Honeywell Aerospace, 2026 EPS beklentisini yükseltti ve ilk temettüsünü açıkladı

Honeywell Aerospace Inc. (HONA ) 28 Ekim 2026’da 2026’nın üçüncü çeyrek sonuçlarını açıkladı. 26 Eylül 2026’da sona eren çeyrekte satışlar, hem bildirilen hem de organik bazda bir önceki yılın aynı dönemindeki 4.533 milyon dolardan %2 artarak 4.644 milyon dolara, net kâr ise 654 milyon dolardan %13 artarak 737 milyon dolara yükseldi. 29 Haziran 2026’daki bölünmenin ardından bağımsız şirket olarak geçirdiği ilk çeyrekte şirket, yılın tamamına ilişkin pro forma bağımsız düzeltilmiş hisse başına kazanç (EPS) beklentisini de yükseltti. Şirketin yönetim kurulu ayrıca Honeywell Aerospace’in hisse başına 0,40 dolarlık ilk üç aylık nakit temettüsünü açıkladı.

Düzeltilmiş FVÖK, GAAP dışı bir ölçüt olarak, 1.151 milyon dolara kıyasla %1 artışla 1.161 milyon dolar oldu. Şirket, bu rakamın Uluslararası Acil Ekonomik Yetkiler Yasası kapsamındaki gümrük vergisi iadelerinden sağlanan yaklaşık 50 milyon dolarlık net faydanın yanı sıra bağımsız ve halka açık bir şirket olarak faaliyet göstermek için gerekli yeni maliyetleri de içerdiğini belirtti. Honeywell Aerospace‘e atfedilen net kâr 726 milyon dolardı.

Seyreltilmiş hisse başına kazanç 2,29 dolardı. Şirketin mutabakatına göre, 2,21 dolarlık düzeltilmiş EPS, hisse başına 0,18 dolarlık emeklilik gelirini hariç tutarken satın almalarla bağlantılı maddi olmayan varlık amortismanı için hisse başına 0,06 doları ve işlem maliyetleri için hisse başına 0,04 doları geri ekledi. Şirket, önceki yıla ait hisse başına karşılaştırmaları anlamlı olmadıkları gerekçesiyle sunmuyor. Bölünme öncesi dönemlerin hisse başına tutarları, bölünme tarihinde tedavüldeki 317 milyon adi hisse esas alınarak hesaplanıyor; üçüncü çeyreğe ait düzeltilmiş EPS hesabında ise ağırlıklı ortalama 317,7 milyon hisse kullanıldı.

İşletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı 668 milyon dolar, 168 milyon dolarlık sermaye harcamasının ardından serbest nakit akışı 500 milyon dolar oldu. Şirket, GAAP dışı bir ölçüt olan serbest nakit akışını, Flexjet ile ilgili davaların uzlaşması için yapılan nakit ödemeler hariç olmak üzere, işletme faaliyetlerinden sağlanan nakitten sermaye harcamalarının çıkarılması şeklinde tanımlıyor. Şirketin bildirdiğine göre, çeyrek sonunda birikmiş siparişler bir yıl önceki 17.255 milyon dolardan %12 artışla 19.324 milyon dolara ulaştı; son 12 aylık siparişler ise artışa Savunma ve Uzay segmentinin öncülük etmesiyle %9 yükseldi.

26 Eylül 2026’da sona eren dokuz ayda satışlar, bir önceki yılın aynı dönemindeki 12.896 milyon dolara kıyasla 13.518 milyon dolar; net kâr ise 2.292 milyon dolara kıyasla 1.635 milyon dolar oldu. Dokuz aylık nakit akış tablosunda, uzun vadeli borç ihracından 15.843 milyon dolar nakit girişi ve şirketin eski ana şirketine net 15.080 milyon dolar transfer yer alıyor. Uzun vadeli borç, 26 Eylül 2026 itibarıyla 15.853 milyon dolardı; 31 Aralık 2025’te ise 4 milyon dolardı. Çeyrek sonunda nakit ve nakit benzerleri 1.558 milyon dolara ulaştı.

İcra Kurulu Başkanı Jim Currier, şirketin bağımsız şirket olarak geçirdiği ilk çeyrekte beklentilerinin üzerinde sonuçlar elde ettiğini; satışları ve düzeltilmiş EBIT’i hem bir önceki çeyreğe hem de geçen yılın aynı dönemine göre artırdığını söyledi. Currier, “Çözümlerimize yönelik talep güçlü kalmayı sürdürüyor; son 12 ayda siparişlerimiz %9 arttı,” dedi. Üretim temposunu belirleyen tedarikçilerde umut verici işaretler gördüklerini belirten Currier, bu ilerlemenin ek malzeme kaynaklarının onaylanmasına yönelik çalışmalarla birlikte, şirketi 2027’de ve sonrasında satışlarını ve üretimini daha hızlı artırabilecek bir konuma getirdiğini söyledi.

Son Kullanım Pazarı ve Segment Sonuçları

Ticari Orijinal Ekipman satışları, ticari hava taşımacılığına yönelik uçakların üretim hızlarının ve seçilebilir ekipman hacimlerinin artmasıyla, bildirilen bazda %7, organik bazda %8 yükselerek 690 milyon dolara ulaştı. Ticari satış sonrası pazardaki satışlar %2 artışla 2.126 milyon dolara çıktı. Şirket, bu artışın sağlıklı temel talebi yansıttığını, ancak mekanik bileşenlerin bulunabilirliğiyle sınırlı kaldığını belirtti. Savunma ve Uzay satışları %1 artarak 1.828 milyon dolara yükseldi. CAES ve Civitanavi satın almalarının öncülük ettiği büyüme, tedarik kısıtları ve havacılık ve uzay alanları dışındaki, kısıtlamaya tabi bir hükümet programının aşamalı olarak sona erdirilmesi nedeniyle uluslararası satış hacmindeki düşüşle kısmen dengelendi. Şirket, organik satış değişimini, bildirilen net satışlardaki yıllık değişimden yabancı para çevrim etkileri, bir işlemi izleyen ilk 12 ay boyunca elden çıkarmalar düşüldükten sonraki satın almalar ve diğer olağandışı veya yinelenmeyen kalemler çıkarılarak hesaplanan değişim olarak tanımlıyor.

Electronic Solutions segmentinin satışları, bildirilen bazda %4, organik bazda %5 artarak 1.784 milyon dolara ulaştı; segmentin düzeltilmiş EBIT’i ise gümrük vergisi iadeleri ve fiyatlandırmanın olumsuz ürün karması ile artan maliyetleri fazlasıyla dengelemesiyle %11 artarak 564 milyon dolara çıktı. Şirketin bildirdiğine göre, Engines and Power Systems satışları bildirilen bazda %3, organik bazda %2 artarak 1.515 milyon dolara yükselirken segmentin düzeltilmiş EBIT’i, olumsuz ürün karması ve artan maliyetlerin fiyat etkileri ile gümrük vergisi iadelerinden sağlanan faydayı fazlasıyla dengelemesi nedeniyle %16 düşerek 250 milyon dolara geriledi. Control Systems satışları, bildirilen ve organik bazda değişmeyerek 1.345 milyon dolarda kaldı. Segmentin düzeltilmiş EBIT’i ise fiyat etkilerinin yüksek maliyetleri ve olumsuz ürün karmasını fazlasıyla dengelemesiyle %2 artarak 382 milyon dolara ulaştı. Segmentin düzeltilmiş EBIT’i, açıklamada belirtilen GAAP dışı ölçütlerden biridir.

2026 Beklentileri ve İlk Temettü

Honeywell Aerospace, 2026 yılının tamamı için organik satış büyümesi beklentisini %4 ila %5 aralığında korudu. Pro forma bağımsız düzeltilmiş FVÖK beklentisini 4,35 milyar ila 4,45 milyar dolardan 4,375 milyar ila 4,425 milyar dolar aralığına daraltırken, yıllık büyüme beklentisi aralığını önceki yatay seyir ila %3 artış aralığından %1 ila %2 artış aralığına çekti. Pro forma bağımsız düzeltilmiş hisse başına kâr beklentisini de 7,60 ila 7,90 dolardan 7,85 ila 8,00 dolara yükseltti. 2026’nın ikinci yarısı için serbest nakit akışı beklentisi 1,0 milyar ila 1,5 milyar dolardan 1,2 milyar ila 1,4 milyar dolara çıkarıldı. Şirket, bazı kalemlerin tutarını ve zamanlamasını güvenilir biçimde tahmin edemediği için ileriye dönük bu GAAP dışı ölçütleri en doğrudan karşılaştırılabilir GAAP ölçütleriyle aşırı bir çaba harcamadan mutabık hâle getiremeyeceğini belirtti.

Yönetim kurulunun adi hisse başına 0,40 dolarlık temettüsü, 13 Kasım 2026 iş günü kapanışı itibarıyla kayıtlarda bulunan hissedarlara 4 Aralık 2026’da ödenecek. Currier, “Yönetim Kurulunun düzenli temettü açıklama kararı, önümüzdeki yıllarda kalıcı serbest nakit akışı büyümemize ilişkin görünürlüğü teyit ediyor,” dedi. Rekabetçi ve artan bir temettü ödemenin, finansal esnekliği ve güçlü yatırım yapılabilir kredi notunu korurken şirketin sermaye tahsis stratejisinin temel bileşenlerinden biri olduğunu da ekledi.

Şirket, tahmini toplam ömür boyu değer esasına göre yıl başından bu yana 20 milyar doların üzerinde yeni iş kazandığını belirtti. Bu rakamı destekleyen duyurular arasında, ABD Hava Kuvvetlerinin şirketin SkyShot 1600 motorunu, iş birliğine dayalı muharip uçaklar ve insansız hava aracı sistemlerine yönelik Otonom İş Birlikçi Platform programı kapsamında Ön Tasarım İncelemesi aşamasına ilerletmesi yer aldı. Şirket ayrıca, Munitions Acceleration Council tarafından önceliklendirilen platformlara ilişkin ilk sözleşmeler de dâhil olmak üzere, çeşitli füze ve mühimmat programları için seyrüsefer ve RF sistemleri sağlamak üzere 2 milyar doların üzerinde yeni iş kazandı.

Honeywell Aerospace ayrıca Arizona’nın Tempe kentindeki üretim tesisini 300.000 fit kare genişleteceğini duyurdu. 2028’in sonlarında açılması beklenen genişletme; mevcut Kontrol Sistemleri üretimini, yakın zamanda kazanılan işleri ve yeni nesil platformları destekleyecek. Şirket, eylül ayında düzenlenen bir yatırımcı konferansında, az sayıdaki mekanik parça tedarikçisinden kaynaklanan ve şu anda üretim artışını sınırladığını belirttiği kısıtları ele alan bir tedarik zinciri güncellemesi sundu.

Şirket, Honeywell Technologies’ten ayrılma işlemini tamamladı ve 29 Haziran 2026’da Nasdaq Stock Market’te işlem görmeye başladı. Eski ana şirketi Honeywell Technologies, 22 Ekim 2026’da kendi üçüncü çeyrek sonuçlarını açıkladı; satışları 5,0 milyar dolar, düzeltilmiş hisse başına kârı ise 2,27 dolar oldu.

Honeywell Aerospace, 28 Ekim 2026’da EDT ile saat 17.00’de yapılacak bir yatırımcı konferans görüşmesi planladı; görüşmenin web yayını kaydı 30 gün boyunca erişilebilir olacak.