Bitcoin og Alt-markederne fortsætter med at bløde, mens virksomheders indtjening kommer i fokus

Bitcoin (BTC ) (BTC) pris nåede succesfuldt $30.000 i den første halvdel af april, satte et ti‑måneders højdepunkt på $31.005 den 14. april, før den mistede grebet i størstedelen af sidste uge. Bullerne forsøgte i starten at forsvare de nye højder, men fejlede da markedet sænkede farten og gik tilbage mod slutningen af ugen. Bitcoin førte gruppen og faldt yderligere torsdag og fredag i en fremvisning af markeder, der bevæger sig nedad på grund af manglende styrke.

BTC/USD 5-dages prisdiagram. Kilde: TradingView

Den førende krypto forblev sårbar ind i weekenden, da BTC-prisen faldt ned til så lavt som $27.200. Bemærkelsesværdigt udviskede faldet de sidste gevinster, som kryptovalutaer havde opnået efter Shapella. Coinglass-data viser, at den stadig vedvarende korrektion resulterede i negative ugentlige afkast (-8,85% for uge 16), hvilket gør det til den første røde ugentlige lukning siden uge 10.

Bitcoin ugentligt lysestagediagram

Det udvidede BTC/USD prisdiagram indikerer, at det syv‑dages prisfald til lavere konsolideringsniveauer er det største ugentlige tab siden begyndelsen af november.

Kryptomarkeder denne uge

Selvom kryptovalutaer for det meste opnåede betydelige afkast i første kvartal i kontrast til Wall Street-indekser, har priserne bevæget sig i takt med Nasdaq‑SPX‑forholdet i de seneste uger. De synkroniserede udsving med NDX/SPX svarer til stigende håb om en tidlig Federal Reserve‑drejning.

Bitcoin prisbevægelse

I sin ugentlige rapport rapporterede CoinShares (CSHR ), at Bitcoin oplevede udstrømninger på i alt $53 millioner i sidste uge, hvilket afsluttede en flere ugers række af indstrømninger til digitale aktivinvesteringsprodukter. Rapporten tilskrev trenden til profit‑taking, da Bitcoin holdt sig på en plateau på $30.000. Nogle markedskommentatorer teoriserer, at BTC/USD-parret kan fortsætte med at konsolidere i sin nuværende rækkevidde eller endda lavere, indtil spekulanterne får en fornemmelse af konstruktiv udvikling med hensyn til regulering.

På trods af den seneste markeds‑omfattende korrektion har flagsskibet inden for krypto fastholdt sin føring over guld, som det ses i BTC‑til‑guld‑forholdet, der har været stigende siden årets begyndelse. Det støt voksende forhold fra sit laveste niveau registreret efter FTX‑børsens kollaps antyder, at Bitcoin har kommet sig rimeligt og har præsteret bedre end det kostbare gule metal.

Bitcoin % år‑til‑dato afkast sammenligning

Mandag projicerede Standard Chartered (STD.DE ) Bank-analytiker Geoff Kendrick, at BTC-prisen vil stige til omkring $100.000 inden årets udgang på grund af flere katalysatorer som bitcoin‑halvering. I rapporten påpegede Kendrick en øget appetit i kølvandet på den nylige bankkrise og en bedre opfattelse af aktivet, specifikt som et mærke‑sikret tilflugtssted, som væsentlige prisdrivere.

BTC dominansdiagram

Banken forudså også en stabil stigning i Bitcoins dominans til at nå 50‑60% området. BTC-markedsdominansen svævede omkring 42% i den sidste uge af 2022, før den faldt til 40% i januar og genvandt 44% inden februar. Dominansen faldt igen i marts, på et tidspunkt hvor flere kryptofokuserede banker oplevede likviditetsproblemer, før den sprang til 49% den 11. april.

Altcoins

Ethereum (ETH ) (ETH) prisen trak også tilbage mandag til et intradag lavpunkt på $1.810 som en del af markedets fald og blev observeret nede 12% i de sidste syv dage. Solana (SOL ) (SOL) og Polygon (MATIC) er faldet med endnu større marginer i løbet af dagen, med tilbageføringer på henholdsvis 3,45% og 3,75%.

For at lære mere om Ethereum, se vores Investering i Ethereum guide.

Stablecoins

SEC’s regulatoriske handling mod Paxos i februar, som inkluderede ordrer om at stoppe udstedelsen af BUSD, har omrokkeret stablecoin‑markedet. Seneste udviklinger i nichen hidtil denne måned har resulteret i endnu flere ændringer.

Tether (USDT) markedsværdi fortsætter med at stige

I sidste uge udvidede Tether (USDT) sin dominans i nichen, da dens markedsværdi voksede og nærmede sig rekordhøjen på $83 milliarder fra maj 2022 på tidspunktet for Terra’s kollaps. Tethers treasury indeholder kontanter og kontantekvivalenter, som udgør 82,13%, mens resten er placeret i virksomhedsobligationer, sikrede lån og andre kryptovaluta‑aktiver.

USDT cirkulerende markedsværdi. Kilde: Messari

I sin revisorrapport om Tether stablecoin-reserver bemærkede det offentlige revisionsfirma BDO at Tethers konsoliderede aktiver overstiger forpligtelserne. Ved at dele resultaterne sagde udstederen af stablecoin, at den havde opnået $700 millioner i profit i sidste kvartal og nået sin højeste andel af aktiver holdt i amerikanske statsobligationer. Tether bemærkede, at attestationen er i overensstemmelse med deres egen Consolidated Reserves Report (CRR), som viste, at deres samlede konsoliderede aktiver, der støtter USDT, var på $67,05 milliarder – 82% i kontanter og kontantekvivalenter, mens de samlede forpligtelser var $66,06 milliarder pr. 31. december 2022.

Specifikt var $39,23 milliarder af Tethers reserver placeret i kortfristede amerikanske statsobligationer, mens beløbet i pengemarkedsfonde voksede til $7,37 milliarder kvartal for kvartal. Dens kontanter og bankindskud faldt til $5,32 milliarder, sikrede lån blev reduceret til $5,85 milliarder, og ‘andre investeringer’ udgjorde $2,7 milliarder. Stablecoin-udstederen havde også forpligtet sig til at fjerne kommercielle papirer (usikrede gæld) fra reserver, der støtter den tredje største kryptovaluta og den mest dominerende stablecoin efter markedsværdi inden udgangen af 2022. BDO bekræftede, at Tether nåede dette mål. Selvom det ikke var inkluderet i rapporten, registrerede Tether et nettoresultat på mere end $700 millioner i sidste kvartal, et beløb som virksomheden dedikerede til at styrke reserverne.

USD Coin (USDC) ryster sig efter marts’ bankkrise

I kontrast til Tether (USDT) har markedsværdien af den af Circle udstedte USD Coin (USDC) stablecoin været i fald siden juli 2022 med kun korte perioder af lettelse.

USDC cirkulerende markedsværdi

I de sidste seks uger er USDC’s markedsværdi faldet fra $44 milliarder den 10. marts til $30,82 milliarder på tidspunktet for skrivning. Midt‑martsfaldet fulgte rapporter om, at Circles reserver var sammenfiltrede med den nu‑fejlede Silvergate Bank.

USDC’s aftagende markedsværdi hjælper USDT’s dominans med at skubbe forbi 60%

Tether (USDT) fremstod som forventet som den største modtager, som afspejlet i dens dominans, der senest blev registreret til 62,33% af alle stablecoins i omløb, ifølge DeFiLlama data.

Curves 3pool udvekslingspulje vender tilbage til normalitet

Selvom USDC generelt klarer sig dårligt, har den hurtigt genvundet andel i DeFi-protokollen Curves 3pool-udvekslingspulje. 3pool fungerer som kritisk infrastruktur for stablecoin-handel. Under ideelle omstændigheder bør den være befolket med en lige stor mængde af USDC, USDT og DAI stablecoins.

Da USDC begyndte at miste brugere, blev dens position i puljen hårdt ramt, men nu er USDC’s andel blevet genoprettet. Ifølge Curve.fi websiden fører USDC-valutareserverne nu med en andel på 37,58%, mens DAI er nummer to med 34,72%, og de 112,2 millioner USDT udgør 27,70% af tokenbalancen i denne pulje. Observatører mener, at genopretningsforløbet tyder på, at tokenet ikke længere er så presset, hvilket peger på forbedrede markedsforhold.

TradFi og kryptomarkeder ser langsom start

Sidste uges prisnedgang er tilskrevet stigende salgspres drevet af makroøkonomisk usikkerhed, da obligationsrenter steg og likviditeten i den amerikanske dollar faldt.

Den nye kryptoudgave lover endnu en omgang volatil handling med flere globale finansielle begivenheder, der kan påvirke kryptomarkederne. Flertallet af handlende ser ud til at have indtaget endnu mere forsigtige tilgange denne uge i lyset af den øgede sandsynlighed for, at Fed holder renten højere i længere tid. Sandsynligheden for, at den amerikanske centralbank hæver renten med 25 basispoint (bps) er nu 87,2% ifølge CME FedWatch Tool.

Investorer venter også på nye begivenheder i kalenderen, inklusive globale økonomiske data. I USA er Q1 Bruttonationalprodukt (BNP) vækstrate, beskæftigelsesomkostningsindeks (ECI) og kerneforbrugsudgiftsindeks (PCE) måned-til-måned i marts, blandt andre økonomiske tal, øverst på overvågningslisten.

BNP- og CPI-tal er også væsentlige højdepunkter i Europa, inklusive Tyskland. I Asien vil Bank of Japan (BoJ) afgive en rentes beslutning i, hvad der bliver Kazuo Uedas første møde som bankens guvernør.

Resultatrapporter fra førende S&P-virksomheder som Amazon (AMZN ) og Meta er planlagt til udgivelse senere på ugen. Q1-tal for Microsoft (MSFT ) og Alphabet (GOOG ) er bekræftet til udgivelse den 25. april. I forventning ser handlende ud til at have trukket sig tilbage til sidelinjen, i frygt for Big Tech’s forventede blandede indtjening, som kan forstyrre den nuværende rolige markedsopsætning.

Flertallet af analytikere mener, at en genprøvning af supportzonen mellem $25K og $27K er på vej, hvorefter markedet kan springe til højere niveauer. De advarer dog spekulanter, der overvejer markedets næste skridt, om at udelukke yderligere korrektion mod $22K i tilfælde af et fornyet fald. Selv i et værre scenarie, dvs. et retræte til $22K, mener nogle, at faldet stadig kan fortolkes som en sund korrektion. I så fald kan aktivets modstandskraft animere markedet til opadgående handling.

For at lære mere om Bitcoin, se vores Investering i Bitcoin guide.