Kripto ETF’leri Patlaması: BTC ve ETH’den Sonra, Altcoin’ler Sıra Bekliyor

Bitcoin (BTC ) fiyatı, spot borsa yatırım fonu (ETF) 10 Ocak 2024’te onaylanmasından bu yana şaşırtıcı bir şekilde %144 yükseldi. 

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından onaylanan on bir Spot Bitcoin ETF’si, BTC’ye milyarlarca dolar akışını sağladı ve fiyatının Mayıs 2025’te tüm zamanların en yüksek seviyesine (ATH) $112,000 ulaşmasına yardımcı oldu.

Toplam net giriş $45.3 milyar olan bu Bitcoin ETF’leri, şu anda SoSo Value verilerine göre net varlıkları $130 milyarın üzerinde tutuyor.

Bu Bitcoin ETF yarışı, piyasadaki en büyük Bitcoin ETF’si olan ve $70 milyar toplam varlığa sahip BlackRock’ın (BLK ) iShares Bitcoin Trust (IBIT) tarafından yönetilmektedir. Bu kadar sermaye, IBIT tarafından diğer tüm ETF’lerden daha hızlı çekildi. IBIT, debutundan sadece 341 gün sonra bu seviyeye ulaştı; bu, State Street’ (STT ) in altın ETF’si (GLD) tarafından tutulan önceki rekor olan 1,691 günden “5 kat daha hızlı” demektir.

Bu “eşi görülmemiş” büyüme ile BlackRock, en büyük Bitcoin Spot ETF olarak kalmaya devam ediyor ve ardından Fidelity’nin FBTC’si geliyor; FBTC ikinci sırada $20 milyar varlığa sahip.

2 trilyon dolarlık piyasa değerine sahip Bitcoin’in yanı sıra, SEC ayrıca Temmuz 2024’te işlem görmeye başlayan Ethereum (ETH ) Spot ETF’lerini de onayladı. Bu dönemde Ether ETF’leri sadece $3.86 milyar net giriş yakaladı ve toplam net varlıkları $10.7 bln.

ETH ETF’lerine olan bu düşük ilgi, fiyatında da görülüyor; onaydan bu yana %28.5 düşüş yaşadı. $2,500’in biraz üzerinde işlem gören ETH, bu döngüde henüz yeni bir ATH’ye ulaşmadı, hâlâ %48.4 düşüşte, Nov. 2021’deki $4,880 zirvesinden.

Bununla birlikte, son zamanlarda ETH, 15 Mayıs’tan bu yana hiçbir çıkış kaydı olmadan nihayet bazı alımlar gördü; bu veri Farside tarafından sağlanmıştır. Bu durum, bu dönemde çıkış kaydeden Bitcoin ETF’lerinden farklıdır; Ethereum ETF’lerinin girişleri Bitcoin’e kıyasla oldukça küçüktür; Bitcoin Mayıs ayında tarihindeki ikinci en yüksek aylık akışı olan $6 milyar kaydetti. 

Ethereum için bu hâlâ büyük bir an, çünkü yatırımcılar ABD düzenleyicilerinin ETH fonlarında staking hizmetlerini etkinleştirmesine yönelik iyimserlik gösteriyor. Bu, SEC’in belirli faaliyetleri artık menkul kıymet olarak görmediğini söylemesinin ardından geldi.

SEC’in Şirket Finansmanı Bölümü bir personel açıklaması yayınladı; bu açıklamada, düğüm operatörleri ve doğrulayıcılar, delegeler, kustodiler, aday gösterenler ve token’ları kendi başlarına, üçüncü bir tarafla veya token sahibinin adına stake eden varlıkların “menkul kıymet teklif ve satışı” olarak görülmeyeceği, bunun yerine madencilik benzeri bir şekilde ele alınacağı belirtildi.

Bu açıklama, Ethereum ETF ürünlerinde staking hizmetlerinin etkinleştirilmesi için kapıyı açabilir ve bu da milyonlarca hatta belki milyarlarca değerin ortaya çıkmasını sağlayabilir.

Bu iki borsa yatırım fonunun elde ettiği muazzam başarıyı gördükçe, ETF ihraççıları diğer altcoin’ler için de başvurular yaptı. Bitcoin ve Ethereum ile başlayan süreç, artık diğer kripto para birimlerine de devam ediyor ve ihraççılar bunların düzenleyici onayını bekliyor. O halde, bekleyen ETF başvurularına sahip bu üst düzey varlıklara bir göz atalım.

Solana (SOL ) Altcoin ETF Yarışında Liderliği Ele Alıyor

Onay olasılığı en yüksek olan varlık, Ethereum rakibi Solana’dır. Polymarket’te SEC’ten onay alma olasılığı %90 olan Solana, yaklaşan Spot ETF onayları yarışında lider konumda.

Fidelity, Bitwise, 21Shares, VanEck, Franklin Templeton, Canary Capital ve Grayscale gibi birçok ihraççı, aktif S‑1 başvurularına sahip. S-1, SEC’in ABD merkezli şirketlerin halka çıkmadan önce yeni menkul kıymetler için doldurması gereken ilk kayıt formudur.

Bildirildiğine göre, düzenleyici kurum, potansiyel Solana ETF ihraççılarından bir hafta içinde düzeltilmiş S-formlarını sunmalarını istedi; bu, onayın yakında olabileceğine dair tarihsel bir sinyal. Ajans, ihraççılara başvuruların sunumundan itibaren 30 gün içinde yorum yapacağını bildirdi. 

İhraççılar, ayni (in-kind) geri alımlarla ilgili dili ve staking yaklaşımını güncellemek zorundalar. Ajans, Solana ETF’lerine staking’i dahil etmeye açık olduğu bildiriliyor.

Bu ilerleme ışığında, Bloomberg ETF analistleri Eric Balchunas ve James Seyffart, “Solana muhtemelen öncülük edecek” bir altcoin ETF yazı dönemi öngörüyor. Notlarında, düzenleyicilerin yeni ETF’leri onaylamasının muhtemel olduğunu, Solana ve staking ürünleriyle başlayacağını belirttiler. Şöyle yazdılar:

“Geniş kripto endekslerini izleyen ETF’lerin SEC tarafından önümüzdeki ay içinde onaylanması muhtemel. Ajans, Rex-Osprey’in Solana ve Ether staking ürünlerini başlatmak için düzenleyici ve hukuki yolları kullanma girişimine yanıt olarak spot Solana ve staking ETF başvurularına da erken müdahale edebilir. Yedi ihraççı spot Solana ETF’leri için başvurdu.” 

ETF sağlayıcısı REX Shares, geçen ay Solana ve Ethereum staking ETF’leri için başvurdu. Bu ürünler vergi amaçları için C‑Corp olarak yapılandırılmıştır. 40‑act fonları oldukları için benzersiz bir yapıya sahiptir ve normal ETF sürecinden geçmezler. Bu fonlarda ETH ve SOL’a spot maruziyet, Cayman yan kuruluşu aracılığıyla sağlanır.

Bu nedenle, SEC ve kripto görev gücü, nihai tarih olan Ekim ayına kadar 19b‑4 başvurularını ele almak için ihraççılar ve sektör katılımcılarıyla çalışıyor. Analistler ayrıca Solana ETF’lerine %90 onay şansı veriyor.

Onayı yakınlaştıran bir diğer faktör, CME’nin bu yılın başında SOL vadeli işlemlerini başlatmasıdır. Bitcoin ve Ethereum’un da ETF onaylarından önce vadeli piyasalarının açılması gibi, CME’nin vadeli işlemler lansmanı, SEC’in ürünleri onaylamasına yardımcı olacaktır. 

Solana, hız ve ölçeklenebilirlik için tasarlanmış yüksek performanslı bir L1’dir. Meme coin çılgınlığı tarafından yönlendirilen Solana, bu döngüde büyük bir benimseme kazandı.

SOL tokenı, $76 milyarlık piyasa değeriyle dünyanın 6. en büyük kripto varlığıdır. Yazının yazıldığı sırada SOL, $144.40 seviyesinde işlem görmekte ve Jan. 2025’teki $293.3 ATH’sinden %50.6 düşüştedir.

Solana (SOL) yatırımı hakkında tüm bilgileri öğrenmek için buraya tıklayın.

Ripple Hukuki Zaferlerle ETF Onayına Doğru İlerliyor

Bu yıl ETF onayı alma şansı %90’a yakın bir başka varlık da XRP’dir. Yaklaşık %90 şansla. 4. en büyük kripto para birimi, $125.7 milyarlık piyasa değerine sahip ve yazının yazıldığı sırada $2.14 seviyesinde işlem görüyor. Fiyat henüz yeni bir ATH’ye ulaşmamış ve şu anda Jan. 2018’deki $3.40 zirvesinden %37.3 düşüşte olmasına rağmen, XRP son zamanlarda birçok zafer elde etti.

Bu, Ripple’a karşı SEC davasında önerilen bir kararı içeriyor; bu karar, en büyük yasal engellerden birini, hâlâ mahkeme onayı bekleyen, ortadan kaldırıyor.

Ripple, ajansla birkaç yıldır mücadele ediyor ve yakın zamanda $50 milyonluk bir uzlaşmaya ulaştı. Bu anlaşma, Yargıç Analisa Torres’in nihai kararı değiştirme ortak talebini reddetmesiyle geçici bir engelle karşılaştı. Henüz bir mahkeme kararıyla uzlaşma kesinleşmediği için dava hâlâ teknik olarak açık.

Bu hafta, Ripple ve SEC, mahkemeye konulan ihtiyati tedbiri kaldırması ve uzlaşmayı onaylaması için hakimden yeniden ortak bir talepte bulundu; bu, hukuki mücadeleyi sonuçlandırma girişimidir.

Diğer bir haber olarak, Ripple CEO’su Brad Garlinghouse, XRP’nin önümüzdeki beş yıl içinde küresel ödeme sektörünün %14’ünü yakalayabileceğine inanıyor. Şöyle dedi:

“SWIFT bugün iki bileşene sahiptir: mesajlaşma ve likidite. Likidite bankalara aittir. Ben mesajlaşmadan çok likiditeyi düşünüyorum. Eğer tüm likiditeyi yönlendiriyorsanız, bu XRP için iyidir.” 

Tüm bunların ortasında, Bitwise, Franklin Templeton, Canary Capital, 21Shares, WisdomTree (WT ), Grayscale ve CoinShares (CSHR ) gibi firmalar Spot XRP ETF’leri için başvurdu.

XRP, Solana gibi, zaten türev temelli ETF’lere sahip ve bu, spot ETF onayının yolunu açıyor. Bloomberg’in Seyffart’ı, “SEC’in spot XRP ya da spot Solana ETF’lerinin lansmanına izin vermemesi durumunda tamamen şaşkına döneceğim” dedi; Seyffart, Balchunas ile birlikte XRP ETF’lerine %85 onay şansı verdi.

Bu arada, The ETF Store Başkanı Nate Geraci, Grayscale’in çoklu varlık fonunun Solana ETF’lerinden önce onay alabileceğine inanıyor. Grayscale’in Digital Large Cap (GDLC) Fonu, BTC, ETH, XRP, SOL ve ADA (ADA ) içeren bir varlık sepetidir ve yaklaşık $800 milyonluk bir varlık yönetimi (AUM) tutmaktadır.

Başarılı bir ETF onayının XRP’yi parabolik bir ralliye sürükleyeceği spekülasyonu var. XRP, birçok döngü boyunca var olan ve “dinozor coin” olarak bilinen veteran kripto varlıklar arasında; Başkan Donald Trump’ın seçim kazanmasının ardından, Ocak 2025’te $3.30 seviyesini aşarak güçlü bir rally yaşadı.

XRP’nin perakende yatırımcılar arasında ne kadar popüler olduğu ve Wellgistics, Webus ve VivoPower (VIVO ) gibi şirketlerin varlığı kurumsal hazinelerine eklemek istemeleri göz önüne alındığında, token bu sefer kesinlikle yeni zirvelere ulaşabilir.

Ripple (XRP) yatırımı hakkında tüm bilgileri öğrenmek için buraya tıklayın.

Litecoin’in (LTC ) Bitcoin Benzeri Erken Onayını Güvence Altına Alabilir

Polymarket’te %77 olasılıkla, Litecoin, 2025 sonuna kadar bekleyen ETF başvurusunun onaylanma ihtimali en yüksek üçüncü varlık. Bloomberg analistleri ise Litecoin ETF’lerine %90 gibi çok daha yüksek bir olasılık verdi; bu, Solana Spot ETF ile aynı.

Litecoin Spot ETF başvuruları Canary Capital, CoinShares ve Grayscale tarafından yapılmıştır. İlginç bir şekilde, geçen ay SEC, Solana ve XRP ETF onayını ertelediğinde, düzenleyici Litecoin ETF karar penceresini etkilemedi. Piyasa bunu doğal olarak potansiyel bir olumlu sinyal olarak yorumladı. 

SEC, üç ETF teklifinin kaderine karar vermek için Ekim ayına kadar süresi olsa da, onayların erken gerçekleşmesi bekleniyor.

En erken altcoin ETF onaylarından biri olması beklenen Litecoin, olumlu temeller, olgun altyapı ve Bitcoin’e benzerliğiyle destekleniyor. SEC ayrıca LTC’yi “Bitcoin’e çok benzer” olarak kabul ediyor; bu da onun ETF alması muhtemel bir varlık olarak konumunu önemli ölçüde güçlendiriyor.

Litecoin, 2011’de Charlie Lee tarafından Bitcoin’e daha hızlı ve daha ucuz bir alternatif olarak başlatıldı. “Bitcoin’in altınına gümüş” olarak tasarlanmış olup, Bitcoin’in kullandığı SHA‑256 yerine Scrypt hash algoritmasını kullanır. Litecoin ağının blok süresi 2.5 dakikadır, Bitcoin’in 10 dakikasına kıyasla; aynı zamanda en büyük kripto para birimiyle aynı yarılanma takvimini izler. Madenciler şu anda blok başına 6.25 LTC kazanıyor.

SegWit ve Lightning Network ile uyumlu bu varlık, eşler arası ödemeler ve MimbleWimble gizlilik uzantısı gibi Bitcoin benzeri yükseltmeler için bir test ortamı olarak kullanılır.

Litecoin Foundation tarafından sürdürülen LTC, kurumlar için güvenilir bir ‘legacy altcoin’ olarak görülür; ancak, $6.37 milyarlık piyasa değerine sahip bu coin, benimseme ve genişleme konusunda ciddi engellerle karşı karşıya.

Fiyata gelince, LTC şu anda yaklaşık $83.9 seviyesinde işlem görüyor ve Mayıs 2021’deki $410 ATH’sinden %80 düşüşte.

Litecoin (LTC) yatırımı hakkında tüm bilgileri öğrenmek için buraya tıklayın.

ETF Çılgınlığı Mavi Çiplerin Ötesine Genişliyor

Yeni kripto ETF’leri yarışı ısındıkça, giderek daha fazla varlık yöneticisi katılıyor ve daha fazla dijital varlık için başvuru yapıyor. Bu, yukarıda bahsedilen üç coin’in yanı sıra, SEC’ten karar bekleyen diğer altcoin’lerin de olduğu anlamına geliyor. 

Bu, Cardano (ADA ), Avalanche (AVAX ) ve Polkadot (DOT )‘u içerir; her birinin %75 ETF onay şansı var. Sui, Hedera (HBAR ) ve TRON (TRX ) da potansiyel adaylar. 

Seyffart’ın gördüğü, “Çoğu, hatta belki tüm (kripto ETF başvuruları) bu yıl onaylanacak, bazıları diğerlerinden daha erken olabilir” şeklinde.

Birden fazla kripto varlığın sepeti, yatırımcılara seçim yapmadan farklı coin’lere maruz kalma imkanı sunarak özellikle ilgi çekici ve popüler olabilir.

ETF Store’dan Geraci, SEC’in “kripto ETF’leri için bir sel açmak üzere” olduğunu düşünüyor. Ona göre bu, “tüm büyük brokerların doğrudan spot kripto ticareti sunmadan önceki son adım”.

Bu arada, kıdemli Bloomberg ETF analisti Balchunas, meme coin’leri aktif olarak ticaret yapan bir ETF elde etme “gerçekten iyi bir şans” olduğunu söyledi. Ancak bu biraz zaman alabilir ve ondan önce “bir dizi aktif kripto ETF’leri alacağız.” Şöyle ekledi:

“Getiri dağılımı (ve satış tarafı kapsamının eksikliği) aktif için olgun. Bir sonraki yıldız yöneticiyi üretebilir. Kim bilir.”

İlginç bir şekilde, analistler Dogecoin (DOGE )‘in ETF alması için %80 olasılık görüyor. Bitwise, Grayscale ve 21Shares gibi firmalar spot Dogecoin ETF’si için başvurdu.

Bu orijinal meme coin sadece var olmakla kalmadı, aynı zamanda on yıldan fazla süredir piyasada gelişiyor. $26.3 milyarlık piyasa değerine sahip DOGE, dünyanın en büyük meme coini ve şu anda $0.1757 seviyesinde işlem görüyor; bu, dört yıl önceki $0.73 zirvesinden %76 düşüş.

SEC’in önerilen Dogecoin ETF’sine vereceği karar, daha fazla meme coinin düzenleyici onay almasının kaderini belirleyecek. Doge ETF’sinin güçlü görünmesiyle, piyasada tüm meme coin kategorisinin yakın gelecekte ETF onayları alabileceği yönünde artan bir iyimserlik var.

Meme coin çılgınlığı bu döngüde özellikle güçlü oldu; 2024’ün en karlı ve popüler anlatısı oldu. Bu yüzden, ETF ihraççılarının bu devasa pazara yönelmesi ve talebi yakalaması şaşırtıcı olmayacak.

Rex Shares ve Osprey fonları, DOGE’nin yanı sıra Bonk (BONK) ve Official Trump (TRUMP) ETF’leri için de başvurularını zaten sundu.

Regülasyon Değişimi & Kripto İlerlemesini Güçlendiriyor

Toplamda, yaklaşık 100 ETF başvurusu yapılmakta ve bunların birçoğu şu anda SEC’in incelemesi altında. 

Bu altcoin ETF dalgası, Trump Yönetimi’nin regülasyon netliği ve dostane politikalar vaatleriyle piyasaya girdi. İlginç bir şekilde, Bitcoin ve Ethereum Spot ETF’leri eski Başkan Joe Biden ve eski SEC Başkanı Gary Gensler döneminde onaylandı; ikisi de kripto para endüstrisini düzenlemek için agresif bir uygulama yaklaşımı benimsedi.

Ancak Trump, kampanya sürecinde vaat ettiği gibi, SEC önceki yönetim altında önerilen ondan fazla kuralı geri çekti. 

Yeni SEC Başkanı Paul Atkins, sektöre “rasyonel, tutarlı ve prensipli bir yaklaşım… aracılığıyla sağlam bir regülasyon temeli” sunma desteğini vaat etti.

Bu yıl kripto regülasyonunu inceleyen son beşinci yuvarlak masa sırasında, Atkins önceki yönetimin mahkemeler aracılığıyla uyguladığı sert yaklaşımı ve SEC’in staking politikalarının kalıcı otorite için kongre onayına ihtiyaç duyduğunu belirtti. Ayrıca öz-emaneti “temel bir Amerikan değeri” olarak nitelendirdi.

21 Nisan 2025’te SEC’in 34. Başkanı olarak göreve başlayan Atkins, şimdi SEC personeline DeFi platformlarının daha az engelle çalışabilmesi için rehberlik veya muafiyet sağlamalarını yönlendiriyor.

Yuvarlak masalar sayesinde, SEC ticaret, saklama, tokenleştirme, DeFi ve menkul kıymet tanımlarını ele alarak düzenleyicinin düşmanca eylemlerden ortaya çıkan teknolojileri destekleyen yasama çalışmalarına kaymasını pekiştirdi.

Son Düşünce: ETF Tekliflerinin Genişlemesi Muhtemel

ETF devrimi, kripto piyasasını hızlı bir şekilde dönüştürüyor. Her şey Bitcoin’in ETF onayıyla başladı; bu, onu meşru bir varlık sınıfı haline getirdi ve altın standardını belirleyecek bir rally başlattı. Ethereum fiyat performansında geride kalsa da, staking etrafındaki regülasyon ivmesi onun katalizörü olabilir.

Şimdi, Solana, Ripple ve Litecoin gibi altcoin’ler bu sonraki dalgayı yakalamaya hazır. “Bitcoin ile kıyaslanacak bir şey yok” denilse de, bir miktar ilgi bile altcoin’lerin çılgınca rally yapmasına yardımcı olabilir. Sonuçta, Bitcoin, $2 trilyonluk piyasa değerine ve 24 saatlik işlem hacmi yaklaşık $50 milyar olan dünyanın en büyük kripto varlığıdır. Başka hiçbir varlık buna yakın değil.

Bu altcoin’ler onay aldıkça, meme coin’ler de geride kalmayacak ve sadece coşkuyu geri getirmekle kalmayıp portföy stratejilerini de yeniden şekillendirecek bir çılgınlık tetikleyecek.

Genel olarak, destekleyici bir SEC ve değişen siyasi rüzgarlar sayesinde, kripto bir sonraki evrim aşamasına giriyor. Bitcoin’in alanı hâlâ domine etmeye devam etmesi muhtemel olsa da, ETF etkisi altcoin’lerin de ışık tutmasını sağlayabilir ve kripto endüstrisi için parlak ve yeşil bir gelecek işaret ediyor!

Yatırım yapabileceğiniz en iyi kripto para ETF’leri hakkında tüm bilgileri öğrenmek için buraya tıklayın.