Securitize: Ortak Ağdan Dikey Dev haline (BlackRock, BUIDL, SPAC)

“Securitize Ready”den Dikey Hakimiyete

In 2019 yılında, Securitize, saklama, ticaret ve hukuki hizmetleri yönetecek dış ortaklardan oluşan işbirlikçi bir ağ oluşturma vizyonuyla “Securitize Ready” programını başlattı. Bu girişim sektöre önemli bir temel oluşturmuş olsa da, şirketin stratejisi o zamandan bu yana büyük ölçüde evrimleşti. Ortakların gevşek bir federasyonuna güvenmek yerine, Securitize, dijital menkul kıymetler için ilk gerçek tek durak hizmeti olma hedefiyle gerekli altyapıyı sistematik olarak edinerek dikey entegrasyon modeline geçti.

Bir dizi stratejik satın alma yoluyla, Securitize kendisini bir yazılım sağlayıcısından tam olarak düzenlenmiş bir finansal güç merkezine dönüştürdü ve geleneksel Wall Street uyumluluğu ile blokzincir yeniliği arasındaki boşluğu kapattı.

Dikey Entegrasyon Stratejisi

Şirket, kurumsal müşterilere hizmet verebilmek için menkul kıymetin tüm yaşam döngüsünü kontrol etmesi gerektiğini fark etti. Bu durum, kritik satın alımların bir serisine yol açtı:

• Transfer Agent: Pacific Stock Transfer’ı satın alarak, Securitize Amerika Birleşik Devletleri’nde ilk 10 arasında yer alan düzenlenmiş bir transfer ajanı haline geldi. Bu adım, 1,2 milyondan fazla hissedar için sermaye tablolarını ve kurumsal eylemleri yönetmelerini sağladı; bu ölçek kripto sektöründe daha önce görülmemişti.
• Trading (ATS): Şirket, Securitize Markets’ı, kendi SEC kayıtlı Alternatif Ticaret Sistemi (ATS) olarak başlatmak için Distributed Technology Markets (DTM)’i satın aldı. Bu platform, tokenleştirilmiş varlıkların uyumlu ikincil ticaretine olanak tanıyarak erken STO’ları etkileyen likidite sorununu çözüyor.
• Wealth Management: 2023 yılında, Kayıtlı Yatırım Danışmanlarını (RIAs) alternatif varlıklarla bağlayan bir teknoloji platformu olan Onramp Invest’i satın aldı. Bu, 40 milyar dolardan fazla tavsiye edilen varlık için bir dağıtım kanalı açarak finansal danışmanların kripto ve tokenleştirilmiş fonları müşterilerin portföylerine kolayca yerleştirmesini sağladı.

BlackRock Ortaklığı: BUIDL Fonu

Bu altyapı inşasının doruk noktası, dünyanın en büyük varlık yöneticisi BlackRock (BLK ) ile tarihi ortaklıktır. 2024 yılında, Securitize, BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) için transfer ajanı ve tokenleştirme platformu olarak seçildi.

Bu fon, sektör için dönüm noktası bir gelişmedir. Ethereum blokzincirinde çıkarılan BUIDL, kurumsal yatırımcılara sabit 1 $ değerinde bir dijital token tutarken ABD Hazine bonoları üzerinden getiri elde etme imkanı sağlar. Geleneksel fonların aksine, BUIDL şunları sunar:

• Instant Settlement: Yatırımcılar 7/24/365 abone olabilir ve geri çekebilir.
• Transparency: Sahiplik, halka açık blokzincirde kaydedilir.
• Utility: Token, daha geniş kripto ekosisteminde teminat olarak kullanılabilir (örneğin, FalconX gibi prime brokerlarla).

Fon, lansmanından birkaç ay içinde yönetilen varlık (AUM) açısından 500 milyon doları aşarak hemen bir başarı elde etti ve dünyadaki en büyük tokenleştirilmiş hazine fonu haline geldi.

Halâ Açılma: Cantor Fitzgerald SPAC

Securitize’ın hızlı büyümesi ve kurumsal benimsenmesi, onu halka açık piyasalara hazırladı. 2024’ün sonlarında, raporlar şirketin finansal hizmetler firması Cantor Fitzgerald tarafından desteklenen bir Özel Amaçlı Satın Alma Şirketi (SPAC) olan Cantor Equity Partners II ile birleşerek halka açılmak için kesin bir anlaşma imzaladığını doğruladı.

Anlaşma, Securitize’ı yaklaşık 1,25 milyar dolar değerinde değerlendiriyor. Bu değerleme, erken raporlarda bahsedilen 12,75 milyon dolarlık Series A finansman turundan büyük bir sıçrama olup, şirketin bir startup’tan piyasa altyapısının kritik bir sütununa dönüşümünü yansıtıyor.

Ekosistem Evrimi

Orijinal “Securitize Ready” ortakları olan OpenFinance Network gibi firmalar sahneden ayrılmış (2021’de INX tarafından satın alındı) olsa da, Securitize’ın mevcut ekosistemi küresel finansın devlerini içeriyor. Platformları artık Anchorage Digital, Copper ve BitGo (BTGO ) gibi üst düzey saklama hizmeti sağlayıcılarıyla entegre oluyor ve Ethereum, Polygon, Avalanche ve Aptos dahil olmak üzere birden fazla blokzincirde ihraç etmeyi destekliyor.