Tesla vs BYD: Sino nga ba ang Nangunguna sa Pandaigdigang Pamilihan ng EV?

Naungusan ng BYD ang Tesla sa Pandaigdigang Dami ng BEV

Sa pagwawakas ng taong 2025, naging malinaw na ang BYD (BYDDF) ay nalagpasan na ang Tesla (TSLA ) sa sarili nitong nasasakupan, ang mga benta ng BEV (Battery Electric Vehicles).

Ito ay resulta ng isang pincer movement: Ang benta ng BEV ng BYD ay tumaas ng 28% sa taon, umabot sa 2.25 milyong sasakyan sa buong mundo; samantala, ang benta ng Tesla ay bumaba ng 9% sa 1.64 milyong sasakyan, na nagmamarka ng ikalawang taon ng pag-urong ng benta.

Sa unang tingin, maaaring magdulot ito ng problema para sa Tesla, pareho ang kumpanya at ang kanyang stock, dahil marami sa kwento tungkol sa kumpanya ay nakabatay sa posisyon nito bilang pandaigdigang lider sa teknolohiya at benta ng EV.

Lalo itong totoo para sa pagpapahalaga ng kumpanya. Batay sa P/E (Price/Earnings ratio) ng Tesla na 302, kumpara sa mataas din ngunit hindi kasing matindi na 60 P/E ng BYD, maraming bahagi ng market capitalization ng Tesla ang nagpepresyo ng malaking paglago at mga inaasahang panghinaharap na maaaring mapagbantaan sa 2026.

Bakit Bumaba ang Benta ng Sasakyan ng Tesla noong 2025

Ang pagbaba ng benta ng Tesla ay pinaka-matindi noong Q4 2025, na may 418,227 na paghahatid ng sasakyan para sa quarter (434,000 na sasakyan ang ginawa), isang pagbaba ng 16% kumpara noong nakaraang taon.

Isang pangunahing pamilihan kung saan nagmula ang pagbaba ay Europa, kung saan bawat bansa maliban sa Norway ay nakaranas ng pagbaba ng benta noong 2025, kung saan ang pinakamalalang kaso ay Sweden (-66.9%), Belgium (-53.1%), Germany (-48.4%), the Netherlands (-44.5%), at France (-37.5%).

Sa paghahambing, ang benta sa China ay bumaba lamang ng 5% taon-taon, at ang benta sa USA ay bumaba ng 9%.

Ang mga ganitong medyo malungkot na resulta ay bunga ng pagsasama-sama ng mga trend. Ang una ay isang pangkalahatang-ideya ng mga insentibo sa buwis para sa mga EV at mga patakarang berde.

Halimbawa, ipinatupad ng France ang mga bagong patakaran para sa kanilang “bonus écologique” na nagdiskwalipika sa Chinese-made na Model 3 Highland. At kahit ang benta sa Norway ay napalakas ng nalalapit na pagbabago sa mga insentibo sa buwis na dapat magpabagsak din ng benta ng EV.

Samantala, ang lahat ng benta ng EV sa US ay bumagsak nang 41%, dahil tinapos ng administrasyong Trump ang $7,500 na federal tax credits. Sa kontekstong ito, nagpakita ng maganda ang Tesla, dahil tumaas ang market share nito sa US EV market, mula 43.1% patungong 56.7%.

Isa pang salik sa pagbaba ng benta ng Tesla ay ang politikal na pag-alis ng suporta ni Elon Musk kay Trump, isang hakbang na malawakang negatibong tinanggap ng bahagi ng mga mamimili ng EV at mga konsyumer ng Tesla, na karaniwang mas liberal sa politika.

Bagaman hindi ito pangunahing isyu, ang pagbabawal ng China sa mga kotse na may retractable handles, simula Enero 2027, ay maaaring magdulot ng pag-aalinlangan sa ilang tao tungkol sa agarang pagbili.

Sa huli, walang makabuluhang bagong modelo na inilabas mula nang ilabas ang Cybertruck, na nag-alis ng posibilidad ng kasabikan para sa bagong disenyo o pagpasok sa bagong segment ng automotive market.

Bilang ng Benta Kumpara sa Kita

Sa kabila ng bumababang benta ng kotse, ang kabuuang kita ng Tesla ay hindi bumaba, na nagpapakita ng lumalawak na diversipikasyon ng kumpanya.

Ito ay dahil ang ibang mga merkado, tulad ng energy storage, ay lumalaking bahagi ng negosyo ng kumpanya. Ang 45.7GWh na inilunsad noong 2025 ay inaasahang patuloy na lalago nang mabilis, na madodoble sa 2027 sa 86.6 GWh at aabot sa 140.3 GWh pagsapit ng 2029.

Kaya habang ang paglago ng benta ng kotse ay hindi na kasing maganda kumpara ilang taon na ang nakalipas, maaaring patuloy na lumago ang kumpanya bilang kabuuan. At hindi pa ito isinasaalang-alang ang potensyal ng mga bagong produkto tulad ng mga robot o self-driving na kotse/robotaxi.

Namamayani ang BYD sa Hybrids

Hindi ito nangangahulugang hindi kahanga-hanga ang BYD, na may sarili ring negosyo na hindi kaugnay ng BEV.

Halimbawa, ang kumpanya ay nagbebenta ng mas maraming plug-in hybrids kaysa BEV, at may mas malawak na seleksyon ng mga kotse, mula sa entry-level na murang modelo hanggang sa luxury.

Pinagmulan: EV-Volumes

Aktibo rin ang BYD sa negosyo ng energy storage; halimbawa, noong 2025, ito ay pumasok sa isang kasunduan para sa 15.1 GWh na pasilidad ng battery storage kasama ang Saudi Electricity Company (SEC).

Tesla vs BYD: Estratehiya, Sukat, at Kakayahang Kumita

I-swipe para mag-scroll →

Upang sagutin ang tanong kung maibabalik ba ng Tesla ang kanyang nangungunang puwesto sa benta ng BEV, kailangan nating hatiin ito sa dalawang magkaibang tanong:

1. Matibay ba ang kalamangan ng BYD?
2. May pakialam ba ang Tesla na gawin ito?

Landas ng BYD

Ang unang sagot ay maaaring may matibay na kalamangan ang BYD pagdating sa tradisyunal na benta ng kotse sa pandaigdigang merkado. Una, ito ay may ilang mas murang modelo, na nagpapataas ng unit sales, kahit na ito ay sa huli ay mas kaunti ang kita.

Kaya ang mga pamilihan ng Southern Europe, Latin America, South-East Asia, at ang pinakamababang bahagi ng auto market sa mga maunlad na ekonomiya ay maaaring permanenteng bumili ng mas maraming BYD kaysa Tesla, lalo na’t ang mga baterya ay ngayon ay umuunlad na sa puntong ang BEV ay hindi na isang produktong luho.

Ang mga hybrid ay tumutulong din sa mga customer sa malamig na klima o mga nag-aalala sa range anxiety, na nagdadala ng karagdagang lalim sa network ng benta ng BYD at ekonomiya ng sukat para sa produksyon ng kotse.

Kasama ang medyo kamakailang pagdating ng BYD sa karamihan ng mga merkado, tulad ng sa Europa, ang kumpanya ay may maraming puwang para patuloy na lumago. Nagre-regionalize din ito ng produksyon sa pamamagitan ng mga pabrika ng kotse sa Hungary at Brazil, halimbawa, na tumutulong upang lampasan ang anumang lokal na pagtutol at taripa laban sa mga kotse na gawa sa China.

Kaya maaaring manatiling pinakamalaking nagbebenta ang BYD sa kabuuang bilang ng mga kotse, kahit na ang kita mula rito ay maaaring mas katulad ng sa Tesla.

Strategikong Paglilipat ng Tesla Lampas sa Benta ng Kotse

Ang mga layunin ng Tesla ay hindi kailanman lamang upang maging nangungunang automaker, kundi upang pabilisin ang trend ng electrification at digitalization. At sa aspetong iyon, tila natapos na ang gawain sa merkado ng kotse.

Sa ilang antas, ang kapital-intensive na negosyo ng paggawa ng kotse ay marahil hindi na pinaka-kaakit-akit kay Elon Musk. Sa halip, ang pagdomina sa buong mundo ng mga pamilihan ng self-driving, energy storage, at robotics ay tila magiging kinabukasan ng kumpanya.

Samantala, ang pinagsamang pagmamanupaktura at mga gawain sa negosyo kasama ang iba pang kumpanya ni Musk, tulad ng xAI, o marahil balang araw pati na rin ang Starlink at SpaceX, ay maaaring maging mahalaga sa hinaharap ng kumpanya.

Nagdulot ito ng kakaibang sitwasyon kung saan, para sa Tesla, isang automaker, ang benta ng kotse ay maaaring hindi na ang pinaka-mahalagang indikasyon.

Hindi ito nangangahulugang ang pagpapalabas ng murang modelo, o ang matagal nang inaasahang Tesla Semi truck, ay hindi magdudulot ng muling pagsisimula ng paglago para sa negosyo ng sasakyan ng kumpanya. Ngunit sa huli, maaaring ito ay medyo hindi mahalaga sa pangkalahatang larawan, at ang mga pasahero ng Tesla ay maaaring maging isa lamang sa maraming linya ng negosyo ng conglomerate ng Tesla.

Sa sarili nito, maaaring ipaliwanag nito ang tila kakulangan ng interes ng Tesla sa pagtatanggol ng kanyang titulo bilang #1 EV brand, na may estratehiyang nakatuon sa margin, sa luxury segment, at sa teknolohikal na kahusayan na mas mahalaga para sa korporasyon bilang kabuuan, kahit na nakasasama ito sa mismong tatak ng kotse.

Ang Autonomy Bilang Pangunahing Pangmatagalang Tagapagpasigla ng Tesla

Dagdag pa, kung ang mga self-driving na kotse ay malapit nang maging pangkaraniwan, ang tatak ng robotaxi ay magiging mas hindi mahalaga, dahil sino man ang may kontrol sa teknolohiyang self-driving ay makakakuha ng karamihan ng merkado ng kotse.

Ang forecast ni Musk tungkol sa kanyang mga robotaxi, kung tama, ay magpapahiwatig na wala siyang dapat ipag-alala tungkol sa kinabukasan ng benta ng kotse ng Tesla, dahil ang pagbebenta ng mga robotaxi na dinisenyo para sa layuning iyon, na mas mura ring gawin (2-seaters), ay magiging parang tsunami sa regular na benta ng kotse.

Siyempre, ang mga prediksyon ni Musk ay kadalasang lubos na optimistiko pagdating sa mga timeline. Halimbawa, ang event ng kumpanya na “We, Robot” ay ginanap pa noong Oktubre 2024, at ang malawakang pagdating ng mga robotaxi at robovan ay inaasahang “malapit na” mula noon.

Kaya maaaring gustuhin ng mga shareholders ng Tesla na maging maingat na optimistiko tungkol sa pangmatagalang direksyon ng kumpanya, sa teknolohiya, ngunit mag-ingat sa panandaliang volatility ng presyo ng stock.

Pinagmulan: X

Pagtingin sa Pamumuhunan ng Tesla (TSLA)

Kasalukuyan, ang self-driving industry ay lumalayo mula sa consensus solution ng LIDAR (“laser radar”) + mga kamera, patungo sa camera-only. Pinapayagan nito ang pagtanggal ng pag-asa sa mamahaling LIDAR at ginagaya kung paano sinusuri ng isang tao ang daan.

Ang paglipat na ito ay pangunahing pinapatakbo ng napakabilis na pag-unlad sa AI reasoning at tinatawag na “edge computing”: pagkalkula ng ligtas na landas ng pagmamaneho nang direkta gamit ang hardware ng kotse, nang walang karagdagang koneksyon sa labas na server.

Ang direksyong ito ay lubos na nakikinabang sa Tesla, na matagal nang nag-iisang tagapagtanggol ng estratehiyang ito.

Habang nakakalap ang kumpanya ng isang order of magnitude na mas maraming data mula sa fleet nito, maaaring ito ang unang makamit ang “tunay” na autonomous driving, lampas sa mga “geofenced” na limitasyon na ipinataw sa mga solusyon tulad ng Waymo (bahagi ng Google/Alphabet (GOOGL )).

Pinagmulan: ARK Invest

Hanggang 2025, ang paglabas ng Full Self-Driving (FSD) ng Tesla ay isang patuloy na “soon” na pagkatapos ay naantala, nagmula sa hindi natupad na mga inaasahan noong 2018 at nagdulot ng matinding kritisismo.

Gayunpaman, nagbago ito nang pinahintulutan ng Texas ang Tesla Robotaxi na magpatakbo ng ride-hailing service noong Agosto 2025, kasunod ng isang test run sa Austin mula Hunyo. Sa ngayon, isang empleyado ng Tesla ang nananatiling nasa board bilang safety monitor.

Mahirap sabihing kung ang 2026 ang magiging panahon para ang ganap na autonomous self-driving ay maging bagong growth engine sa Tesla, ngunit tiyak na umaasa ito ang mga shareholders ng kumpanya.

(Maaari mong basahin higit pa tungkol sa Tesla sa kanyang dedikadong ulat sa pamumuhunan.)

Pinakabagong Balita at Pag-unlad sa Stock ng Tesla (TSLA)