De bedste 10 software-aktier for teknologiske fremskridt

Software til alt

“Software spiser verden” har været mottoet for Silicon Valley i årtier. Og dette er ret sandt, når man betænker, at ingen sektor i økonomien er uberørt af digitalisering. Med opkomsten af Big Data, hjemmearbejde, overalt tilstedeværende smartphones og AI, ændrer dette sig ikke nærmit så snart.

Software er også en sektor, der har udviklet sig meget siden programmøren i garagen i 1970’erne og 1980’erne. Nu kræver innovation massive ressourcer, fra hele datacentre værdi titusinder af millioner dollars for at træne AI til adgang til en enorm samling af data for at træne nævnte AI.

Så for at finde softwarevirksomheder (og aktier), der er mest sandsynlige at fremme innovationen fremad, bør vi se på enten virksomheder, der opererer i de mest avancerede felter, eller de, der har ressourcerne (tekniske og finansielle), data og kommerciel position til at revolutionere verden igen.

De bedste 10 software-aktier for teknologiske fremskridt

1. Oracle Corporation

Oracle er en af de største SaaS-virksomheder i verden gennem sin ERP-tilbud (Enterprise Resource Planning) og andre tilknyttede software, der dækker næsten alt fra regnskab til projektstyring og forsyningskæde.

Det har over 430.000 kunder i 175 lande og forventede indtægter på over 50 milliarder dollars i 2023.

Oracle er meget aktiv med cloud-systemer, hvor hovedparten af virksomhedens indtægter stadig kommer fra ($30,2 milliarder af $42,4 milliarder i 2022).

Virksomheden er meget aktiv i sundhedssektoren, især efter dens køb af Cerner i 2022 for 28 milliarder dollars, en større leverandør af EHR (Electronic Health Record – et digitalt patientfilsystem) og anden hospitalssoftware til anæstesi, radiologi, kirurgi osv.

Denne sammenlægning af Cerner og Oracle-software giver Oracle en komplet sundheds-SaaS-tilbud, der potentielt kan integrere EHR, finansielle, regnskabs- og billedatabase samt førende ERP Netsuite (med en særlig version til sundheds- og livsvæsen).

Virksomheden er også aggressivt i gang med at udvikle analytisk AI, med automatiserede systemer, der kan forudsige virksomhedens aktivitet og behov og tilbyde dybdegående analyse af effektivitet i almindelighed.

Kilde: Oracle

Kombineret med den enorme mængde data, der styres af Oracle i alle brancher, gør dette det til en primær kandidat til AI-udvikling på enterprise-niveau. Og som det seneste køb af Cerner demonstrerer, er der stadig stor plads til, at virksomheden kan udvide sit tilbud ud over ERP og ind i andre enterprise-software-tjenester.

2. Adobe Inc.

Adobe er en førende leverandør af software og apps til digitale arbejdere, især i kreative felter, blandt hvilke de mest berømte er Photoshop og Acrobat (PDF’er). Andre vigtige software fra Adobe er Illustrator, Lightroom, InDesign og After Effects.

Kilde: Adobe

I lang tid blev Adobe-software solgt gennem meget dyre licenser, som man købte én gang og ofte udgifter på virksomhedens budget, da prisskiltet gjorde det lidt utilgængeligt for amatører. Dette opmuntrede også til en blomstrende marked for “gratis” piratede versioner af virksomhedens software.

I 2013 skiftede Adobe til et abonnementsbaseret system, som på det tidspunkt var et dristigt skridt ind i cloud-only-tjenester.

Dette skridt betalte sig, da det udvidede puljen af mennesker, der lærte og brugte Adobe-software, samtidig med at det ultimativt trak mere værdi ud af sine brugere end at købe og sælge kun en kopi af sine produkter.

Adobe er stadig i vækst, med 13% årlig vækst i Q3 2023

Adobes fokus på billedskabelse og -redigering betyder også, at det er i centrum af opmærksomheden med opkomsten af generativ AI som Mindjourney. Heldigvis for dets aktionærer er Adobe også i frontlinjen af denne revolution i billedskabelse, med dets Firefly-tilbud, der integrerer generativ AI i Adobe-produkter.

Kilde: Adobe

AI kan ikke kun generere billeder fra tekst, men også skabe noget fra intet manglende dele af et billede, omdanne 3D til billeder, farvelægge og tilføje tekstur til tekst. Det gør det nemt, hvilket tidligere tog meget tid med brug af andre Adobe-værktøjer.

AI er naturligt integreret i hele Adobe-software-suiten, hvilket gør dets brug meget mere kraftfuldt og ubesværet for professionelle end de fleste af konkurrenterne. Dette er allerede blevet downloadet af 3 millioner brugere.

Adobe er en virksomhed i centrum af alt, der er visuelt på internettet, fra billedskabelse til fotografi til design. Da virksomheden har reageret med lynhastighed på ankomsten af generativ AI, vil det sandsynligvis forblive det første valg for digitale professionelle i fremtiden.

3. Salesforce, Inc.

Salesforces kerne-software er en af verdens mest populære CRM (Customer Relationship Management) software. Det har tilbud til alle brancher og virksomhedsstørrelser. Virksomheden er også bag den populære arbejdschat-app Slack, som blev købt i 2021.

Det gjorde $31,4 milliarder i 2023, med en årlig vækst på 18%.

Kilde: Salesforce

En nøglestyrke for Salesforce er dets omfattende integration med næsten alle andre arbejdsrelaterede apps, med ikke færre end 2.600 forudbyggede integrationer. Det betyder, at Salesforce-brugere kan tilslutte deres kunde- og salgsdata til enhver anden løsning når som helst uden tidskrævende og kostbare integrationsprojekter.

Virksomheden udnytter AI til at skabe løsninger uden kode til chefer, der søger at udvikle automation uden at være programmører selv. Det tilbyder gennem AI en “lav-kode”-bot-system, der kan skabes med minimal indsats og teknisk viden, og integrationen med Slack og Chat-GPT muliggør effektive chatbots.

Virksomheden tilbyder også Einstein, et AI-værktøj til at øge salgs-effektivitet, hjælpe med at skrive e-mails, giver en AI-salgsassistent, Chat-GPT til services osv.

Salesforces AI-løsninger er en støtte til virksomheders teamproduktivitet, men også en sikker måde at implementere AI uden at risikere at kompromittere følsomme data. Dette bør fastholde virksomhedens position på CRM-markedet og hjælpe det med at udvide sin brugerbase endnu mere.

4. SAP SE

Foruden Oracle er den anden store ERP-software SAP, med 280 millioner cloud-brugere gennem 24.000+ virksomheder. Begge konkurrerer i samme rum, men med lidt forskellige karakteristika. Mens Oracles ERP anses for at være det “kraftigste”, er det også mere dyrt, komplekst og SAP anses ofte for at være mere sikker.

Som mange enterprise-abonnements-tjenester har SAP en meget høj kunde-tilbageholdelsesrate og en tendens til at udvide forholdet over tid, hvilket fører til stigende indtægter fra eksisterende kohorter.

Kilde: SAP

Takket være sit Joule AI-co-pilot-system er SAP ikke langsom til at følge AI heller. Det fungerer som en virtuel personlig assistent, fra generering af jobbeskrivelser i HR til kodestøtte.

AI-løsninger er også tilgængelige fra SAP i salg, marketing, forsyningskæde, indkøb og HR, alle integreret med andre software til at skabe en sikker miljø, hvor man kan bruge generativ AI.

Der er sandsynligvis plads til mere end én stor spiller i at implementere ERP og AI på enterprise-niveau, hvilket gør SAP-aktien til en god supplerende til Oracle, som diskuteret ovenfor.

5. Fiserv, Inc.

Fiserv leverer “finans-teknologi” til den finansielle sektor. Dette betyder software til betalingssystemer, elektronisk fakturering, mobilbank, debit- og kreditkortbehandling, digital betaling osv.

Virksomheden betjener 6 millioner merchant-lokationer, har 1,4 milliarder konti på filen og behandler 12.000 finansielle transaktioner per sekund fra næsten 10.000 finansielle institutioner.

Dette gør Fiserv til en af de “oprindelige” fintech-virksomheder, før ordet overhovedet eksisterede. Det gør det også til en central del af den finansielle infrastruktur, hvilket giver virksomheden en solid økonomisk grav.

Væksten kan måske være langsommere, hvilket ikke burde overraske en så stor virksomhed. Alligevel voksede merchant-segmentets indtægter med 16% år-for-år, og betalings- og netværks-segmentet voksede med 11% år-for-år, hvilket viser, at ud af forholdet til banker kan virksomheden stadig udvide sig.

Kilde: Fiserv

Virksomheden distribuerer ikke en dividende, men belønner sine aktionærer gennem et solidt aktie-tilbagekøbsprogram, med allerede 2,5 milliarder dollar i de første to kvartaler af 2023.

Fiserv har været centrum for digitaliseringen af den finansielle sektor. Langt fra en “arv” fintech-virksomhed hjælper det også førende fintech-virksomheder med at lancere og skala op, som med krypto-løsninger Bakkts eller MoonPay, mobilbank Goalsetter og studielån-løsningen Candidly.

Dette muliggøres takket være Fiservs AppMarket, hvis API forbinder voksende fintech-virksomheder med tusinder af finansielle institutioner uden at genopfinde hjulet.

Takket være sin historiske rolle i digitaliseringen af finansielle systemer og dens nøgleposition i at muliggøre yderligere fintech-innovation, vil Fiserv sandsynligvis forblive i frontlinjen af software-fremskridt i den finansielle sektor, samtidig med at det udvider sig hurtigt i nye markeder som merchant og betaling.

6. Autodesk, Inc.

Autodesk er skaberen og leverandøren af mange professionelle 3D-software-programmer, hvoraf det mest berømte sandsynligvis er AutoCAD. De bruges verden over af professionelle som ingeniører og arkitekter til at designe industrielle komponenter, bygninger og 3D-modeller.

Fordi de ofte er standardpraksis for deres brancher, har disse software en meget stærk økonomisk grav, hvor hele professioner afhænger af dem dagligt, og hvor dygtighed i at bruge dem til deres fulde potentiale kan være en karriere-gørende fordel.

Autodesk er meget aktiv i at holde sig på toppen af innovationerne i sine brancher, blandt hvilke konceptet “extended reality” er en af dem. Dette koncept omfatter og samler sammen AR, VR og “mixed reality” og behandler dem alle i en kontinuum af blandede digitale og virkelige oplevelser. Disse kan bruges til at designe nye ting, dele ideer og 3D-modeller med kolleger og inkludere realtids-samarbejde på delede virtuelle genstande.

Sikret af sin faste greb om de brancher, den opererer i, kan Autodesk udnytte partnerskaber med næsten alle nøgle-aktørerne i udviklingen af VR/AR-teknologi, herunder Unity, Unreal Engine og NVIDIA.

Kilde: Autodesk

Produktion er blevet en stadig mere højteknologisk proces, med 3D-designer skabt gennem CNC-behandling, 3D-print og andre automatiserede eller robotiske processer.

Dette sætter Autodesk i frontlinjen af industrielt fremskridt og gør det til en nøglepartner i at integrere AI i industrielle design gennem “generativ design”.

Så selv om den mest synlige del af innovation i AI og software måske er billedskabelse og chatbots, kan den mest betydningsfulde for verden være grønne og mere effektive maskiner, robotter og bygninger, alle muliggjort takket være integrationen med Autodesk-software.

7. CrowdStrike Holdings, Inc.

Jo mere software bliver vigtigt, jo mere bliver cybersikkerhed ikke kun “nødvendig”, men absolut vitalt. Dette er især sandt, da det meste af vores software-anvendelse migrerer til cloud, drevet af SaaS-abonnement, ERP-software og hjemmearbejde.

CrowdStrike blev grundlagt med en cloud-først-tilgang til cybersikkerhed. Virksomhedens tilbud dækker alle kategorier af cybersikkerheds-trusler, og blandt dens kunder er 15 af de 20 største amerikanske banker, 70 af Fortune 100-virksomhederne og 556 af Global 2000.

Virksomheden har opnået 2,7 milliarder dollars i årlig tilbagevendende indtægter (ARR) i Q1 2023, en årlig vækst på 42%, for en fri kontantstrøm på 227 millioner dollars, der voksede med 53%.

CrowdStrikes vækst understøttes af en hurtigt udvidende total adressebar markedsstørrelse (TAM), forventet til at vokse med 13% CAGR i de næste to år. Med yderligere tilbud under udvikling forventer virksomheden at udvide sin TAM fra de nuværende 76 milliarder dollar til 158 milliarder dollar i 2026.

Kilde: CrowdStrike

En anden vækstfaktor for CrowdStrike er udvidelsen af forretning med eksisterende kunder. Når en kunde starter med mindst én cybersikkerheds-modul, bruger de ofte mere og mere moduler over tid, med 62% af kunder, der bruger 5 eller flere moduler, og 23% af kunder, der bruger 7 eller flere moduler.

Dette dynamik skaber en situation, hvor CrowdStrike kan udvide sine margener, når et forhold har udviklet sig over lang tid, med en imponerende samlet bruttomargin på 78% i 2023.

Kilde: CrowdStrike

Overgangen til cloud er stadig primært undervejs for mange store virksomheder. Dette skaber en stor mulighed for en markedsleder som CrowdStrike for at hjælpe dem med at overføre deres cybersikkerheds-strategi til cloud også.

Virksomheden bør også opleve vækst i sin internationale forretning, med stadig 3/4 af Global 2000-virksomhederne endnu ikke en del af CrowdStrike-økosystemet. Virksomhedens innovation og den konstante tilføjelse af nye funktioner/moduler holder det også på forkant af sin branche og i stand til at reagere på hurtigt udviklende cybersikkerheds-trusler.

Det cloud-først-tilgang, som CrowdStrike har valgt, har muliggjort, at det kan tage markedsshare hurtigt, og dette bliver nu gentaget af alle de store cybersikkerheds-virksomheder. Så investorer vil ønske at holde øje på CrowdStrikes evne til at fastholde sin fordel, på trods af øgende modangreb fra industrien.

8. IQVIA Holdings Inc.

Mens software-innovation ofte er begrænset til tech-industrien, er andre sektorer af økonomien selv meget innovative og har brug for alle tilgængelige værktøjer til at håndtere deres data.

Et primært eksempel er biotek- og lægemiddel-industrien.

IQVIA leverer software, database og data-analytiske løsninger til life science-industrien. Det er især etableret i den kliniske prøve-marked, med 5 millioner kliniske prøve-undersøgere i dets netværk, 2.000+ partner-hospitaler og en 100 million patient-netværk til klinisk prøve-rekruttering i over 100 lande.

Kilde: IQVIA

Dette gør IQVIA til en partner, på et eller andet tidspunkt, for de fleste lægemiddeludviklinger og medicinske fremskridt. Alle top 15 lægemiddel-virksomheder bruger IQVIA-tjenester.

IQVIAs rækkevidde giver det også mulighed for at analysere og sælge data om lægemiddel-markeder, R&D-udgifter og samlede indsigt og intelligens om industrien. Dets analytiske løsning, for enkelte kunder eller industrien som helhed, bruger AI og maskinlæring til at optimere data-profilering og -analyse.

En voksende sektor for IQVIA er også den offentlige sektor: betalere, udbydere og regering. Det kan hjælpe dem med at analysere og udnytte deres tilgængelige data, hvilket hjælper dem med at optimere omkostninger, træffe bedre beslutninger og forbedre sundhedspleje generelt.

I det post-pandemiske landskab har IQVIA lidt under lidt faldende/plateau-omtrentlige indtægter og overskud efter boom-en i aktiviteter i 2021. Virksomhedens indtægt er drevet af R&D-løsninger, efterfulgt tæt af teknologi- og analytiske løsninger.

IQVIA er en integreret del af R&D-økosystemet i life science og lægemiddel-industrien. Med biotek, der når til mange nye koncepter og teknologier, der nu er klar til at indtræde i den kliniske prøve-fase, forventes det, at sektoren vil fortsætte med at vokse i den længere tid.

Det vil også stadig have brug for mere medicinsk data og avancerede analytiske metoder, der anvender AI, og vil stole på IQVIAs tilbud til en AI-drevet patientrejse, analyse af kliniske prøveresultater med AI og reducerer mange risici.

Kilde: IQVIA

Så investorer i virksomheden vil direkte fordelene af opkomsten af innovative behandlinger som genterapi, celle-terapi, mRNA osv., samt behovet for dedikeret AI-værktøjer til sundhedssektoren.

9. Palantir Technologies Inc.

Palantir er en lidt hemmelighedsfuld intelligens-virksomhed grundlagt af PayPals medstifter Peter Thiel. Dets tilbud er at “aktivere AI-understøttet beslutningstagning – fra krigszoner til fabriksgulve.”

Virksomheden hævder at være i frontlinjen af en ny våbenkapløb, kæmpet i udviklingen af AI-våben mellem demokratiske og autoritære stater.

Palantir optimerer også industrielle operationer, fra Cisco til Panasonic eller Novartis.

Alligevel ser det ud til, at en stor del af virksomhedens forretning er med den amerikanske regering og det militær-industrielle kompleks, især i maj 2023 med en 463 millioner dollars kontrakt for en AI-aktiveret mission-kommandoplatform med den amerikanske Special Operation Command (SOCOM).

Virksomheden har udvidet sine indtægter mere end 3 gange siden 2019 og havde for første gang en profitabel periode i H1 2023, med et nettooverskud på 14 millioner dollars. Og 285 millioner dollars i fri kontantstrøm i H1 2023.

Kilde: Palantir

Virksomheden har en imponerende bruttomargin på 80-82%. I Q2 2023 havde det en kontantbeholdning på 3,1 milliarder dollars (10% af det samlede markedsværdi) og ingen gæld.

Det faktiske produkt, der leveres af Palantir, er lidt svært at fatte på grund af den ret hemmelighedsfulde og følsomme natur af de fleste detaljer om dets AI-drevne tjenester. Så investorer er tvunget til at dømme det ud fra vurderingerne af Palantirs kunder, herunder den amerikanske regering og mange store internationale virksomheder.

Fra dette perspektiv ser det ud til, at Palantir-teknologien er meget imponerende og hurtigt bliver en central del af beslutningstagning og problemløsning i den vestlige økonomi og regeringer.

Med AI-mani, der er i gang, ser det ud til, at Palantir er en af de få AI-virksomheder med allerede beviste brugstilfælde og teknologi anvendt på virkelige behov. Dette bør give Palantir en stor plads til vækst, især da verdens geopolitiske situation synes at blive mindre stabil med dagen.

10. Unity Software Inc.

Unitys kerne-forretning er en 3D-motor, som videospil-udviklere verden over bruger. Det er en af de mest populære motorer, sammen med Unreal-motoren, indirekte ejet af Tencent. Motoren tilbyder også en meget omfattende asset-butik, der giver adgang til et par titusinder af digitale aktiver for nogle få hundrede dollars, som ville koste hundredvis af timer at genskabe fra scratch.

Unity har købt IronSource, en analytics-, moneterings- og marketing-platform til at tilføje til dets videospil-tilbud, hvilket gør det til en one-stop-shop for udvikling og salg af videospil.

Kilde: Unity

Dette fokus på videospil er, siden de tidlige dage, udvidet til alle 3D-modeliseringer, herunder i industrier som bilindustri (Mercedes Benz), forsvar (CACI) eller byggeindustri (Obayashi). Indtægter uden for spil udgjorde 40% af Unitys indtægter i Q2 2023.

En anden vækst-sektor for Unity er filmindustrien. Med købet af Weta Workshop i 2021, berømt for CGI og FX til Ringenes Herre-trilogien, kan Unity nu bruge sin digitale asset-database til at blande forskellen mellem film og videospil, som for vand-effekterne i Avatar 2.

Virksomhedens indtægter var nede i 2022, med et lavpunkt på 297 millioner dollars i Q2 2022, men bounced tilbage til 533 millioner dollars i Q2 2023. Alligevel er virksomheden tabsgivende, primært på grund af et massivt udgifter til forskning og udvikling på 267 millioner dollars.

Hver sektor, hvor Unity er en dominerende kraft, er sat til stærk vækst. Videospil er nu den mest populære og højeste-indtægts-underholdningssektor, med AR/VR-tilbud, der kun lige er begyndt at nå markedet.

Film afhænger mere og mere af CGI, med optagelse foran en grøn skærm måske kun var det første skridt inden AI-simulerede skuespillere.

Og mange industrier er nu begyndt at omfavne 3D-tryk, VR og 3D-modelisering til design af nye komponenter, grænseflader og produkter.

Dette gør Unity til en stærk “pick and shovel”-aktie for alt, der er relateret til 3D-modeller, AR/VR, 3D-tryk og digitale simulationer. Uanset hvilken VR-hovedtelefon eller spil- og film-IP, der lykkes, er Unity sandsynligvis blevet instrumental i at gøre det muligt.

Det massive udgifter til forskning og udvikling ødelægger virksomhedens rentabilitet, men hjælper med at udvide dets tilbud yderligere. Så dette er en aktie for tålmodige investorer, der er villige til at vente på, at Unity når den kritiske masse, hvor det kan blive rentable og/eller reducere sine udgifter til forskning og udvikling.