Sürdürülebilirlik
CATL (300750.SZ): Pil Devi
Batarya 21. Yüzyılın Ana Teknolojisi Olarak
Bataryalar, küçük elektrikli ve elektronik cihazların vazgeçilmez ancak ucuz bir bileşeni olarak kabul edilirdi. Ancak EV’lerin ve yenilenebilir enerjinin yükselişiyle birlikte, yeşil geçiş için belki de en önemli teknoloji haline geldiler.
Batarya talebindeki büyüme henüz yeni başlıyor; önümüzdeki yıllarda EV’lerden ve enerji depolamadan gelen talebin üssel bir artış göstermesi bekleniyor.
Kaynak: Statista
Dünya çapında batarya üretiminde öne çıkan şirket CATL – Contemporary Amperex Technology Co Ltd, dünya genelinde toplam batarya hacminin %36,8’ini üretmekten sorumlu bir firmadır.
Şirket, büyüme potansiyelini kökten değiştirebilecek ve birkaç yıl içinde dünyadaki en büyük sanayi şirketlerinden biri haline getirebilecek birkaç yeni ürün duyurdu.
Hisse senedi, son iyi haberler ve ürün lansmanlarıyla bu yıl %54 artış gösterdi; kısmen Çin hisse senetlerinin genel olarak dramatik bir toparlanmasıyla da destekleniyor.
Kaynak: Yahoo Finance
Batarya Piyasası
EV Bataryaları
Bataryalar, EV’lerde önemli çünkü bir EV sisteminin neredeyse her parçası içten yanmalı motorlara (ICE) göre üstün: elektrik motorları daha verimli, daha hızlı tepki veren, daha küçük, daha dayanıklı ve neredeyse hareketli parça olmadığından bakım gereksinimi az; ayrıca fren yaparken enerjiyi geri toplayabilirler.
ICE araçların bir avantajı var. Sıvı yakıtlar son derece enerji yoğun. Bu yüzden EV’lerin rekabet edebilmesi için mümkün olan en yoğun bataryalara ihtiyaçları var. Böylece EV, “ölü ağırlık” taşımaz ve aracın performansı artar.
EV bataryalarının olası kimyaları ve zorlukları hakkında detaylı bir inceleme yaptık: “The Future of Mobility – Battery Tech”.
Enerji Depolama
Daha fazla ve daha iyi bataryaya acil ihtiyaç duyan bir diğer sektör yenilenebilir enerjidir. Rüzgar ve güneş çok verimli, ancak enerjiyi aralıklı olarak üretir ve genellikle en çok ihtiyaç duyulan zamanlarda (akşamları ve kış aylarında) üretmezler.
Bu yüzden elektrik şebekelerinin istikrarlı kalabilmesi için büyük depolama kapasitesi gerekir. Burada sorun batarya yoğunluğu değil; enerji depolama hareketli değildir.
Bunun yerine iki ana faktör önemlidir:
- Maliyet: depolama ne kadar pahalıysa, tüketici faturasına o kadar eklenir; bu da yenilenebilir enerjinin düşük maliyetini ortadan kaldırabilir.
- Güvenlik ve dayanıklılık: enerji depolamanın ideal olarak on yıllar boyunca dayanması gerekir, böylece maliyetlerinin yavaş amortismanı sağlanır.
Bu pazarın 2023‑2033 yılları arasında %26,4 yıllık bileşik büyüme oranı (CAGR) ile hızlı bir şekilde büyümesi bekleniyor.
Kaynak: Market US
Enerji depolama bataryalarının olası kimyaları ve zorlukları hakkında detaylı bir inceleme yaptık: “The Future Of Energy Storage – Utility-Scale Batteries Tech”.
Ölçek Ekonomisi
Batarya üretimi karmaşık bir görevdir ve birkaç nedenden dolayı büyük ölçek gerektirir:
- İyileştirilmiş tasarımlar için Ar‑Ge maliyetleri çok yüksektir ve bataryanın atomik seviyede ne olduğunun anlaşılması gerekir.
- EV ve enerji depolama için gereken büyük hacim, ultra verimli bir tedarik zinciri ve maliyetleri düşürmek için otomasyonun kitlesel dağıtımını zorunlu kılar.
Bu yüzden batarya işinde “büyük olan daha iyidir”.
- Daha fazla batarya üretimi maliyetleri düşürür, bu da daha fazla satış demektir.
- Daha fazla satış, teknolojiyi geliştirmek için daha fazla para anlamına gelir.
- Daha iyi teknoloji, daha geniş benimsenme sağlar; bu da daha fazla batarya üretimine yol açar.
Bu, en büyük şirketleri büyük ölçüde ödüllendiren bir iş döngüsü yaratır ve daha küçük girişimcilerin rekabet etmesini zorlaştırır. Daha iyi teknoloji olsa bile, çok milyar dolarlık fabrikaların gerekliliği bataryaların başarılı bir şekilde üretilip satılmasında sorunlara yol açabilir.
Örneğin, Freyr şirketi 2024 yazında batarya üretimini durdurdu, ve Northvolt işten çıkarmalar yapıyor ve üretim hedeflerini küçültüyor.
Küresel Genişleme
Bu arada CATL, mümkün olduğunca hızlı bir şekilde genişliyor; son birkaç ayda çıkan birçok haber, CATL’nin küresel teknoloji, sanayi şirketleri ve hükümetler için ne kadar değerli bir ortak haline geldiğini gösteriyor:
- Mart 2024: Tesla ile şarj sürelerini optimize etmek için ortaklık
- Nisan 2024: Hyundai ile EV Batarya İttifakı; CATL, Beijing Hyundai’nin gelecekteki elektrikli araç modelleri için son teknoloji bataryalarını tedarik edecek.
- Mayıs 2024: Fransız nakliye devi CMA CGM ile elektrikli gemilerin potansiyelini keşfetmek için ortaklık.
- Haziran 2024: BAIC, Beijing Energy ve Xiaomi ile iş birliği içinde Pekin’de yeni bir batarya fabrikası inşaatı başlatıldı.
- Haziran 2024: Rolls‑Royce ile sabit enerji depolama çözümü TENER için stratejik iş birliği (aşağıda daha fazla bilgi).
- Haziran 2024: Nanjing’de sıfır karbonlu bir şehir inşa etme iş birliği.
- Temmuz 2024: Volkswagen, Almanya’daki fabrikasında hem modül hem de hücre testleri için sertifikasyon aldı; aynı zamanda Macaristan’da büyük bir batarya fabrikası inşa ediyor.
TENER, Potansiyel Oyun Değiştirici
Geçmiş Sonuçlar
Şu anda CATL’nin büyük bir kısmı EV’lere odaklanmış durumda ve lityum‑iyon bataryaların üretim sürecini iyileştirerek batarya teknolojisini geliştirmeye çalışıyor.
Eskiden sektör, daha yüksek enerji yoğunluğu, daha hızlı şarj ve daha iyi güvenlik profili (yangın çıkarabilecek elektrolit yok) nedeniyle mümkün olan en kısa sürede katı hâl bataryalarına geçiş yapacağını bekliyordu.
Kaynak: Nature
Katı hâl bataryalarının gelecekteki hakimiyeti net olmayabilir; çünkü CATL, bal peteği tasarımıyla çok daha yoğun ve dayanıklı yeni bir lityum bataryası piyasaya sürdü.
Kaynak: Chemistry Europe
Bu, CATL’nin 10 dakikada 600 km menzil ekleyebilen yeni bir LFP (lityum‑demir‑fosfat) bataryası duyurusunun ardındaki anahtar. Toplam menzil 1.000 km (600 mil) üzerine çıkabilir; bu da gelecekteki EV sahipleri için “menzil kaygısını” tamamen ortadan kaldırır.
Genel olarak, bu, her saniye 1 km menzil şarj edilebileceği ve 1.000 km tam şarjın 16,6 dakikada tamamlanacağı anlamına geliyor.
TENER Devrimi
Yakın zamana kadar, uzun vadede lityum‑iyonun büyük ölçekli enerji depolama için uygun olmadığı konusunda bir fikir birliği vardı. Bunun nedeni lityum‑iyonun pahalı olması ve genellikle 10 yıl içinde performansını ciddi şekilde kaybetmesi.
Bu yüzden CATL, TENER konteynerli batarya sisteminin performansını açıkladığında tüm batarya sektörü şok oldu.
Kaynak: Sustainability Environment
Pilot proje, TENER’in tam 5 yıllık operasyon sonunda kapasite kaybı göstermediğini kanıtladı.
Bal peteği yapısı muhtemelen CATL’nin batarya mimarisinin merkezi bir parçası haline geliyor. Açıkça belirtilmemiş olsa da, muhtemelen TENER’den bahsederken kastedilen bu yapıydı:
“TENER’i hayata geçirmek için şirket, biyomimetik iyon kanalları ve yüksek stabiliteye sahip bir SEI ile birlikte, kendiliğinden birleştirilen elektrolit teknolojileri kullanarak ‘yaşlanmaz enerji depolama sistemi’ adını verdikleri bir sistem geliştirdi.
Son teknoloji ve aşırı üretim yetenekleri sayesinde, yüksek aktif lityum metallerinin […] yol açtığı termal kararsızlığı etkili bir şekilde önleyen çözümler bulduk.”
Haziran’da duyurulan ve 6 MWh’dan fazla enerji çıktısı üretebilen bu TENER modeli, yenilenebilir enerjiyi depolamak için büyük batarya parkları kurmak isteyen hizmet şirketleri için tasarlandı.
Dolayısıyla, lityum kimyasının hizmet piyasasını kazanması mümkün; bu pazar, devasa ve büyüyen EV pazarından bile daha büyük olabilir.
TENER Flex
25th Eylül 2024 tarihinde CATL, TENER’in daha küçük ve daha modüler bir versiyonu olan TENER Flex’i duyurdu. Bu versiyon daha kompakt.
Bu, mevcut altyapılarla uyumlu olmasını, işçilik, zaman ve işletme maliyetlerinin azalmasını sağlıyor.
Kaynak: CATL
Dolayısıyla TENER sadece hizmet şirketleri için sektörü dönüştürebilecek bir teknoloji olmakla kalmayıp, Flex versiyonu sayesinde endüstriyel ve konut uygulamaları için de devrim niteliğinde olabilir.
Ayrıca çok dayanıklıdır; -40°C ile 60°C arasında çalışabilir, 4000 metreye kadar irtifalarda kullanılabilir ve yoğun yağmur ile %0‑%100 neme karşı koruma sağlayan IP56 derecesine sahiptir. Daha küçük boyutu sayesinde birçok araç tipiyle kolayca taşınabilir.
Son olarak, düşük ses seviyeleri (<65 desibel) hastaneler, okullar ve mağazalar gibi yerlerde fark yaratabilir.
Başka Bir Devrim – Ağır Hizmet Kamyonları
Ağır hizmet lojistiği de elektrifikasyonu bekleyen bir sektördür. Otobüsler, kamyonlar, dağıtım vanları ve gemiler şu anda neredeyse %100 fosil yakıtla çalışmaktadır.
Kaynak: Electrive
Bu, ticari araçların elektrifikasyonuna yönelik iki ana itirazın yanıtıdır:
- Sürekli operasyon ihtiyacı, yavaş şarjın ya çok pratik olmaması ya da çok maliyetli olması.
- Örneğin, 2022’de Birleşik Krallık polisi EV’lerden vazgeçti, çünkü şarj süresi polis memurlarının kritik görevlerdeki verimliliğini azaltıyordu.
- Araçların uzun mesafe ve yüksek yıllık çalışma saatleri gerektirmesi, batarya ömrünün erken tükenmesine yol açar.
- Eğer EV sahipleri batarya ömründen 10 yıl sonra endişe duyuyorsa, kamyon şirketleri mümkün olduğunca yüksek kilometreye ihtiyaç duyar; bu da batarya paketinde çok daha fazla şarj‑deşarj döngüsü demektir.
TECTRANS Süper Hızlı Şarj Versiyonu
Yanıt olarak, TECTRANS Süper Hızlı Şarj Versiyonu, maksimum şarjın %70’ini sadece 15 dakikada tamamlayabiliyor; bu da bekleme süresini ICE araçlarla neredeyse aynı seviyeye getiriyor.
Bu hâlâ mükemmel değil, ancak otobüs ve kamyonlar için yeterli olabilir; çünkü bu araçlar zaten sürücülerin düzenli molalar vermesini gerektirir.
Tabii ki bu, iyi bir hızlı şarj istasyonu altyapısına bağlıdır. CATL de bu konuda çalışıyor; 2025 sonuna kadar 100 Çin şehrinde 10.000 süper hızlı şarj istasyonu kurma planı mevcut.
TECTRANS Uzun Ömür Versiyonu
TECTRANS – T Uzun Ömür Versiyonu, 15 yıl ya da 2,8 milyon kilometreye kadar bir ömür sunar.
Bu birkaç milyon kilometre, ICE ticari kamyonların tipik ömrü olan 800.000‑1.600.000 km (500.000‑1.000.000 mil) aralığının 2‑3 katıdır.
Elektrik motorları ICE motorlarından daha dayanıklı olduğundan, bu kamyonlar geleneksel ICE modellerine göre çok daha yüksek bir toplam fayda sağlayabilir. Özellikle her iki batarya paketi de 500 km’ye kadar menzil sunuyor.
Bu tek başına, kamyon şirketleri için tek rekabetçi seçenek haline gelebilir; daha düşük bakım ve yakıt maliyetleri de hesaba katılmadan.
Kamyonculuk çok rekabetçi bir sektördür; marjlar düşüktür. Bu yüzden yeni modeller daha maliyet‑verimli olursa, ilk benimseyen şirketler rakiplerini fiyatla alt edebilir.
Bu senaryoda, tüm sektör yeni siparişlerini CATL’nin TECTRANS – T Uzun Ömür Versiyonu gibi benzer performans gösteren bataryalarla donatılmış kamyonlara yönlendirmek zorunda kalacaktır.
Geri Dönüşüm
Bataryalar artan sayılarda üretildikçe, verimli kaynak kullanımı kaçınılmaz hale geliyor.
Şirket, batarya geri dönüşüm zincirini iyileştirmede öncü konumda. Böylece, büyük miktarlarda çıkarılan lityum, nikel, manganez ve diğer mineraller, artık verimli ya da güvenli olmadıklarında yeni bataryalarda tekrar kullanılabiliyor. Zaten CATL %99,6 nikel ve kobalt geri dönüşüm oranına ulaştı.
Kaynak: CATL
Aslında, CATL, 2042’de neredeyse hiç madencilik yapmayacağını tahmin ediyor; en azından Çin operasyonları için, zaten çıkarılmış kaynakların geri dönüşümü yeni nesil bataryalar için gereken malzemenin büyük kısmını sağlayacak.
“Kritik malzeme talebi önümüzdeki 10 yılda beş katına çıkabilir; sektörün hızlı büyümesi bunu tetikliyor. Ancak günün sonunda %100 elektrikli araçlara ulaştığımızda, yeni çıkarılacak kritik malzeme miktarı çok az olacaktır.”
Robin Zeng Yuqun – CATL Kurucusu
Bu arada, CATL malzeme sıkıntısı yaşamamak için 2023’te CATL liderliğindeki 1 Milyar $’lık bir konsorsiyumla Bolivya’da lityum çıkarımı yatırımı başlattı.
Sonuç
CATL, dünya bataryalarının üçte birinden fazlasını üretiyor ve yenilik temposu ile batarya endüstrisindeki hakimiyetini hızla artırıyor.
Üretim hacmi ve teknolojik üstünlüğün birleşimi, rekabetin yoğun olduğu bir sektörde onu çok güvenli bir konuma getiriyor; BYD, Panasonic, Samsung ve Tesla gibi birkaç dev sadece yaklaşıyor.
Bu durum, Batı otomotiv üreticilerinin (Tesla dahil) çoğu için kilit bir ortak ve teknoloji tedarikçisi olmasını sağladı.
Şimdi, EV’deki başarısını diğer sektörlerde de tekrarlamayı hedefliyor; bu sektörler batarya hacmi bakımından potansiyel olarak daha büyük: hizmet ölçeğinde elektrik depolama & lojistik (yarı kamyonlar ve ağır hizmet araçları, gemi taşımacılığı ve hatta 2000 km menzilli elektrikli uçak vizyonu).
CATL hisselerine birçok aracı kurum üzerinden yatırım yapabilirsiniz; burada, securities.io üzerinden ABD, Kanada, Avustralya, Birleşik Krallık ve diğer ülkeler için en iyi aracı kurum önerilerimizi bulabilirsiniz.
Yalnızca CATL hisseleriyle ilgilenmiyorsanız, Amplify Lithium & Battery Technology ETF (BATT), Global X’in Lithium & Battery Tech ETF (LIT) veya WisdomTree Battery Solutions UCITS ETF gibi ETF’lere de bakabilirsiniz; bu fonlar batarya ve yeşil enerji talebindeki büyümeye daha çeşitlendirilmiş bir şekilde katılmanızı sağlar.
