Securitize: Ortak Ağından Dikey Dev Şirkete (BlackRock, BUIDL, SPAC)

“Güvenlikleştirmeye Hazır”dan Dikey Hakimiyete

2019 yılında Securitize, saklama, alım satım ve hukuki hizmetleri yürütmek üzere harici ortaklardan oluşan işbirlikçi bir ağ oluşturma vizyonuyla "Securitize Ready" programını başlattı. Bu girişim sektör için önemli bir temel oluştururken, şirketin stratejisi o zamandan beri önemli ölçüde gelişti. Securitize, gevşek bir ortaklar federasyonuna güvenmek yerine, dijital menkul kıymetler için ilk gerçek tek elden hizmet sağlayıcısı olmak için gereken altyapıyı sistematik olarak edinen dikey entegrasyon modeline geçti.

Securitize, bir dizi stratejik satın alma yoluyla, bir yazılım sağlayıcısından tamamen düzenlenmiş bir finansal dev haline dönüşerek, geleneksel Wall Street uyumluluğu ile blockchain inovasyonu arasındaki boşluğu doldurdu.

Dikey Entegrasyon Stratejisi

Şirket, kurumsal müşterilere hizmet verebilmek için menkul kıymetin tüm yaşam döngüsünü kontrol etmesi gerektiğinin farkına vardı. Bu da bir dizi kritik satın almaya yol açtı:

• Transfer Aracısı: Securitize, Pacific Stock Transfer'ı satın alarak Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en iyi 10 düzenlenmiş transfer aracısından biri oldu. Bu hamle, kripto sektöründe daha önce görülmemiş bir ölçekte, 1.2 milyondan fazla hissedar için sermaye tablolarını ve kurumsal işlemleri yönetmelerine olanak sağladı.
• Alım Satım (ATS): Şirket, kendi SEC tescilli Alternatif Alım Satım Sistemi (ATS) olan Securitize Markets'ı başlatmak için Distributed Technology Markets'ı (DTM) satın aldı. Bu platform, tokenleştirilmiş varlıkların uyumlu ikincil alım satımına olanak tanıyarak, erken dönem STO'ları etkileyen likidite sorununu çözüyor.
• Varlık Yönetimi: 2023 yılında, Kayıtlı Yatırım Danışmanlarını (RIA'lar) alternatif varlıklara bağlayan bir teknoloji platformu olan Onramp Invest'i satın aldı. Bu, 40 milyar doların üzerinde yönetilen varlığa yönelik bir dağıtım kanalı açarak, finansal danışmanların kripto ve tokenleştirilmiş fonları müşteri portföylerine kolayca yerleştirmelerini sağladı.

BlackRock Ortaklığı: BUIDL Fonu

Bu altyapı geliştirme çalışmalarının doruk noktası, dünyanın en büyük varlık yöneticisi BlackRock ile yapılan tarihi ortaklıktır. 2024 yılında Securitize, BlackRock USD Kurumsal Dijital Likidite Fonu (BUIDL) için transfer acentesi ve tokenizasyon platformu olarak seçilmiştir.

Bu fon, sektör için dönüm noktası niteliğinde bir gelişmedir. Ethereum blok zinciri üzerinde çıkarılan BUIDL, kurumsal yatırımcıların ABD Hazine bonolarından getiri elde ederken, istikrarlı 1 dolarlık değerini koruyan dijital bir token tutmalarına olanak tanır. Geleneksel fonlardan farklı olarak BUIDL şunları sunar:

• Anında Ödeme: Yatırımcılar 7/24/365 gün boyunca abone olabilir ve geri çekebilirler.
• Şeffaflık: Mülkiyet bilgileri herkese açık blok zincirinde kaydedilir.
• Kullanım Alanı: Token, daha geniş kripto ekosisteminde (örneğin FalconX gibi ana aracı kurumlarda) teminat olarak kullanılabilir.

Fon, piyasaya sürülmesinden sonraki aylarda 500 milyon doları aşan varlık yönetimi hacmiyle (AUM) anında başarı yakalayarak dünyanın en büyük tokenleştirilmiş hazine fonu oldu.

Halka Açılma: Cantor Fitzgerald SPAC

Securitize'ın hızlı büyümesi ve kurumsal yatırımcılar tarafından benimsenmesi, şirketi halka açık piyasalara hazırladı. 2024 yılının sonlarında, şirketin finansal hizmetler firması Cantor Fitzgerald tarafından desteklenen Özel Amaçlı Satın Alma Şirketi (SPAC) olan Cantor Equity Partners II ile birleşme yoluyla halka açılmak üzere kesin bir anlaşmaya vardığı doğrulandı.

Bu anlaşma, Securitize'ın değerini yaklaşık 1.25 milyar dolar olarak belirledi. Bu değerleme, ilk haberlerde bahsedilen 12.75 milyon dolarlık A Serisi finansman turuna kıyasla büyük bir sıçramayı işaret ediyor ve şirketin bir girişimden piyasa altyapısının kritik bir direğine dönüşümünü yansıtıyor.

Ekosistem Evrimi

OpenFinance Network gibi orijinal “Securitize Ready” ortakları piyasadan çekilmiş olsa da (2021'de INX tarafından satın alındı), Securitize'ın mevcut ekosistemi küresel finansın önde gelen isimlerini bünyesinde barındırıyor. Platformları artık Anchorage Digital, Copper ve BitGo gibi üst düzey saklama kuruluşlarıyla entegre oluyor ve Ethereum, Polygon, Avalanche ve Aptos dahil olmak üzere birden fazla blok zincirinde ihraç işlemlerini destekliyor.