Ulaşım
Kanada, Çinli EV’lere Yarın Başlayarak %100 Tarife Uygulamaya Hazır
Securities.io sitesini Google'daki tercih ettiğiniz kaynaklara ekleyin
Çinli EV’lere yönelik yeni tarifeler nihayet 1 Ekim 2024 Salı günü yürürlüğe giriyor. Kanada, Ağustos ayında elektrikli ve seçili hibrit binek otomobiller, otobüsler, kamyonlar ve teslimat vanaları için tarifeleri duyurmuştu.
Başbakan Justin Trudeau, bu adımı “Kanadalı çalışanlar için eşit bir oyun alanı yaratma” çabası olarak nitelendirdi. Ona göre bu, ülkenin yeni gelişmekte olan EV sektörünün yalnızca iç pazarda değil, Kuzey Amerika’da ve küresel ölçekte de rekabet edebilmesini sağlayacak.
“Çin gibi aktörler, küresel pazarda kendilerine haksız bir avantaj sağlamayı seçti, kritik endüstrilerimizin güvenliğini tehlikeye attı ve özverili Kanadalı otomotiv ve metal çalışanlarını yerinden etti. Bu yüzden, bu durumu düzeltmek için harekete geçiyoruz.”
– Trudeau
%100 ek vergisiyle, Çin yapımı EV’lerin fiyatı etkili bir şekilde iki katına çıkacak. Çoğu vergi gibi, bu maliyetlerin büyük bir kısmı müşterilere yansıtılacak ve ithal araç alımını caydıracak.
Şimdiye kadar, Kanada Çin’de üretilen elektrikli araçlara %6,1 ithalat vergisi uyguluyordu.
Geçtiğimiz hafta, Maliye Bakanı Chrystia Freeland, ülkenin “kesinlikle” Çin yapımı EV yazılımlarını yasaklamayı düşündüğünü de söyledi. Freeland gazetecilere şunları söyledi:
“Kasıtlı Çin aşırı kapasitesini çok ciddiye alıyoruz ve Çin’den gelen güvenlik tehdidini de son derece ciddiye alıyoruz. Bu yüzden kararlı bir şekilde hareket ettik… ve daha fazla önlem alıp almayacağımızı değerlendiriyoruz.”
Çinli EV’lere ek olarak, federal hükümet Çin’den gelen alüminyum ve çelik ürünlerinin ithalatına %25 ek vergi de uygulayacak. Bu vergiler iki hafta sonra, 15 Ekim’de yürürlüğe girecek.
Ağustos ayının sonlarında, ülkenin Maliye Bakanlığı (DOF) ilk kez duyurdu Çin’in haksız ticaret politikalarından yerel çalışanları korumak için bir dizi önlem. Ayrıca, bununla birlikte amaç, Kanada’nın ticaret ortaklarıyla uyum içinde olmak ve son zamanlardaki eylemlerinden kaynaklanabilecek ticaret sapmalarını önlemekti.
O dönemde DOF, yerel otomotiv üretim sektörünün doğrudan 125.000’den fazla iyi maaşlı Kanadalı işe, yerel çelik ve alüminyum sektörlerinin ise ülke genelinde 130.000’den fazla işe sahip olduğunu belirtti.
Ayrıca, Kanada’nın EV tedarik zinciri potansiyelinin dünyanın en üstünde olduğu, ülkenin ham maddeleri, yetenekli işgücü, temiz elektriği ve EV üretimi için gereken özel üretim yetenekleriyle desteklendiği vurgulandı.
Bununla birlikte, Kanada otomotiv sektörü, “haksız, piyasa dışı politikalar ve uygulamalardan faydalanan” Çinli üreticilerden gelen adil olmayan rekabetle karşı karşıya, diye belirtti hükümet yetkilileri.
Çin’in kasıtlı, devlet yönlendirmeli politikası—aşırı kapasite ve sıkı iş ve çevre standartlarının eksikliği—Kanada’nın uzun vadeli ekonomik refahını zayıflatıyor ve dünya çapındaki EV endüstrisini tehdit ediyor, dedi ajans.
DOF ayrıca, Kanada’nın gelecekteki refahı için kritik olan diğer sektörlerle ilgili 30 günlük bir istişare başlattığını duyurdu; bu istişare 10 Ekim’e kadar sürecek. Burada ele alınan sektörler kritik mineraller, yarı iletkenler, güneş ürünleri ve bataryalar ile batarya parçalarıdır.
Hükümet ayrıca, sıfır emisyonlu araçlarla ilgili çeşitli teşviklerin uygunluğunu, Kanada ile serbest ticaret anlaşması bulunan ülkelerde üretilen ürünlerle sınırlama planını paylaştı.
“Bu, Kanadalıların hak ettiği adil ve refah dolu geleceği güvence altına almaya yöneliktir.”
– François‑Philippe Champagne, Yenilik, Bilim ve Sanayi Bakanı
Ticaret Ortaklarıyla Uyumluluk
Kanada’nın cezai tarifeleri, sektörün Kanada hükümetini diğer ülkelerdeki programları taklit etmesi yönünde baskı yapmasıyla ortaya çıktı. Kanada’nın uluslararası ortakları, EV sektörlerindeki haksız rekabete karşı zaten agresif bir şekilde yanıt veriyor.
Bu yıl, ABD Çinli EV’lere yönelik tarifeleri artırdı—belirli hibritler için %25’ten %100’e yükseldi—ve aynı zamanda çelik ve alüminyumda da tarifeler uyguladı. Avrupa Komisyonu ise Çin yapımı EV’lere karşı sübvansiyon karşıtı vergiler uygulamaya başladı.
Dolayısıyla, Kanada’nın Çinli EV’lere uyguladığı tarifeler, ABD’nin aldığı girişimle benzer. O dönemde Trudeau ve kabinesi, ABD Başkanı Joe Biden’ın ulusal güvenlik danışmanı Jake Sullivan ile bir araya geldi; Sullivan, ABD’nin ortaklarından Çinli EV’lere karşı koordine bir yaklaşım benimsemelerini istediğini gazetecilere söyledi.
Kanada hükümet yetkilileri ise tarifeleri ABD baskısı nedeniyle uyguladıklarını reddetti ve konuyu aylarca, ABD’nin Mayıs ayında tarifeleri uygulamadan önce bile incelediklerini belirtti.
Bir üst düzey hükümet yetkilisine göre, hükümet Çinli otomobil üreticilerinin “korkunç” iş ve çevre standartları altında üretilen, büyük ölçüde sübvansiyonlu araçlarla Kuzey Amerika’yı doldurmasından endişe duyuyor.
Başbakan Yardımcısı Freeland, kararın hükümetin yerli elektrikli araç üretimine yaptığı büyük yatırımı korumak amacıyla alındığını iddia ediyor. Kanada’nın başkenti Ottawa, planlanan tesislerde EV üretimini desteklemek için on milyarlarca dolar ayırdı.
“Gerçek şu ki, Çin aşırı kapasite ve arz fazlası yaratmak için kasıtlı bir devlet yönlendirmeli politika izliyor; bu da kendi endüstrilerimizi felç etmeyi amaçlıyor. Bunu gerçekleşmesine kesinlikle izin vermeyeceğiz.”
– Freeland
Ona göre, Kanada hükümeti ulusal çıkarları gözeten adımları atacaktır. Ancak bu sadece bir kısmı; Freeland, “Jeopolitik ve jeoekonomi geri döndü” diyerek, “Kanada’nın Amerika Birleşik Devletleri için daha da önemli bir rol oynadığını” belirtiyor.
Bu arada, tarifelerin uygulanması için hükümete lobicilik yapan APMA (Otomotiv Parçaları Üreticileri Derneği) başkanı Flavio Volpe, bu adımla Kanada hükümetinin yerel otomotiv sektörüne “destek verdiğini” söyledi. Şöyle dedi:
“Bizim için eşit bir oyun alanına sahip olmak çok önemli. Çinliler yaptıkları işte çok iyiler, ancak yaptıkları şey aynı zamanda kuralları çiğnemeyi de içeriyor.”
Elbette, herkes bu adımı desteklemiyor; bazı iklim değişikliği aktivistleri, ülkenin emisyon azaltma hedeflerine ulaşmasını istedikleri için karara karşı çıkıyor. Onlara göre, Çin tarifeleri karbon‑sız bir geleceğe geçişi daha maliyetli ve zor hale getirecek.
Karar, “Kanadalılar için daha az uygun fiyatlı elektrikli araç, daha az rekabet ve daha fazla iklim kirliliği” yaratacak, dedi Clean Energy Canada’da halkla ilişkiler direktörü Joanna Kyriazis. Ayrıca Kyriazis, bunun “gelecek EV satışları üzerinde soğuk bir etki” yaratacağını, EV fiyatlarını yükselteceğini ve yakın vadede benimsenmesini yavaşlatacağını belirtti.
Buna karşı Volpe, Çin’in Kanada’ya yeşil ürünler sattığını, bu ürünlerin ülkenin bazı EV hedeflerini yerine getirmesine yardımcı olabileceğini, ancak Çinlilerin “çevreye dair herhangi bir sorumluluğu göz ardı ettikleri bir düzenleyici ortamda” bunu yaptıklarını söyledi.
Bu arada, Freeland, Kanada’nın bir EV devrimi için yaptığı itici gücün, Çin’deki kirlilik ve işçi istismarı temelli bir politika olmayacağını söyledi. Kanada hükümeti, ülkede satılan tüm yeni arabaların 2035 yılına kadar on yıl içinde sıfır emisyonlu olmasını zorunlu kıldı.
Ulaştırma Bakanı Pablo Rodriguez ise net sıfır emisyon ve yeşil bir ekonomiye giden yolun Kanadalı işçiler olmadan gerçekleşemeyeceğini ve tarifeler ile iZEV programının Kanada ekonomisini koruyacağını söyledi.
Çin Misilleme Yapıyor, Karşı Önlemler Tanıtıyor
2020’den bu yana, Çin dünya çapında en büyük EV üreticisi ve ihracatçısı haline geldi. Ülkenin kapsamlı devlet sübvansiyonları gibi politikaları sayesinde kapasitesi artmaya devam etti; Çin’in yıllık EV ihracatı 2018’de sadece 0,2 milyar dolar iken 2023’te 47,2 milyar dolara yükseldi.
Kanada hükümet yetkililerine göre, Çin teknolojisi içeren araçlar, Kanadalıların veri ve gizliliği ile ülkenin ulusal güvenlik çıkarları için önemli riskler oluşturuyor.
Diğer etkilenen sektörlere gelince, Kanada hükümeti, küresel talebin yumuşamasına rağmen, Çin’in çelik üretim kapasitesinin son altı yılda 18,6 milyon metrik ton arttığını ve bu miktarın Kanada’nın toplam üretim kapasitesinden daha fazla olduğunu belirtti. Bu durum, Çin’in geçen yıl 1 milyar metrik tonun üzerinde üretim yaparak dünyanın en büyük çelik üreticisi haline gelmesini sağladı.
Benzer şekilde, Çin’in alüminyum kapasitesi son yirmi yılda küresel üretim payının %11’inden %59’una yükseldi.
Kanada, haksız ticaret uygulamalarını—tedarik zincirlerindeki düşük standartları ve aşırı arzı destekleyen ticaret politikalarını—tarifeler için gösterirken, Çin bir soruşturma başlatarak ülke için sonuçlar doğurabileceğini belirtti.
Çin, “buna karşı güçlü bir memnuniyetsizlik ve kesin bir muhalefet” ifade etti, dedi Kanada’daki Çin büyükelçiliği sözcüsü bir açıklamada. Böyle bir adım, iki ülke arasındaki normal ekonomik ve ticari işbirliğini zayıflatacaktır.
Ayrıca sözcü, bunun hem Kanadalı işletmelerin hem de tüketicilerin çıkarlarını olumsuz etkilediğini söyledi. Ayrıca, bu durum Kanada’nın yeşil dönüşümü ve iklim değişikliğiyle mücadelesi için gerçekten faydalı değil.
Çin, daha önce diğer ülkelere karşı bir dizi karşı önlemle yanıt vermişti. Örneğin, AB domuz eti ve brendi hedef aldı, ancak geçici anti-damping vergileri henüz uygulanmadı.
Bu sefer, Çin daha da agresif bir yaklaşım sergiliyor. Eylül ayının başlarında Ticaret Bakanlığı, Kanada kanola yağı ve kimyasal ürünlerine yönelik anti-damping soruşturmalarını içeren karşı önlemlerini açıkladı. Kanada, kanolasının %90’ından fazlasını ve bunun yarıdan fazlasını dünyadaki en büyük yağ tohumu ithalatçısı olan Çin’e ihraç ediyor.
Kanada ve Çin, dengeli bir ithalat ve ihracat ilişkisi sürdürüyor; Çinli EV’lerin Kanada’ya ihracatı, Çin’in toplam mal ihracatının yaklaşık %2’sini oluşturuyor.
Çin Uluslararası Ticaret ve Ekonomik İşbirliği Akademisi Uluslararası Ticaret Enstitüsü direktörü Liang Ming, Kanada’nın eylemlerini meşru ekonomik kaygılar yerine siyasi hesaplamalar olarak nitelendirdi.
“Kanada, kendi araştırma veya incelemesini yapmadan ABD ve AB’yi körü körüne takip etti. Bu kısıtlamaları duyururken son derece öznel, kötü niyetli ve sorumsuz davrandı.”
– Tu Xinquan, Pekin Uluslararası İşletme ve Ekonomi Üniversitesi’nde WTO Çalışmaları Çin Enstitüsü dekanı
Ayrıca, daha önce yapılmamış ayrı bir anti‑diskriminasyon soruşturması da var; bu, Çin tarafından başlatılan ilk böyle soruşturma ve dünyada benzeri olmayan bir durum. 26 Eylül’de, Bakanlık Kanada’nın tarifelerine karşı başlattığı soruşturmaların üç aya kadar sürebileceğini, gerekirse daha da uzatılabileceğini duyurdu.
Çin, ön araştırmanın Kanada’nın “ayrımcı tek taraflı kısıtlayıcı önlemler” olarak gösterdiği duruma güçlü bir şekilde karşı çıktığını ve tarifeler hakkında Dünya Ticaret Örgütü (WTO) çerçevesinde ülke ile görüşmek istediğini belirtiyor.
Tarifeler, Avrupa’da Çinli EV satışlarıyla görüldüğü gibi kesinlikle bir etki yaratıyor. Bloomberg’e göre, son 18 ayda Çinli üreticiler Avrupa genelinde az sayıda elektrikli araç sattı. Kayıtlar, bir yıl öncesine göre Ağustos ayında neredeyse yarıya düştü. %48’lik düşüş, Çinli markaların pazar payındaki ikinci ardışık ay düşüşünü işaret ediyor.
İlginç bir şekilde, şu anda devlet kontrolündeki SAIC Motor Corp.’a ait olan İngiliz şirketi MG, Ağustos ayında %65 düşüş yaşadı ve kıtada lider konumunu Çinli rakibi BYD’ye kaybetti. MG, uzun süredir sahip olduğu tanınırlıktan faydalanıyordu ancak %38 ek tarifeyle karşılaştı. Öte yandan, AB’nin izlediği yolu takip etmeyen Norveç ve Birleşik Krallık’ta EV kayıtları ay içinde artış gösterdi.
Başka bir örnek ise, Çinli Chery Automobile; İspanya’da EV üretimine başlama hedefini bir yıl erteledi.
Etkilenen Şirketler
Şimdi, tarifeden faydalanacak ve tarifeden dolayı zorlanan EV üreticilerine bir göz atalım.
1. BYD
BYD, Kanada’ya genişlemeyi planlayan bir Çin dev şirketi ve bu nedenle bu tarifelerin en büyük etkisini yaşayacak. Bu önlemler, Seagull ve Dolphin gibi uygun fiyatlı modellerin maliyetlerini önemli ölçüde artıracak. Öte yandan, Avrupa pazarında şirket ilerlemeye devam ediyor ve Ağustos ayında kayıtların yıllık %19 artış kaydettiğini bildirdi.
Şirket hisseleri (BYDDF:OTC) şu anda $35,4 seviyesinde işlem görüyor, yılbaşından bu yana %27,92 artış sağladı ve piyasa değerini $100,5 milyar yaptı. P/E (TTM) oranı 22,91, EPS (TTM) 1,55 ve temettü verimi %1,23. 2024 ikinci çeyreğinde şirket $1,3 milyar (9,1 milyar yuan) net kar açıkladı; bu, bir önceki yıla göre %33 artış. Aynı dönemde geliri geçen yıla göre %26 artarak 176,2 milyar yuan oldu.
Bu çeyrek boyunca BYD, 982.747 yolcu aracı satışıyla rekor kırdı; bunların içinde yalnızca Haziran ayında 340.211 elektrikli ve hibrit araç rekoru vardı. Aynı zamanda ihracatı ilk kez 100.000’i aştı. Ancak, Çin’in en büyük elektrikli araç üreticisinin 2024 ilk yarısındaki kazanç büyümesi, uzun süren bir fiyat savaşından dolayı yavaşladı.
2. Tesla
ABD’nin en büyük EV satıcısı Tesla (TSLA ), Kanada tarifesinden fayda sağlayabilir. Tesla, Kanada satışları için ABD fabrikalarından Şanghay merkezli üretim tesislerine geçtikten sonra ülkede Çin yapımı EV satan tek otomobil üreticisidir. Şimdi Tesla, Kanada pazarına araçları ABD ya da Avrupa’daki fabrikalarından temin etmek zorunda kalacak.
TSLA Fiyat Grafiği
Şirket hisseleri (TSLA:NASDAQ) şu anda $258,34 seviyesinde işlem görüyor, yılbaşından bu yana %4,82 artış sağladı ve piyasa değerini $830,65 milyar yaptı. P/E (TTM) 73,22 ve EPS (TTM) 3,56. 2024 ikinci çeyreğinde Tesla, otomotiv satışlarında üst üste ikinci kez düşüş bildirdi.
Şirketin çeyrek gelirleri $25,50 milyar oldu, bir yıl öncesine göre %2 artış. Tesla’nın otomotiv geliri, aynı çeyrekte bir yıl önceki $19,9 milyara göre %7 azalarak $19,9 milyar oldu; bu rakam, geçen yıla göre üç katından fazla olan $890 milyonluk düzenleyici krediyi içeriyor. İkinci çeyrekte net gelir %45 düşerek $1,48 milyar oldu, sermaye harcamaları ise %10 artarak $2,27 milyar seviyesine yükseldi.
En umut vaat eden EV hisse senetlerinin listesi için buraya tıklayın.
Sonuç
Gördüğümüz gibi, dünya büyük ekonomileri arasındaki ticaret gerilimleri artıyor ve Kanada hükümetinin son önlemleri, ülke ve Çin’in hızla büyüyen EV endüstrisi için kritik bir dönüm noktasını işaret ediyor. Kanada politikalarını ABD ve Avrupa ile uyumlu hale getirdikçe, küresel EV piyasasında güç dinamiklerinde önemli bir değişim görülebilir. Ancak bu sadece bir başlangıç; Çin’in misilleme önlemleri ticaret gerilimlerini daha da artırabilir ve bu durum otomotiv sektörünün çok ötesindeki endüstrileri etkileyebilir.
