserede jernbaneselskab havde en udvandet indtjening pr. aktie på C$1,04, en stigning på 3 % fra C$1,01, og en kernejusteret udvandet EPS på C$1,28, en stigning på 16 % fra C$1,10. CPKC aflægger regnskab i canadiske dollars, og de kernejusterede tal er ikke-GAAP-nøgletal, der udelukker væsentlige poster og købsregnskabsposter vedrørende Kansas City Southern, som defineret og afstemt i meddelelsen.

Volumen målt i omsætningston-mile steg 6 % i forhold til tredje kvartal 2025. Den samlede omsætning var C$4.219 mio. mod C$3.661 mio. og omfattede fragtindtægter på C$4.139 mio. og øvrige indtægter på C$80 mio. Driftsresultatet steg til C$1.487 mio. fra C$1.336 mio., mens nettoresultatet henførbart til de kontrollerende aktionærer var C$917 mio. mod C$920 mio. året før. Nettorenteudgiften var C$239 mio. mod C$222 mio., og indkomstskatteudgiften steg til C$448 mio. fra C$296 mio.

Den rapporterede driftsmargin steg med 130 basispoint til 64,8 % fra 63,5 %, og den kernejusterede driftsmargin steg med 120 basispoint til 61,9 % fra 60,7 %. CPKC oplyste, at højere brændstofpriser påvirkede de rapporterede og kernejusterede driftsmarginer negativt med henholdsvis 170 og 190 basispoint. Den gennemsnitlige brændstofpris var US$4,49 pr. amerikansk gallon, en stigning på 53 % fra US$2,94 i tredje kvartal 2025, og brændstofudgiften steg 61 % til C$667 mio. De samlede driftsomkostninger steg 18 % til C$2.732 mio., mens løn og personalegoder steg 15 % til C$711 mio.

»CPKC leverede solide resultater, drevet af fremgang på tværs af vores enestående nordamerikanske netværk, og modvirkede den makroøkonomiske modvind i kvartalet,« sagde præsident og administrerende direktør Keith Creel i selskabets meddelelse. »Jernbanen drives meget effektivt, vores service er fortsat stærk, og vi fortsætter med at skabe vækst på vigtige markeder, herunder korn, intermodal transport og stykgods.« Creel sagde, at selskabet fortsat er på rette spor til at indfri sine forpligtelser for året.

Fragtindtægter og transportmængder

Fragtindtægterne fra korn steg 29 % til C$904 mio., mens omsætningston-mile for korn steg 23 %, og antallet af kornvogne steg 20 %. Indtægterne fra intermodal transport steg 22 % til C$815 mio., og indtægterne fra metaller, mineraler og forbrugsvarer steg 16 % til C$532 mio. Indtægterne fra energi, kemikalier og plast steg 9 % til C$763 mio., indtægterne fra biltransport steg 9 % til C$373 mio., indtægterne fra skovprodukter steg 9 % til C$211 mio., indtægterne fra kalium steg 9 % til C$182 mio., og indtægterne fra gødning og svovl steg 3 % til C$105 mio. Kulindtægterne var C$254 mio. mod C$255 mio.

Det samlede antal godsvogne steg 5 % til 1.191.000, og den samlede transportmængde målt i omsætningston-mile steg 6 % til 57.505 mio. Fragtindtægten pr. omsætningston-mile steg 9 % til 7,20 cent.

Skatteposter, aktietilbagekøb og gæld

Den effektive indkomstskattesats inklusive særposter var 32,79 % i kvartalet mod 24,34 % året før; eksklusive særposter var satsen 24,75 % mod 24,50 %. I kvartalet bogførte CPKC en indkomstskatteudgift på C$94 mio. som følge af en efteropkrævning fra Canada Revenue Agency vedrørende skat for tidligere år i forbindelse med KCS-opkøbet, hvilket påvirkede den udvandede EPS med 11 cent. Selskabet oplyste, at det har gjort indsigelse mod visse af de fastsatte skattepositioner og bogført udgiften vedrørende de positioner, det ikke har gjort indsigelse mod. Separat indgik et mexicansk datterselskab et forlig med Servicio de Administración Tributaria om indkomstskatteforhold for 2020 og 2021 mod en betaling på C$20 mio. og en udgift på C$17 mio., hvilket påvirkede EPS med 2 cent; det fremgår af meddelelsen, at skatteårene 2016 til 2019 fortsat er omtvistede.

Resultaterne for tredje kvartal omfattede også rådgivningsomkostninger på C$17 mio. i forbindelse med U.S. Surface Transportation Boards gennemgang af den foreslåede fusion mellem Union Pacific (UNP ) og Norfolk Southern (NSC ), hvilket påvirkede den udvandede EPS med 2 cent, samt omkostninger på C$12 mio. i forbindelse med KCS-opkøbet, hvilket påvirkede EPS med 1 cent. Købsregnskabsposter vedrørende KCS udgjorde C$94 mio., hvilket påvirkede EPS med 8 cent. Den kernejusterede indtjening var C$1.119 mio. mod C$999 mio. året før.

Pengestrømmen fra driftsaktiviteter var C$1.550 mio. mod C$1.274 mio., og den justerede frie pengestrøm var C$1.018 mio. mod C$415 mio. CPKC tilbagekøbte 11.542.470 ordinære aktier for C$1.487 mio. til en vægtet gennemsnitskurs på C$128,80 i kvartalet under selskabets ordinære aktietilbagekøbsprogram, der blev annonceret den 28. januar 2026, og som giver tilladelse til køb af op til 44,9 mio. aktier senest den 1. februar 2027. Det erklærede udbytte pr. aktie var C$0,268 mod C$0,228 i tredje kvartal 2025.

Den langfristede gæld inklusive kortfristede forfald var C$25.846 mio. pr. 30. september 2026, og den udestående kommercielle papirgæld var US$1.535 mio. med en vægtet gennemsnitlig rente på 2,87 %. Forholdet mellem justeret nettogæld og justeret EBITDA var 3,2, det samme som året før. Den 6. oktober 2026, efter kvartalets udløb, udstedte CPKC fire usikrede obligationer: C$500 mio. med en rente på 4,20 % og forfald den 15. april 2030; C$550 mio. med en rente på 4,60 % og forfald den 15. oktober 2033; C$300 mio. med en rente på 4,90 % og forfald den 15. april 2037; samt C$450 mio. med en rente på 5,40 % og forfald den 15. oktober 2056.

Inden for driften steg den gennemsnitlige toghastighed med 8 % til 20,5 miles i timen, den gennemsnitlige opholdstid på terminaler faldt med 7 % til 9,4 timer, og lokomotivproduktiviteten steg med 4 % til 169 bruttoton-mile pr. driftshestekraft. Lokomotivernes brændstofforbrug pr. 1.000 bruttoton-mile faldt med 3 % til 0,990 amerikanske gallons. CPKC oplyste, at antallet af togulykker ifølge FRA pr. million tog-mile faldt med 60 % til 0,46, mens antallet af personskader ifølge FRA pr. 200.000 arbejdstimer steg med 20 % til 1,12; meddelelsen bemærker, at tallene for personskader i 2025 blev revideret for at afspejle nye oplysninger, der var tilgængelige inden for de frister, FRA har fastsat.

CPKC har planlagt et telefonmøde om resultaterne til kl. 16.30 østamerikansk tid den 28. oktober 2026. En optagelse vil være tilgængelig til og med den 4. november 2026 ifølge begivenhedsoversigten på selskabets investor relations-websted.