Red Cat, Steyr Motors’un Tüm Hisseleri İçin Hisse Başına 39,00 Avro Nakit Teklif Önerdi

Red Cat Holdings, Inc. (RCAT ) Steyr Motors AG’nin tedavüldeki tüm hisselerini satın almak üzere gönüllü bir halka açık satın alma teklifi önerdiğini 19 Ekim 2026’da duyurdu (4X0.DE ), Avusturya merkezli ve savunma ile sivil uygulamalara yönelik özelleştirilmiş motorlar üreten şirketin hisseleri için hisse başına 39,00 avro nakit teklif etti.

Red Cat, teklif fiyatının Steyr Motors’un 52 haftalık en düşük hisse fiyatına kıyasla %55,8, 16 Ekim 2026’daki kapanış fiyatına kıyasla %28,9 ve son 30 günlük hacim ağırlıklı ortalama fiyata kıyasla %27,3 prim içerdiğini belirtti.

Önerilen işlem, Red Cat’in tamamına sahip olduğu bir bağlı ortaklığı tarafından Steyr Motors’un tedavüldeki tüm hisseleri için yapılacak gönüllü bir halka açık satın alma teklifi şeklinde yapılandırılacak. Teklif fiyatı, teklif belgesinde belirtilecek hüküm ve koşullara tabi olacak. Teklif belgesinin işleme özel bir internet sitesinde yayımlanması ve Almanca ile bağlayıcı olmayan bir İngilizce çevirisinin erişime açılması bekleniyor.

Red Cat, hissedarların hisselerini teklife sunabileceği kabul süresinin teklif belgesinin yayımlanmasından kısa süre sonra başlamasını ve 18 Aralık 2026’da Orta Avrupa Saatiyle (CET) 17.00’de sona ermesini bekliyor. Şirket, geçerli son tarihler resmî kabul süresinin bitiminden önce gelebileceğinden hissedarlara saklama bankalarına danışmalarını önerdi ve saklama bankasına bağlı olarak hisse sunma işleminin birkaç gün sürebileceğini belirtti. Red Cat, hissedarların hisselerini 18 Aralık 2026’dan birkaç gün önce teklife sunmayı değerlendirmeleri gerektiğini söyledi.

Önerilen işlem, Avusturya, İtalya, Avustralya ve Birleşik Krallık’taki düzenleyici onaylar, en az %50 artı bir hisse oranında kabul eşiği ve teklif belgesinde belirtilecek diğer koşullar da dâhil olmak üzere olağan koşullara tabi olmaya devam ediyor. Red Cat, teklifin tamamlanacağının veya işlemin öngörülen takvimde ya da herhangi bir zamanda sonuçlanacağının garanti edilemeyeceğini belirtti. Şirket, duyurunun yalnızca bilgilendirme amacı taşıdığını; herhangi bir menkul kıymeti satın alma teklifi veya satma teklifi çağrısı niteliğinde olmadığını ve teklifin başlatılması hâlinde yalnızca yürürlükteki mevzuata uygun olarak yayımlanacak teklif belgesi ve ilgili materyaller kapsamında yapılacağını ifade etti.

Hissedar Desteği ve Önceki Görüşmeler

Red Cat’e göre, Steyr Motors’un başlıca hissedarı B&C Holding Österreich GmbH işlemi destekliyor ve hisselerini teklife sunmak üzere geri alınamaz bir taahhütte bulundu. Bu hisseler, Steyr Motors’un sermayesinin yaklaşık %15’ini temsil ediyor.

Red Cat, iki şirketin daha önce olası bir işleme ilişkin bağlayıcı olmayan görüşmeler yaptığını, bu görüşmelerin Temmuz 2026’da sona erdiğini ve daha sonra yeniden başladığını; bunun sonucunda, kendi tanımıyla tamamen finanse edilmiş, tamamı nakit bir teklif ortaya çıktığını belirtti. Steyr Motors’un yönetim kurulu, 28 Temmuz 2026 tarihli özel durum açıklamasında, şirketin tüm hisseleri için olası bir gönüllü halka açık satın alma teklifiyle bağlantılı olarak olası bir işletme birleşmesi anlaşması hakkında Red Cat ile görüşmeler yaptığını ve açıklamanın yayımlandığı sırada başka bir görüşme yürütülmediğini doğrulamıştı.

Red Cat İcra Kurulu Başkanı Jeff Thompson, Steyr Motors’un Avusturya’da uzman mühendislik yeteneği, güvene dayalı müşteri ilişkileri ve kendini kanıtlamış deniz motoru teknolojisiyle güçlü bir işletme kurduğunu söyledi. Thompson, “Bu önerilen işlem, söz konusu temele yatırım yapmayı ve Steyr Motors’un büyümesine katkıda bulunmayı amaçlıyor,” dedi. Red Cat’in Avusturya’yı şirketin geleceği açısından merkezi bir konumda gördüğünü belirten Thompson, hedeflerinin Steyr Motors’un çalışanlarını, faaliyetlerini ve büyümeyi sürdürmesini destekleyecek ek kaynaklar, müşterilere erişim ve uzun vadeli talep sağlamak olduğunu ekledi.

Steyr Motors CEO’su Julian Cassutti, şirketin dönüşümünde dört yıl geride kalırken stratejik ortak olarak Red Cat ile yeni döneme liderlik etmeyi planladığını ve kendi hisselerini de teklife sunacağını söyledi. Cassutti, şirketin mühendislik uzmanlığıyla Red Cat’in uluslararası pazarlardaki erişiminin ortak büyümenin temelini oluşturduğunu, Red Cat’in şirketin tesisinin ve çalışanlarının arkasında kararlılıkla durduğunu belirtti. Cassutti, “Hissedarlarımız açısından tamamı nakit teklif, yatırımlarının karşılığını bugün nakit olarak alma fırsatı sunuyor,” dedi.

Steyr Motors denetim kurulu başkanı Dr. Rolf Wirtz, kurulun önerilen birleşmede önemli bir stratejik potansiyel gördüğünü ve olası işlemi olumlu değerlendirdiğini söyledi. Bu değerlendirme, teklif belgesinde yayımlanacak hukuki ve ekonomik hüküm ve koşulların incelenmesine tabi olacak.

Red Cat, birleşmenin Steyr Motors’un uzun vadeli büyümesini desteklerken Blue Ops insansız su üstü aracı stratejisini de güçlendireceğine inanıyor. Birleşme, Steyr Motors’un deniz motoru teknolojisini, üretim uzmanlığını ve Avrupa’daki faaliyet merkezini Red Cat’in savunma alanındaki müşteri ilişkileri ve büyüyen otonom denizcilik portföyüyle bir araya getirecek. Şirket, işlem tamamlandıktan sonra Steyr Motors’un merkezini, üretim faaliyetlerini ve araştırma-geliştirme varlığını Avusturya’da sürdürmeyi; mevcut müşteri ilişkilerini ve müşterilerden bağımsız motor işini desteklemeyi; ayrıca Steyr Motors’un yetkinliklerini ve otonom denizcilik pazarındaki rolünü genişletme fırsatlarına yatırım yapmayı planladığını belirtti.

Red Cat’in finansal danışmanlığını Evercore, hukuki danışmanlığını ise Freshfields yürütüyor.

Steyr Motors Hakkında

Merkezi Avusturya’nın Steyr kentinde bulunan Steyr Motors, başta askerî özel amaçlı araçlarda, askerî ve sivil teknelerde, ayrıca ana muharebe tankları ve lokomotiflerde yardımcı güç ünitesi olarak kullanılan; yüksek güç yoğunluğuna ve dayanıklılığa sahip, ihtiyaca göre özelleştirilmiş yüksek performanslı motorlar geliştirip üretmektedir.

Şirket, Ekim 2024’te gerçekleştirdiği özel arz kapsamında, sermaye artırımı uygulandıktan sonraki paylarının yaklaşık %21,3’üne karşılık gelen 1.110.000 payı pay başına 14,00 EUR’dan satışa sundu. Arz, sermaye artırımıyla çıkarılan 200.000 yeni payı ve o dönemdeki başlıca hissedarı Mutares SE & Co. KGaA’ya ait 910.000 mevcut payı kapsıyordu (MUX.DE ), 28 Ekim 2024 tarihli açıklamasına göre toplam arz hacmi 15,5 milyon EUR oldu. B&C Holding Österreich, bu işlemde çapa yatırımcı olarak %9,9 oranında pay aldı. Şirket, o sırada paylarının 30 Ekim 2024’te Frankfurt Borsası’nın Scale segmentinde serbest piyasada işlem görmeye başlamasının beklendiğini belirtti.

Steyr Motors, 17 Ağustos 2026’da 2026 mali yılına ilişkin tahminini güncelledi ve 2027’ye yönelik orta vadeli tahminini geri çekti. Şirket, bu kararın gerekçesi olarak uluslararası savunma projelerindeki gecikmeleri, özellikle de kamu alımları, onay ve kabul süreçlerindeki gecikmeleri gösterdi. Yönetim kurulu, 2026’nın ilk yarısı için başlangıçta planlanan yaklaşık 10 milyon EUR tutarındaki gelirin elde edilemediğini ve bu tutarın yılın ikinci yarısında telafi edilmesinin beklenmediğini açıkladı. Şirket, 2025’in ilk yarısındaki 23,1 milyon EUR’ya kıyasla 2026’nın ilk yarısında 22,8 milyon EUR gelir ve 0,1 milyon EUR düzeltilmiş FVÖK bildirdi. Yönetim kurulu, 2026 yılının tamamı için 2025’teki 48,5 milyon EUR grup gelirine kıyasla %15 ila %25 gelir artışı beklediğini, bunun yaklaşık 56 milyon ila 61 milyon EUR’ya karşılık geldiğini belirtti. Önceki beklenti 75 milyon ila 95 milyon EUR’ydu. FVÖK marjının ise daha önce öngörülen en az %15’e kıyasla %8 ila %12 arasında olması bekleniyordu. Geri çekilen 2027 orta vadeli tahmini, yaklaşık 140 milyon EUR gelir ve yaklaşık 40 milyon EUR FVÖK hedefliyordu. Yönetim kurulu, kendi değerlendirmelerine göre etkilenen projelerin dayandığı talebin sürdüğünü, ancak beklenen gelir katkılarının bir kısmının bir ila iki yıl ileri kaydığını belirtti.

Nasdaq’ta işlem gören Red Cat, kendisini savunma ve ulusal güvenlik alanlarında gelişmiş, tüm faaliyet alanlarını kapsayan drone ve robotik çözümler sunan ABD merkezli bir şirket olarak tanımlıyor. Sistemleri; küçük insansız hava araçlarından, mürettebatsız su üstü araçlarına, kablosuz güç aktarım teknolojisine ve otonom sürü yazılımına kadar uzanıyor.