Faaliyet Giderleri Düşerken Cars.com’un 3. Çeyrek Net Kârı %113 Arttı

Cars.com (CARS ) üçüncü çeyrek sonuçlarını açıkladı. 5 Kasım 2026’da yapılan açıklamaya göre, 30 Eylül 2026’da sona eren çeyrekte net kâr, bir yıl önceki 7,7 milyon dolardan 16,3 milyon ABD dolarına yükselerek %113 arttı. Gelir, 181,9 milyon dolarla hemen hemen aynı seviyede kaldı; böylece kârdaki artışın başlıca nedeni faaliyet giderlerinin düşmesi oldu.

Kârdaki Sıçramanın Arkasında Düşen Maliyetler Var

Toplam faaliyet giderleri, 164,8 milyon dolardan %7 düşüşle 153,0 milyon dolara geriledi; faaliyet kârı ise 16,8 milyon dolardan 28,9 milyon dolara yükseldi. Amortisman ve itfa giderleri 23,5 milyon dolardan 16,4 milyon dolara inerken Cars.com, genel ve idari giderler ile satış ve pazarlama giderlerinde maliyetleri etkin biçimde yönettiğini ve verimliliği artırdığını da belirtti. Genel ve idari giderler 23,2 milyon dolardan 20,2 milyon dolara, pazarlama ve satış giderleri ise 59,4 milyon dolardan 56,5 milyon dolara düştü.

Şirketin tanımladığı ve faiz, vergi, amortisman, itfa, hisse bazlı ücretlendirme ile belirtilen diğer bazı kalemleri hariç tutan düzeltilmiş FAVÖK %2 artarak 55,8 milyon dolara ulaştı. Düzeltilmiş FAVÖK marjı, bir yıl önceki %30,1’den %30,7’ye yükseldi; şirket, bu sonucun öngörü aralığını 120 baz puan aştığını belirtti. İlgili vergi etkileri düşüldükten sonra maddi olmayan varlıkların itfası ve hisse bazlı ücretlendirme de dâhil olmak üzere bazı kalemleri hariç tutan düzeltilmiş net kâr ise daha sınırlı bir artışla %6 yükselerek 32,3 milyon dolara çıktı. Düzeltilmiş kârdaki artışın daha düşük olması, manşetlerde öne çıkan GAAP kâr sıçramasının Cars.com’un düzeltilmiş kâr ölçütündeki iyileşmeden çok daha keskin olduğunu gösteriyor.

Pazaryeri Büyürken Bayi Sayısı ve Trafik Geriledi

Pazaryeri geliri yıllık bazda %5 arttı. Cars.com bu artışı müşteri sayısındaki yükselişe ve üst paket aboneliklerin daha fazla tercih edilmesine bağladı; Premium+’ı tercih edenlerin oranı çeyrekte %12’ye ulaştı. Yeni, bayilerin kendi kendilerine kullanabildiği Marketplace Starter paketini yaklaşık 400 bağımsız bayi benimsedi. Bu abonelikler ücretli olmadığından Bayi Müşterileri sayısına dâhil edilmiyor; dolayısıyla benimsenmeleri açıklanan müşteri sayısını artırmıyor.

Abonelik bazlı bayi geliri %1 artarak 163,4 milyon dolara yükseldi. Pazaryerinin sağladığı değerin ve müşteri sayısının artışı, medya ve çözüm ürünlerindeki düşüşle kısmen dengelendi. OEM ve Ulusal gelir yıllık bazda %3 düşerek 15,7 milyon dolara gerilese de bir önceki çeyreğe göre %15 toparlandı. Bayi Müşterileri sayısı %1 azalarak 19.251’e inerken bayi başına aylık ortalama gelir %3 artışla 2.532 dolara ulaştı.

Kitle ölçütleri de bir yıl önceki seviyelerin altında kaldı. Aylık tekil ziyaretçi ortalaması %3 düşerek 24,7 milyona, ziyaret sayısı ise %4 azalarak 150,2 milyona geriledi. Cars.com, trafik performansını kitle edinme stratejisini optimize etmeyi sürdürmesine bağladı ve yüzde açıklamadan potansiyel müşteri talep hacminde güçlü bir artış bildirdi.

İcra Kurulu Başkanı Tobias Hartmann, çeyrekte Pazaryeri alanında elde edilen sonuçları ürün inovasyonu, süreç verimliliği ve kurumsal yetkinlikleri kapsayan faaliyet modeli değişiklikleriyle ilişkilendirirken çalışmaların henüz başlangıç aşamasında olduğunu vurguladı: “Henüz yolun başındayız, ancak bu adımlar doğru yönde ilerlediğimizi gösteriyor.”

Nakit Akışı Geri Alımları ve Borç Azaltımını Finanse Ediyor

2026’nın ilk dokuz ayında faaliyetlerden sağlanan nakit akışı, bir yıl önceki 114,5 milyon dolardan çok az değişerek 114,7 milyon dolar oldu. Cars.com’un faaliyetlerden sağlanan nakit akışından maddi duran varlık ve ekipman alımları ile şirket içinde geliştirilen aktifleştirilmiş teknoloji harcamalarını çıkararak tanımladığı serbest nakit akışı ise 94,5 milyon dolardan 97,3 milyon dolara yükseldi.

Şirket, ilk dokuz ayda 7,6 milyon hisseyi 74 milyon dolar karşılığında geri satın aldı; bunun 1,4 milyon hisseye karşılık gelen 16 milyon dolarlık kısmı üçüncü çeyrekte gerçekleşti. 30 Eylül’e kadar geri alınarak iptal edilen hisseler, önceki yıl sonundaki tedavüldeki adi hisselerin %12’sinden fazlasını oluşturdu. Cars.com, 2026 için 90 milyon dolarlık geri alım hedefini korudu. Şirket ayrıca çeyrekte 5 milyon dolar borç geri ödemesi yaptı ve geriye 445 milyon dolar borç kaldı.

Cars.com, 2026 yılının tamamı için gelirlerin yıllık bazda yatay seyretmesi ile %2 arasında artacağı ve düzeltilmiş FAVÖK marjının %29,0 ile %30,0 arasında olacağı yönündeki öngörüsünü yineledi. Gelir beklentisi, mevcut piyasa koşullarında bayi ve OEM medya ürünleri üzerindeki baskının yanı sıra Pazaryeri gelirinde beklenen büyümeyi yansıtıyor.

Çeyrek sonuçları, faaliyet giderlerinin düşmesiyle kârın önemli ölçüde arttığını, ancak büyümenin genele yayılmadığını gösteriyor: Pazaryeri geliri ve bayi başına gelir yükselirken açıklanan bayi sayısı, trafik ve OEM ile Ulusal gelir bir yıl önceki seviyelerin altında kalıyor. Öngörünün yinelenmesinin ardından yanıt bekleyen soru, Pazaryeri’ndeki bu kazanımların 2026’nın geri kalanında medya alanındaki baskıyı dengeleyip dengeleyemeyeceği.