Bitcoin'in 4 Yıllık Yarılanma Döngüsü Nihayet Kırılıyor Mu?

İlk Bitcoin'in ortaya çıktığı günlerden beri (BTC -1.34%) BitcoinMarket ve Mt.Gox gibi borsalarda, yatırımcılar kalıplar bulma umuduyla her türlü veriyi incelediler. Bu çabaların çoğu sonuçsuz kalsa da, 4 Yıllık Yarılanma Döngüsü piyasa zamanlaması için altın standart olarak ortaya çıktı.

Ancak, 2024-2025 döngüsü farklı davrandı. Ekim 2025'teki ~126,000 dolarlık zirvenin geride kalması ve fiyatların 80,000 doların üzerine doğru düzeltme yapmasıyla birlikte, birçok yatırımcı döngünün kırılıp kırılmadığını sorguluyor. Bitcoin hala yarılanmanın kölesi mi, yoksa yeni bir makroekonomik gerçekliğe mi uyum sağladı?

İşte 4 yıllık döngünün tarihi, mekaniği ve olası sonu hakkında bilmeniz gereken her şey.

4 yıllık döngü nedir?

4 yıllık döngü, Bitcoin yarılanma olayından önce ve sonra meydana gelen piyasa hareketlerini ifade eden bir terimdir. Yarılanma olayları, Bitcoin ana ağında her 210,000 blokta bir veya yaklaşık her 4 yılda bir gerçekleşir. Tarihsel olarak, bu öngörülebilir bir ritim oluşturmuştur: bir arz şoku, ardından 12-18 ay sonra bir boğa koşusu ve son olarak bir düzeltme.

İşin Mekaniği: Döngü Neden Var Oldu?

Yarılanmalar, Bitcoin'in ana SHA-256 karma algoritmasına sabit olarak kodlanmıştır ve değiştirilemeyen öngörülebilir bir emisyon programı sağlar. Bu durum, fiyat hareketleri için iki temel etken oluşturmuştur:

1. Madencilik Ekonomisi (Arz Şoku)

Yarılanmalar, madencilik ödüllerini yarıya indirdikleri için bu adı alırlar. İlk zamanlarda bu çok büyük bir olaydı. Madencilerin geliri %50 oranında azaldığında, piyasaya sürülen yeni coinlerin arzı anında düştü. Bu "Arz Şoku", satın alınabilecek Bitcoin miktarının azalması nedeniyle fiyatların yükselmesine neden oldu.

Kaynak - Veri Merkezi Bilgisi

2. Kıtlık ve Enflasyon

Bu mekanizma, Bitcoin'in enflasyona karşı bir koruma aracı olarak hareket etmesini sağladı. Hükümetlerin daha fazla para basabildiği itibari para birimlerinin aksine, Bitcoin'in enflasyon oranı düşecek şekilde programlanmıştır. Tarihsel olarak, bu kıtlık anlatısı, yarılanma olayının hemen ardından büyük bir "Kaçırma Korkusu" (FOMO) dalgasına yol açtı.

Bitcoin Döngüsünün 4 Aşaması

Analistler, geleneksel döngüyü 4 farklı aşamaya ayırmayı başardılar. Bunları anlamak, mevcut piyasanın neden bu kadar farklı hissettirdiğini açıklamaya yardımcı olur.

1. Kopuş Aşaması

Bu aşama genellikle yarılanma olayından 2-4 ay önce başlar. Yatırımcılar, arz kesintisi beklentisiyle pozisyonlarını güçlendirirler. "Kıtlık" söylemi medyada yer edinmeye başlar ve erken işlem hacmini artırır.

2. Abartılı Beklenti Aşaması (Boğa Piyasası)

Genellikle halving sonrası 10-12 ay sonra başlayan bu süreç, yatırımcıların en sevdiği dönemdir. Talep arzı büyük ölçüde aşarak fiyatları tüm zamanların en yüksek seviyelerine taşır. Bu aşamada, bireysel yatırımcılar genellikle piyasaya girer ve büyük haber ağları Bitcoin'i günlük olarak ele alır.

3. Düzeltme Aşaması (Kripto Kışı)

Zirvenin ardından çöküş gelir. Geçmişte, Bitcoin bu aşamada satıcıların coinleri elden çıkarmak için acele etmesiyle değerinin %90'ına kadarını kaybetmiştir. Bu dönem, yatırımcıların "elmas ellerini" test eder, çünkü varlık bir yıldan fazla süreyle ayı piyasasında kalabilir.

4. Birikim Aşaması

Son aşama, fiyatların istikrar kazandığı ve "akıllı para"nın (kurumların) sessizce alım yapmaya başladığı birikim aşamasıdır. Piyasa soğuktan ılık hale geçer ve bu da yeni bir 4 yıllık döngünün yaklaştığının sinyalini verir.

Bitcoin Yarılanmasının Tarihçesi ve Piyasa Etkisi

Kaydırmak için kaydırın →

Daha derin bir anlayış kazanmak için, geçmiş döngülerin Bitcoin ekonomisini nasıl yeniden şekillendirdiğine bakalım:

• Kasım 2012: İlk yarılanma, ödülleri 25 BTC'ye düşürdü. Bitcoin 12 dolardan 1,100 dolarlık zirveye tırmanarak "Arz Şoku" tezinin işe yaradığını kanıtladı.
• Temmuz 2016: Ödüller 12.5 BTC'ye düştü. Uzun bir kripto kışının ardından Bitcoin, büyük ölçüde perakende yatırımcıların ilgisi ve ICO'lar sayesinde 650 dolardan 2017'deki ünlü 20,000 dolarlık zirvesine yükseldi.
• Mayıs 2020: Ödüller 6.25 BTC'ye düştü. COVID teşvik çekleriyle eş zamanlı olarak, yatırımcılar Bitcoin'i para basımına karşı bir korunma aracı olarak gördükleri için Bitcoin 8,800 dolardan 69,000 dolara yükseldi.
• Nisan 2024: Son döngüde Bitcoin, yarılanma öncesi en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra Ekim 2025'te 126,000 dolara kadar yükseldi. Ancak bu döngü, hesaplamaları sonsuza dek değiştiren yeni bir değişkeni ortaya çıkardı: Spot ETF'ler.

Bitcoin'in 4 yıllık döngüsü sona mı erdi?

2024-2025 döngüsünü incelediğinizde, modelin değiştiğini görürsünüz. "Kripto Kışı" daha hafif geçti, oynaklık azaldı ve yarılanma ile olan korelasyon daha zayıf görünüyor. Bu durum iki önemli yeni teoriye yol açtı: Likidite Tezi ve Yapısal Tez.

1. Likidite Tezi (Arthur Hayes)

BitMEX'in kurucu ortağı Arthur Hayes, makalesinde şu görüşü savunuyor: “Yaşasın Kral!” Bitcoin'in küresel itibari para likiditesinin bir vekili haline geldiğini belirtiyor. Önceki döngü zirvelerinin merkez bankalarının sıkılaştırma politikalarıyla, dip noktalarının ise para basımıyla mükemmel bir şekilde örtüştüğünü kaydediyor.

Hayes, bunun kanıtı olarak 2025 yılının sonlarını işaret ediyor: Ekim sonrası düzeltmeye rağmen, Federal Rezerv'in 10 Aralık'taki %0.25'lik faiz indirimi ve Çin'in devam eden deflasyonist teşvikleri, varlık için bir taban oluşturuyor. Bu görüşe göre, Bitcoin blok yüksekliğiyle değil, M2 Para Arzı ile birlikte hareket ediyor.

2. Yapısal Tez (Matt Hougan)

Bitwise Bilgi İşlem Direktörü Matt Hougan, bu hafta yayınladığı bir notta açıkça şunu belirtti: “Dört yıllık döngü sona erdi.” Hougan, ETF'lerin sağladığı "kurumsal güvenlik duvarı" nedeniyle piyasanın yapısının temelden değiştiğini savunuyor.

Hougan, bu kısır döngüyü kıran üç temel faktöre işaret ediyor:

• Volatilite Sıkışması: 2025 yılında Bitcoin'in volatilitesi belirgin bir şekilde düştü. daha az uçucu Nvidia hissesinden daha iyi.
• ETF'lerin Etkisi: Kurumlar portföylerini yeniden dengeleyerek uzun vadeli yatırım yaparlar. %80'lik düşüşlerde panikleyip satış yapan perakende yatırımcıların aksine, bu kuruluşlar düşüşler sırasında net alıcı gibi davranarak geçmişteki derin "Kripto Kışları"nın önüne geçerler.
• 2026 Tahmini: Geleneksel döngü 2026'nın ayı piyasası olacağını öngörse de, Hougan bu yapısal değişimler ve hisse senetlerinden ayrışma nedeniyle bunun bir "yükseliş yılı" olacağını tahmin ediyor.

3. Azalan Getirilerin Matematiği

Son olarak, yarılanmanın basit matematiği var. 2012'de ödül her 10 dakikada bir 25 BTC azaldı. 2028'de ise sadece 1.5625 BTC azalacak.

Günlük arzın şu anda sadece 450 BTC civarında seyretmesiyle, madencilerin satış baskısının küresel likidite üzerindeki etkisi 2016'dakine kıyasla çok daha azaldı. "Arz şoku" dalgalanma etkisine dönüşüyor; bu da dış talebin (kurumlar/ETF'ler) iç arzdan çok daha önemli olduğu anlamına geliyor.

Sonuç: Yeni Döngüde Yolculuk

Geçmişte, Bitcoin yarılanması kripto para dünyasının dışındaki yatırımcılar için pek bir önem taşımıyordu. Ancak bu sefer durum tamamen farklı; yeni oyuncular ve varlıklar, benimsenmeyi daha da artırmaya ve ekonomiyi istikrara kavuşturmaya yardımcı oluyor. Bu nedenlerle, tüm gözler Bitcoin'in 4 yıllık döngüsünde.

Ne düşünüyorsunuz? Bitcoin'in 4 yıllık döngüsü sona mı erdi yoksa sadece ertelendi mi? Yorumlarda bize bildirin ve beğenmeyi, paylaşmayı ve tıklamayı unutmayın. okuyun Daha heyecan verici dijital varlık içgörüleri için.