Bitcoin ETF’leri Ilımlı Bir Piyasa Tepkisiyle Karşılandı: Sırada Ne Var?

Aylar süren spekülasyon ve yatırımcı çılgınlığının ardından, Bitcoin Spot ETF’leri nihayet Wall Street’e geldi. Peki neden BTC henüz yükselmiyor? 

Bu US Securities and Exchange Commission approved spot Bitcoin borsa yatırım fonları (ETFs) 10 Ocak 2024’te, bu durum yatırımcılara kripto para birimine, kripto ekosisteminin borsalarını, karşı taraf riskini veya sınırlı likidite havuzlarını aşmadan yatırım yapma imkanı tanıyor. 

Haber, birçok coşkulu kripto para meraklıları, uzun zamandır beklenen onayın onları ne kadar zenginleştireceği hakkında büyük ölçekte meme paylaşan, Bitcoin ise duyurudan neredeyse etkilenmedi. 

CoinGecko verileri, haberin ardından Bitcoin’in 24 saatlik fiyatının varlık değerinde %1’den az bir artış sağladığını gösteriyor, analistlerin spot Bitcoin ETF’nin kripto endüstrisi için bir dönüm noktası olacağını öne sürmelerine rağmen. 

Bitcoin ETF etrafındaki gösterişli tanıtım, kripto para birimi için gerçekçi olmayan beklentilere yol açtı mı? SEC’in uzun zamandır beklenen ETF onayının önümüzdeki aylarda nasıl bir etki yaratacağını bir göz atalım: 

Bitcoin ETF’sinin Değerini Ölçmek

Bu aşamada, bir Bitcoin ETF’sinin ortaya çıkışının tüm kripto para geleceği için ne kadar önemli olduğunu vurgulamak önemlidir. 

SEC’in onayı, kripto paranın, yatırımcılar ve kurumlar dahil geniş bir kitleye erişilebilir olacağı anlamına geliyor; bu sayede Bitcoin’i, kripto para ticareti konusunda çok az deneyime sahip olanlar bile alıp satabilecek. 

Bu adım, yüksek profilli borsa çöküşleri, güvenlik ihlalleri ve kara para piyasası bağlantıları nedeniyle yatırımcıların güvenini kazanmakta zorlanan kripto ortamına daha yüksek bir doğrulama seviyesi getirmeye yardımcı oluyor. 

“Bu ETF’nin iki ana etkisi var: ABD’de artan dağıtım (yıllardır ABD dışı ETF’ler olduğu için orta düzeyde bir etki) ve kripto paranın bir ‘varlık sınıfı’ olarak artan güvenilirliği (çok yüksek bir etki),” açıklamasını, kripto likidite sağlayıcısı Keyrock’un CEO’su Kevin de Patoul, CNBC röportajında yaptı. 

“Artık bir ABD Bitcoin spot ETF’si var ve Bitcoin artık gölgeli ya da kötü şöhretli olarak görülmüyor. Bu, ana akım halkın algısını önemli ölçüde değiştiriyor.” 

Bitcoin ETF’sinin değerine ilişkin sayılar da heyecan verici. Dünyanın en ünlü kripto para birimi, toplamda 100 trilyon dolar varlığa sahip finans kurumları için artık erişilebilir durumda; bu da yazının yazıldığı sırada yaklaşık 1,71 trilyon dolar piyasa değerine sahip bir sektöre yönlendirilecek kurumsal girişlerin dönüştürücü olabileceği anlamına geliyor. 

“Projeksiyonlar, önemli seviyelerden rekor kıran seviyelere kadar değişiyor; bazıları akışların birkaç milyar dolar olacağını öngörerek, ETF dünyasında benzeri görülmemiş bir başarıdan bahsediyor,” vurguluyor Anthony Rousseau, TradeStation ticaret platformunun brokerluk çözümleri başkanı. 

Rousseau’nun görüşleri, Standard Chartered analistleri (STD.DE ) tarafından da desteklendi; onlar, Bitcoin ETF’lerinin yalnızca 2024 yılında 50 milyar ila 100 milyar dolar çekebileceğini ve bu akışların Bitcoin fiyatının 100.000 dolara çıkmasına yol açabileceğini öne sürdüler.

Diğer yandan, daha temkinli tahminler akışların çok daha düşük olabileceğini, beş yıl içinde 55 milyar dolara ulaşabileceğini iddia ediyor. 

Bitcoin’in Değeri İçin Sırada Ne Var?

SEC’in Bitcoin ETF onayını takiben geçen saatler büyük ölçüde sakin geçti; bu, piyasanın onay beklentisinin 2023’ün başarılı Q4’ü sırasında artan bir ETF beklentisini zaten fiyatlandırdığı anlamına geliyor. 

Bazı analistlerin Bitcoin ETF onayından sonra yüksek beklentileri varken, diğerleri ilk heyecanın daha kademeli bir benimseme seviyesine dönüşeceğine inanıyor. 

“ETF kullanıcılarının, şimdi ETF aracıyla Bitcoin’e bir miktar maruz kalmak isteyenlerin, ETF’ye rahat olduklarından emin olmak için normal inceleme süreçlerinden geçecekleri beni şaşırtmaz ve bu genellikle zaman alır,” dedi David Mann, Franklin Templeton’da ETF ürünleri ve sermaye piyasaları başkanı. 

İlginç bir gelişme olarak, SEC’in Bitcoin ETF başvurularını onaylamasından sonraki saatlerde daha fazla yatırımcı ilgisi önde gelen altcoin Ethereum’a kaydı. 

Ethereum, 36 saat içinde %13’ten fazla bir artış gösterdi; yatırımcılar varlığın bir sonraki ETF onayını kazanabileceğini speküle etti. 

Her şeyden önce, Bitcoin ETF duyurusunun ardından Ethereum’un şaşırtıcı performansı, kripto para piyasalarının hızlı temposunu ve spekülatif doğasını vurguluyor. 

SEC’in Ethereum vadeli ETF’lerini onaylamış olması, spekülasyona mantık katıyor. Komisyon, bu başvuru sürecinde Ethereum’un bir emtia olarak sınıflandırılmasına itiraz etmediği için, gelecekte bir Ethereum spot ETF’sinin ortaya çıkması potansiyeli var. 

ETF, Bitcoin’i Etkilemekte Başarısız Olabilir mi?

Odağımızdaki fili de ele almakta fayda var. Bu benzeri görülmemiş durum, son aylarda Bitcoin fiyatına zaten yansıtılmış olabilir ve kripto para biriminin fiyatını daha fazla etkilemeyecek. 

“Bitcoin’in fiyatını izleyen zaten birkaç başka ETF var ve yeni ETF, başarılı olması için yeterli yatırımcıyı çekmekte zorlanabilir,” diye vurguluyor Freedom Finance Europe’den yatırım araştırma başkanı Maxim Manturov. “Kripto para piyasası hâlâ çok volatil ve Bitcoin fiyatı, bir Bitcoin ETF onaylansa bile önemli ölçüde düşebilir.”

“Uzun zamandır beklenen ETF onaylandıktan sonra Bitcoin’in önceki tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşacağına dair bir garanti yok. Ancak bir Bitcoin ETF, Bitcoin’in fiyat artışı için kilit bir katalizör olabilir,” diye ekliyor Manturov.

2024’te bir Bitcoin boğa koşusu arayan yatırımcılar için cevaplar, spot Bitcoin ETF’lerine giren akış seviyeleri hakkında bir perspektif kazandıkça önümüzdeki haftalar ve aylar içinde ortaya çıkabilir. Kripto kadar volatil bir ortamda hiçbir şey kesin olamaz, ancak dijital para birimlerinin kısa ömründeki bu dönüştürücü andan pek çok temkinli iyimserlik çıkması gerekir.