Dijital Menkul Kıymetler: Makro Görünüm – Düşünce Liderleri

Dijital menkul kıymetler piyasası dünya genelinde istikrarlı bir şekilde büyümeye başlıyor. Çeşitli sektörlerde dijital menkul kıymetler ihraç eden ve farklı sermaye toplama modelleri benimseyen birçok oyuncu ortaya çıkıyor.

Merkez bankalarının Merkez Bankası Dijital Para birimi girişimlerinden, blokzincir üzerinde menkul kıymet ihraç eden özel şirketlere kadar finans dünyası, dijital menkul kıymetlerin faydalarını anlamaya başlıyor.

Dünya genelinde çeşitli dijital varlık borsaları ortaya çıkıyor ve hem dijital menkul kıymetlerin hem de tokenleştirilmiş hisse senetlerinin (önceden var olan menkul kıymetlerin fiyatına sabitlenmiş tokenler olarak borsalarda satılması) ticareti için yetenekler ekliyor.

Gayrimenkul, sermaye toplamak için dijital menkul kıymetlerin benimsenmesinde büyük bir potansiyel sunuyor. Şu anda, Teknoloji ve Finans sektörlerinden sonra üçüncü en büyük endüstri konumunda.

Yıllık bazda, tüm gayrimenkul ihraçlarının piyasa değeri 98 Milyon $’dan 148 Milyon $’a yükselerek son 12 ayda %51 büyüme kaydetti. Aşağıda sektör bazında bir dağılım yer almaktadır:

Kaynak: Atlas One Research Terminal

Piyasa Değeri: $1,132,497,239.60

Yıllık Büyüme: 91%

Ortalama İhraççı Piyasa Değeri: $15,099,963.19

Medyan İhraççı Piyasa Değeri: $1,520,000.00

Dijital Menkul Kıymet Sayısı: 76

Tahmini Yıl Sonu Piyasa Değeri: $3,500,000,000.00

Gayrimenkul, DSOs’un (Dijital Menkul Kıymet Operatörleri) artan benimsenmesinde önemli bir alandır. Yeni gayrimenkul pazar yerleri ortaya çıkıyor ve blokzincir teknolojisini benimseyerek büyüyor.

Bu durum iki faktöre dayanıyor: gayrimenkul tokenleştirmenin ekonomik avantajlarının tanınması ve varlık sınıfının genel olarak takdir edilmesi.

Teknoloji sektörü de dijital menkul kıymetlerin benimsenmesinde lider konumda; muhtemelen teknoloji odaklı ihraççıların blokzincir teknolojisinin değer önerisini daha iyi anlamalarından kaynaklanıyor. Birçok kripto para madenciliği firması, yatırımcılarına blokzincir tabanlı bir deneyim sunmak için dijital menkul kıymetleri kullanıyor; sorunsuz dağıtımlar ve ikincil likidite potansiyeli sağlıyor.

Finans DSOs’ları da 2021’in başından bu yana büyüyor. Büyük bankalar ve kurumlar, blokzincir tabanlı takas çözümleri ve sabit getirili dijital menkul kıymet ihraçları üzerinde denemeler yapıyor. Bunlar arasında DBS Digital tahvili ve CGS‑CIMB’in ticari senedi yer alıyor. Bu ihraçlar, piyasanın toplam değerine önemli bir katkı sağladı. Bu yazının yazıldığı sırada, CGS‑CIMB, dijitalleştirilmiş ticari senedi teklifiyle 7.5 Milyon $ topladı ve kısa vadeli finansmanda dijital menkul kıymetlerin benimsenmesinin net faydalarını gösterdi.

Blokzincir Başına Dijital Menkul Kıymetlerle Toplanan Miktar:

Ethereum: $798,759,167

Tezos: $21,300,000

Diğer Blokzincirler: $30,377,852

Blokzincir protokolü açısından, Ethereum dijital menkul kıymet ihraçları için kullanılan ana blokzincir olmaya devam ediyor; Blockchain Capital (BCAP) ve INX’in gelir paylaşım tokeni gibi büyük teklifler bu platformda yer alıyor.

Ancak tZERO’nun menkul kıymetlerinin çoğu Tezos blokzinciri üzerinde barındırılıyor. 

Tezos, dijital menkul kıymet alanında Ethereum’a rakip olma konumunda kendini konumlandırıyor.

Ethereum gaz ücretleri sektörde en yüksek seviyelerde olsa da, merkezi olmayan ticaret altyapısı büyük ölçüde Ethereum üzerine inşa edilmiştir.

Gaz ücretleri, menkul kıymetlerin özel blokzincirlerde ihraç edilip, ikincil ticaret mümkün olduğunda halka açık blokzincirlere aktarılmasıyla azaltılabilir.

Ethereum 2.0 güncellemesi de gaz ücretlerini düşürmeyi hedefliyor; bu da ihraç maliyetlerini daha da azaltabilir.

Ayrıca, yüksek gaz ücretlerine rağmen, dijital menkul kıymet teklifleri geleneksel alternatiflerden daha ucuz kalmaktadır.

Ethereum blokzincirinde ihraç etmenin bir avantajı, ihraççının ihtiyaçlarına göre dijital menkul kıymet teklifini özelleştirebilmesidir; genellikle adres beyaz listesi oluşturma ve ticaret için yargı sınırlamaları koyma gibi imkanlar sunar.

Şu anda dijital menkul kıymetler için özel olarak tasarlanmış iki Ethereum standardı bulunmaktadır: ERC‑1400 (Polymath tarafından geliştirilmiştir) ve ERC‑1404.

Çoğu dijital menkul kıymet teklifi ERC‑20 tokeni olarak yapılsa da, INX yakın zamanda ERC‑1404 olarak ihraç edilmiştir.

Güvenlik Türüne Göre Dijital Menkul Kıymetler:

Kaynak: Atlas One Research Terminal

Çeşitli güvenlik türleri dijital menkul kıymet olarak ihraç edilmiştir. Şu anda en yaygın güvenlik türü hisse senetleri (%%62) olmakla birlikte, sabit getirili piyasalar da özellikle ticari senetler ve gayrimenkul teminatlı tahviller konusunda manşetlerde yer almaktadır.

Gelir paylaşım menkul kıymetleri de popülerdir; ihraççılar, hisse vermeden sermaye toplayabilirler.

Bugüne kadarki en büyük dijital menkul kıymet, Overstock, şirketin halka açık hisselerinin perakende yatırımcılarına verilen bir dijital temettüdür. Bu, halka açık hisse yatırımcıları arasında dijital menkul kıymetlerin benimsenmesini teşvik etmenin güçlü bir yoluydu.

Dijital menkul kıymetler üzerine daha derinlemesine araştırma yapmak için Atlas One Research Terminal‘de ücretsiz bir hesap oluşturun.