Tahviller
Kenvue Tahvil Sahipleri, Kimberly-Clark’a 6,38 Milyar Dolarlık Tahvil Sundu
Securities.io sitesini Google'daki tercih ettiğiniz kaynaklara ekleyin
Kimberly-Clark (KMB ) Kimberly-Clark, 3 Kasım 2026’da yaptığı nihai sonuç duyurusunda yer alan yedi serinin tutarını toplayarak hesaplanan 6,38 milyar dolarlık anapara tutarındaki Kenvue tahvillerinin usulüne uygun şekilde takasa sunulduğunu ve geri çekilmediğini açıkladı.
Toplam anapara tutarı 7 milyar dolara kadar olan yeni Kimberly-Clark tahvilleri ile nakit karşılığında yapılan takas teklifleri ve bunlarla bağlantılı muvafakat talepleri, 2 Kasım 2026’da New York saatiyle 17.00’de sona erdi.
Bildirilen katılım oranları, en yakın vadeli tahvillerde en düşük seviyedeydi; 2043 veya daha ileri vadeli her seride ise %97’nin üzerindeydi. En yüksek katılım, %98,54 ile 2053 vadeli tahvillerde; en düşük katılım ise %73,93 ile 2028 vadeli tahvillerde görüldü. Buna bağlı olarak, en kısa vadeli serinin takas dışında kalan borç oranı en yüksekken, en uzun vadeli serinin neredeyse tamamının ödeme tarihinde Kimberly-Clark’a devredilmesi bekleniyor.
Seri bazındaki nihai sonuçlar şöyleydi:
| Kenvue tahvilleri | Ödenmemiş anapara (milyon $) | Takasa sunulan anapara (milyon $) | Takasa sunulan pay |
|---|---|---|---|
| 2028 vadeli %5,050 kıdemli tahviller | $1,000 | $739.347 | 73.93% |
| 2030 vadeli %5,000 kıdemli tahviller | $1,000 | $846.989 | 84.70% |
| 2032 vadeli %4,850 kıdemli tahviller | $750 | $702.706 | 93.69% |
| 2033 vadeli %4,900 kıdemli tahviller | $1,250 | $1,152.617 | 92.21% |
| 2043 vadeli %5,100 kıdemli tahviller | $750 | $728.377 | 97.12% |
| 2053 vadeli %5,050 kıdemli tahviller | $1,500 | $1,478.073 | 98.54% |
| 2063 vadeli %5,200 kıdemli tahviller | $750 | $727.930 | 97.06% |
9 Ekim 2026’daki erken katılım son tarihine kadar usulüne uygun şekilde takasa sunulan ve kabul edilen her 1.000 dolarlık anapara tutarı için tahvil sahipleri, 970 dolarlık anapara tutarında Kimberly-Clark tahvili, tahvil olarak ödenen 30 dolarlık erken katılım primi ve 1 dolar nakit almaya hak kazandı. Erken katılanların prim ve nakit ödemesini alabilmesi için, vade sonunda da söz konusu tahvillerin gerçek lehtarı olmaları gerekiyordu.
13 Ekim’de yapılan değişiklik, erken katılım son tarihinden sonra ancak teklifin sona erme tarihine kadar tahvil sunanların 970 dolarlık takas bedeli ile 30 dolarlık tahvil primini almasına olanak tanıdı; 1 dolarlık nakit ödeme ise yapılmadı. Prim ve varsa nakit ödeme, teklifin sona erdiği tarihte kayıtlı olan tahvil sahibine ödeme tarihinde yapılacak.
Yeni Tahviller Mevcut Ödeme Koşullarını Koruyor
Yeni Kimberly-Clark tahvil serilerinin her biri, karşılık gelen Kenvue serisinin faiz oranını, faiz ödeme tarihlerini, vadesini ve isteğe bağlı erken itfa fiyatlarını koruyacak. Yeni tahvillerin ilk faiz ödemesi, takasa sunulan Kenvue tahvillerinin tahakkuk etmiş ve ödenmemiş faizini de içerecek; böylece takasa katılan tahvil sahipleri, tahvillerini takas etmeselerdi alacakları faiz ödemesinin aynısını alacak.
Bununla birlikte, ihraççı ve tahvillerin Kimberly-Clark’ın borç yapısındaki konumu değişiyor. Yeni tahviller, Kimberly-Clark’ın genel teminatsız kıdemli borçları olacak ve mevcut ve gelecekteki teminatsız kıdemli borçlarıyla eşit sırada yer alacak. Bu tahviller, teminatlı borçları güvence altına alan varlıkların değeri ölçüsünde söz konusu teminatlı borçlara fiilen tâbi olacak.
Değişiklikler Takasa Sunulmayan Kenvue Borçlarını da Kapsıyor
Yedi serinin tamamı için gerekli muvafakatler, 9 Ekim’deki erken katılım tarihine kadar alındı ve Kenvue, değişiklikleri içeren ek bir tahvil sözleşmesi imzaladı. Her seri için, ayrı ayrı yapılan oylamada, ödenmemiş anapara tutarının en az salt çoğunluğunu temsil eden tahvil sahiplerinin onayı gerekiyordu.
28 Eylül’de açıklanan teklif koşulları; kısıtlayıcı hükümlerin neredeyse tamamını, SEC raporlama taahhüdünü, anapara, prim veya faiz ödememe dışındaki bazı temerrüt hâllerini ve birleşme, konsolidasyon ve varlık devirlerine ilişkin bazı kısıtlamaları ortadan kaldırıyor. Değişiklikler yürürlüğe girdiğinde, takasa sunulmayan tahviller ilk hüküm paketine tâbi olmayacak; değişikliklerle güncellenmiş Kenvue tahvil sözleşmesi kapsamında kalacak.
Kimberly-Clark, teklifin sona erme tarihini 27 Ekim 2026’da o tarihten 2 Kasım’a uzattı ve diğer koşulları değiştirmedi. Teklifler, Kimberly-Clark’ın vazgeçemeyeceği bir koşul olarak Kenvue’yu satın alma işleminin tamamlanmasına bağlıydı.
Şirket, satın alma işlemini tamamladı 2 Kasım’da. Kenvue hissedarları, her bir Kenvue hissesi karşılığında 3,50 dolar nakit ve 0,14625 Kimberly-Clark hissesi almaya hak kazanırken, Kenvue adi hisse senetlerinin işlemleri aynı gün piyasa açılışında sona erdi.
Kimberly-Clark, yeni tahvilleri ihraç etmeyi, geçerli prim ve nakit bedellerini ödemeyi ve değişiklikleri yürürlüğe koymayı içeren ödemenin 4 Kasım 2026’da yapılmasını bekliyor. Takasa sunulan tahviller için ödeme tarihinden önce ödenecek faizden ve sonrasında ödenmemiş durumda kalan Kenvue tahvillerinin faizinden Kenvue sorumlu olmaya devam edecek.
Tahvillerin takasa sunulması tamamlandığına göre geriye, kabul edilen Kenvue tahvillerinin yerine Kimberly-Clark borçlarının geçmesini ve ödenmemiş durumda kalan, takasa sunulmamış borçlar için değiştirilen hüküm paketinin yürürlüğe girmesini sağlayacak ödeme adımı kaldı.
