Bedste 10 softwareaktier for teknologiske fremskridt

Software til alt

“Software er ved at spise verden” har været mottoet i Silicon Valley i årtier. Og det er temmelig sandt, når man overvejer, at ingen sektor i økonomien er uberørt af digitalisering. Med fremkomsten af Big Data, arbejde‑fra‑hjemme, allestedsnærværende smartphones og AI ændrer dette sig ikke snart.

Software er også en sektor, der har udviklet sig meget fra programmøren i en garage i 1970‑erne og 1980‑erne. I dag kræver innovation massive ressourcer, fra hele datacentre til flere titarder af dollars for at træne AI til at få adgang til en enorm datamængde til at træne den pågældende AI.

Så for at finde de softwarevirksomheder (og aktier), der mest sandsynligt vil skubbe innovationen fremad, bør vi kigge på enten virksomheder, der opererer i de mest avancerede felter, eller dem med de ressourcer (tekniske og finansielle), data og kommercielle position til at revolutionere verden igen.

Bedste 10 softwareaktier for teknologiske fremskridt

1. Oracle Corporation

Oracle (ORCL ) er en af de største SaaS‑virksomheder i verden gennem sit ERP‑tilbud (Enterprise Resource Planning) og anden tilknyttet software, der dækker stort set alt fra regnskab til projektstyring og forsyningskæde.

Det har over 430.000 kunder i 175 lande og forventede indtægter på over 50 mia. $ i 2023.

Oracle er meget aktiv med cloud‑systemer, hvor størstedelen af virksomhedens indtægter stadig kommer fra cloud ($30,2 mia ud af $42,4 mia i 2022).

Virksomheden er meget aktiv i sundhedssektoren, især siden dens $28 mia opkøb i 2022 af Cerner, en stor leverandør af EHR (Electronic Health Record – et digitalt patientjournal‑system) og anden hospitalssoftware til anæstesi, radiologi, kirurgi osv.

Dette sammensmeltning af Cerner og Oracle‑software giver Oracle et komplet SaaS‑tilbud inden for sundhed, potentielt integrerende EHR, økonomi, regnskab, billeddatabase og den førende ERP Netsuite (med en særlig version for sundhed & life sciences).

Virksomheden bevæger sig også aggressivt ind i analytisk AI, med automatiserede systemer, der kan forudsige virksomhedens aktivitet og behov samt tilbyde dybdegående analyse af effektivitet generelt.

Kilde: Oracle

Kombineret med den enorme mængde data, som Oracle håndterer i alle brancher, gør dette dem til en førende kandidat til AI‑implementering på virksomhedsniveau. Og som det nylige opkøb af Cerner viser, er der stadig stort rum for virksomheden til at udvide sit tilbud ud over ERP og ind i andre enterprise‑software‑tjenester.

2. Adobe Inc.

Adobe (ADBE ) er en førende leverandør af software og apps til digitale arbejdere, især inden for kreative felter, hvor de mest kendte er Photoshop og Acrobat (PDF‑filer). Andre vigtige Adobe‑programmer er Illustrator, Lightroom, InDesign og After Effects.

Kilde: Adobe

I lang tid blev Adobe‑software solgt gennem meget dyre licenser, som man købte én gang og ofte udgift på virksomhedens budget, da prisskiltet gjorde den noget utilgængelig for amatører. Dette fremmede også et blomstrende marked for “gratis” piratkopier af virksomhedens software.

I 2013 skiftede Adobe til et abonnementssystem, hvilket på det tidspunkt var et dristigt skridt ind i cloud‑kun‑tjenester.

Dette skridt betalte sig, idet det udvidede antallet af personer, der lærer og bruger Adobe‑software, samtidig med at det i sidste ende udvandt mere værdi fra brugerne end ved blot at købe og sælge en enkelt kopi af produkterne.

Adobe vokser stadig hurtigt, med 13 % år‑til‑år vækst i Q3 2023.

Adobes fokus på billedskabelse og -redigering betyder også, at de er i centrum af opmærksomheden med fremkomsten af generativ AI som Midjourney. Heldigvis for aktionærerne er Adobe også i spidsen for denne revolution inden for billedskabelse, med deres Firefly‑tilbud, der integrerer generativ AI i Adobe‑produkterne.

Kilde: Adobe

AI’en kan ikke kun generere billeder fra tekst, men også skabe manglende dele af et billede ud fra ingenting, omdanne 3D til billeder, omfarve og anvende tekstur på tekst. Grundlæggende gør den det ubesværet, hvilket tidligere krævede meget tid med Adobes øvrige værktøjer.

AI’en er indbygget i hele Adobe‑software‑pakken, hvilket gør brugen meget kraftigere og mere sømløs for professionelle end hos de fleste konkurrenter. Den er allerede blevet downloadet af 3 millioner brugere.

Adobe er en virksomhed i centrum af alt visuelt på internettet, fra billedgenerering til fotografi til design. I betragtning af deres lynhurtige reaktion på ankomsten af generativ AI, vil de sandsynligvis forblive førstevalg for digitale professionelle fremover.

3. Salesforce, Inc.

Salesforces kerne‑software er en af verdens mest populære CRM‑software (Customer Relationship Management). Den har tilbud til enhver branche og virksomhedsstørrelse. Virksomheden står også bag den populære arbejds‑chat‑app Slack, opkøbt i 2021.

Den omsatte for $31,4 mia i 2023, med 18 % år‑til‑år vækst.

Kilde: Salesforce [securities_stock_price_tag symbol="CRM" exchange="NYSE"]

En nøgle­styrke ved Salesforce er den omfattende integration med stort set alle andre arbejds‑relaterede apps, med ikke mindre end 2 600 forudbyggede integrationer. Det betyder, at Salesforce‑brugere kan forbinde deres kunde‑ og salgsdata med enhver anden løsning når som helst uden tidskrævende og dyre integrationsprojekter.

Virksomheden udnytter AI til at skabe no‑code‑løsninger for ledere, der ønsker at udvikle automatisering uden selv at være programmører. Den tilbyder via AI et “low‑code” bot‑system, der let kan oprettes med minimal indsats og teknisk viden, og integrationen med Slack og Chat‑GPT muliggør effektive chatbots.

Virksomheden tilbyder også Einstein, et AI‑værktøj til at øge salgs­effektiviteten, hjælpe med at skrive e‑mails, levere en AI‑salgsassistent, Chat‑GPT til tjenester osv.

Salesforces AI‑løsninger giver et løft i virksomheders team‑produktivitet, men også en sikker måde at implementere AI på uden at risikere at kompromittere følsomme data. Dette bør styrke virksomhedens position på CRM‑markedet og hjælpe den med at udvide sin brugerbase yderligere.

4. SAP SE

Udover Oracle er den anden store ERP‑software SAP, med 280 millioner cloud‑brugere gennem 24 000+ virksomheder. Begge konkurrerer i samme rum, men med lidt forskellige karakteristika. Mens Oracles ERP betragtes som den mest “kraftfulde”, er den også dyrere, mere kompleks, og SAP anses ofte for at være mere sikker.

Ligesom mange enterprise‑abonnementstjenester har SAP en meget høj fastholdelsesrate blandt sine kunder og vokser relationen over tid, hvilket fører til stigende indtægter fra eksisterende kohorter.

Kilde: SAP

Takket være deres Joule AI‑copilot‑system er SAP heller ikke bagud med AI. Den fungerer som en virtuel personlig assistent, fra at generere jobbeskrivelser i HR til kodningsassistance.

AI‑løsninger er også tilgængelige fra SAP inden for salg, marketing, forsyningskæde, indkøb og HR, alle integreret med den øvrige software for at skabe et sikkert miljø, hvor generativ AI kan anvendes.

Der er sandsynligvis plads til mere end én stor spiller i implementeringen af ERP og AI i stor skala på virksomhedsniveau, hvilket gør SAP‑aktien til et godt supplement til Oracle, som diskuteret ovenfor.

5. Fiserv, Inc.

Fiserv leverer “finansielle teknologier” til den finansielle sektor. Det betyder software til betalingssystemer, elektronisk fakturering, mobilbank, debit‑ og kreditkortbehandling, digitale betalinger, gældsinddrivelse osv.

Virksomheden betjener 6 millioner forhandlerlokationer, har 1,4 milliarder konti på fil, og behandler 12 000 finansielle transaktioner pr. sekund fra næsten 10 000 finansielle institutioner.

Dette gør Fiserv til en af de oprindelige “fintech”‑virksomheder, før ordet overhovedet eksisterede. Det gør den også til en central del af den finansielle infrastruktur, hvilket giver virksomheden en solid økonomisk voldgrav.

Væksten kan bremse, hvilket måske ikke overrasker en så stor virksomhed. Alligevel voksede indtægterne i forhandlersegmentet med 16 % år‑til‑dato, og betalings‑ og netværkssegmentet voksede med 11 % år‑til‑dato, hvilket viser, at virksomheden stadig kan udvide sig gennem sine bankrelationer.

Kilde: Fiserv

Virksomheden udbetaler ikke udbytte, men belønner sine aktionærer gennem et solidt aktietilbagekøbsprogram, med allerede $2,5 mia i de første to kvartaler af 2023.

Fiserv har været i kernen af digitaliseringen af den finansielle sektor. Langt fra en “legacy” fintech, betjener den også førende fintech‑virksomheder for hurtigt at lancere og skalere, som med kryptoløsningerne Bakkts eller MoonPay, mobilbank Goalsetter og studiegældsløsningen Candidly.

Dette muliggøres takket være Fiservs AppMarket, hvis API forbinder voksende fintech‑firmaer med tusindvis af finansielle institutioner uden at genopfinde hjulet.

Takket være sin historiske rolle i digitaliseringen af finansielle systemer og sine nøglepositioner i at muliggøre yderligere fintech‑innovation, vil Fiserv sandsynligvis forblive i frontlinjen af software‑fremskridt i den finansielle sektor, mens den hurtigt udvider sig i nye markeder som forhandlere og betalinger.

6. Autodesk, Inc.

Autodesk er skaberen og leverandøren af mange professionelle 3D‑softwareprogrammer, hvoraf den mest kendte sandsynligvis er AutoCAD. De bruges verden over af fagfolk som ingeniører og arkitekter til at designe industrielle komponenter, bygninger og 3D‑modeller.

Fordi de ofte er standardpraksis i deres brancher, har disse programmer en meget stærk økonomisk voldgrav, hvor hele professioner er afhængige af dem dagligt, og hvor dygtige færdigheder i at udnytte dem fuldt ud kan være en karriere‑gørende fordel.

Autodesk er meget aktiv i at holde sig på toppen af sine branchers innovationer, herunder konceptet “extended reality”. Dette koncept inkluderer og sammensmelter AR, VR og “mixed reality”, og behandler dem alle som en kontinuum af blandede digitale og virkelige oplevelser. Disse kan bruges til at designe nye ting, dele idéer og 3D‑modeller med kolleger, og inkludere real‑time samarbejde på delte virtuelle elementer.

Sikkert beskyttet af sin solide greb om de industrier, den opererer i, kan Autodesk udnytte partnerskaber med næsten alle de vigtigste aktører inden for VR/AR‑teknologisk udvikling, inklusive Unity, Unreal Engine og NVIDIA.

Kilde: Autodesk

Fremstillingsprocessen bliver i stigende grad en højteknologisk proces, hvor 3D‑design produceres gennem CNC‑bearbejdning, 3D‑print og andre automatiserede eller robotiserede processer.

Dette placerer Autodesk i spidsen for industriel innovation og gør dem til en stadig vigtigere partner for integration af AI i industrielle designs gennem “generativ design“.

Så mens den mest synlige del af innovation inden for AI og software måske er billedgenerering og chatbots, kan den mest indflydelsesrige for verden være grønnere og mere effektive maskiner, robotter og bygninger, alt muligt takket være integrationen med Autodesk‑software.

7. CrowdStrike Holdings, Inc.

Jo vigtigere software bliver, desto mere bevæger cybersikkerhed sig fra blot at være “nødvendig” til at være absolut vital. Dette er især sandt, da størstedelen af vores softwarebrug migrerer til skyen, drevet af SaaS‑abonnementer, ERP‑software og arbejde‑fra‑hjemme.

CrowdStrike (CRWD ) blev grundlagt med en cloud‑first tilgang til cybersikkerhed. Virksomhedens tilbud dækker alle kategorier af cybersikkerhedstrusler, og blandt deres kunder er 15 af de 20 største amerikanske banker, 70 af Fortune‑100‑virksomhederne og 556 af Global 2000.

Virksomheden har opnået $2,7 mia i årlig tilbagevendende omsætning (ARR) i Q1 2023, med en år‑til‑år vækst på 42 %, og en fri pengestrøm på $227 mio, voksende med 53 %.

CrowdStrikes vækst understøttes af et hurtigt voksende total addressable market (TAM), som forventes at vokse med 13 % CAGR i de næste 2 år. Med yderligere tilbud under udvikling forventer virksomheden at udvide sit TAM fra nuværende $76 mia til $158 mia i 2026.

Kilde: CrowdStrike

En anden vækstfaktor for CrowdStrike er udvidelsen af forretningen med eksisterende kunder. Når en kunde starter med mindst én cybersikkerheds‑modul, går de typisk videre og integrerer flere moduler, med 62 % af kunderne der bruger 5 eller flere moduler og 23 % der bruger 7 eller flere moduler.

Denne dynamik skaber et miljø, der tillader CrowdStrike at øge sine marginer, når et forhold har udviklet sig længe nok, med en imponerende samlet brutto‑margin på 78 % i 2023.

Kilde: CrowdStrike

Overgangen til skyen er stadig fortrinsvis i gang for mange store virksomheder. Dette skaber en stor mulighed for en markedsleder som CrowdStrike til at hjælpe dem med at overføre deres cybersikkerhedsstrategi til skyen også.

Virksomheden bør også se sin internationale forretning vokse, da stadig 3/4 af Global 2000‑virksomhederne endnu ikke er trådt ind i CrowdStrike‑økosystemet. Virksomhedens innovation og den konstante tilføjelse af nye funktioner/moduler holder den også i spidsen af sin sektor og i stand til hurtigt at reagere på nye cybertrusler.

Den cloud‑first tilgang fra CrowdStrike har gjort det muligt hurtigt at tage markedsandele og er nu efterlignet af alle de store cybersikkerhedsvirksomheder. Så investorer vil holde øje med CrowdStrikes evne til at bevare sin fordel trods stigende modangreb fra branchen.

8. IQVIA Holdings Inc.

Mens software‑innovation ofte er begrænset til tech‑industrien, er andre segmenter af økonomien også meget innovative og har brug for alle tilgængelige værktøjer til at håndtere deres data.

Et fremragende eksempel er biotek‑ og farmaceutisk industri.

IQVIA (IQV ) leverer software, databaser og data‑analyse‑løsninger til life‑science‑industrien. De er især veletablerede på markedet for kliniske forsøg, med 5 millioner kliniske forsøgs‑undersøgere i deres netværk, 2 000+ partnerhospitaler og et netværk på 100 millioner patienter til rekruttering til forsøg i 100+ lande.

Kilde: IQVIA

Dette gør IQVIA til en partner, på et tidspunkt eller et andet, for de fleste lægemiddeludviklings‑ og medicinske fremskridt. Alle top‑15 farmaceutiske virksomheder bruger IQVIA‑tjenester.

IQVIAs rækkevidde gør det også muligt at analysere og sælge data om farmaceutiske markeder, FoU‑udgifter og overordnede indsigter & intelligens om branchen. Deres analytiske løsning, for individuelle kunder eller på branche‑niveau, bruger AI og maskinlæring til at optimere data‑profilering og analyse.

Et voksende segment for IQVIA er også den offentlige sektor: betalere, udbydere og regering. Det kan hjælpe dem med at analysere og udnytte deres tilgængelige data, hjælpe dem med at optimere omkostninger, træffe bedre beslutninger og generelt forbedre sundhedsplejen.

I det post‑pandemiske landskab har IQVIA lidt af en let faldende/plateau‑indkomst og indtjening efter boomet i aktiviteter i 2021. Virksomhedens indkomst drives af FoU‑løsninger, efterfulgt tæt af teknologi‑ og analyse‑løsninger.

IQVIA er en integreret del af FoU‑økosystemet inden for life‑science og farmaceutik. Med biotek, der når et punkt, hvor mange nye koncepter og teknologier nu er klar til at gå ind i klinisk forsøgs‑fase, forventes sektoren at fortsætte med at vokse i den overskuelige fremtid, i det mindste på lang sigt.

Det vil også i stigende grad kræve mere medicinsk data og avancerede analytiske metoder ved brug af AI og vil stole på IQVIAs tilbud til en AI‑drevet patientrejse, analyse af kliniske forsøgsresultater med AI og reduktion af mange risici.

Kilde: IQVIA

Så vil investorer i virksomheden direkte drage fordel af fremkomsten af innovative behandlinger som gen‑terapier, celle‑terapier, mRNA osv., samt behovet for dedikerede AI‑værktøjer til sundhedssektoren.

9. Palantir Technologies Inc.

Palantir er en noget hemmelighedsfuld efterretningsvirksomhed grundlagt af PayPal (PYPL ) ‑medstifter Peter Thiel. Deres tilbud er at “Drive AI‑assisteret beslutningstagning — fra krigszoner til fabriks‑gulve.”

Virksomheden hævder at være i spidsen for et nyt våbenkapløb, kæmpet i feltet med at udvikle AI‑våben mellem demokratier og autokratier.

Palantir optimerer også industrielle operationer, fra Cisco til Panasonic eller Novartis.

Alligevel ser det ud til, at en stor del af virksomhedens forretning er med den amerikanske regering og det militær‑industrielle kompleks, især i maj 2023 med en kontrakt på $463 mia for en AI‑drevet missions‑kommandoplatform med US Special Operation Command (SOCOM).

Virksomheden har øget sine indtægter mere end 3‑fold siden 2019 og havde for første gang en profitabel periode i H1 2023 med et nettoresultat på $14 mio. Og $285 mio i fri pengestrøm i H1 2023.

Kilde: Palantir

Virksomheden opretholder også en imponerende brutto‑margin på 80‑82 %. I Q2 2023 havde den en kontantreserve på $3,1 mia (10 % af den samlede markedsværdi) og ingen gæld.

Det faktiske produkt leveret af Palantir er lidt svært at forstå på grund af den ret fortrolige og følsomme karakter af de fleste detaljer omkring deres AI‑drevne tjenester. Så investorer er tvunget til at bedømme det ud fra vurderinger fra Palantirs kunder, herunder den amerikanske regering og mange store internationale virksomheder.

Fra dette perspektiv synes Palantir‑teknologien meget imponerende og hurtigt blive en central del af beslutningstagning og problemløsning i den vestlige økonomi og regeringer.

Med AI‑mani’en i gang ser det ud til, at Palantir er et af de få AI‑selskaber med allerede dokumenterede brugssager og teknologi anvendt på virkelige behov. Dette bør give Palantir et stort vækstpotentiale, især da verdens geopolitik ser ud til at blive mindre stabil for hver dag der går.

10. Unity Software Inc.

Unitys kerneforretning er en 3D‑engine, som videospil‑udviklere bruger verden over. Den er en af de mest populære motorer, sammen med Unreal‑engine, som indirekte ejes af Tencent. Engine’en tilbyder også en meget omfattende asset‑shop, som leverer digitale aktiver til nogle få titusinder af dollars, hvilket ville kræve hundredvis af timers arbejde at genskabe fra bunden.

Unity opkøbte IronSource, en analyse‑, monetiserings‑ og marketingplatform, for at tilføje til deres videospil‑tilbud, hvilket gør dem til en one‑stop‑shop for både udvikling OG salg af et videospil.

Kilde: Unity

Dette fokus på videospil har siden de tidlige dage udvidet sig til al 3D‑modellering, også i industrier som bil (Mercedes Benz), forsvar (CACI) eller byggeri (Obayashi). Indtægter uden for spil udgjorde 40 % af Unitys indtægter i Q2 2023.

Et andet vækstsegment for Unity er filmproduktion. Med købet af Weta Workshop i 2021, berømt for CGI og FX til Ringenes Herre‑trilogien, kan Unity nu bruge deres digitale asset‑database til at blande forskellen mellem film‑ og videospilsproduktion, som for vandeffekterne i Avatar 2.

Virksomhedens indtægter faldt i 2022, med et lavpunkt på $297 mia i Q2 2022, men kom tilbage til $533 mia i Q2 2023. Alligevel taber virksomheden, primært på grund af massive $267 mia i R&D.

Hvert segment, hvor Unity er en dominerende kraft, er klar til stærk vækst. Videospil er nu den mest populære og højeste‑indtægts‑underholdningssektor, med AR/VR‑tilbud kun begyndende at nå markedet.

Film stole i stigende grad på CGI, hvor optagelse foran en grøn skærm måske kun var det første skridt før AI‑simulerede skuespillere.

Og mange industrier omfavner nu 3D‑print, VR og 3D‑modellering til at designe nye komponenter, grænseflader og produkter.

Dette gør Unity til en stærk “pick and shovel”‑aktie for alt relateret til 3D‑modeller, AR/VR, 3D‑print og digital simulering. Uanset hvilken VR‑headset eller spil‑ & film‑IP der får succes, vil Unity sandsynligvis have været instrumental i at gøre det muligt.

Den massive R&D‑udgift påvirker virksomhedens rentabilitet og hjælper den med at udvide sit tilbud yderligere. Så dette er en aktie for tålmodige investorer, der er villige til at vente på, at Unity når den kritiske masse, hvor den kan blive profitabel og/eller reducere sine R&D‑omkostninger.