EOG Resources, 3. Çeyrek Kârı 2,8 Milyar Dolara Ulaşırken Temettüyü %8 Artırdı

EOG Resources (EOG ) EOG Resources, 5 Kasım 2026’da sona eren üçüncü çeyrekte 2,781 milyar dolar net kâr, seyreltilmiş hisse başına 5,33 dolar açıkladı. Bu rakamlar, 2025’in üçüncü çeyreğindeki 1,471 milyar dolar ve hisse başına 2,70 dolara kıyasla artış gösterdi. Şirket ayrıca düzenli üç aylık temettüsünü %8 artırdı. Şirketin sonuç açıklamasında toplam gelirin, bir yıl önceki 5,847 milyar dolara kıyasla 8,549 milyar dolar olduğu belirtildi.

Yönetim kurulu, hisse başına 1,10 dolar temettü açıkladı. Yıllıklandırılmış temettü tutarı 4,40 dolar olarak hesaplanırken ödeme 29 Ocak 2027’de, 15 Ocak 2027 itibarıyla hissedar olan yatırımcılara yapılacak. EOG’un CEO’su, “Artış, hem işimize duyduğumuz güveni hem de emtia fiyatlarındaki dalgalanmalar boyunca daha yüksek temettüyü sürdürebilme gücümüzü yansıtıyor,” dedi ve şirketin 28 yıldır kesintisiz olarak düzenli temettü ödediğini ekledi.

Düzeltilmiş net kâr, 2,540 milyar dolar veya seyreltilmiş hisse başına 4,87 dolar oldu. 2025’in üçüncü çeyreğinde bu tutar 1,472 milyar dolar veya hisse başına 2,71 dolardı. Mutabakat tablosu, düzeltilmiş kârın neden GAAP kârının altında kaldığını açıklıyor: EOG, varlık elden çıkarmalarından elde edilen vergi sonrası 191 milyon dolarlık kazancı ve türev araçların gerçeğe uygun değer değişimlerinden kaynaklanan vergi sonrası 82 milyon dolarlık kazancı çıkardı; nakit türev uzlaşmalarından elde edilen 32 milyon doları ise yeniden ekledi.

Rekor Üretim ve Yüksek Gerçekleşen Fiyatlar Sonuçları Destekledi

Toplam üretim günlük ortalama 1,433 milyon varil petrol eşdeğerine ulaştı. Bu, 2025’in üçüncü çeyreğindeki 1,301 milyon varilin ve 1,412 milyonluk tahmin orta noktasının üzerindeydi. EOG, ham petrol ve kondensat, doğal gaz sıvıları ve doğal gaz üretim hacimlerinin şirket rekoru kırdığını bildirdi: sırasıyla günde 550.400 varil, günde 357.100 varil ve günde 3.153 milyon fit küp.

Üç üretim kaleminin tamamında gerçekleşen fiyatlar yükseldi. Ham petrol ve kondensatın bileşik fiyatı varil başına 65,95 dolardan 86,72 dolara, doğal gaz sıvılarının fiyatı 21,25 dolardan 26,13 dolara, doğal gazın fiyatı ise bin fit küp başına 2,80 dolardan 3,74 dolara çıktı.

Bu artışlar, birim maliyetlerin EOG’un tahmin orta noktalarının altında kalmasıyla gerçekleşti. Kira ve kuyu giderleri, toplama, işleme ve nakliye giderleri ile genel ve idari giderlerden oluşan nakit işletme maliyetleri, varil petrol eşdeğeri başına 10,49 dolar oldu; tahmin orta noktası 10,70 dolardı. Amortisman, tükenme payı ve itfa giderleri ise varil başına 9,80 dolar olarak gerçekleşti; karşılaştırma için tahmin orta noktası 10,00 dolardı.

Serbest Nakit Akışı Hissedarlara Getirileri Finanse Etti ve Net Borcu Düşürdü

İşletme faaliyetlerinden sağlanan net nakit 3,813 milyar dolar oldu. İşletme faaliyetlerinden elde edilen 3,773 milyar dolarlık düzeltilmiş nakit akışından 1,597 milyar dolarlık sermaye harcaması düşüldüğünde, 2,176 milyar dolar serbest nakit akışı elde edildi. EOG, serbest nakit akışını işletme faaliyetlerinden elde edilen düzeltilmiş nakit akışından sermaye harcamalarının çıkarılmasıyla hesaplıyor. 2025’in üçüncü çeyreğinde bu tutar 1,383 milyar dolardı.

EOG, çeyrek boyunca düzenli temettü olarak 544 milyon dolar ödedi ve hisse başına ortalama 143 dolardan toplam 1,0 milyar dolar karşılığında 7,0 milyon hisseyi geri satın aldı. 30 Eylül 2026 itibarıyla hisse geri alım yetkisi kapsamında 10,6 milyar dolarlık kullanılabilir tutar kalmıştı.

EOG’un nakit ve nakit benzerleri çıkarıldıktan sonra kısa ve uzun vadeli borç toplamı olarak hesapladığı net borç, 30 Haziran 2026’daki 3,019 milyar dolardan 2,175 milyar dolara geriledi. Nakit ve nakit benzerleri ise 4,907 milyar dolardan 5,747 milyar dolara yükseldi. Şirketin finansal sonuç sunumunda, 2026’nın ilk üç çeyreğinde hissedarlara toplam 4,3 milyar dolar iade edildiği ve yıllık serbest nakit akışının en az %70’inin hissedarlara geri verilmesinin taahhüt edildiği bildirildi.

Gaz Pazarlaması ve İşleme Alanındaki Projeler Daha İleri Tarihlere Uzanan Fırsatlar Sunuyor

EOG, çeyrek sonuçlarının yanı sıra, Japan Korea Marker’a bağlı olarak günde 140.000 MMBtu satışını kapsayan ve 2030’a kadar başlaması planlanan 10 yıllık bir anlaşmayı Engie ile imzaladı. EOG, bu anlaşmanın, LNG besleme gazı sözleşmeleri kapsamındaki primli fiyatlandırmaya tabi satış miktarını 2030’a kadar günde 1 milyar fit küpün üzerine çıkaracağını öngörüyor.

Delaware Havzası’ndaki Janus gaz işleme tesisinin onaylanan genişletmesiyle günlük 300 milyon fit küp ek kapasite sağlanması planlanıyor; genişletmenin 2028’in ikinci yarısında tamamlanması hedefleniyor. Sunumda, mevcut tesisin yılbaşından bu yana %99’un üzerinde kapasite kullanım oranıyla çalıştığı ve bin fit küp başına 0,65 doları aşan netback artışı sağladığı bildirildi. Bu veriler, ilave kapasiteye ilişkin operasyonel bağlam sunuyor.

EOG, 2026 yılının tamamı için sermaye harcamalarının 6,3 milyar ila 6,7 milyar dolar, toplam üretimin ise günde 1,393 milyon ila 1,425 milyon varil petrol eşdeğeri aralığında olmasını öngördü. Üretim tahmininin orta noktası 1,409 milyon varil.

Çeyrek sonuçları, EOG’un net borcunu azaltırken temettüleri, hisse geri alımlarını ve sermaye harcamalarını finanse ettiğini gösteriyor. Engie anlaşması ve Janus tesisinin genişletilmesi bu yaklaşımı ileriye taşıyor; ancak bunların ticari katkısı daha sonraki aşamaların tamamlanmasına bağlı. Bu nedenle, genişletilen tesis tamamlanmadan ve JKM’ye bağlı satışlar başlamadan önce daha yüksek temettüyü ve yatırım programını desteklemek için istikrarlı nakit yaratımı ve birim maliyetlerin kontrolü kritik önem taşıyacak.