Sağlık Teknolojileri
BD’nin 4. çeyrekte GAAP hisse başına kârı %110 artarken gelir %5,4 yükselerek 5,27 milyar dolara çıktı
Securities.io sitesini Google'daki tercih ettiğiniz kaynaklara ekleyin
Şirketin 5 Kasım 2026’da yayımlanan 2026 mali yılı sonuçlarına göre BD’nin dördüncü çeyrek geliri %5,4 artarak 5,274 milyar dolara, devam eden faaliyetlerden elde edilen GAAP seyreltilmiş hisse başına kârı ise %110 yükselerek 2,52 dolara çıktı. Düşen faaliyet giderleri, kârı satışlardan çok daha hızlı artırdı.
30 Eylül 2026’da sona eren çeyrekte gelir, bir önceki yılın aynı dönemindeki 5,005 milyar dolardan yükseldi; döviz kuru etkisinden arındırılmış (FXN) bazda büyüme %5,6 oldu. Toplam faaliyet maliyetleri ve giderleri, satışlar artmasına rağmen %5,1 düşerek 4,242 milyar dolara indi; bu düşüş, faaliyet gelirinin 536 milyon dolardan %92,5 artışla 1,032 milyar dolara çıkmasına katkı sağladı. Devam eden faaliyetlerden elde edilen net kâr, 345 milyon dolardan iki katına çıkarak 692 milyon dolara ulaştı. Satın alma muhasebesi, entegrasyon, yeniden yapılandırma ve ayrılma maliyetleri dâhil belirli kalemleri hariç tutan GAAP dışı bir ölçüt olan düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kâr, 3,26 dolardan %27,3 artışla 4,15 dolara yükseldi.
Segmentlerde büyüme eşit dağılmadı
Çeyrekte BD’nin en hızlı büyüyen segmenti Girişimsel Ürünler olurken en düşük artış Bağlantılı Bakım segmentinde kaydedildi:
| Segment | 2026 mali yılının 4. çeyreği geliri (milyon dolar) | Raporlanan büyüme | FXN büyümesi |
|---|---|---|---|
| Tıbbi Temel Ürünler | $1,786 | 5.9% | 5.9% |
| Bağlantılı Bakım | $1,269 | 1.6% | 2.1% |
| Biyofarma Sistemleri | $748 | 6.5% | 7.0% |
| Girişimsel Ürünler | $1,472 | 7.6% | 7.6% |
Bağlantılı Bakım segmentindeki sınırlı büyüme, segment içindeki zıt eğilimleri gizledi. İlaç Yönetimi Çözümleri geliri %2,3 düşerek 952 milyon dolara inerken İleri Hasta İzleme geliri %15,0 artışla 317 milyon dolara çıktı. Uluslararası gelir %7,0 yükselerek 2,070 milyar dolara ulaştı ve ABD’deki %4,3’lük artışı geride bıraktı; ABD geliri 3,204 milyar dolara çıktı.
Yaşam Bilimleri iş kolunun ayrılması, yıllık karşılaştırmaları yeniden şekillendiriyor
BD Yönetim Kurulu Başkanı, CEO’su ve Başkanı Tom Polen şöyle dedi: “2026 mali yılı, Yaşam Bilimleri iş kolumuzu ayırarak daha odaklı bir medikal teknoloji şirketine dönüşümümüzü tamamladığımız ve bu nedenle belirleyici bir yıl oldu.” BD, 9 Şubat 2026’da eski Biyobilimler ve Tanı Çözümleri iş kolunu bünyesinden ayırarak Waters Corporation ile birleştirdi (WAT ). Eski Yaşam Bilimleri segmenti tüm dönemlerde durdurulan faaliyetler olarak sunuluyor; önceki dönemlerin rakamları da devam eden faaliyetler sunumuna uyacak şekilde yeniden düzenlendi.
Devam eden faaliyetlerden elde edilen tam yıl geliri, 18,544 milyar dolardan %4,9 artışla 19,457 milyar dolara yükseldi; FXN bazındaki artış ise %3,9 oldu. Buna karşın toplam net kâr %31,7 düşerek 1,145 milyar dolara geriledi; devam eden faaliyetlerden elde edilen net kâr ise %28,7 artışla 1,417 milyar dolara çıktı. Toplam net kâra, bir önceki yıl kaydedilen 577 milyon dolarlık gelire kıyasla durdurulan faaliyetlerden kaynaklanan 271 milyon dolarlık zarar da dâhildi.
Tam yıl düzeltilmiş kâr mutabakatında ayrıca 1,460 milyar dolarlık vergi öncesi satın alma muhasebesi düzeltmesi ve 642 milyon dolarlık yeniden yapılandırma maliyeti yer aldı. Yeniden yapılandırma maliyetleri, BD’nin Excellence Unleashed stratejisiyle artık örtüşmeyen faaliyet ve projelerden çıkma taahhüdüyle bağlantılı olarak, raporlanabilir tüm segmentlerde kaydedilen 450 milyon dolarlık nakit dışı varlık değer düşüklüğü giderlerini içeriyordu. Devam eden faaliyetlerden elde edilen tam yıl GAAP seyreltilmiş hisse başına kârı %32,8 artışla 5,06 dolara, düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kâr ise 11,90 dolardan %6,7 artışla 12,70 dolara yükseldi.
2027 mali yılı öncesinde nakit yaratma gücü artıyor
Devam eden faaliyetlerden sağlanan nakit akışı %30,0 artışla 3,605 milyar dolara çıkarken sermaye harcamaları %6,0 düşüşle 672 milyon dolara indi. BD’nin devam eden faaliyetlerden sağlanan nakit akışından sermaye harcamalarını çıkararak tanımladığı serbest nakit akışı %42,5 artışla 2,933 milyar dolara ulaştı. Aynı yıl nakit akış tablosunda 2,433 milyar dolarlık hisse geri alımı, 1,161 milyar dolarlık temettü ödemesi ve 2,696 milyar dolarlık borç ödemesinin yanı sıra şirketten ayrılan işletmeden sağlanan 3,916 milyar dolarlık net dağıtım kaydedildi.
BD, 2027 mali yılı için GAAP ve döviz kuru etkisinden arındırılmış gelirde düşük tek haneli büyüme ile 13,10 ila 13,30 dolar arasında düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kâr öngördü. Bu aralık, 2026 mali yılının düzeltilmiş sonucuna göre %3,1 ila %4,7 büyümeye karşılık geliyor. Gelir tahminine, döviz kurunun yaklaşık eksi 70 baz puanlık varsayımsal etkisi eşlik ediyor. Düzeltilmiş hisse başına kâr tahmini; maddi olmayan duran varlıkların itfası, satın almayla ilgili giderler, ayrılmayla bağlantılı maliyetler ve belirli vergi konuları gibi olası gider veya kazançları kapsamıyor.
Bu nedenle büyümenin bileşimi, manşet büyüme oranı kadar önem taşıyor. Girişimsel Ürünler ve İleri Hasta İzleme hızla büyürken İlaç Yönetimi Çözümleri geriliyor. BD 2027 mali yılına girerken temel operasyonel soru, büyümenin ayrılma sonrası portföyün geneline yayılıp yayılmayacağı.
