Uranyuma Yatırım Yapmak – Sıfır Karbonlu Bir Geleceğe Güç Vermek

Altın Çağ'dan Durgunluğa ve Rönesans'a

Nükleer güç icat edildiğinde, enerjinin geleceği olarak lanse edilmişti ve elektrik şebekesinden bireysel arabalara, trenlere ve hatta uçaklara kadar her şeye güç vermesi öngörülmüştü. Ne yazık ki, bu vizyon gerçekleşmedi.

Bilimkurgu yazarlarının hayal ettiği her yerde bulunan nükleer güç, ağır radyasyon kalkanı ihtiyacının yarattığı sorunlara değinerek taşınabilir nükleer enerjiyi bir fantezi haline getirdi.

Büyük santrallerdeki nükleer güç üretimi, özellikle 1970'lerdeki iki petrol şokunun ardından altın çağını yaşadı. Bu yükselen yörünge, Çernobil olayı ve daha da kötüsü Fukuşima felaketi tarafından acımasızca kesintiye uğradı.

Bunun sonucu olarak nükleer enerji üretimi 2000'li yıllardan itibaren durgunlaşmış, hatta toplam enerji üretimi içindeki payı bile azalmıştır.

Kaynak: Nükleer Enerji – Verilerle Dünyamız

Bu durum hızla değişiyor, nükleer enerji çok sayıda birleşen faktör tarafından taşınan büyük bir geri dönüş yapıyor. Bu, önümüzdeki on yıllarda rafine uranyuma yönelik sürekli artan bir talep yaratacak.

Nükleer Rönesansın Arkasındaki Faktörler

Yeterli Elektrik Yok

Nükleer enerjinin büyüyen bir sektör olarak yeniden canlanmasının ardındaki en büyük etken, giderek daha fazla elektriğe ihtiyaç duyulması.

İlk neden, ulaşım (EV'ler) ve ısıtma (ısı pompaları) gibi daha önce fosil yakıtlarla çalışan sektörlerin elektriklendirilmesi eğilimidir. Bu, karbon emisyonlarını azaltmak için yapılır ve düşük karbonlu enerji kaynakları bu eğilimden faydalanmaktadır.

Çok uzun vadede, yenilenebilir enerji kaynakları, özellikle güneş enerjisi, büyük olasılıkla ana güç kaynağımız olacak ve yeni bir "güneş çağı" başlatacakAncak nükleer, soğuk iklimler veya elektrik şebekesinin ihtiyaç duyduğu temel yükün bir kısmını üretmek için muhtemelen en iyi adaydır.

Bir diğer etken ise toplumumuzun artan enerji tüketimidir. özellikle teknoloji endüstrisi tarafından şu anda inşa edilen devasa AI veri merkezleriAyrıca, akış hizmetleri, kripto paralar vb. için giderek artan hesaplama ihtiyacı da söz konusudur.

Yeni teknolojiler

Nükleer rönesansın ardındaki bir diğer etken de yeni teknolojilerdir. İnşa edilen veya projelerde olan reaktörler, Çernobil ve Fukuşima'da eriyen eski tasarımlardan çok daha güvenli ve daha gelişmiştir.

Bu durum 4 ile daha da geçerli olacak^th nükleer santrallerin üretimi, %100 erimeye dayanıklı (çakıl yatakları) veya nükleer atıkları yakabilen (hızlı reaktörler) tasarımlara sahipya da küçük modüler reaktörler (SMR'ler).

Son 2 yıldır nükleer alanda yaşanan durgunluğun temelinde güvenlik endişeleri yatmaktaydı. Bu gelişmiş çözümler, nükleer enerji sektörünün kamuoyu nezdinde nükleer enerjinin itibarını yeniden tesis etmek için verdiği halkla ilişkiler mücadelesini kazanmasına yardımcı olacaktır.

jeopolitik

Uluslararası gerginliklerin büyük ölçüde arttığı, Batı ile yeni oluşan Avrasya bloku (Rusya, İran, Çin, Kuzey Kore) arasında giderek artan bir çatışmanın yaşandığı bir sır değil.

Bunun enerji piyasaları ve nükleer endüstri açısından birkaç sonucu var:

• Özellikle Rusya'dan gelen kaynaklar ve Ortadoğu'da yaşanan savaşlar göz önüne alındığında, fosil yakıt kaynaklarının güvenilirliği konusunda açık bir soru var.
• Rusya ve Orta Asya'dan uranyum ithalatında olası kesintilere ilişkin endişeler.
• Soğuk Savaş stoklarının tasfiyesiyle piyasaya 3 yıl boyunca arz sağlayan nükleer silahların inşasının uranyum tüketicisi haline geldiği bir yeniden silahlanma aşaması.

Fosil yakıt tedarikinin potansiyel güvenilmezliği, Avrupa'nın nükleer endüstriye ısınmasının başlıca nedenlerinden biri ve aynı zamanda Çin'in önümüzdeki on yıllarda 100'den fazla nükleer reaktör inşa etmeyi hedeflemesinin de nedeni bu.

Uranyum talebinin artması ve arzın belirsizliği, Batı merkezli uranyum madenciliğine olan ihtiyacı artırıyor.

Uranyuma Genel Bakış

Uranyum Temini

Günümüzde dünya nükleer arzının büyük bir kısmı Kazakistan'dan geliyor ve çoğunlukla Rusya'da kullanılabilir yakıta dönüştürülüyor. Nükleer santrallerin mayınlı uranyum arzı ile talebi arasındaki fark, etkisiz hale getirilen nükleer bombalardan elde edilen uranyumdan kaynaklanıyordu.

Kaynak: Dünya Nükleer Derneği

Uranyum fiyatları 2018'deki dip noktasından bu yana istikrarlı bir şekilde toparlanıyor, ancak özellikle enflasyon hesaba katıldığında hâlâ 2008'deki zirvenin altında seyrediyor.

Kaynak: minyatür

2010'lu yıllardaki düşük fiyatlar ve nükleer silahların etkisiz hale getirilmesiyle birlikte arzın sona ermesi nedeniyle sektörün önümüzdeki birkaç yıl boyunca kronik bir arz açığına girmesi bekleniyor.

Dünya Nükleer Birliği'nin (WNA) öngördüğü tüm senaryolarda uranyum arzında ciddi bir açık yaşanacak.

Kaynak: WNA

Kaynak: WNA

Bu durum özellikle Batı uranyum pazarları için geçerli olup, talebin on yıldan fazla bir süre yerel arzdan yüksek kalması bekleniyor.

Kaynak: şövalye enerjisi

Fiyat Duyarsızlığı

Uranyum, bir nükleer santralin işletme maliyetlerinin çok küçük bir kısmını temsil eder. En büyük harcamalar, inşaattaki sermaye harcamalarından ve karmaşık güvenlik düzenlemeleri ve kalifiye personelden kaynaklanan işletme maliyetlerinden kaynaklanmaktadır.

Kaynak: Nükleer Enerji Kurumu

Bu, nükleer enerji şirketlerinin uranyum fiyatlarının makul kaldığı ve santralin çalışmaya devam etmesi için piyasa fiyatını ödediği sürece uranyum fiyatlarını pek umursamadıkları anlamına geliyor.

Bu durum enerji piyasasını, tüketimin fiyatlara bağlı olarak büyük ölçüde değişebildiği gaz veya petrol gibi fosil yakıtlardan oldukça farklı kılıyor.

Deniz Suyundan Uranyum Mu?

Teorik olarak, Dünya yüzeyindeki en büyük uranyum rezervi okyanuslardır. Deniz suyundan yaklaşık 4.5 milyar ton uranyum elde edilebilir. Bu "stok"a ek olarak, kayaların aşınmasıyla nehirler aracılığıyla yılda 32 bin ton uranyum okyanuslara akmaktadır. Bu da teorik olarak sınırsız bir uranyum kaynağı sağlamalıdır.

Sorun şu ki, deniz suyundan uranyum çıkarmak, onu mevcut teknolojiyle çıkarmaktan 10 kat daha pahalı olacaktır. Bu nedenle, bunun yakın gelecekte uranyum madenciliği endüstrisine ciddi bir rakip olması pek olası değil, ancak nükleer endüstrinin yakıtının neredeyse hiç bitmemesi ilginç bir fikir.

Elbette, yeni çıkarma yöntemleri bunu değiştirebilir. Bu konudaki son yenilikler hakkında daha fazla bilgi edinmek için "Deniz Suyu Uranyumu Yaşanabilir Bir Enerji Kaynağı Olmaya Bir Adım Daha Yakın".

Uranyum Ticaret Savaşları

Uranyum son bir yıldır pek çok uluslararası çatışmanın merkezinde yer aldı.

MKS ABD, Mayıs 2024'te Rus uranyumunun ithalatını yasakladı (ancak yetkili geçici muafiyetler), Dünyanın 7. büyük üreticisi olan Nijer, Fransız Orano şirketine ait büyük bir uranyum madeninin lisansını iptal etti ülkede Rus yanlısı bir darbenin ardından ve Kasım 2024'te, Rusya, ABD'ye uranyum ihracatını tamamen durduracağını duyurdu.

Bu büyük bir gelişme olabilir, çünkü ABD nükleer santrallerini besleyen uranyumun büyük bir kısmını ithal ediyor ve en büyük tedarikçileri Kanada (%27), Kazakistan (%25), Rusya (%12), Özbekistan (%11) ve Avustralya (%6).

Kazakistan'ın başlıca uranyum madencisi Kazatomprom, Rusya'ya uygulanan yaptırımların lojistik açıdan ihracatı zorlaştırması nedeniyle Batı'ya ihracatı tamamen durdurabileceğini ima etti:

"Üretimimizin çoğunu, hatta tamamını Asyalı ortaklarımıza satmamız çok daha kolay - belirli bir ülkeyi belirtmem... Üretimimizin veya kuzeydeki ortaklarımızın neredeyse tamamını yiyebilirler."

Uranyum'a Yatırım Yapmak

Nükleer enerji üretimine yatırım, sektörde lider şirketlere yatırım yapılarak yapılabilir, bunu “Yatırım Yapılacak En İyi 5 Nükleer Hisse Senedi anlayışının sonucu olarak, buzdolabında iki üç günden fazla durmayan küçük şişeler elinizin altında bulunur.

Özellikle uranyuma yatırım yapmayı düşünen yatırımcıların 4 ana seçeneği var:

• Emtiaya yatırım yapılıyor ve yakın zamanda kurulan birkaç fon doğrudan uranyum stokuna sahip oluyor.
• Çeşitlendirilmiş bir maruz kalma için uranyum ve nükleer endüstri ETF'lerine yatırım yapın
• Kanıtlanmış bir geçmişe sahip büyük uranyum madencilerine doğrudan yatırım yapmak.
• Henüz uranyum madenlerini inşa etmeyi tamamlamamış genç madencilere yatırım yapmak.

Uranyum Emtia Fonları

Uranyum arzında talebe kıyasla öngörülen açığın etkisiyle finans sektörü, yükselen uranyum fiyatları üzerine spekülasyon yapmak için özel yatırım araçları yarattı.

En büyüğü Sprott Fiziksel Uranyum Güveni (SRUUF + 2.54%), 66.2 milyon pound uranyum bulundurmaktadır. %0.60 Yönetim Gideri Oranı ile oldukça düşük ücretlere sahiptir.

Bir diğer büyük fiziksel uranyum fonu ise Sarı kek, Londra'da işlem görüyor YCA.L kodu, nükleer yakıt oluşturmak için kullanılan düşük kaliteli uranyum cevherinden adını alır. Toplam işletme maliyetlerinin %1'in altında kalması hedeflenmektedir. Yellow Cake, kendisine uranyum sağlamak için Kazatomprom (Ulusal Kazak uranyum madencisi) ile uzun vadeli bir ortaklığa sahiptir. Depolama Kanada'daki (Cameco) ve Fransa'daki (Orano) tesislerde yapılır.

Zuri Yatırım İsviçreli bir varlık yönetim firmasıdır ve Uranyum Aktif Olarak Yönetilen Sertifikası (AMC). AMC'ler, bankaları aracılığıyla nitelikli, kurumsal ve profesyonel yatırımcılara açık olup, düşük maliyetli bir yapı ile maliyet avantajı sunmaktadır.

Kazatoprom çevrimiçi kurslar düzenliyorlar. ANU Enerji 2021 yılında Kazakistan Ulusal Bankası ve egemen servet fonu tarafından finanse edilen özel bir fiziksel uranyum yatırım fonu kuruldu.

Uranyum ETF'leri

Küresel X Uranyum ETF (URA -0.15%) çoğunlukla hem yerleşik hem de genç uranyum madencilerine odaklanmıştır ve en iyi 6 holdingin 10'sı madencidir. En iyi 10'da ayrıca uranyum fiziksel fonlarına katılım (ETF holdinglerinin %11.35'i) ve SMR şirketleri Nuscale (%3.57) ve Oklo (%2.59) yer almaktadır.

Sprott Uranyum Madenciler ETF'si (URNM + 0.91%) En iyi 10 holding daha da odaklanmış durumda ve tüm en iyi holdingler madenciler ve fiziksel fonlardan oluşuyor.

Defiance Günlük Hedef 2X Uzun Uranyum ETF'si (URAX -1.23%) Global X Uranium ETF'nin iki katının günlük kaldıraçlı yatırım sonuçlarını kopyalamayı hedefleyen bir ETF'dir. (Deneyimsiz yatırımcılar, bu tür kaldıraçlı ETF'lerin genellikle uzun vadeli tutma için iyi bir araç olmadığını ve daha çok günlük yatırımcılar için tasarlandığını bilmelidir)

Sprott Junior Uranyum Madencileri UCITS ETF (URNJ + 0.22%) henüz bir madeni işletmemiş ve üretim yapmamış, daha riskli ama aynı zamanda potansiyel olarak daha karlı olan genç madencilere odaklanıyor.

Büyük Uranyum Madencileri

Kazatomprom (KAP.LI)

Dünyanın açık ara en büyük uranyum üreticisi olan Kazatomprom, Kazakistan'ın ulusal uranyum şirketidir. Ülke, kişi başına düşen GSYİH'si (Satın Alma Gücü Paritesi) Slovakya, Türkiye veya Malezya ile aynı seviyede olan ve Dünya Bankası 25 "İş Yapma Kolaylığı" raporuna göre 2020. sırada yer alan nispeten gelişmiş bir ülkedir.

Kazakistan ayrıca dünyanın ikinci büyük uranyum rezervlerine de sahiptir.

Kaynak: Kazatoprom

Sovyet sonrası dönemden bu yana Kazatomprom üretimini muazzam bir şekilde artırdı. Ancak son yıllarda üretim hedeflerini kaçırmaktan muzdarip oldu. genellikle uranyum çıkarma için gerekli bir kimyasal olan sülfürik asit eksikliğinden kaynaklandığı düşünülüyor.

Kaynak: Kazatoprom

Şirket, tüm sektördeki en ucuz işletilen uranyum madenlerinden bazılarına sahip ve tam maliyet genellikle pound başına 20 doların altında, yani en son spot fiyatların dörtte biri.

Kaynak: Kazatoprom

İyi ekonomisine rağmen, şirket hem Rusya hem de Çin ile sınır komşusu olan coğrafi konumu ve uranyum tesislerinin çoğunun Rusya'da rafine edilmek üzere tasarlanmış olması nedeniyle risk altında olabilir. Kazatomprom, yalnızca Türkiye'de sona eren Trans-Hazar Yolu'na güvenmeyi düşünürken, yatırımcıların aklında tutması gereken bir şey de lojistik ve jeopolitik baskılar ve risklerdir.

minyatür

Dünyanın ikinci büyük uranyum üreticisi olan Cameco, çoğunlukla Kanada'da faaliyet göstermektedir. Kazatomprom ile ortak girişim olan Inkai (%40'ı Cameco'ya aittir).

Cameco'nun aktif madenleri, Kanada'daki Athabasca Havzası'nda bulunan Cigar Lake ve Mc Arthur Nehri'dir; şu anda aktif olmayan ancak yeniden faaliyete geçirilen birkaç maden daha vardır.

Kaynak: minyatür

2022 olarak, Cameco, Westinghouse'u satın alma kararı aldı (Westinghouse'un %49'u)ABD'de nükleer santrallerin önde gelen inşaatçısıSA, dev bir yatırım şirketi olan Brookfield (%51) ile birlikte.

Brookfield bunu 19 milyar dolarlık devasa yenilenebilir/düşük karbonlu enerji üretim bölümü aracılığıyla yaptı Brookfield Yenilenebilir Ortakları (BEP uzantısı -1.34%). Brookfield Corporation bir bütün olarak yönetimi altında yaklaşık bir trilyon dolar bulunan devasa bir varlık yönetim şirketidir.

Bu, Westinghouse'un artık çok derin bir sermaye havuzuna erişebileceği anlamına geliyor. Bu, nükleer reaktör inşaatçıları için sıklıkla sorun teşkil eden bir durum çünkü yeni projeler gelir elde etmeden önce yıllarca yatırım gerektiriyor.

Gelire dönüşmesi daha uzun sürse de, inşası tamamlandığında yeni bir reaktör Westinghouse için 6 milyar dolarlık gelir üretiyor.^th Tasarım ve mühendislik çalışmalarına 10 yıl devam edilecek ve inşaat projesinin tamamı için XNUMX yıldan uzun bir süre boyunca bu şekilde devam edilecek.

Kaynak: minyatür

Genel olarak, uranyumla ilgili arz sorunu çözülse ve uranyum fiyatları düşse bile, Westinghouse'un mülkiyeti Cameco'nun en azından birkaç on yıl boyunca devam eden nükleer rönesanstan faydalanmasını sağlamalıdır.

enCore Enerji

Şirket, ABD'de Güney Teksas'ta 3.6 Mlbs/yıl kapasiteli iki uranyum madeni işletiyor. Ayrıca 74 milyon pound kaynak içeren yeni projeler için bir boru hattına sahip.

Kaynak: Henüz

Güney Teksas üretiminin 3.6 yılına kadar yılda 2026 milyon pound kapasiteye, 5 yılına kadar ise yılda toplam 2028 milyon pound kapasiteye ulaşması bekleniyor.

Kaynak: Henüz

Güney Teksas'taki konum, bazen çok sıkı düzenlemelerle engellenen bir yargı alanı olan ABD'deki madencilikle ilgili bazı endişeleri hafifletebilir. Teksas, şirket tarafından "ABD'deki en ilerici izin ve üretim yargı alanı" olarak tanımlanıyor.

Junior Madencilere Yatırım Yapmak

Tanımı gereği, genç madenciler hala madenlerini geliştiriyor ve önemli bir nakit akışı üretmiyor. Bu onları doğası gereği daha riskli hale getiriyor çünkü öngörülemeyen maliyetlere, enflasyona, izinlerin gecikmesine veya reddedilmesine karşı savunmasızlar, vb.

Bahis karşılığını verirse, genellikle çok daha büyük bir kazanç da elde edilir.

NextGen

Uranyum alanında Kanada'nın ve küresel çapta en büyük genç şirketlerinden biri olan NextGen, düzenleyiciler tarafından tamamen onaylanması halinde, Kanada'yı önümüzdeki on yıl içinde dünyanın en büyük uranyum üreticisi haline getirebilecek ve Kazakistan'ı bir numaralı sıradan indirebilecek devasa bir maden.

Bu, NextGen'i dünyanın en büyük uranyum tedarikçisi yapabilecek büyüklükteki bir yatağı değerlendiren oldukça iddialı bir proje.

Kaynak: NextGen

NexGen'in uranyum üretiminin, ABD'nin üçte biri olan 46 milyon evin enerji ihtiyacını karşılamaya yetecek miktarda olması, 1 milyon ton CO3 emisyonunun önlenmesi ve her yıl 300 milyon aracın yollardan çekilmesi anlamına gelmesi bekleniyor.

Sonuç olarak, bu aynı zamanda gelecek yıl yeterli talebin gerçekleşmesine kesinlikle bağlı olan bir junior madencidir. Madenin inşası tam olarak onaylanırsa yakında başlamalı ve birkaç yıl daha sürecektir.

Denison Madenleri

Kanadalı şirketin amiral gemisi projesi ise Wheeler Nehri projesiPhoenix ve Gryphon uranyum yataklarını da içeren. İlk üretimin 2027-2028 yılları için hedeflendiği belirtiliyor.

Waterbury Gölü projesinin %69.44'üne sahiptir.

Denison madenleri projesinin en önemli özelliği, çok düşük maliyetli olması ve hatta bazılarının işletilmesi çok ucuz olan Kazak madenleriyle rekabet edebilecek düzeyde olmasıdır.

Kaynak: Denison Madenleri

Şirketin ayrıca McClean Lake Uranium Mill & Mines'da bir hissesi (22.5%) bulunmaktadır. Bu tesis küresel uranyumun %11'ini işlemektedir. Ayrıca genişletilmiş kuyruk (madencilik kalıntıları) için onayı da bulunmaktadır ve bu da Kanada uranyum üretimindeki artışa yanıt olarak üretimi artırma potansiyeli sağlamaktadır.

Şirketin ayrıca McClean Lake'de (Orano) %22.5, Midwest'te (Orano) %25.17 ve Millennium'da (Cameco) %15 olmak üzere diğer uranyum potansiyeli projelerinde de çeşitli küçük katılımları bulunmaktadır.

şövalye enerjisi

Diğer birçok Kanadalı küçük uranyum madencisinin aksine Paladin, 2018 yılında bakım ve onarıma alınan ve 2024 yılında üretime yeniden başlayan Namibya'daki Langer Heinrich Madeni'nden (LHM) halihazırda bir miktar uranyum üretiyor. LHM'nin %75'i Paladin'e, %25'i ise Çinli ulusal şirket CNNC'ye ait.

Ancak gelecekteki işin çekirdeğini, Kuzey Amerika'nın en büyükleri arasında yer alan ve toplam 6 milyon pound Mineral Kaynağına sahip 127.7 uranyum yatağını kapsayan Michelin Projesi oluşturacak.

Ve burada da, çoğu Kanada uranyum şirketinin aksine, Paladin Michelin Projesi ülkenin doğusunda, Labrador'da yer almaktadır. Ayrıca Avustralya'daki projeler için de keşif yapmaktadır (Mount Isa ve Manyingee).

Kaynak: Paladin Energy

Paladin arıyor elde etmek Saskatchewan uranyumu geliştirici Fission  1.1 milyar Kanada doları karşılığında, ancak anlaşma şimdilik yavaşlatılmış durumda Kanada Yenilik, Bilim ve Sanayi Bakanı tarafından yapılan genişletilmiş ulusal güvenlik incelemesi.

Uranyum Enerji Şirketi

Kendisini "Amerika'nın en büyük ve en hızlı büyüyen uranyum şirketi" olarak tanımlayan Uranium Energy, Eylül 2024'te 175 milyon dolara satın alındı Rio Tinto'nun Sweetwater tesisi ve Wyoming uranyum varlıkları.

Bu, yaklaşık 1 milyar dolar değerindeki seri satın alımların sonuncusu. Son yıllarda ayrıca pound başına 1.16 ila 20 dolar arasında değişen bir fiyattan 45 milyon pound uranyum envanteri satın aldı.

Kaynak: Uranyum Enerjisi

Şirket, sektördeki en büyük kaynak portföylerinden birine ve ayrıca kapsamlı işleme tesislerine sahiptir ve bu da çıkarılan uranyum cevherini işlemek için başka bir şirkete bağımlı olma riskini azaltır. Ayrıca borçsuzdur ve Kuzey Amerika'ya odaklanmıştır, bu da onu rakiplerinden bazılarından nispeten daha güvenli bir bahis haline getirir.

Enerji Yakıtları

Bu daha küçük bir uranyum şirketidir, halihazırda bir miktar üretim yapmaktadır, dolayısıyla teknik olarak bir junior değildir. Ancak geliştirme veya bekleme aşamasının izninde olan birçok büyük ölçekli uranyum projesi vardır (70 milyon pound birleşik uranyum kaynağı, yılda 6 milyon pound potansiyeli), bu da birkaç yıllık zaman diliminde üretimi artırma potansiyeline sahiptir. Halihazırda üretim yapan madenleri Arizona ve Utah'ta bulunmaktadır.

Şirket ayrıca Afrika'da nadir toprak elementleri, titanyum ve zirkonyum üretiyor, Güney Amerika ve Avustralya'daki projeleri de bulunuyor.

Vanadyum da uranyumun üretildiği cevherden çıkarılır ve Energy Fuels bu ürünün en büyük ABD üreticisidir.

Kaynak: Enerji Yakıtları

Özel paslanmaz çelik (vanadyum), elektronik, havacılık ve silah (nadir toprak, titanyum) ve uranyum için önemli olan çok sayıda stratejik mineralde varlığı, şirketi savunma sektörü de dahil olmak üzere ABD'nin ulusal çıkarları açısından özellikle önemli kılıyor.

Kaynak: Enerji Yakıtları

Yıllık 150,000-200,000 uranyum üretiminin olması da bir avantaj olup, bir miktar nakit akışı sağlıyor ve şirketin teknik kabiliyetini gösteriyor.

Derin Sarı Sınırlı

Bu uranyum madenciliği şirketi Avustralya ve Namibya'da bulunuyor ve üretime 2026 gibi erken bir tarihte başlanması bekleniyor.

Şirketin toplam 2 milyon poundluk kaynağa sahip 223 ileri projesinin yanı sıra, toplam 2 milyon poundluk potansiyele sahip 158 projesi daha bulunuyor.

Kaynak: Koyu sarı

Dünyanın en büyük uranyum kaynaklarına sahip olmasına rağmen Avustralya, gerçek üretimde geride kalmıştır. Geliştirme aşamasındaki Deep Yellow madenleri, 25-30 yıl gibi çok uzun ömürlü maden ömrüyle bu durumu değiştirecek gibi görünüyor.

Uranyum Telif Hakkı

Bir madencilik projesinin finansmanı finansal piyasalar veya bankalar ile karmaşık olabileceğinden, bazı şirketler telif şirketlerine güvenmeyi tercih eder. Kavram, telif şirketinin madencilik projesini finanse etmesi ve karşılığında gelecekteki üretimin bir kısmını almasıdır.

Uranium Royalty, uranyum projelerine yatırım yapma konusunda uzmanlaşmış olup, şu anda çoğunlukla altın, gümüş ve bakır projelerine uygulanan bir iş modeli yeniliğidir.

Kaynak: Uranium Royalty

Uranium Energy Corp, şirketin stratejik ortağı ve aynı zamanda ilk hissedarı olup, şirkete derin uranyum uzmanlığı getiriyor.

Şirket genel olarak net aktif değerine göre iskontolu işlem görüyor. Bu durum daha küçük telif hakkı şirketlerinde sıkça görülen bir durum.

Kaynak: Uranyum Telif Hakkı

Şirket portföyü çoğunlukla Kuzey Amerika'ya, özellikle de Kanada'nın Athabasca Havzası ve Güneybatı ABD'ye odaklanmıştır. Bu portföyün en önemli noktası, her ikisi de Cameco'dan (1'te 13.5 milyon pound ve 15 milyon pound) elde edilen McArthur Nehri projeleri ve Cigar Gölü'ndeki %2023 Brüt Gelir Telif Hakkı'dır (GRR).

Kaynak: Uranyum Telif Hakkı

Uranium Royalty'yi ilgilendiren diğer projeler arasında Cameco, Uranium Energy, Uranium Energy, Encore Energy, Energy Fuels, Paladin Energy, Anfield Energy, Laramide Resources vb. şirketlerin uranyum madenleri yer almaktadır.

Bu telif hakkı, Ocak 21.25'e kadar Yellow Cake'ten 2.5 milyon ABD dolarına (yılda 10 milyon ABD doları - 2028 milyon ABD doları) kadar uranyum satın alma seçeneğiyle fiziksel uranyum yatırımında iki katına çıkıyor. Şirket şu anda 2.7 milyon pound U3O8'i, ağırlıklı ortalama maliyeti 60.12 ABD doları/lb. U3O8 (güncel fiyatların altında) ile elinde tutuyor.

Genel olarak, ETF'lerden daha karmaşık olsa da, telif hakkı şirketleri, doğası gereği riskli madencilik sektöründe varlık ve şirket riskini çeşitlendirmenin iyi bir yolu olabilir; bu, Franco Nevada gibi bu modelin başlatıcısının onlarca yıllık başarısıyla kanıtlanmıştır. (FNV + 2.66%) ve Wheaton Değerli Metal (WPM + 4.83%).

Sonuç

Uranyuma yatırım yapmak karmaşık görünebilir, çünkü bunun için nükleer enerji üretimi, bu kaynaklara özgü emtia döngüsü, uranyum çıkaran büyük şirketler ve yaklaşan yeni projeler hakkında bilgi sahibi olmak gerekir.

Sadece yeni nükleer santrallerden (ve belki de nükleer silahlanmadan) kaynaklanan talebin artmasına bahse girmek isteyen yatırımcılar için basit bir seçenek, sektöre çeşitlendirilmiş bir maruz kalma sağlayan uranyum fiziksel fonları, ETF'ler veya telif şirketleri satın almaktır.

Yabancı şirketlere doğrudan yatırım yapmak doğası gereği daha riskli olacaktır, ancak risk daha düşük bir değerleme ile telafi edilebilir. Benzer şekilde, daha büyük karlı şirketler daha güvenli olabilir ancak daha küçük ve daha riskli genç madencilere kıyasla primli bir değerleme ile gelecektir.