DeFi Çözümlerinin Finansal Piyasayı Yeniden Tanımlaması – Düşünce Liderleri

Yazar: Gene Deyev, Kurucu Ortak & CEO Stobox‘ta

Kripto paraların ortaya çıkmasından önce bildiğimiz finansal piyasa, son 200 yılda şekillenmiştir. Finans kurumları yalnızca merkezi kuruluşlar olan bankalar olarak değil, aynı zamanda varlıkları menkul kıymet biçiminde saklayan, takas etmeye yardımcı olan ve kayıtlarını tutan kuruluşlar olarak da tanınır. Bu yüzden aracılar, borsa, sigortacılar, depozito kuruluşları gibi finansal oyuncuları biliriz. Bu finansal piyasa katılımcılarının tamamı sıkı bir şekilde düzenlenmiştir; bu da faaliyetlerinin özel lisanslar gerektirdiği ve devletin süreçlerini ve faaliyetlerini kontrol ettiği anlamına gelir.

Finansal varlıklar, şirketlerin hem özel hem de halka açık hisselerini, tahvilleri, fon birimlerini ve diğer finansal enstrümanları içerir. Her ülkenin yalnızca kendi düzenleyici özelliklerine sahip olması dışında, tüm teknik altyapı sistemleri de merkezi yönetim ilkeleri üzerine kuruludur. Yani kullanıcılar, varlıklarını profesyonel piyasa katılımcılarına emanet eder. Örneğin, bir yatırımcı bir aracı üzerinden hisse alıp satabilir, tüccarlar ticaret için borsa hesaplarında bakiyelerini tutar veya bir banka müşterisi parayı hesabında tutması için finans kurumlarına güvenir. Tüm durumlarda, varlık sahipleri üçüncü kuruma güvenmektedir. Ve bu, DeFi çözümlerinin çözmeyi hedeflediği modern dünyadaki büyük bir sorundur.

Geleneksel finansal piyasada ne yanlış?

Regüle edilen finans kurumlarının bile müşterilerini aldatması, iflas etmesi, bloke edilmesi veya bilanço üzerindeki tüm varlıklarını tamamen kaybetmesiyle ilgili binlerce örnek vardır. Birçok şirket, kendi varlıkları dışındaki varlıklara sahip olarak, bilanço üzerinde dalgalanarak ve varlık sahiplerinin çoğu zaman doğrudan anlamadığı karmaşık finansal oyunlar oynayarak gizlice zenginleşir. Lehman Brothers gibi en istikrarlı şirketlerde bile sorunlar ortaya çıkar; finansal açıdan az gelişmiş bölgelerdeki küçük şirketlerden bahsetmeye gerek yok.

Problem açıktır – insanlar varlıklarını serbestçe elden çıkaramaz ve çoğu zaman şeffaf olmayan birçok kuruma bağımlıdır. Birçok merkezi kuruluş, uzun süredir itibarını yitirmiş olmasına rağmen eski usul bir şekilde çalışmaktadır. Mevcut durumu değiştirme şansı var mı?

Merkeziyetsiz sistemler çözümüdür

Merkeziyetsiz sistemlerin geliştirilmesi ve uygulanması, kullanıcıların varlıklarını kustodilere veya diğer merkezi kurumlara başvurmadan bağımsız olarak sahip olmalarını sağlar.

İlk olarak, merkeziyetsiz ağların, verileri dağıtık defterlerde depolayan ve merkezi bir operatöre ihtiyaç duymayan çeşitli blokzincirler olduğunu anlamalıyız. Örnek olarak Bitcoin blokzincirini ele alalım. Hiçbir otorite sistemi durduramaz veya içinde depolanan verileri hackleyemez. Bugüne kadar, tek bir hacker bile bu ağa girerek başkalarının varlıklarını çalamamıştır. Blokzincir, tek bir sistem yöneticisinin bile bulunmadığı bir ortamda en yüksek güveni sağlayan bir veritabanıdır.

Son on yılda kripto endüstrisinin hızlı gelişimi, merkeziyetsiz teknolojilere açık bir ilgi gösterdi ve bugün kripto paralar 300 milyon kullanıcı tarafından dolaşıma girmiş durumda. Yine de, çoğu ülkede finansal varlıklarla birlikte düzenlenmektedir.

Sadece Amerika Birleşik Devletleri’nde, son üç yılda kripto varlıklar ve türevleriyle ilgili işlemleri düzenleyen 21 yasal düzenleme kabul edilmiştir. Merkeziyetsiz Finans (DeFi) kavramı, kripto varlıklarla yapılan tüm finansal işlemleri kapsayan günlük bir kullanım haline gelmiştir. Yeni teknolojilere dayanarak, merkeziyetsiz borsalar, mevduat ve kredi sistemleri, diğer protokollere likidite sağlayarak karma gelir programları ve daha fazlası oluşturulmuştur. Bugün DeFi piyasası, 239 milyar dolar (piyasa büyüklüğü DeFi protokollerindeki TVL olarak tanımlanıyor) olarak tahmin edilmekte ve ivme kazanmaya devam etmektedir.

Ancak hatırlatmak isterim ki, DeFi’deki çoğu işlem, çevrimdışı ekonomide gerçek bir değeri olmayan klasik kripto varlıklarla gerçekleşmektedir. Gerçek varlıkların, örneğin gayrimenkul veya menkul kıymet tokenleri şeklinde değerlenen şirket menkul kıymetlerinin blokzincirlerde serbestçe depolanıp takas edilmesiyle temel teknolojik benimseme gerçekleşecektir. Bu, kötü şöhretli eski sistemlerin, merkezi depozito ve ticaret platformlarının değiştirilmesi sayesinde mümkün olacaktır. Sermayenin liberalleşmesi ve blokzincir cüzdanı olan herkesin küresel sermaye piyasasına katılabilmesi, varlıkların doğrudan sahibi olarak kalması ve mülkiyetin üçüncü taraflara devredilmemesi anlamına gelmektedir.

Tokenleştirme ve merkeziyetsiz çözümler işletmeler için bir sonraki adımdır

Dünya genelindeki şirketlerin büyük çoğunluğu halka açık değildir ve bu nedenle menkul kıymet borsalarında işlem görmez. Bunun yerine, özel kalırlar ve neredeyse hiçbir yerde işlem görmezler; bu da onları halka açık şirket hisseleri ya da nakitten çok daha az likit yapar. Böyle bir işletmede bir payınız olduğunu ve bunu mümkün olduğunca çabuk satmak istediğinizi varsayalım. Bu durumda, hedefinizi çok hızlı bir şekilde başaramazsınız: bir yatırımcı bulunması bile birkaç ay süren belge hazırlıklarını gerektirir. Neyse ki, tokenleştirme teknolojisi ve merkeziyetsiz çözümler sayesinde bu durum nihayet değişiyor.

Herhangi bir işletme tokenleştirilebilir ve likit tokenler şeklinde temsil edilebilir; bu da geleneksel özel şirketler için cesur bir yeni fırsat dünyasını açar.

İlk olarak, likit işletmeler daha fazla yatırımcının dikkatini çeker. Aracı ve aracılara bağlı olmayan merkeziyetsiz bir platformda menkul kıymet tokenlerini istediğiniz zaman satabilme imkanı önemli bir avantajdır. Stobox DS Swap, ekibimizin üzerinde çalıştığı bu tür bir platformdur.

İkinci olarak, böyle bir işletmeye para çekmek çok daha basittir; çünkü yatırımcının coğrafyası küreseldir ve sahibin ya da yerel aracının iç çevresiyle sınırlı değildir. Tam uyumlu çevrimiçi fon toplama, tokenleştirmenin mutlak bir avantajıdır.

Üçüncü olarak, DeFi mekanikleri, fayda tokenleri veya NFT içeren yeni iş modelleri yaratma olasılıklarını açar. Örneğin, Meksika’nın Tulum şehrindeki bir gayrimenkul projesi, yatırımcı ve müşteri topluluğu ile çalışmak için NFT ve kendi kripto parasını kullanmaktadır.

Son olarak belirtmeye değer olan, tokenleştirilmiş varlıklara yatırımcıların giriş eşiğinin sadece 100 $ ya da daha az olmasıdır. Dünya çapında 2 milyar insanın bankasız olması ve enflasyon oranlarının giderek artması göz önüne alındığında, kişisel fonları gayrimenkul teminatlı bir menkul kıymet tokeninde tutmak, dünya genelinde milyonlarca insan için güvenilir bir tasarruf yöntemi olacaktır. Çok milyonlu ticari binaların finans gruplarına ait olmadığı, milyonlarca menkul kıymet tokeni olarak Android’lerde ya da Hint balıkçılarının cüzdanlarında saklandığı, %10‑%12 sabit yıllık gelir getiren ve varlığı istediğiniz zaman satma imkanı sunan bir dünyayı hayal edin.

Özet

Bugün tokenleştirme, en önemli gelişme vektörlerinden biri olup, birçok ülke zaten geliştirme planlarına dahil etmektedir. Örneğin, Stobox şirketinin bir analiz grubu, Ukrayna Dijital Dönüşüm Bakanlığı ile birlikte tokenleştirme ile ilgili yasaların geliştirilmesi üzerine çalışma gruplarına katılmıştır.

Sonuç olarak, tokenleştirmenin göreceli yeniliğine rağmen, zaten çok sayıda öğrenme materyalleri ve birçok başarılı vaka bulunduğunu, pazarın şekillenmeye başladığını, kendi liderlerini ve benzersiz yaklaşımlarını geliştirdiğini belirtmeye değer.