Core Scientific indgiver konkursbegæring efter kapitel 11, mens de indgår en restruktureringsaftale

Kun få dage siden rapporterede vi om potentielt gode nyheder for den belejrede minedrift Core Scientific (CORZ ).  Med Core Scientific desperat i behov for frisk kapital på grund af et vedvarende faldende marked og forskellige dårligt timede træk, gjorde B. Riley Financial sit bedste for at finde en løsning.  Det ser nu ud til, at denne plan er mislykket, da Core Scientific netop har annonceret, at de, sammen med ti tilknyttede debitorer, frivilligt indgav en ansøgning om konkurs efter kapitel 11.

Hvad skete der?

Selvfølgelig er markedet nedadgående, men mange minearbejdere har formået at klare de samme forhold og fortsætte driften som normalt.  Så hvad skete der præcis med en af verdens største minedrifter?  Core Scientific forklarer,

“Indgivelsen af disse sager var nødvendig på grund af et fald i selskabets driftsresultater og likviditet, som led af den langvarige nedgang i prisen på bitcoin, stigningen i elomkostninger, der er nødvendige for at drive selskabets datacentre, samt manglende betaling fra visse af dets hosting‑kunder.”

Selvom den bemærker, at der blev truffet forskellige foranstaltninger for at undgå et sådant udfald (reduktion af driftsomkostninger, udsættelse af udvidelse osv.), var det simpelthen ikke nok til at overvinde markedet og det, som B. Riley Financial tidligere beskrev som en, “… ill-conceived strategy by the Company to continue to build out power facilities and expand miners while never selling Bitcoin on hand and never hedging prices”.

Indgivelsen

I sin meddelelse bemærker Core Scientific, at “… efter en omfattende gennemgang af potentielle alternativer og udtømmende drøftelser med forskellige interessenter i selskabet, forventer selskabet at indgå en restruktureringsstøtteaftale med Ad Hoc Noteholder Group,”.  For at dette kan ske, skal Core Scientific dog først indgive en ansøgning om konkurs efter kapitel 11.

Listen over debitorer, der er inkluderet i denne indgivelse, er som følger,

• Core Scientific, Inc.
• Core Scientific Mining LLC
• Core Scientific Acquired Mining LLC
• Core Scientific Operating Company
• Radar Relay, Inc.
• Core Scientific Specialty Mining (Oklahoma) LLC
• American Property Acquisition LLC
• Starboard Capital LLC
• RADAR, LLC
• American Property Acquisitions I, LLC
• American Property Acquisitions VII, LLC

Før indgivelsen anerkender Core Scientific, at de faktisk overvejede finansieringsmuligheder som den, der blev foreslået af B. Riley Financial.

“Selskabet udforskede grundigt potentielle finansieringsalternativer og forhandlede aktivt med forskellige interessenter. I samråd med sine rådgivere fastslog den særlige komité i selskabets bestyrelse, at den restrukturering, der er omfattet af Restructuring Support Agreement, repræsenterer den optimale vej fremad og bedst positionerer selskabet for langsigtet succes.”

Indgivelsen blev indsendt til den amerikanske konkursdomstol for den sydlige distrikts Texas.

Fortsat drift

Ud over at bemærke sit mål om at bevæge sig “… hurtigt gennem restruktureringsprocessen”, har Core Scientific til hensigt at fortsætte driften som normalt.  Det bemærker, at både deres egen minedrift og hosting‑drift ikke kun er gældfri, men fortsat er ‘cash‑flow positive’.

Den kapital, der genereres fra denne fortsatte drift, er vigtig, da den vil supplere en DIP-facilitet, leveret af Ad Hoc Noteholder Group, vurderet til op til $56 millioner, afsat til at dække omkostningerne ved den planlagte restrukturering.

Verserende retssag

Inden for en time efter officielt at have annonceret sin indgivelse efter kapitel 11, udsendte The Gross Law Firm en pressemeddelelse på egen hånd, med henblik på at opbygge en klassesagsretssag mod Core Scientific.

Advokatfirmaet søger efter enhver aktionær, der købte aktier i CORZ mellem 3. januar 2022 og 26. oktober 2022.  The Gross Law Firm hævder, at Core Scientific i denne periode udsendte udtalelser, der fejlagtigt fremstillede driftsstatussen – i bund og grund løj for investorerne.

De berettigede har indtil den 13. januar 2023 til at udfylde en ‘Tab Indsendelsesformular’.