Tokenleştirmenin IPO ve Hisse Senedi Kitle Fonlamasına Göre Faydaları Açıklandı

Finans sektöründe tokenleştirmenin endüstriyi sarsan devrim niteliğinde bir teknoloji olduğu konusunda genel bir görüş birliği vardır. Ancak, tokenleştirmenin belirli faydaları konusunda çok fazla karışıklık vardır. Çoğu tokenleştirme sağlayıcısı, jargonla dolu aşırı karmaşık veya belirsiz bir dil kullanır. Ayrıca, güvenlik tokeni teklifinin IPO veya hisse senedi kitle fonlamasından nasıl farklı olduğu genellikle net değildir. 

Bu makalede, tokenleştirilmiş menkul kıymetlerin belirli faydalarını ve neden bu kadar sarsıcı olduklarını açıklıyoruz. Bizim odak noktamız Stobox üzerinde, özel şirketler için sermaye ve likiditeye erişimdir; halka açık piyasaların ya da Merkezi Kayıt Kuruluşlarının verimliliği değil.

Özel şirketler için üç temel fayda vardır:

1. Küçük yatırımcılardan sermaye toplama yeteneği

İşlemler manuel ve fiziksel olduğunda, binlerce yatırımcıyla ilgilenmek maliyetlidir. Tokenleştirme süreçleri basitleştirir ve kitle fonlamasını mümkün kılar.

Küçük yatırımcılarla çalışmanın faydası iki yönlüdür:

1. a) Azaltılmış sermaye maliyeti çünkü büyük yatırımcılara kıyasla küçük yatırımcılarla çalışırken daha yüksek pazarlık gücüne sahiptir.
2. b) Oluşturulması topluluk bağlantılar, uzmanlık vb. ile destek olabilecek.

Mantıklı bir itiraz, hisse senedi kitle fonlaması platformlarının zaten aynı hizmeti sunduğudur. Birçok kişi onları tokenleştirmenin doğal bir rakibi olarak unutuyor.

Ancak, bunların düzenlenmesi gereken merkezi platformlar olmaları nedeniyle iki sınırlamaları vardır:

1. Uluslararası görünürlüğün eksikliği. Bu platformların yatırımcı kabul ettikleri her ülkede lisans alması gerekir, bu yüzden çok azı sınır ötesi sermaye erişimi sağlar.
2. Toplanan sermaye ya da gelirden bir pay alırlar. Bu, girişimler için kabul edilebilir, ancak daha olgun işletmeler için değildir. Fiyatlandırma modelini değiştirirlerse, bu girişimler için çok pahalı hale gelir. Raporlama ve yasal uyumluluk ihtiyacı nedeniyle minimum maliyetleri daha yüksektir.

Bu dezavantajlar, kitle fonlama platformlarının iş modeline özgüdür ve ortadan kaldırılamaz.

Buna karşılık, tokenleştirme her şirketin kendi adına menkul kıymet satmasına olanak tanır. Kendi menkul kıymetlerinizi satmak düzenlenmiştir ancak lisans gerektirmez, bu da coğrafi olarak sınırlı olmadığınız ve maliyetlerin de çok daha düşük olacağı anlamına gelir.

Bu platformların özellikle pazarlama maliyetlerini düşürerek işletmelere fayda sağladığı iddia edilebilir. Gerçekte ise, belirli bir platformda onlarca ya da yüzlerce diğer projeyle rekabet ederken maliyet pek az azalır

2. Özel şirketlerin hisselerini işlem görür hâle getirme yeteneği.

Bu da zorlayıcıdır. Ben şüpheci merkezi güvenlik tokeni borsalarına karşı, çünkü bu borsalarda listelenmek şirketin temelde halka açılması, ilgili tüm uyum maliyetlerine maruz kalması ve yıllık yüzlerce ya da binlerce dolar harcaması anlamına gelir.

Bununla birlikte, tokenleştirme her şirket için ayrı bir likidite havuzu oluşturulmasını sağlar ve bu havuz şirket tarafından işletilir. Bu, düzenlenmiş ticaret platformları dışındaki karşı taraflar arasındaki özel işlemler düzenlemesi kapsamında yer alır ve şirketin halka açılması ve uyum maliyetlerine maruz kalmasını gerektirmez.

Şirket hisselerinin işlem görme fırsatı, yatırımcı riskini azaltır, bu da onları çekmeyi ve sermaye maliyetini düşürmeyi kolaylaştırır. Şu anda, dünya genelinde tüm hisselerin sadece %0,4’ü işlem görmektedir; bu da şirketleri düşük bir maliyetle elit bir kulübe sokar.

3. Hisselerinizle yapılabileceklerin esnekliği 

Örneğin, resmi bir kitle fonlaması kampanyası yürütmediğinizi varsayalım. Bunun yerine, müşterilerinize uygulamanız veya web siteniz üzerinden size yatırım yapma imkanı verebilirsiniz. Ya da hisselerinizi sadakat programının bir parçası olarak ödüllendirebilirsiniz. Ya da kârları yatırımcılara otomatik olarak günlük dağıtabilirsiniz. Fırsatlar sonsuzdur ve kurucuların yaratıcılığına büyük inanıyorum.

Ayrıca, bu üçüncü noktanın tokenleştirmenin daha geniş bir şirket yelpazesi için geçerli olduğunu fark edin. Her işletmenin şu anda sermaye toplamasına ihtiyacı yoktur, ancak diğer kullanım senaryoları ilgi çekici olabilir.

Müşterilerinizin hissedar topluluğunuzun üyesi olduğu bir programın olması, müşteri sadakati ve sermaye maliyeti üzerindeki etkisi nedeniyle yeni bir norm haline gelecektir.

Topluluk oluşturma ve demokratikleşmeye odaklanmak, tokenleştirme olmadan da zaten var olan trendlerdir; tokenleştirme sadece bu trendlerin daha da yükselmesi için bir araçtır. Ve bu trendleri kullanabilen işletme bir sonraki unicorn olacaktır.