Vergi gideri çeyreklik kârı düşürürken AMSC’nin geliri 94 milyon dolara yükseldi

AMSC, 4 Kasım 2026’da, 30 Eylül 2026’da sona eren mali yılın ikinci çeyreğinde gelirinin bir önceki yılın aynı dönemindeki 65,9 milyon dolardan 94,0 milyon dolara yükseldiğini, GAAP net kârının ise 4,8 milyon dolardan 3,0 milyon dolara gerilediğini bildirdi. Gelir vergisi giderindeki büyük artış, faaliyet sonuçlarındaki iyileşmenin etkisini aştı.

Gelirdeki artış, organik büyümeyi ve Comtrafo’nun satın alınmasını yansıtıyordu. Şebeke segmentinin geliri 54,3 milyon dolardan 76,7 milyon dolara, Rüzgâr segmentinin geliri ise 11,5 milyon dolardan 17,4 milyon dolara yükseldi. Siparişler 95 milyon doları aştı. Yönetim Kurulu Başkanı, Başkan ve CEO Daniel P. McGahn, bu artışın başlıca geleneksel ve yenilenebilir enerji pazarlarından ve malzeme sektörü ile kamu hizmeti müşterilerinden gelen talepten kaynaklandığını belirtti.

McGahn, gelirin, 2026 mali yılının ilk yarısında müşterilerin talep ettiği proje teslimatlarının öne çekilmesini de yansıttığını söyledi. Dolayısıyla teslimat zamanlaması da talep ve satın almayla birlikte çeyrekteki büyümeyi açıklayan unsurlardan biri.

Vergiler kârı düşürürken faaliyet geliri yükseldi

Brüt kâr 20,4 milyon dolardan 26,5 milyon dolara yükseldi. Satış, genel ve idari giderler 13,4 milyon dolardan 18,3 milyon dolara çıktı; buna rağmen faaliyet geliri 3,0 milyon dolardan 5,4 milyon dolara yükseldi. Son dönemin faaliyet sonucu, koşullu bedelin gerçeğe uygun değerindeki değişimden kaynaklanan 1,3 milyon dolarlık bir faydayı da içeriyordu.

Vergi öncesi gelir 4,9 milyon dolardan 6,4 milyon dolara yükseldi. Ancak gelir vergisi gideri 117.000 dolardan 3,4 milyon dolara fırladı; bu artış, vergi öncesi kârdaki iyileşmeyi fazlasıyla aştı ve GAAP net kârındaki düşüşe yol açtı.

GAAP dışı net kâr 8,9 milyon dolardan 9,1 milyon dolara yükselirken, her iki dönemde de hisse başına temel kâr 0,20 dolar oldu. AMSC bu ölçütü; hisse bazlı ücretler, satın almayla ilgili maddi olmayan varlık amortismanı, koşullu bedelin gerçeğe uygun değerindeki değişiklikler, diğer nakit dışı veya olağandışı giderler ve bu düzeltmelerin vergi etkisi hariç net kâr olarak tanımlıyor. Çeyreğin en büyük düzeltme kalemi olan hisse bazlı ücretler, 3,8 milyon dolardan 6,5 milyon dolara yükseldi.

Nakit üretimi artan yatırımları destekliyor

30 Eylül’de sona eren altı aylık dönemde faaliyetlerden sağlanan nakit akışı, bir önceki yılın aynı dönemindeki 10,6 milyon dolara kıyasla 48,7 milyon dolar oldu. Çeyrek sonunda nakit, nakit benzerleri ve kısıtlı nakit toplamı 181,9 milyon dolara ulaştı; bu tutar 31 Mart 2026’da 147,6 milyon dolardı.

Nakit üretimindeki bu güçlenmeye yatırımlardaki keskin artış eşlik etti. Maddi duran varlık alımları, ilk yarıda 2,2 milyon dolardan 14,4 milyon dolara yükseldi. Faaliyetlerden sağlanan nakit akışı bu alımları aştı. McGahn, “Büyüme ivmemiz, brüt kâr marjımızın çeyrekten çeyreğe genişlemesi ve faaliyetlerden sağladığımız önemli nakit akışı, uzun vadeli stratejik büyüme yatırımlarımız için bize büyük bir esneklik sağlıyor” dedi.

AMSC, 31 Aralık 2026’da sona erecek üçüncü çeyrekte gelirinin 80,0 milyon doları, GAAP net kârının başa baş düzeyini ve GAAP dışı net kârının 7,0 milyon doları, yani hisse başına 0,15 doları aşmasını bekliyor. Kâr tahmini, 0,5 milyon dolarlık gelir vergisi gideri varsayımına ve koşullu bedelin gerçeğe uygun değerinde değişiklik olmayacağı kabulüne dayanıyor.

McGahn, mali yılın ilk üç çeyreğinin her birinde gelirin ortalama yaklaşık 90 milyon dolar olacağını, ikinci yarıda talebin güçlü seyrini sürdüreceğini ve mali yılın tamamında geçen yıla kıyasla önemli bir büyüme kaydedileceğini öngörüyor.

Sonuçlar; ilk yarıda öne çekilen teslimatları, enerji pazarlarının genelindeki talebi ve nakit üretimindeki önemli artışı, vergilerin etkisiyle çeyreklik GAAP kârında yaşanan düşüşle bir arada gösteriyor. 2026 mali yılının geri kalanındaki temel soru, AMSC’nin sözünü ettiği talebin ilk yarıdaki teslimatların öne çekilmesinin ardından gelirleri ve faaliyet kârlılığını sürdürüp sürdüremeyeceği ve artan yatırım harcamaları için gereken nakdi sağlayıp sağlayamayacağı.