Hindistan Maliye Bakanı 2022-23 Ekonomik Anketi Sunuyor

Hindistan’ın Ekonomik Anketi tarihçesi 1950-51 yıllarına dayanmaktadır. Yayınlanmasının ilk on yılında, belge Hindistan’ın yıllık ulusal bütçe belgelerinin bir parçasıydı. 1960’larda yetkililer, belgeyi bütçe belgelerinden ayırarak Birleşik Bütçeden bir gün önce sunmaya başladılar.

Bu yılın Ekonomik Anketi 31 Ocak’ta Hindistan Baş Ekonomik Danışmanı (CEA), V Anantha Nageswaran tarafından yayınlandı. Bir Ekonomik Anket, ülkenin mevcut ekonomik durumunun bütüncül bir resmini çizmeyi amaçlar. Tarım, döviz rezervleri, sanayi, altyapı gibi temel makroekonomik segmentlerdeki eğilimleri detaylandırır. Ayrıca Sağlık, Yoksulluk, İklim değişikliği, İnsan Gelişimi gibi alanlardaki ülke durumunu da kapsar.

Ayrıca, ekonominin gelecekte karşılaşabileceği potansiyel zorluklara dair içgörüler sunar ve bu zorlukların üstesinden gelme yollarını tartışır.

Burada, Hindistan’ın mevcut ekonomik senaryosunda kripto paralarla ilgili gelişmeleri, 2022-23 Ekonomik Anketinde sunulduğu gibi tartışmayı amaçlıyoruz. Hindistan’da kripto düzenlemeleri ve vergilendirmesi hakkında bilgi edinmek isterseniz, buraya tıklayın.

Kripto Paralarla İlgili Temel Yaklaşım

Ekonomik Anket’in kripto paralara yönelik mevcut yaklaşımı, ülke çapındaki düzenlemeleri anlamaya odaklanmaktadır. Belge, FTX skandalına bir atıfla kripto varlıkları tartışmaya başladı. Bu, Hint Hükümeti’nin bugün var olan kripto ekosistemindeki kırılganlıkları anlamak için zaman ve çaba harcadığının bir göstergesiydi.

Kripto Varlıkların Niteliği

Kriptoyla ilgili açılış paragrafında, belge ekosistemi düzenlemek için ortak bir yaklaşımın gerekliliğini düşündü. Burada, kripto varlıkları ‘kendi kendine referans veren enstrümanlar’ olarak vurguladı ve bunların ‘katı bir şekilde finansal varlık olma testini geçmediğini’ belirtti. Bu ‘diskvalifikasyon’un nedenini açıklarken, belge kripto varlıkların kendilerine özgü nakit akışları olmadığını söyledi.

Belge burada, ABD düzenleyici kurumlarının kripto varlıklar konusundaki görüşüne değinerek, ‘ABD düzenleyicilerinin Bitcoin, Ether ve çeşitli diğer kripto varlıkları menkul kıymet olarak diskalifiye ettiğini’ belirtti. Ayrıca, 3 Ocak 2023 tarihinde Amerika Birleşik Devletleri Federal Rezerv, Federal Deposit Insurance Corporation ve Para Denetleme Ofisi (OCC) tarafından yayınlanan kripto varlıklar üzerine ortak bildiriyi de referans gösterdi.

Okuyucularımızın faydası için, bu bildiriyi ve neyi iletmeye çalıştığını inceleyeceğiz.

ABD Ortak Bildirisinin Öne Çıkanları

ABD yetkilileri tarafından yayınlanan ortak bildiri, bankacılık kuruluşlarına yönelik kripto-varlık riskleri üzerineydi. Bu riskler arasında dolandırıcılık ve sahtekarlık riski, kripto hizmet sağlayıcılarının operasyonlarıyla ilgili yasal belirsizlikler, kripto-varlık işletmelerinin yanlış veya yanıltıcı beyan ve açıklamaları ve daha fazlası yer alıyordu.

Ayrıca, piyasadaki belirgin volatilite seviyelerinden, stablecoin’lerin hassasiyetinden ve rezervlerinin bir bankanın risk profiline zarar verebileceğinden, ayrıca kripto varlık sektörü içinde bulaşıcılık riskinden bahsetti.

Hindistan Hükümeti’nin Ekonomik Anketinin bu bildiriyi belgesinde alıntılaması, Hint yetkililerin de bu risklerin ve kırılganlıkların farkında olduğu ve bunları ele alınması gereken alanlar olarak gördüğü anlamına gelmektedir.

Bu bölümü sonuçlandırmak için, Hindistan Hükümeti’nin Ekonomik Anketi, kripto varlıkları ve onlarla ilişkili ekosistemi ‘coğrafi olarak yaygın’ olarak görüyor. Sonuç olarak, dünya çapında kurulmuş ortak bir yaklaşıma doğru ilerlemek istiyor.

İncelenen Farklı Ulusal Politikalar

Ekonomik Anket, kripto varlıklarla ilgili küresel gelişmelere bir bakış açısı sunmak amacıyla Avrupa Birliği, Japonya, İsviçre, Birleşik Krallık, Arnavutluk ve Nijerya’yı inceledi. Ülkelerin seçimi, gelişmiş ve gelişmekte olan ekonomilerin bir karışımını içerdiği için merak uyandırıyor. Belki de amaç, çarpık bir analizden kaçınmaktır.

İlerleyen bölümlerde, bu durumların her birine bakacağız.

Avrupa Birliği ve MiCA

AB düzenlemelerinden bahsederken, Ekonomik Anket yaklaşan Kripto Varlık Piyasaları (MiCA) düzenlemelerinden söz etti.

MiCA, Avrupa Birliği tarafından tanımlandığı gibi, kripto dünyasında şeffaflık sağlamak amacıyla kripto varlıkların ihraç edilmesi ve ticarete kabul edilmesi için açıklama gereklilikleri getirmeyi hedeflemektedir. Ayrıca, varlık-referanslı tokenler ve elektronik para tokenleri dahil olmak üzere kripto-varlık hizmet sağlayıcılarının yetkilendirilmesi ve denetlenmesi için bir zemin oluşturacaktır. Kullanıcıları için güvenli bir şekilde çalışabilecek şekilde kripto varlıkların ihraç, ticaret, takas ve saklama faaliyetlerinin yasal sınırlarını da tanımlayacaktır.

MiCA’nın gerçekleştirmeyi hedeflediği dört geniş hedef vardır. İlk olarak, yasal kapsamı kapsamlı hâle getirmeyi amaçlamaktadır. İkinci olarak, kapsamlı ve şeffaf bir yasal çerçevenin kripto ekosisteminde büyümeyi, benimsenmeyi ve yeniliği destekleyeceğine inanmaktadır. Üçüncü olarak, MiCA aracılığıyla, AB tüketicilerin ve yatırımcıların yeterince korunmasını sağlamak istemektedir. Son olarak, dördüncü hedef, bazı kripto varlıklar ‘geniş çapta kabul gördüğünde ve potansiyel olarak sistemik hale geldiğinde’ finansal istikrarı artırmaktır.

Hindistan Hükümeti’nin Ekonomik Anketi MiCA’yı iyi bir şekilde incelediği için, ileride sektörü yasal ve düzenleyici açıdan ana akıma sokarak iyi bir büyüme ve tüketiciler için korumalı bir ortam sağlamayı hedefleyebilir.

Japonya ve Ödeme Hizmetleri Yasası

Japonya’daki durumu tartışırken, belge Ödeme Hizmetleri Yasası’na bir atıfta bulundu. Bu yasaya kısa bir bakış, Japonya’nın kripto senaryosunun Hint sistemine ne ilham verebileceğini anlamamıza yardımcı olacaktır.

Japonya’da kripto paralar ve yardımcı tokenler, Ödeme Hizmetleri Yasası kapsamında kripto varlıklar olarak düzenlenmektedir. İşletmeciler, Kripto Varlık Borsa Hizmetleri (CAES) sağlayıcısı olarak kayıt yaptırmak zorundadır. Japon Hukuku’nun kripto varlıkları para olarak değerlendirmediği ve fiat para birimleriyle eşdeğer kılmadığı vurgulanmalıdır. Japonya’da hiçbir kripto varlık, Japon hükümeti ya da Japonya Merkez Bankası tarafından desteklenmemektedir.

Japon kripto düzenlemeleri ayrıca sağlayıcıların müşterilerin varlıklarını ayırma, operasyonel ve siber güvenlik yönetimi, KYC, iç denetimler ve minimum sermaye gereksinimleri için uygun çerçevelere sahip olmalarını zorunlu kılar.

İsviçre’de Finansal Hizmetler Yasası ve Token Kategorizasyonu

İsviçre’nin düzenleyici çerçevesi incelenirken, Ekonomik Anket raporu, ülkenin tokenleri Ödeme tokenleri, Yardımcı tokenler ve Varlık tokenleri olarak sınıflandırdığını not alıyor. Ayrıca, Finansal Hizmetler Yasası’nın tüm menkul kıymetlerde prospektüs gerekliliklerini uyumlaştırmadaki rolünden bahsediyor.

Burada belirtmek gerekir ki, İsviçre hükümeti 1 Ağustos 2021 tarihinde yaygın olarak Blockchain Yasası olarak adlandırılan bir yasayı yürürlüğe koydu. Amaç, ülkede kripto para ticareti için yasal bir temel sunmaktı. Yasa ayrıca, iflas gibi durumlarda kripto varlıkların ayrılmasını sağlayarak ve yatırımcı çıkarlarını koruyarak yatırımcıların yasal güvenliğini artırmayı hedefledi.

İşleyişin benzersiz bir örneğinde, Blockchain Yasası, İsviçre Finansal Piyasa Denetleme Kurumu (FINMA) denetimi altında Dağıtık Defter Teknolojisi veya blokzincir tabanlı ticaret sistemleri için yeni bir lisans kategorisi oluşturmayı amaçladı.

Birleşik Krallık’ın “Kripto Varlıklar Üzerine Nihai Rehberi”

Ekonomik Anket’te belirtildiği gibi, Birleşik Krallık Finansal Davranış Otoritesi’nin Kripto Varlıklar Üzerine Nihai Rehberi, yardımcı ve takas tokenlerini, desteklenmeyen kripto varlıkları ihtiyari ve düzenleyici kapsamın dışına bıraktı. Anket ayrıca, Birleşik Krallık Kripto Varlıklar Görev Gücü’nün bulgularını fark etti; bu bulgular, yanıltıcı reklamcılık ve uygun bilgi eksikliğinin tüketici koruma sorunlarına yol açtığını ortaya koydu.

Arnavutluk’un DLT Tabanlı Finansal Piyasalar Yasası

Yıllık Hindistan Ekonomik Anketi, Arnavutluk’un Mayıs 2020’de kripto varlıkları yatırım amaçlı yasal hale getiren Fintoken Yasası’na değindi. Belge, Arnavutluk’un kripto lisanslama rejimini vurguladı. Bu rejime göre, kripto varlık hizmet sağlayıcılarının lisanslaması, ‘Dijital Token Ajanları’ olarak lisanslanan üçüncü taraf ajanlara büyük ölçüde bağlıdır.

Nijerya’nın Kripto Politikalarındaki Değişim

Nijerya Merkez Bankası başlangıçta kripto varlıkları yasal ödeme aracı statüsünden reddetmişti. Ancak, Mayıs 2022’de Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, “Dijital Varlıkların İhraç, Teklif Platformları ve Saklama Üzerine Yeni Kurallar”ı yayımladı; gereksinimler ve SEC kapsamındaki mekanizmalar ayrıntılı olarak belirlendi.

Özet

Dünya çapında mevcut düzenlemelere bakıldığında, Hindistan’ın Ekonomik Anketi, ülkenin yıllık mali bütçe ve para politikalarının temelini oluşturan, kripto piyasasında kapsamlı ve tutarlı küresel standartlar talep etti. Ayrıca, AML/CFT (Kara Para Aklamayı Önleme / Terörizmin Finansmanını Önleme) yükümlülük standardizasyon gecikmelerinin daha hızlı çözülmesini savundu.

Kapsamlı bir küresel standart belirlerken, Ekonomik Anket belgesi, bulaşma etkilerini ele almak için standart taksonomilerin ve güvenilir verilerin önemini de vurguladı.

Belge ayrıca, küresel kripto pazarının değerinin “Kasım 2021’de neredeyse 3 trilyon ABD doları iken, Ocak 2023’te 1 trilyon ABD dolarının altına düştüğünü” gözlemleyerek, kripto pazarının volatil doğasına dikkat çekti.

Rapor, kripto paraların izlenmesi ve düzenlenmesinin zor olabileceğini kabul etti. Merkeziyetsizleşme vaadine rağmen, kripto pazarının düzenlenmemiş aracı kuruluşların ve borsalar, cüzdan sağlayıcıları ve kripto konglomeratları gibi yeni merkezi aracılar ortaya çıkardığını vurguladı.

Desteklenmeyen kripto varlıklara uygulanan küresel standartların, sistemin risklerini ve kırılganlıklarını hafifletmek için yetersiz olduğunu vurguladı. Banka dışı kuruluşların ihraç, transfer, takas ve saklama alanlarındaki düzenleyici boşlukları öne çıkardı. Ayrıca, geleneksel finansal düzenleme stratejilerinin, madenciler, doğrulayıcılar ve protokol geliştiricileri gibi çok sayıda kripto aktörünün ihtiyaçlarını karşılamakta yetersiz kalabileceğini belirtti.