Aon og Blackstone-fonde lancerer genforsikringssyndikatet Cortina

Aon offentliggjorde den 6. november 2026, at selskabet og fonde forvaltet af Blackstone havde lanceret syndikat 1956, Cortina, et nyt syndikat hos Lloyd’s, der skal tilbyde dedikeret genforsikringskapacitet over flere år og udvide den kapital, der er til rådighed for kunderne. QBE bliver administrerende agent.

Cortina modtog Lloyd’s Councils principgodkendelse den 16. oktober 2026. Syndikatet arbejder fortsat sammen med Lloyd’s om at gennemføre de nødvendige handlinger under processen ”Making It Happen”, før det kan få tilladelse til at tegne genforsikring. Den planlagte startdato er 1. januar 2027, forudsat endelig godkendelse fra Lloyd’s. Lanceringen etablerer derfor selskabet og dets partnerskaber, men betyder ikke, at tegningen af genforsikring er begyndt.

Kundernes økonomiske vilkår afhænger af deltagelsen i genforsikringsaftalerne

Driftsmodellen er udformet med henblik på at tilføre markedet langsigtet institutionel kapital og føre strukturelle effektivitetsgevinster videre til cedenterne. Deltagende kunder får del i disse gevinster gennem et udbytte, der baseres på Cortinas andel af deres genforsikringsprogrammer. Syndikatet vil stille følgekapacitet til rådighed på alle berettigede genforsikringsaftaler inden for en fastlagt ramme. Den flerårige struktur skal sikre stabil kapacitet på tværs af fornyelsescyklusser.

Meddelelsen fastlægger deltagelsen ud fra andele i genforsikringsaftalerne frem for et kapitalbeløb. For deltagende kunder vil Cortina tegne 3 % af de berettigede excess-of-loss-genforsikringsaftaler for katastroferisici inden for ejendomsforsikring, som formidles af Aon, og 5 % af alle øvrige berettigede aftaler, som formidles af Aon. Procentsatserne fastlægger syndikatets andel af de berettigede forretninger, men ikke den samlede kapitalmæssige kapacitet bag dem.

Cortina vil supplere de traditionelle genforsikringsselskaber med en konventionel lead/follow-model. Ved hver placering vil syndikatet følge de vilkår og afgørelser om skader, som det eller de ledende genforsikringsselskaber fastlægger, så deres rolle i tegningen fortsat er central i programmet frem for at blive erstattet. Som led i denne ordning omfatter QBE’s ansvar som administrerende agent Cortinas tegning og ledelse. Strukturen giver også kunderne den økonomiske sikkerhed, der følger med et Lloyd’s-syndikat med en A+-rating for finansiel styrke.

London Bridge 2 forbinder kapitalen med Lloyd’s

Blackstones præsident og driftsdirektør Jon Gray sagde, at partnerskabet med Aon og QBE ville udvide de kapitalpuljer, der er til rådighed for genforsikring, og styrke modstandsdygtigheden på tværs af markedsforløb. Han tilføjede, at Blackstone fortsat er en langsigtet investor i sektoren.

QBE Internationals administrerende direktør Jason Harris kaldte Cortina ”en model for genforsikringskapacitet hos Lloyd’s, som er den første af sin slags”. Han sagde, at modellen kombinerer langsigtet institutionel kapital med stabil og disciplineret kapacitet, samtidig med at QBE Re fastholder sit fokus på langsigtede partnerskaber.

Lloyd’s’ administrerende direktør Patrick Tiernan sagde, at transaktionen anvender organisationens London Bridge 2-ramme til at forbinde ny langsigtet kapital med Lloyd’s’ standarder for tegning og tilsyn med det formål at skabe langsigtet værdi for kunder, investorer og markedspladsen.

Det umiddelbare ubesvarede spørgsmål er, om Cortina kan gennemføre de resterende tiltag hos Lloyd’s og omsætte principgodkendelsen til en endelig tilladelse i tide til den planlagte start i januar 2027. Indtil da beskriver procentsatserne for genforsikringsaftalerne og udbyttet det foreslåede tilbud til kunderne; det er den endelige godkendelse, der vil gøre det muligt for strukturen at begynde at levere genforsikringskapacitet.