Arthur Azizov, B2 Ventures Kurucu ve Yatırımcısı – Röportaj Serisi

Arthur Azizov B2 Ventures’in Kurucu ve Yatırımcısıdır, finans ve teknoloji projelerinden oluşan bir portföyü kapsayan özel bir fintech ittifakı, içinde B2BROKER ve B2BINPAY. On yıldan fazla deneyime sahip bir seri girişimci olarak, likidite, ticaret ve ödeme hizmetlerini dönüştüren finansal teknoloji yeniliklerinin ön saflarında yer alıyor.

Bu röportajda, B2 Ventures’in kurumsal finansmana engelleri nasıl azalttığını, kripto altyapısını nasıl genişlettiğini ve fintech operatörlerinin yeni nesilini nasıl mümkün kıldığını inceliyoruz.

Likidite, ödemeler ve aracılık altyapısını kapsayan etkileyici bir fintech ekosistemi inşa ettiniz. Bu yolu seçmenize ilk olarak ne ilham verdi—ve B2 Ventures’i kurarken çözmek için en çok tutkulu olduğunuz problem neydi?

2014’te işi başlattığımızda, en büyük engel son derece yüksek giriş bariyeriydi. Bir finans şirketi kurmak sadece zor değildi—önemli bir sermaye olmadan neredeyse imkânsızdı. Altyapıyı sıfırdan inşa etmek, mühendislerden oluşan güçlü bir ekip ve teknoloji satıcılarına yüksek ücretler ödeyebilmek için milyonlar gerekiyordu. O dönemde SaaS henüz yeni ortaya çıkıyordu ve tak‑and‑play çözümler ya da hızlı dağıtım seçenekleri yoktu.

Bu erişim eksikliği, pazarın gelişmediği anlamına geliyordu. Giriş bariyeri çoğu girişimciyi süzerek çok az benzersiz ya da yüksek kaliteli ürün kalıyordu. Güçlü bir rekabet olmadığında yenilik yapma teşviki de azdır. Ancak rekabet, ilerlemenin gerçek motorudur—her şirketi müşterileri için daha iyi, daha değerli çözümler üretmeye zorlar. Friedrich Hayek’in bir zamanlar söylediği gibi, “Rekabet bir keşif prosedürüdür.” Biz de bunu tam olarak böyle görüyoruz—her yeni katılımcı benzersiz bir şey getirebilir ve bu tüm ekosisteme fayda sağlar.

Ana fikrimiz, bu bariyeri büyük ölçüde düşürmek ve fintech altyapısını daha fazla insana—özellikle genç, hırslı ve yeni fikirleri olan kuruculara—erişilebilir kılmaktı. Bu yüzden önce B2CORE’u inşa ettik ve ardından aynı misyonla bir ürün ailesi oluşturduk: herkesin piyasaya hızlıca girebilmesini, verimli bir şekilde inşa edebilmesini ve mevcut durumu sorgulayabilmesini sağlamak. Sadece fintech alanında yer almak istemedik—gelecek dalgasındaki yenilikçilerin bunu dönüştürmesi için kapıyı açmak istedik.

Şimdi B2BROKER aracılığıyla bir Likidite Sağlayıcı Turnkey çözümü başlatıyorsunuz. Pazarın bu özel teklife ihtiyacı olduğunu fark ettirdiğiniz an ya da içgörü neydi?

B2BROKER, fintech altyapısında giriş bariyerini düşüren ilk çözümlerden biriydi. Bu erken başarı bir dalga yarattı—artık herkes B2B alanına girmek istiyor. Bir tarafta, Revolut ya da Exness gibi büyük B2C firmaları kurumsal pazarlara genişlemeye çalışıyor. Diğer tarafta ise orta ölçekli brokerlar çeşitlendirme ve daha güçlü gelir akışları arıyor.

Bu değişimi gördük ve kritik bir şeyi fark ettik: pazar sadece daha fazla erişim istemiyor—daha akıllı, daha verimli bir erişim istiyor. Birçok firma B2B’yi denemek istiyor, ancak doğru ortak olmadan ya büyük kaynakları boşa harcıyor ya da tamamen başarısız oluyor. Biz burada devreye giriyoruz—rakip olarak değil, etkinleştirici olarak. Amacımız her zaman pazarı güçlendirmek oldu.

Turnkey Likidite Sağlayıcı çözümümüzle bu etkinleştirmeyi yeni bir seviyeye taşıyoruz. Bu ölçekle ilk sunan biziz ve birçok firmanın ya kendi başına inşa etmeye çalışacağını—tüm risk ve maliyetle—ya da başarı yolunu zaten bilen biriyle ortaklaşa çalışacağını düşünüyoruz. İşte biz bu noktadayız.

Modelimiz karşılıklı büyümeye dayanıyor: müşterilerimiz ne kadar büyürse, biz de o kadar büyürüz.

Brokerlar ve bankalar giderek perakende odaklı modellerden kurumsal altyapı inşa etmeye kayıyor. Bu evrimi ne tetikliyor ve endüstri manzarasını nasıl dönüştüğünü görüyorsunuz?

Bugün gördüğümüz dönüşüm iki büyük eğilimle derinden bağlantılıdır: küresel finansal kapsayıcılığın artması ve fintech altyapısının olgunlaşması. Her zamankinden daha fazla insan internete ve dolayısıyla finansal araçlara erişebiliyor. Ticaret ve yatırım artık ana akım hâline geldi—20 yıl önce sadece hedge fonları ve Wall Street profesyonelleri vardı. Bugün ise öğrenci, girişimci gibi herkes yatırımcı oluyor.

Bu talep, perakende broker ve bankaları evrim geçirmeye zorlıyor. Sadece ön yüz ticaret platformları sunmak yetmiyor—ölçeklenebilir, kurumsal‑düzey sistemler inşa etmeleri gerekiyor; bireysel yatırımcılardan fon yöneticilerine kadar çeşitli bir müşteri tabanını idare edebilmeli. Perakende dönemi erişilebilirliği zorladı. Şimdi ise kurumsal dönem güven, derinlik ve dayanıklılık üzerine.

Ayrıca yüksek riskli bir yatırım ortamındayız. Faiz oranları yüksek, piyasalar dalgalı, sermaye daha temkinli hareket ediyor. Brokerlar yeni gelir akışları arıyor ve kurumsal alana girmek mantıklı bir adım. Ancak bu sadece daha iyi araçlar sunmakla kalmıyor; daha bağlantılı bir finansal ekosistemin parçası olmakla da ilgili.

Bu yüzden bu dönüşümü doğal bir evrim olarak görüyoruz. Bizim gibi altyapı sağlayıcıları artık sadece yazılım satıcıları değil—stratejik büyüme ortaklarıyız.

Prime‑of‑Prime modelleri—brokerların Tier‑1 sağlayıcılardan kurumsal‑düzey likidite sunarak daha küçük firmalara aracılık ettiği—eskiden niş olarak görülüyordu. Bugün bu modelin brokerlar için ana akım bir büyüme stratejisi haline gelmesini sağlayan pazar değişikliği nedir?

Ana değişim erişimdir. Son birkaç yılda düzenlemeler önemli ölçüde sıkılaştı ve Tier‑1 bankalar ile prime brokerlar çok daha az ulaşılabilir hâle geldi. Bu kurumlar zaten büyük kâr elde ediyor—daha küçük ya da yeni müşterileri kabul etmeye ilgi duymuyorlar. Bu yüzden yeni bir broker ya da likidite sağlayıcı için Tier‑1’e doğrudan bağlanmak neredeyse imkânsız.

Bir çıkmazda takılı kalıyorsunuz—kapıyı açmak için hacme ihtiyacınız var, ama hacmi artırmak için erişime ihtiyacınız var. İnternet sayesinde perakende finansal kapsayıcılık patlasa da, kurumsal erişim henüz yetişemedi. İşte Prime‑of‑Prime modelleri devreye giriyor—bu boşluğu kapatıyorlar. Aynı zamanda bugün bir B2C brokerajı inşa etmek inanılmaz karmaşık ve maliyetli. Yerel varlık, düzenleme, pazarlama, satış ortakları gibi birçok unsur gerekiyor—yüksek bir çaba. Buna karşılık, Latin Amerika gibi bir bölgedeki brokerlar için likidite ortağı olmak çok daha ölçeklenebilir ve stratejik.

Dolayısıyla evet, başlangıçta niş bir modeldi. Ancak şimdi, artan kurumsal talep ve yapısal piyasa engelleriyle Prime‑of‑Prime’in mantıklı bir büyüme yolu hâline geldiği açık. Brokerların, eski engeller tarafından bloke edilmeden ölçeklenmesini sağlıyor—bu da güçlü bir avantaj.

Likidite Sağlayıcı Turnkey ürününüz, kurumsal‑düzey hizmetlere geçiş yapmak isteyen broker ve bankalar için hangi temel sorunları çözüyor?

Kurumsal‑düzey bir operasyon başlatmak ciddi bir zorluktur. Artık perakende müşterileri büyük ölçekle değil, daha az sayıda, daha büyük tutarlarla ve çok daha yüksek beklentilerle çalışıyorsunuz. Hata maliyetleri astronomik seviyelere çıkar. Bizim çözdüğümüz tam da bu temel sorundur: müşterilerimizin maliyetli hatalardan kaçınmasını sağlamak için eksiksiz, kanıtlanmış bir altyapı sunuyoruz.

İlk olarak, pazar erişimi. Likiditemiz gerçek anlamda kurumsaldır; gerçek agregasyon ve güçlü sağlayıcı ilişkileri sayesinde. Bu sadece pazarlama sözü değil, her enstrümanda hissedebileceğiniz yürütme kalitesidir.

İkinci olarak, teknik altyapı. Bir likidite hub’ı kurmak, yürütme platformlarını entegre etmek ve iç agregasyon mantığını ayarlamak son derece karmaşıktır. Bir Prime Broker bulsanız bile, sıfırdan doğru kurulumu oluşturmak deneyimli bir ekip olmadan neredeyse imkânsızdır. OneZero ya da PrimeXM gibi platformlarda uzman bulmak da nadir ve pahalıdır. Bu uzmanlığı yıllar içinde inşa ettik ve hazır‑kullanım hizmeti olarak sunuyoruz.

Tam yığını da sağlıyoruz: B2CORE CRM’den web geliştirmeye ve ödeme altyapısına kadar. Lisanslama konusunda yardıma mı ihtiyacınız var? Biz de onu hallediyoruz. Her şey maliyeti ve pazara çıkış süresini minimize edecek şekilde tasarlandı. Bu yolculuğu kendimiz yaptık. Maliyeti ne kadar olduğunu ve yalnız başına denemeye çalışanların kaç hata ile karşılaşacağını çok iyi biliyoruz. Turnkey çözümümüz, bu deneyimi aktararak zaman kazandırmak ve müşterilerimizin büyümesini hızlandırmakla ilgili—çünkü, daha önce de belirttiğim gibi, onlar başarılı olursa biz de başarılı oluruz.

Turnkey çözümünüzü kullanan bir müşterinin tipik bir lansman sürecinin teknoloji yığını, lisanslama ve uyumluluk açısından nasıl bir yol haritası izlediğini adım adım anlatabilir misiniz?

Bu tür bir işi yasal olarak yürütmek için ilk ihtiyacınız doğru bir lisans. Bunun etrafından dolaşmanın yolu yok—lisans olmadan uyumluluk kontrollerini geçemezsiniz ve ciddi ortaklar sizinle konuşmaz. B2B’de herkes karşı tarafınızın ve kredi riskinizin ne olduğunu inceler. Gri bölgelerde köşe bucak kesmek mümkün, ama bu ilk günden itibaren itibarınızı yok eder.

Bu yüzden lisanslama genellikle ilk ve en uzun adımdır—bir yıla kadar sürebilir. Ancak kendi hukuk danışmanlarımız var ve her şeyi halleder: belgeleri hazırlar, düzenleyiciyle iletişimi yönetir ve müşteriyi tüm süreçte yönlendirir. Müşteri hızlı ve odaklıysa, bunu yaklaşık 6 ayda tamamlayabiliriz. Ve zaten bir lisansa sahipler ya da sadece bir yükseltme gerekiyorsa, haftalar içinde lansman yapabiliriz.

Teknik taraftan, bir yürütme hesap yöneticisi ve uygulama uzmanlarından oluşan özel bir ekip atarız. Onboarding: iş modelini tartışır, detaylı anketleri doldurur ve platformu yapılandırmaya başlarız. Ekibimiz eğitim verir, B2BINPAY üzerinden ödeme hesapları açar. Süreç oldukça yapılandırılmıştır: strateji görüşmeleri, uyumluluk, yasal evraklar, platform kurulumu, web sitesi lansmanı paralel olarak yürür. Tek gerçek darboğaz lisanslamadır. Ancak ciddi oyuncular için bu nadiren engel olur. Çoğu zaten bir şeyler kurmuş durumdadır ve biz sadece hızlı bir şekilde ölçeklendirmelerine yardımcı oluruz.

B2BROKER ve B2BINPAY, geleneksel finansı dijital varlık altyapısıyla birleştirme vizyonunuzda birbirini nasıl tamamlıyor?

Küresel ölçekte kriptoya yönelik kurumsal benimseme büyük bir ivme kazanıyor ve bu ivme sadece artıyor. ABD’ye bir bakın—SEC liderliğindeki son değişikliklerle dijital varlıklara daha destekleyici bir ton duyuyoruz. Yeni başkan açıkça kripto şirketlerinin bankasızlaştırılmasına karşı mücadele edeceğini ve alanda gerçek bir potansiyel gördüğünü söyledi. Spot ETF dalgası ve net düzenleyici ilerlemelerle birlikte, kripto pazarının çok daha olgun bir aşamaya girdiği açık.

Tam da bu noktada iki ürünümüz mükemmel bir şekilde bir araya geliyor. B2BROKER tam IT ve ticaret altyapısını sunarken, B2BINPAY işletmelere hızlı, güvenli ve ölçeklenebilir bir kripto ödeme işleme yolu sağlıyor. Bu güçlü bir kombinasyon. Brokerlar, borsalar ya da sınır ötesi finansal hizmetler sunmak isteyen herhangi bir fintech firması için hızlı, kripto‑yerel bir ödeme katmanı vazgeçilmez. Geleneksel ödeme kanalları çok yavaş ve parçalı; kripto ödemeleri iki büyük avantaj sunar: anlık takas ve fonların tam mülkiyeti. Bu yüzden kripto benimsemesini bir moda sözcük olarak değil, gerçek bir altyapı yükseltmesi olarak her zaman savunduk. B2BINPAY yeni gelir kanalları ve müşteri segmentleri için kapıyı açarken, B2BROKER arka ucun sağlam olmasını sağlıyor.

Dolayısıyla, teknik olarak farklı işletmeler olsalar da vizyon açısından sıkı bir şekilde hizalanıyorlar.

Şirketleriniz, karmaşık düzenlemelerle dolu birden fazla yargı bölgesinde küresel olarak faaliyet gösteriyor. Özellikle kripto, ödemeler ve sınır ötesi likidite konularında ölçekli uyumluluğa nasıl yaklaşıyorsunuz?

Bu, bugün herhangi bir finansal işletmeyi ölçeklendirmede en zor kısımdır.

Yaklaşımımız oldukça yapılandırılmıştır. İlk olarak, çalıştığımız yargı bölgelerinde son derece seçici davranıyoruz. Temiz, iyi düzenlenmiş ortamları tercih ediyoruz; burada uzun vadeli ortaklıklar kurabilir ve tam şeffaflıkla çalışabiliriz. Ayrıca her bölgedeki yerel hukuk danışmanlarıyla yakın çalışan güçlü bir iç uyumluluk ekibi oluşturduk. Bu sayede düzenlemeler değiştiğinde—ki bu sürekli olur—hızlıca uyum sağlayabiliyoruz.

Ayrıca lisanslamaya günün ilk gününden büyük yatırımlar yapıyoruz. EMI lisansları, kripto yetkilendirmeleri ya da broker lisansları olsun, tam yolu izliyoruz. Bu hızlı ya da ucuz değil, ama sürdürülebilir bir şekilde ölçeklenmenin tek yolu. Aynı zamanda müşterilere güven veriyor—ciddi bir uyumluluk yaklaşımı benimseyen bir şirketle çalıştıklarını bilirler.

KYC, KYT ve işlem izleme, ölçeklenebilir, kurumsal‑düzey likidite altyapısını etkinleştirmede hangi rolü oynar?

Uyumluluk, herhangi bir finansal işletmede mutlak derecede kritik bir rol oynar. Şirketinizi hem yasal hem de itibar açısından korur. B2B’de itibar her şeydir. Kötü müşterileri kabul etmek istemezsiniz ve uyumluluk bunu engeller. Aynı zamanda düzenleyici gereksinimleri karşılamanızı ve para cezaları ya da kısıtlamalarla karşılaşmamanızı sağlar.

KYC ve KYT ikisi de hayati önemdedir. Her müşteriniz tam bir KYC sürecinden geçmelidir—kim olduklarını, paranın nereden geldiğini ve iş modelini anlamalısınız. KYT de aynı derecede önemlidir. Paranın akışını izlemeli ve AML risklerine maruz kalmadığınızdan emin olmalısınız.

Müşterilerimize bu konuda da destek oluyoruz. B2BINPAY, Crystal ve Chainalysis ile entegre edilmiştir. Ayrıca kendi B2CORE platformumuza tam bağlı kurumsal‑düzey uyumluluk araçlarımız var. Böylece müşteriler lisanslama ve itibar ihtiyaçlarını karşılayan sağlam bir altyapıya erişir.

Güçlü bir uyumluluk olmadan ölçeklenemezsiniz. Özellikle bu alanda her şey yakından izleniyor.

Geleneksel finans ile dijital varlıkları aktif olarak birleştiren biri olarak, önümüzdeki 2‑3 yılda en anlamlı yeniliğin nerede gerçekleşeceğini görüyorsunuz?

Geleneksel finans ile kripto‑yerel dünya arasındaki birleşme aşamasında gerçekten heyecan verici bir döneme giriyoruz. Önümüzdeki birkaç yıl içinde birkaç büyük yenilik akımı patlayacak.

İlk olarak, süper uygulamalar—Revolut tarzı platformlar—daha yaygın hâle gelecek. Kullanıcılar her şeyi tek bir yerde istiyor: ödemeler, ticaret, yatırım, hatta sigorta. Bu, kullanım kolaylığı, bağlılık ve işletmeler için çoklu gelir kanalları açıyor.

Ardından tokenizasyon ve RWA geliyor. Geleneksel sermaye piyasası altyapısı pahalı ve parçalı—takas, saklama, sınır ötesi ödemeler hepsi yavaş ve maliyetli. Tokenizasyon bu süreci basitleştirip hızlandırabilir. Varlık ihracını daha hızlı ve ikincil piyasaları daha erişilebilir hâle getirir.

Ve tabii ki AI. Uyumluluk, ticaret ve müşteri etkileşimini zaten dönüştürüyor. Benimseme hızı yüksek ve yetenekler her gün gelişiyor. AI kullanmadan iş yürütmek, faks makineleriyle banka kurmaya çalışmak gibi.

İleriye baktığınızda, B2 Ventures için uzun vadeli vizyonunuz nedir—ve kurumsal fintech alanında bırakmak istediğiniz miras ne olacak?

Uzun vadeli vizyonumuz, B2 ekosistemini, finansal yenilikçilerin yeni neslini güçlendiren küresel bir platform hâline getirmektir. Kurumsal oyuncuların dijital varlık alanına girmesini kolaylaştırmak ve yetenekli girişimcilerin kendi finansal işletmelerini kurmaları için engelleri düşürmek istiyoruz. Kripto benimsenmesine iki kat daha fazla yatırım yapıyoruz çünkü finansın bu yönde ilerlediğine inanıyoruz. Bu geçişi herkes için—kurulu kurumlar ve yeni başlayan start‑uplar dahil—daha kolay, daha güvenli ve daha ölçeklenebilir hâle getiren ürün ve hizmetler inşa ediyoruz.

Bir miras bırakabilirsek, şu olmasını isterim: kurumsal fintech’in geleceğini daha açık, daha verimli ve daha kapsayıcı hâle getirerek şekillendirdik. Bu, her gün inşa ettiğimiz misyondur.