Polestar, Rivian, Lucid – Elektrikli araçlara odaklanan üreticiler Ford ve GM rekabetine dayanabilir mi?

Elektrikli araçlara ilişkin beklentilere rağmen 2023’te birçok üretici zorlanıyordu; Tesla (TSLA ) dikkat çekici bir istisnaydı. Makalenin yayımlanmasından birkaç gün önce, Volvo’nun performans markasından gelişen ve o dönemde araçlarını Çin’de üreten Polestar, Bloomberg’in haberine göre 2023’ün ikinci çeyreğinde 304 milyon dolar zarar açıkladı. Diğer elektrikli araç üreticileri de o dönemde zorluklarla karşılaşıyordu. Aşağıda bazı örnekler ve pazarın büyümesinin yatırımcılara fırsat sunup sunamayacağı ele alınıyor.

Önemli üreticiler

Üreticilerin 2023’teki zorluklarını incelemeden önce bazı önemli şirketleri tanıtalım. Borsa verileri ve analist görüşleri, ilk makalede verilen tarihsel bilgilerdir.

Polestar Automotive (NASDAQ: PSNY)

Polestar, daha önce Volvo’nun performans markası olarak faaliyet gösterdikten sonra 2017’de ayrı bir elektrikli otomobil markası olarak tanıtıldı. Volvo ile yakın bağları sürdü ve üst sınıf elektrikli araçlara odaklandı. 2022’de gelirleri 2021’e göre %84 artarak yaklaşık 2,46 milyar dolara ulaştı.
https://youtu.be/qi14cHxgfto

Polestar’ın merkezi İsveç’in Göteborg kentindedir.

Makalenin yayımlandığı dönemde piyasa değeri: 6,99 milyar dolar

Gelecek yılın tahmini kazancına dayalı fiyat/kazanç oranı (F/K): veri yok

Hisse başına kazanç: veri yokİlk makale, Polestar Automotive (PSNY) için yukarıdaki verileri ve analistlerin ağırlıklı «Al» görüşünü aktarıyordu.

Rivian Automotive (NASDAQ: RIVN)

Amazon (AMZN ) ve Ford gibi ilk yatırımcıların desteğiyle Rivian, elektrikli pikabı R1T ve SUV modeli R1S için büyük ilgi topladı. 2022’deki teslimatlar beklentilerin altında kaldı. İlk makale yine de bu modellerde fırsat görüyordu; ancak Ford F-150 Lightning gibi araçlarla rekabet zaten mevcuttu.
https://youtu.be/dNgf-Z2CMKA

Rivian Automotive’in (RIVN ) merkezi Kaliforniya’nın Irvine kentindedir.

Makalenin yayımlandığı dönemde piyasa değeri: 22,10 milyar dolar

Gelecek yılın tahmini kazancına dayalı fiyat/kazanç oranı (F/K): −3,96

Hisse başına kazanç: −6,47 dolarİlk makale, Rivian Automotive (RIVN) için yukarıdaki verileri ve analistlerin ağırlıklı «Güçlü al» görüşünü aktarıyordu.

Lucid Group (NASDAQ: LCID)

Lucid Motors, Lucid Air ile lüks otomobil pazarını seçti. Model, yüksek performansı uzun menzille birleştirerek elektrikli araçların teknik olanaklarını gösteriyordu.
https://youtu.be/h-YRjjrVh-4

Lucid Group’un merkezi Kaliforniya’nın Newark kentindedir.

Makalenin yayımlandığı dönemde piyasa değeri: 14,52 milyar dolar

Gelecek yılın tahmini kazancına dayalı fiyat/kazanç oranı (F/K): −4,21

Hisse başına kazanç: −1,51 dolarİlk makale, Lucid Group (LCID) için yukarıdaki verileri ve analistlerin ağırlıklı «Al» görüşünü aktarıyordu.

Tesla (NASDAQ: TSLA)

Tesla, Inc. elektrikli araçlar ve temiz enerji ürünleri üretir. Otomobillerin yanı sıra Powerwall ve Solar Roof gibi güneş enerjisi ve enerji depolama ürünlerine de genişledi.

Tesla, elektrifikasyon ve otomasyonla sürdürülebilir bir enerji sistemini desteklemeyi amaçlar. Ayrıca çok miktarda araç verisi toplar; bu veriler otonom taksi hizmetlerinin ve yapay zekâ gibi ilgili teknolojilerin geliştirilmesine katkı sağlayabilir.

Tesla 2003’te kuruldu ve merkezi ABD’nin Teksas eyaletindedir.

Makalenin yayımlandığı dönemde piyasa değeri: 777,66 milyar dolar

Gelecek yılın tahmini kazancına dayalı fiyat/kazanç oranı (F/K): 83,05

Hisse başına kazanç: 3,53 dolarİlk makale, Tesla (TSLA) için yukarıdaki verileri ve analistlerin ağırlıklı «Al» görüşünü aktarıyordu.

Davut ile Golyat

Polestar, Rivian, Lucid ve Tesla gibi uzmanlaşmış üreticiler, tamamen elektrikli araçlara erken odaklanmanın avantajından yararlandı. Ford ve General Motors (GM ) da elektrikli ürün yelpazelerini genişletiyordu. Makale, 2023’te küçük üreticilerin ilk avantajlarını rekabete dayanabilecek kadar kullanıp kullanamadığını sorguluyordu.

Lucid ve Rivian üretim hedeflerine ulaşmakta zorlanıyordu. Makale ayrıca Polestar’ın hisse fiyatının borsaya açılmasından bu yana yaklaşık %65 düştüğünü belirtiyordu. Yerleşik otomobil üreticileri arayı kapatırken büyük kaynaklarının küçük şirketleri baskı altına alıp almayacağı sorusu ortaya çıkıyordu.

Ford da zorluklarla karşılaşıyordu. Temmuz 2023’te F-150 Lightning fiyatlarını düşürürken artan üretim kapasitesini, verimlilik iyileşmelerini ve batarya hammaddesi maliyetlerindeki düşüşü gerekçe gösterdi. Ayrıca mevcut içten yanmalı araç satışlarından elde ettiği geliri elektrikli araç işini büyütmek için kullanabiliyordu.

Makroekonomik etkenler

Hem uzmanlaşmış hem de yerleşik üreticiler 2023’te elektrikli araç alımını zorlaştıran ekonomik etkenlerle karşı karşıyaydı. Merkez bankaları enflasyonu sınırlamak için faizleri artırıyordu. Finansman, konut ve araç maliyetlerinin yükselmesi hanelerin yeni otomobil almasını zorlaştırabiliyordu.

Aynı zamanda ABD’deki araç parkı yaşlanıyordu. IHS’ye göre hafif araçların ortalama yaşı 2016’da 11,6 yıla, 2021’de 12,1 yıla ulaştı.

Yaşam ve satın alma maliyetlerinin yükselmesi, özellikle pahalı segmentte yeni elektrikli araca geçişi yavaşlatabiliyordu.

Tesla’nın bir avantajı var mı?

Polestar, Rivian ve Lucid büyük ölçüde elektrikli araç satışlarına ve yeni yatırım sermayesine bağlıydı. Tesla ise enerji depolama ve güneş enerjisi ürünleri gibi ek gelir kaynakları oluşturmuştu. Şarj ağını diğer markalara açmak ve elektrikli kamyon Semi üzerinde de çalışıyordu. Makale bu çeşitliliği, zor dönemlerde otomobil işini destekleyebilecek bir avantaj olarak görüyordu. Yazar, 2023’te Tesla’nın küçük elektrikli araç üreticilerine göre yerleşik büyük şirketlerle birlikte varlığını sürdürmek için daha güçlü konumda olduğunu düşünüyordu.

İleriye Bakış

Makalenin yayımlandığı dönemde çeşitli ürün geliştirme aşamaları üreticiler için önem taşıyordu:

• Rivian kendi geliştirdiği Enduro tahrik ünitesinin üretimine 2023’te başlamıştı: önce şubatta ticari vanlarda, ardından mayısta Dual-Motor R1T’de kullanıma aldı.
  • Amaç performans ve verimliliği artırırken üretim maliyetlerini düşürmekti.
• Lucid, Gravity SUV’yi Kasım 2023’te tanıtmayı ve üretime 2024 sonunda başlamayı bekliyordu.
  • Böylece Kuzey Amerika’daki popüler SUV segmentini hedefliyordu.
• Polestar, 31 Ağustos 2023 tarihli çeyrek sonuçlarına göre SUV-coupé modeli Polestar 4’ün üretimine kasımda başlamayı bekliyordu.
  • Bu model de popüler bir segmenti hedefliyor, SUV kullanışlılığını sportif performansla birleştiriyordu.

Bu gelişmelerin talep ve satışları yeterince artırıp artırmayacağı henüz belli değildi. Yine de üreticilerin ürünlerini genişletme ve büyüme çabalarını gösteriyordu.

Sonuç

İlk makale, Polestar ve diğer üreticilerin 2023’teki zorluklarını elektrikli araçlara daha geniş geçişin bir parçası olarak görüyordu. Hükûmetler politika ve düzenlemelerle geçişi destekliyordu. Yazar, on yıl içinde elektrikli araçların çok daha yaygınlaşacağını ve o dönemdeki bazı hisse fiyatlarının geriye bakıldığında cazip görünebileceğini öngörüyordu.

Her üreticinin büyümeye katılıp katılamayacağı, özellikle Ford gibi şirketlerin artan rekabeti nedeniyle belirsizdi. Pazarın büyüme beklentileri tek başına her şirketin varlığını sürdürmesini veya yatırım getirisini belirlemiyordu.