Kan vi forvente en Santa Claus Rally, når 2024 nærmer sig slutningen?

Lige som folk begyndte at miste håbet, bankede Santa Claus‑rallyen på døren, og priserne oplever nu et pænt grønt løft. Og nej, rallyen er ikke forsinket. Den var faktisk planlagt til at ske i den sidste handelsuge af året, som den har.

Interessant nok nåede Bitcoin sin all‑time high på $108.135 for kun en uge siden. Den efterfølgende 15 % fald i værdi over de næste par dage til næsten $92.000 udløste panik på markedet.

Dette er på trods af, at alvoren af Bitcoin‑nedture under bull‑markedets opadgående tendenser er faldet, hvilket ifølge Glassnode afspejler efterspørgslen efter spot‑ETF’er og stigende institutionel interesse.

Selvom nedturen ikke var usædvanlig for kryptomarkederne, især efter en 61,2 % opadgående tendens i BTC‑prisen siden 5. november — som afsluttede de amerikanske præsidentvalg med præsident‑elect Donald Trump som vinder — var den nok til at skræmme markedets deltagere.

Korrekturen var ikke begrænset til crypto, men blev også set på aktiemarkedet efter, at USAs Federal Reserve‑formand Jerome Powell delte sin forsigtige udsigt over fremtidige rentenedsættelser, hvor de vigtigste renter i øjeblikket ligger mellem 4,25 % og 4,5 %.

Dette førte institutioner til at sælge deres Bitcoin‑eksponering, hvor BTC Spot‑exchange‑traded funds (ETFs) registrerede lidt over $1,5 milliard i samlede netto‑udstrømninger over fire på hinanden følgende dage, ifølge data fra Farside.

Den samlede netto‑indstrømning til ETF’er er dog stadig stærk på $35,49 milliarder, og de samlede netto‑aktiver rammer milepælen $110 milliarder, ifølge SoSo Value. BlackRocks (BLK ) IBIT, som udgør $53,78 milliarder i netto‑aktiver, udgør næsten halvdelen af de samlede aktiver.

Det er ikke kun institutioner, men også detailhandlens panik, der solgte, især de nye deltagere.

Disse nye handlende har ikke tidligere set mellemstore korrektioner og udtrykker panik over udenlandske markedsforhold. Historisk set, når detailhandlere begynder at sælge ud fra panik og følelser, får hvaler og hajer muligheder for at opsnappe flere mønter med lille modstand, hvilket skaber rebound.

– Noteret kryptodataudbyder Santiment

Microstrategy (MSTR ) udnyttede muligheden og købte endnu mere Bitcoin, og sikrede 3.177 BTC i sidste uge for $299 millioner. Med dette har den største offentlige Bitcoin‑holder nu 444.262 BTC. Dette har resulteret i, at MSTR‑aktiens værdi handles til $359, op næsten 400 % år‑til‑dato, men ned 33,6 % fra sit topniveau den 21. november på omkring $541.

Den aggressive køb afspejler administrerende formand Michael Saylor’s tro på kryptovalutaens langsigtede værditilbud. Som Bitcoin‑fortaler mener Saylor, at BTC kan nå $49 millioner i 2045 i et bullish‑scenario, mens hans bearish‑estimat projicerer en værdi på $3 millioner. 

For nu arbejder BTC på at genvinde $100 K efter det seneste fald. Da korrektionen kom ugen før jul, troede kryptomarkedets deltagere, at Santa Claus‑rallyen ville blive aflyst. Men den er det ikke, som vi i øjeblikket ser. Men før vi dykker ned i det, lad os se, hvad dette fænomen handler om.

‘Santa Claus Rally’ – hvad er det, og hvornår sker det?

En Santa Claus‑rally er simpelthen en prisstigning i den sidste uge af ethvert år. Den forekommer faktisk i de sidste fem handelsdage i december og fortsætter i de første to handelsdage i januar.

Interessant nok er Santa Claus‑rallyen ikke et kryptofænomen, men snarere noget, der har eksisteret i årtier. Udtrykket ‘Santa Claus rally’ blev først registreret af Yale Hirsch i 1972.

Historiske data viser, at i dette vindue oplevede S&P 500 en positiv præstation 79 % af tiden, med gennemsnitlige gevinster på 1,3 % siden 1950. Når man går endnu længere tilbage til 1928, har de gennemsnitlige gevinster været endnu stærkere på 1,6 %.

Men hvad er årsagen til dette? Nå, flere grunde tilskrives at de traditionelle markeder ser positive afkast omkring fire femtedeler af tiden. Årsagerne inkluderer feriestemning, sæsonoptimisme, slutningen af skatteåret, øget julehandlen og naturligvis manglen på likviditet i ferierne, hvilket gør det nemt at pumpe markederne.

Så hvad siger historien om påvirkningen af dette sæsonmønster på kryptomarkederne?

Som kryptodataudbyderen Kaiko bemærkede i sin forskning om Santa‑Rally‑odds, med Bitcoins korrelation til S&P 500, der falder, er effekten af dette fænomen ikke så entydig for crypto som for traditionelle markeder. Desuden betyder det faktum, at kryptomarkedet aldrig sover og arbejder døgnet rundt, at branchens “gevinster og tab ikke er begrænset til normale handelsvinduer.”

Forskningen udtalte yderligere, at mens kryptohandelsvolumenet samler sig omkring amerikanske handelstider, er de fleste af de seneste gevinster kommet efter den amerikanske lukning. Derudover har flere på hinanden følgende rekordhøjder for Bitcoin siden valget fundet sted sent på dagen i USA, hvilket svarer til tidlig morgen i Europa.

I mellemtiden leverede den seneste rapport fra kryptodataudbyderen CoinGecko en detaljeret oversigt over, hvad historiske data siger om det.

Mellem 2014 og 2023 har kryptomarkedet nydt Santa Claus‑rally‑effekten 8 ud af 10 gange, men kun efter jul. Den samlede kryptomarkedsværdi har steget mellem 0,69 % og 11,87 % i denne uges periode fra 27. december til 2. januar.

Som CoinGecko bemærkede i sin rapport, i ugen op til juledag har Santa Claus‑rallyen kun fundet sted halvdelen af tiden, 5 gange i de sidste 10 år. Hvad angår afkastene, var de meget lig post‑jule‑rallyerne, med afkast mellem 0,15 % og 11,56 %.

Interessant nok, ligesom denne gang, så 2017‑bull‑run den største tilbagegang på 12,12 % før jul, før priserne steg kraftigt, og markedet toppede i slutningen af den første uge i januar 2018.

Når det gælder korrektioner før jul, var 2017 en outlier, da faldet snarere lå mellem 0,74 % og 1,25 % på andre tidspunkter. Desuden, ligesom det bredere kryptomarked, var Bitcoins største tilbagegang i 2017, da prisen faldt 21,30 % før jul.

Samlet set har den samlede kryptomarkedsværdi set både relativt store stigninger og fald i løbet af måneden som helhed, ifølge CoinGecko.

Hvad angår Bitcoin specifikt, har den trillion‑dollar‑store aktiv oplevet Santa Claus‑rally‑effekten 7 gange i ugen op til jul, men kun 5 gange i perioden efterfølgende. Gevinsterne har ligget mellem 0,20 % og 13,19 % før jul og mellem 0,33 % og 10,86 % efter jul.

Dog, givet at Bitcoin allerede svæver omkring $100 K og i høj grad drives af institutioner via Spot‑ETF’er, kan BTC måske ikke se en stærk rally nu, hvor julen er her. Men det betyder, at altcoins har den perfekte mulighed for at foretage bevægelser efter at have hængt bagefter BTC hele denne tid.

Kaiko bemærkede:

“Sidste års slut‑årlig rally på kryptomarkederne blev domineret af BTC og drevet af handlende, der forventede godkendelse af spot‑BTC‑ETF’er. I år er opsætningen meget anderledes.”

Dog tilføjede de:

“Eventuelle kommende rallyer vil sandsynligvis være meget bredere end sidste år.”

Klik her for at lære alt om investering i Bitcoin (BTC). 

‘Santa Claus Rally’ er officielt begyndt

Nu har ‘Santa Claus Rally’ gjort sin indtræden på det traditionelle marked såvel som i kryptoverdenen og sender nu priserne højere på tværs af boardet, inklusive BTC.

For aktiemarkedet startede tirsdag en historisk festlig periode for investorer. På juleaften sprang S&P 500 1,1 % til 6.040,04, Dow Jones steg 0,91 % til 43.297,03, og Nasdaq Composite steg cirka 1,4 % til 20.031,13. Nasdaq’s teknologitunge gevinster blev understøttet af Tesla‘s (TSLA ) 7,4 % stigning. Hvad angår guld, er XAUUSD på 2.616,875, ned fra $2.790‑toppen den 30. oktober.

2024 har allerede været et godt år for S&P 500, som er steget over 25 %, hvilket bringer indekset på vej mod sine første to på hinanden følgende år med 20 % årlige gevinster siden 1998.

Efter at have nydt AI‑mani og derefter førsteklasses rentenedsættelser siden 2020, forudsiges markedet nu at nyde endnu et stærkt år med afkast, hvis vi følger forudsigelserne fra Morgan Stanley (MS ), Goldman Sachs (GS ), og Bank of America (BAC ), som forudser endnu en rekordperiode for S&P.

Nu, tilbage til kryptomarkedet. Efter at have nået næsten $92 K sidste fredag og igen denne tirsdag, er Bitcoin‑prisen nu på vej mod $100 K. På tidspunktet for skrivning har BTC/USD handlet omkring $98.500, et stød på 6,5 % siden ugens lavpunkt.

Alligevel er det endnu uvist, om BTC vil være værd seks cifre igen, før 2024 er slut. Ifølge væddere på forudsigelsesmarkedet Polymarket er oddsene for, at Bitcoin‑prisen rammer $100 K igen i år i øjeblikket 76 %. Nogle væddere er endnu mere bullish, med en 14 % chance for, at BTC‑prisen skyder op til $110.000 før årets slutning i en separat begivenhed.

For nu ligger Bitcoins Q4 2024‑afkast på 54,6 %, det næsthøjeste efter 1Q24’s 68,68 % afkast. Hvad angår kryptokongens december‑præstation, er den i øjeblikket positiv på 1,68 %, den laveste siden Bitcoin begyndte at stige i september. Det bedste september nogensinde med 7,29 % gevinster førte kun til grønne tal bagefter, med oktober og november der registrerede henholdsvis 10,76 % og 37,29 % prisstigninger.

Men hvad med altcoins? De er også i en fin opadgående trend, med ZEC (12 %), CRV (9,7 %) og VET (9,5 %) der oplever betydelig vækst, ifølge Coinmarketcap.

Med det er den samlede kryptomarkedsværdi nu på $3,59 billioner, op 3,4 % fra mandagens lavpunkt men ned fra $3,9 billioner‑toppen den 17. december. Allerede har frygt‑og‑grådighed‑indekset nået ‘greed’-området med en læsning på 62.

Tidligere på ugen, da BTC først faldt, blev altcoins ikke trukket med. Normalt følger altcoins Bitcoin’s ledelse, hvilket betyder, at en korrektion i BTC afspejler et fald i altcoins, som vi så i sidste uge. Denne relative styrke har markedet til at kalde efter en altcoin‑sæson. Men det kan være for tidligt at erklære en sådan.

Ifølge Altcoin Season Index fra Blockchain Center er den midt i skalaen med en læsning på 49. Ifølge skalaen, som går fra 0 til 100, vil en læsning på 75 markere altcoin‑sæsonen, mens under