Tether Yolu Açıyor: Hadron ile Varlık Tokenleştirmenin Patlayan Dönemi

Tether, en büyük stablecoin’in ihraççısı, Hadron adlı kendi platformunu tanıtarak tokenleştirme çılgınlığına katılan son şirket oldu.

Dijital ve gerçek dünya varlıkları (RWA) için yeni bir varlık tokenleştirme platformu olarak Hadron, kullanıcıların tahviller, hisse senetleri ve fonlardan gayrimenkul, sanat, fiat destekli ve emtia destekli stablecoin’lere ve sadakat puanlarına kadar her türlü varlığı tokenleştirmesine olanak tanır. Gelecekte, kripto teminatlı tokenler için de tokenleştirme yetenekleri sunabilir.

Platform, dijital tokenleştirilmiş varlıkların tam yaşam döngüsünün ihraç ve yönetimine yardımcı olacak kapsamlı bir araç seti sunar. Modülerlik, güvenilirlik ve artırılmış güvenlik gibi özelliklerle Tether, artan tokenleştirme taleplerine bütünsel bir çözüm sunuyor.

Şirketin resmi açıklamasına göre Tether bağlantılı platform, Müşterini Tanı (KYC) ve kara para aklamayı önleme (AML) yönergeleri ve diğer düzenleyici gerekliliklere uymaktadır. KYC ve AML’in yanı sıra, platformun uyum araçları ikincil piyasa (blockchain ve CEX’ler) izleme, İşlemini Tanı ve risk yönetimini de içerir.

“Geleneksel finans kurumları her zaman vatandaşlar için şeffaf olmayan kapalı ekosistemler savunmuştur,” dedi Tether CEO’su Paolo Ardoino açıklamada. Şirketin teknolojisini kullanarak “varlık tokenleştirmeyi daha kolay, güvenli ve ölçeklenebilir hale getirdiklerini” ekledi.

Hadron ile Tether, varlık tokenleştirme sürecini hem bireyler hem de kurumsal yatırımcılar için kolaylaştırmayı hedefliyor. Platform, beta aşamasında zaten birkaç kuruma hizmet verirken, birkaç gelişmekte olan ülke ile çalışma görüşmelerinde de bulunuyor.

Tokenleştirilmiş varlıkların değeri 2030 yılına kadar yaklaşık 10,9 trilyon dolara ulaşması bekleniyor. Basitlik, kapsayıcılık ve adil değer yaratmaya odaklanarak sermaye piyasaları teknolojisini yeniden şekillendiriyoruz. Bu gerçek başyapıtı inşa eden tüm ekiplerden çok gurur duyuyoruz!

– Gabor Gurbacs, Tether ve yatırım yönetim firması VanEck’te dijital varlık stratejisti

Çoklu blockchain tokenleştirilmiş varlıklar için bir non-custodial (mülkiyetsiz) platform olan Tether, kullanıcıların varlıkları üzerinde tam kontrol sahibi olmalarını sağlar. Benzer şekilde, Hadron da tamamen non-custodial olduğundan müşteriler her zaman tam kontrolü elinde tutar ve akıllı sözleşmeler blockchain teknolojisi üzerinden kullanılabilir. Kullanıcı dostu bir arayüzle non-custodial varlıklarla etkileşim kurmayı ve donanım cüzdanları da dahil olmak üzere çoklu imzalı cüzdanları kurup yapılandırmayı mümkün kılar.

Hadron, Blockstream’in Bitcoin yan zinciri Liquid Network dahil olmak üzere geniş bir blockchain yelpazesini destekler. Ardoino’nun X (eski adıyla Twitter) üzerindeki bir gönderisinde belirttiği Bitcoin L2, mevcut Hadron beta kullanıcıları arasında, özellikle gizli işlemler desteği nedeniyle, hükümetler ve kurumlar da dahil olmak üzere iyi karşılanmıştır.

Şu anda özel beta aşamasında olan Hadron, “finans için yeni bir dönemin başlangıcı, daha geniş kapsayıcılık, şeffaflık ve verimlilik yönünde bir adım” olduğunu Ardoino belirtti.

Bu varlık tokenleştirme hamlesi, Tether’ın çeşitlendirme hedeflerini vurguluyor. Geçtiğimiz ay, USDT ile Orta Doğu’dan 670.000 varil ham petrol taşıyan 45 milyon dolarlık fiziksel ham petrol işlemini finanse etti.

Başka bir örnekte, Tether, Türkiye hükümeti için boron destekli bir token oluşturmayı önerdi. Bu token, arzının %70’inin ülke tarafından kontrol edildiği borat minerallerini temsil edecek.

Bundan önce, Nisan ayında firma, Agrotoken adlı tarımsal emtia tokenleştirme girişiminin kurucusu ve kısmi sahibi olduğu bir Latin Amerika tarım şirketine 100 milyon dolar yatırım yaptı.

Eşsiz Büyüme ile Stablecoin Pazarına Hakim Olmak

Tokenleştirmenin en başarılı uygulamalarından biri stablecoin’dir ve Tether, bu sektörde hızlı bir şekilde gelişen kripto ekosisteminin istikrarını korumasına öncülük ediyor.

Bitcoin, Ether, Solana ve Dogecoin gibi yüksek volatiliteye sahip ve bu nedenle günlük kullanım için uygun olmayan kripto para birimlerinin aksine, adı gibi stablecoin istikrarlıdır. Bu yüzden kripto alanında kritik bir rol oynar.

Stabil bir değer korumak için stablecoin’ler USD gibi bir fiat para birimine, altın gibi emtiaya veya finansal enstrümana sabitlenir. Bu sayede stablecoin’ler yüksek volatil kripto paralara bir alternatif sunar ve düzenli işlemlerde kullanılabilir hale gelir.

Başlangıçta stablecoin’ler, fiat para çiftleri sunmayan borsalarda kripto satın almak için kullanıldı, ancak benimsenmeleri daha sonra ödemeler ve merkeziyetsiz finansal hizmetleri de kapsayacak şekilde büyüdü.

USD’ye sabitlenmiş stablecoin’ler, ABD dolarının küresel finans sektöründeki baskın para birimi olması ve dünyanın en istikrarlı fiat para birimlerinden biri olması nedeniyle en popüler olanlardır.

Fiat para birimine dayalı stablecoin’ler arasında, Tether’ın USDT’si Coingecko’ya göre 127,569 milyar dolar piyasa değerine sahip en büyük token’dir. Bitcoin’in son rallisi sırasında, Bitcoin fiyatı 93.477 dolar ile yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine (ATH) ulaşırken, Tether 5 milyar dolar değerinde USDT basmış ve bu USDT 1:1 ABD dolarına sabitlenmiştir.

Bu arada, bu yıl boyunca USDT piyasa değerine 35,86 milyar dolar ekledi. İlginç bir şekilde, stablecoin benimsenmesinin hız kazandığı son döngüde, USDT piyasa değeri Mart 2020’de yaklaşık 4 milyar dolardan iki yıl sonra 83 milyar doları aşmıştır.

Bu süre zarfında tüm stablecoin piyasası büyük ölçüde büyürken, USDT’ye yakın bir stablecoin yoktur; USDT, tüm sektördeki üçüncü en büyük kripto para birimidir.

USDC, 37 milyar dolar piyasa değerine sahip ikinci en büyük stablecoin ve sekizinci en büyük kripto para birimidir. Circle’dan USDC bu yıl sadece 12,38 milyar dolar piyasa değerine ekledi ve 6 Kasım’da seçilmiş Başkan Donald Trump’ın zaferiyle piyasa yükseldiğinden bu yana sadece 1,4 milyar dolar ekledi.

USDT, başlangıçta Bitcoin blockchain’ine dayalı olan ancak şimdi Ethereum, Solana, Tron, Avalanche, Polkadot ve Algorand gibi diğer blockchain’leri de destekleyen stablecoin pazarının açık kazananıdır. Tether ayrıca altına, euro’ya, offshore Çin yuanına ve Meksika pesosuna sabitlenmiş token’lar da ihraç etmektedir.

Bu başarıya giden yol Tether için kolay olmadı; 2019’da NYAG ofisi tarafından düzenleyici bir soruşturma konusu oldu ve yaklaşık iki yıl sonra 18,5 milyon dolar tutarında bir uzlaşma ile sonuçlandı. Aynı yılın sonunda, Tether, “Tether stablecoin’inin tamamen ABD dolarıyla desteklendiği” iddiaları nedeniyle ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu’na (CFTC) 41 milyon dolar ceza ödedi.

Tether’ın düzenli şeffaflık raporlarına göre artık tam olarak desteklenmektedir. Ayrıca, 2024 üçüncü çeyrek finansal sonuçları, 105 milyar doların üzerinde nakit ve nakit benzeri rezervlerini gösterdi. Tether, ABD Hazine tahvillerine doğrudan ve dolaylı olarak 102,5 milyar dolar maruziyetinin olduğunu belirtti; bu, şirketi bir ülke olarak sınıflandırılsa dünyadaki ilk 18 tutucu arasına sokardı.

Bu çeyrek için net karı rekor 2,5 milyar dolar iken, 2024 dokuz aylık konsolide karı 7,7 milyar dolar olarak gerçekleşti. Tether ayrıca 7.100 ek Bitcoin’e sahip olduğunu ve yenilenebilir enerji, Yapay Zeka, telekomünikasyon ve eğitim alanlarında stratejik yatırımları olduğunu bildirdi.

Şimdi, en son tokenleştirme hamlesiyle Tether, küresel bankaların geleneksel finansal enstrümanları blockchain’e getirme yarışına katılmasıyla çoklu trilyon dolar değerinde bir sektöre giriyor.

Tether (USDT) yatırımı hakkında her şeyi öğrenmek için buraya tıklayın.

Gerçek Dünya Varlıklarını Dijital Fırsatlara Dönüştürmek

Tether’ın Hadron’u, şu anda merkezi olmayan ağlarda finansal enstrümanların tokenleştirilmesinde bir patlama yaşandığı bir dönemde ortaya çıkıyor.

Tokenleştirme, geleneksel varlıkları bir blockchain üzerinde dijital token’lara dönüştürme sürecidir; bu token’lar hem maddi hem de maddi olmayan varlıkların mülkiyet haklarını temsil eder. Hisse senetleri, özel sermaye piyasaları, para piyasası fonları, sabit getirili menkul kıymetler, emtialar, borç, hazine senetleri, sanat ve fikri mülkiyet gibi her şey tokenleştirilebilir.

Gerçek dünya varlıklarını dijital token’lara dönüştürmek, bunların dijital platformlarda daha kolay satın alınmasını, satılmasını veya ticaretini sağlar. Dijital token’lar ayrıca fraksiyonlaştırılabilir, bu da yatırım için büyük sermaye gereksinimini ortadan kaldırır. Bu, geleneksel varlıkların perakende yatırımcılara erişilebilir olmasını sağlayarak verimlilik ve likiditeyi artırır.

Bu hızlı büyüyen pazar, DeFi Llama verilerine göre şu anda 6,5 milyar doların üzerinde bir değere sahip ve geçen yıla göre %12 artış göstermiştir.

Bu arada, rwa.xyz verilerine göre tokenleştirilmiş hazine senetlerinin değeri yıl başından 769 milyar dolardan neredeyse 2,4 milyar dolara yükselmiştir. Bu, 2023 başında sadece 100 milyon dolar değerindeydi.

Bu büyümeye rağmen, tokenleştirilmiş varlıklar piyasasının bu on yılın sonuna kadar 4 trilyon dolar değerinde olması bekleniyor; bu tahmin, küresel danışmanlık firması McKinsey & Company tarafından yapıldı. Ancak, raporun yazarları, yılın ilk yarısında yayımlanan raporda, “tokenleştirmenin geniş çapta benimsenmesi hâlâ uzak bir hedef” olduğunu belirttiler.

Bununla birlikte, McKinsey’in temel senaryo tahmini bile tokenleştirilmiş varlık piyasasının 2030 yılına kadar neredeyse 2 trilyon dolar büyüklüğüne ulaşacağını öngörüyor. Bu arada, Boston Consulting Group (BCG) sektörden daha büyük beklentilere sahip; tokenleştirilmiş varlık piyasasının bu dönemde 16 trilyon dolara kadar çıkabileceğini tahmin ediyor.

Tokenleştirilmiş fon alanında artan yatırımcı talebinde bir desen görüyoruz. Önümüzdeki dönemde bu trendin devam etmesini bekliyoruz, özellikle düzenlenmiş stablecoin, tokenleştirilmiş mevduat ve merkez bankası dijital para (CBDC) gibi düzenlenmiş zincir içi para projeleri gerçekleştiğinde.

– David Chan, BCG’de Yönetici Direktör ve Ortak, geçen ayın sonlarında söyledi

Tokenleştirme, geçen yıl bankalar ve küresel varlık yöneticileri akın akın bu trendi yakalamaya çalıştıkça blockchain’lerin en popüler kullanım senaryolarından biri olarak ortaya çıktı.

Bu TradFi girişimcileri arasında, bu yıl Spot Bitcoin ve Ethereum ETF’leri başlatan varlık yönetimi devi BlackRock (BLK ) tokenleştirme dalgasının öncüsü oldu. Yılın başlarında, Securitize ile ortaklaşa BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) fonunu başlattı.

Varlık yöneticisi ayrıca bu yıl Mayıs ayında Securitize için 47 milyon dolarlık bir finansman turuna öncülük etti; bu, BlackRock’ın küresel stratejik ekosistem ortaklıkları başkanı Joseph Chalom tarafından “dijital varlık stratejimizin evriminde bir adım daha” olarak nitelendirildi.

BlackRock’ın tokenleştirme konusundaki ilgisi, müşterileri için “gerçek sorunları” çözmeye yöneliktir. CEO’su Larry Fink’e göre tokenleştirme, menkul kıymet piyasalarının “bir sonraki neslini” tanımlayacak.

JP Morgan, sektörde bir diğer büyük oyuncu olup, Onyx Digital Assets başkanı Tyrone Lobban, tokenleştirmenin “geleneksel finans için öldürücü bir uygulama” olduğunu söylüyor. Onyx’teki odak, para piyasası fonları ve kredi, hisse senedi ve gayrimenkul gibi özel fonları tokenleştirmek.

Kripto borsası Coinbase (COIN ) bile Project Diamond aracılığıyla tokenleştirmeye dahil olmuştur. Geçen yılın sonlarında, bu platformda USDC cinsinden kısa vadeli bir indirimli not ihraç etti. Coinbase, tokenleştirme üzerine yaptığı araştırmada, bunun önümüzdeki yıllarda “yeni kripto pazar döngüsünün büyük bir parçası” haline gelebileceğini belirtti.

Tether ve Coinbase’in yanı sıra, bu trende dahil olan diğer kripto odaklı firmalar arasında geçen ay iki tokenleştirilmiş yatırım ürünü başlatan Midas ve türev ürünleri için BUIDL’ı kullanan Ondo yer alıyor.

Patlayan Tokenleştirme Sektöründeki Son Gelişmeler

Her kripto boğa döngüsü, o dönemi tanımlayan popüler anlatılara sahiptir. 2021 boğa piyasası sırasında, herkes perakendeden ana akım markalara kadar sadece değiştirilemez token’lar (NFT’ler) ve metaverse hakkında konuşuyordu.

Bu sefer, meme coin’lar, tahmin piyasaları, Merkezi Olmayan Fiziksel Altyapı Ağları (DePIN), yapay zeka ve telegram ticaret botları dışında, tokenleştirme de zihin payını ele geçirdi.

Tokenleştirme, özellikle kurumlar tarafından piyasa ilgisini domine ettikçe, sektörde çok sayıda gelişme görüyoruz.

Yukarıda paylaştığımız gibi, BlackRock, JP Morgan ve Franklin Templeton gibi finans devleri geleneksel varlıkları tokenleştirmede büyük adımlar attı. Diğer büyük isimler arasında Citi, Standard Chartered (STD.DE ), Fidelity, Goldman Sachs (GS ), BNY Mellon, Société Générale (SGE.DE ), HSBC (HSBC ), Visa (V ) ve American Express (AXP ) gibi kurumlar da RWA’ları blockchain’e koyma sürecinde yer alıyor.

Official Monetary and Financial Institutions Forum (OMFIF) tarafından yapılan bir anket, büyük bir çoğunluğun (%92) finans piyasalarının üç yıl içinde “önemli bir tokenleştirme derecesi” yaşayacağını beklediğini ortaya koydu.

Bankalar ve finans kurumları RWA tokenleştirme konusunda tek ilgi gösterenler değil; hükümetler de dikkat ediyor. Singapur Para Otoritesi (MAS), tokenleştirmeyi ilerletmek için yeni önlemler getirmeyi planlıyor. Singapur’un merkez bankası ve finansal düzenleyicisi bu ayın başında, bu varlıklar için altyapı geliştirmek, likiditeyi derinleştirmek ve ortak takas tesislerine erişimi sağlamak amacıyla ticari ağlar oluşturacağını açıkladı.

MAS, son yıllarda varlık tokenleştirmesine, özellikle sabit getirili menkul kıymetler, döviz ve varlık yönetiminde güçlü bir ilgi gördü. Finans kurumları ve diğer politika yapıcıların sektörel standartlar ve risk yönetim çerçeveleri oluşturmak için gösterdiği istek bizi cesaretlendiriyor; bu, tokenleştirilmiş sermaye piyasası ürünlerinin ticari olarak dağıtımını kolaylaştıracak ve tokenleştirilmiş piyasaları sektör çapında ölçeklendirecek.

– Leong Sing Chiong, MAS’in yardımcı yönetici direktörü

ABD Hazine Bakanlığı’nın Wall Street danışmanları paneli, geçen ay yayımlanan yeni rapora göre, ülkenin borcunun ve diğer varlıkların tokenleştirilmesinin önemli ilerlemeler sağlayacağını görüyor.

“Hazine piyasası gibi çok büyük bir piyasada bile küçük artımlı iyileştirmeler ölçekli etkiler yaratabilir,” diye belirtti ve “ilerlemenin, güvenilir bir merkezi otorite tarafından yönlendirilen temkinli bir yaklaşımı içermesi gerektiğini” ekledi.

Finansal İstikrar Kurulu (FSB) ve Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS) gibi otoriteler daha fazla düzenleme çağrısı yaparken, tokenleştirmenin faydaları göz ardı edilemeyecek kadar büyük; bu yüzden benimsenmesi devam ediyor.

Bu benimseme hem kamu hem de özel zincirlerde gerçekleşiyor. Varlıkları tokenleştirmek için kullanılan izin gerektirmeyen, kamu blockchain’lerine gelince, Ethereum liderliğini sürdürüyor. 1,6 milyar dolar varlık yönetimiyle Ethereum, tokenleştirilmiş hazine piyasasının %70’inden fazlasını oluşturuyor.

Ethereum’un geniş ekosistemi, yaygın benimsenmesi ve sağlam güvenliği, fonları tokenleştirmek için popüler bir seçim olmasını sağlarken, ölçeklenebilirlik sorunları sürekli bir problem olarak kalmış ve odak diğer zincirlere kaymıştır.

Örneğin, Elmnts, Solana’da mineral haklarından elde edilen royaltielere dayalı fonlar için tokenleştirilmiş bir yatırım platformu başlattı.

Bu arada, Nasdaq’ta listelenen On-Chain ABD Hükümeti Para Fonu (FOBXX) başlangıçta Stellar üzerinde çalışan Franklin Templeton, daha sonra Polygon, Aptos, Avalanche ve Coinbase’in kendi L2 Base’ine genişletti; bu, “yatırımcılara daha fazla seçenek sunmak ve fonun tokenleştirilmiş varlık alanındaki erişimini güçlendirmek” amacıyla yapıldı. İlginç bir şekilde, Wall Street devi sadece geçen hafta fonunu Ethereum’da başlattı.

BlackRock bile Digital Liquidity Fund (BUIDL) fonunu Polygon, Aptos, Arbitrum ve Avalanche’a genişletti.

Çoklu zincir olmak, şirketlerin düşük maliyet, hızlı işlem yürütme, daha geniş erişilebilirlik ve artırılmış güvenlik gibi farklı blockchain’lerin benzersiz faydalarını yakalamasını sağlar. Bu ağlar arasında Stellar yaklaşık %17 pazar payına, Solana %5,8’e sahiptir; Arbitrum, Optimism ve Sui gibi ağlar ise daha küçük paylara sahiptir.

Sonuç

Gördüğümüz gibi, tokenleştirme özellikle geleneksel finans sektöründen büyük bir ilgi görüyor. Bu değişim mantıklı, çünkü tokenleştirme finans endüstrisinin evrimindeki bir sonraki adım olarak görülüyor; maliyet verimliliği, hız, basitlik ve erişilebilirlik sunuyor. Ayrıca, önümüzdeki yıllarda bir trilyon doların üzerinde bir değere ulaşması bekleniyor. TradFi, gerçek dünya varlıklarını tokenleştirerek blockchain teknolojisinden faydalanmak için akın akın geliyorken, kripto odaklı platformlar da iki dünyayı birleştirmek için devreye giriyor.

Hadron ile patlayan tokenleştirme sektörüne Tether’ın girişi, özellikle, blockchain teknolojisinin ve kripto evreninin evriminde kritik bir anı işaret ediyor. Fiat destekli stablecoin USDT ile zaten bir lider olan Tether, şimdi keskin non-custodial çözümler ve uyum araçlarını birleştirerek, sürekli yenilik yaparak ve kripto benimsenmesini ilerleterek liderlik konumunu daha da sağlamlaştırıyor.

En iyi on gerçek dünya varlık tokenleştirme platformunun listesi için buraya tıklayın.