Apollo Fonları, Kelvion’u SLB’ye 4,1 Milyar Dolar Karşılığında Satmayı Kabul Etti

Apollo Global Management (N7I.DE ) 31 Ağustos 2026’da duyurdu SLB’nin, termal yönetim çözümleri geliştiren ve üreten küresel bir şirket olan Kelvion’un %100’ünü yaklaşık 3,4 milyar dolar nakit ve yaklaşık 0,7 milyar dolar borç devri karşılığında satın alacağını belirten kesin bir anlaşmaya girdiğini. Kelvion, çoğunluk hissesi Apollo tarafından yönetilen fonlara aittir; Triton tarafından tavsiye edilen fonlar ise azınlık hissesine sahiptir ve bu hisseler de SLB tarafından devralınacaktır.

Yaklaşık 4,1 milyar dolar tutarındaki toplam işlem değeri, tahmini 2026 EBITDA’sının sinerjiler öncesi yaklaşık 11 katı ya da beklenen yıllık sürekli sinerjiler dahil edildiğinde yaklaşık 8,5 katı olarak temsil ediyor, SLB’nin ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) sunulan haber bültenine göre.

İşlem Şartları ve Beklenen Finansal Etki

SLB, işlemin kapanıştan sonraki ilk 12 ay içinde hisse başına kazanç ve hisse başına serbest nakit akışı açısından olumlu bir katkı sağlayacağını bekliyor. Şirket ayrıca maliyet verimlilikleri ve ek gelir fırsatlarından kaynaklanarak üç yıl içinde yıllık yaklaşık 120 milyon dolar EBITDA sinerjisi yaratmayı öngörüyor.

İşlemin ardından SLB, net borç‑EBITDA oranını daha önce belirttiği döngü boyunca hedef olan 1,5 katın altında tutarak güçlü bir yatırım dereceli bilanço koruyacağını belirtti. Şirket ayrıca 2026 yılında temettüler ve hisse geri alımlarıyla hissedarlara 4 milyar doların üzerinde geri dönüş sağlamaya olan taahhüdünü yineledi ve 2027 yılında toplam hissedar getirilerinin en az 2026 seviyeleriyle uyumlu olmasını beklediğini, 2027 hedeflerinin yıllık planlama sürecinin bir parçası olarak netleştirileceğini söyledi.

İşlem, olağan kapanış koşulları ve düzenleyici onaylara tabi olup 2027’nin ilk yarısında tamamlanması bekleniyor.

Kelvion’un İşletmesi ve Apollo’nun Sahipliği

Kelvion, veri merkezleri ve çeşitli endüstrilere hizmet veren termal çözümler geliştiren ve üreten lider bir küresel şirkettir. Apollo, şirketi endüstri ve enerji altyapısı pazarlarının geniş bir yelpazesinde müşterilere gelişmiş soğutma çözümleri sunan küresel bir lider olarak tanımladı. Apollo Altyapı Grubu ve Apollo’nun Hybrid Value franchise’ının desteğiyle Kelvion, küresel ekibini büyütmüş ve en büyük ve en hızlı büyüyen segmenti olan veri merkezlerine hizmete yönelik stratejik odak ve yatırımlarını artırmıştır.

SLB, Kelvion’un 2026 yılında yaklaşık 2,3‑2,4 milyar dolar gelir ve yaklaşık 350‑400 milyon dolar ayarlanmış EBITDA üretmesi beklendiğini belirtti. Veri merkezi gelirinin 2026’da 1,2‑1,3 milyar dolar arasında olacağı tahmin ediliyor. Veri merkezlerinin ötesinde Kelvion, ısı pompaları, yenilenebilir enerji ve karbon yakalama ve işleme gibi enerji ve endüstri pazarlarında köklü konumlara sahiptir.

Apollo Fonları’nın Kelvion yatırımı Ocak 2026’da tamamlandı. Apollo tarafından yönetilen fonlar, Triton tarafından tavsiye edilen fonlardan Kelvion’un çoğunluk hissesini satın almak için 2025 Ağustos’ta anlaştı, Triton azınlık hissesi tutuyordu. Triton, şirketi 2014’te satın alıp yeniden markalaştırdı; şirket daha önce GEA Heat Exchanger Group olarak biliniyordu. Apollo, fonlarının son beş yılda altyapı ve altyapı‑ile‑ilişkili yatırımlara 155 milyar doların üzerinde sermaye dağıttığını, kendi Altyapı Yatırım Sınıflandırma Çerçevesi ve Hesaplama Metodolojisi kapsamında ölçtüğünü belirtti.

“Başlangıçtan itibaren odak noktamız, Kelvion yönetimine şirketin en çekici büyüme fırsatlarını, özellikle AI altyapısına enerji verimliliği çözümleri getirmeyi, takip edebilmesi için kaynak ve stratejik destek sağlamaktı,” dedi Apollo’dan Ortak Waleed Elgohary. Yönetimin stratejik planlarını hayata geçirdiğini ve tarafların, uzun vadeli büyümenin SLB’nin bir parçası olarak hızlanacağına inandığını ekledi.

Kelvion CEO’su Andy Blandford, anlaşmayı önemli bir kilometre taşı olarak nitelendirdi, Apollo Fonları, Triton ve şirketin müşterilerine teşekkür etti ve Kelvion’un hem veri merkezlerinde hem de çeşitli endüstrilerde lider konumlarda olduğunu belirtti.

SLB’nin Veri Merkezi Genişleme Planları

SLB, satın almanın kritik termal yönetim teknolojileriyle Veri Merkezi Çözümleri işini güçlendirdiğini belirtti. SLB’nin veri merkezi çözümleri işi son üç yılda hızla büyüdü ve Apollo duyurusuna göre yıl sonuna kadar küresel olarak 2 gigawattı aşan toplam teslimat bekleniyor. SLB’nin kendi açıklamasında, işin gelirinin 2024 ile 2026 arasında %90’ı aşan bileşik yıllık büyüme oranı ile artması ve modüler yaklaşımının sahadaki inşaat karmaşıklığını azaltarak işletmeye geçiş süresini %40’a kadar hızlandırabileceği ifade edildi.

SLB ve Kelvion birlikte 2026’da veri merkezi gelirinde 2 milyar doların üzerinde ve proforma bazda yaklaşık 300 milyon dolar ayarlanmış EBITDA üretmeleri bekleniyor, SLB’ye göre. Şirket, birleşik veri merkezi çözümleri işinde 2028 için 4,5‑5 milyar dolar gelir ve 700‑800 milyon dolar ayarlanmış EBITDA hedefliyor.

“AI, yaşamımızdaki en büyük altyapı yatırım döngüsünü tetikliyor,” dedi SLB CEO’su Olivier Le Peuch. “Bu işlem, veri merkezi sektörüne endüstriyel teknoloji ortağı olma hedefimizi hızlandırıyor ve müşterilerin AI’ı ölçeklendirmek için gereken artan altyapı karmaşıklığını ele almalarına yardımcı oluyor.”

SLB’nin Yeni Enerji ve Endüstri iş biriminin başkanı Gavin Rennick, satın almanın SLB’ye daha bütünleşik soğutma çözümleri sunma ve termal yönetimi modüler altyapı teklifine daha doğrudan entegre etme imkanı sağladığını söyledi.

Guggenheim Securities, LLC, Apollo Fonları ve Kelvion’a baş finansal danışmanlık yaparken, UBS AG London Branch da finansal danışman olarak görev aldı. Sidley Austin LLP, işlemde hukuki danışmanlık sağladı ve Paul, Weiss, Rifkind, Wharton LLP ise düzenleyici danışmanlık yaptı.

SLB, 31 Ağustos 2026’da SEC’ye Form 8‑K üzerinden bir güncel rapor sunarak basın bültenini Madde 7.01 altında sağladı. Şirket ayrıca duyuruyu tartışmak üzere 31 Ağustos 2026 tarihinde saat 10:00’da (ABD Doğu Saati) bir halka açık konferans görüşmesi planladı. Apollo, Athene emeklilik hizmetleri işini yürüten küresel bir alternatif varlık yöneticisi, 30 Haziran 2026 itibarıyla yaklaşık 1,05 trilyon dolar yönetilen varlık bildirdi.