SPiCE VC Ipinapadala ang Ikatlong Payout sa mga Mamumuhunan, Muling Binibigyang Kahulugan ang Posibleng Gawin sa Digital Securities

SPiCE VC, isa sa mga unang venture capital fund na nagpatupad ng ganap na tokenized na istruktura, ay inanunsyo ang ikatlong payout sa mga mamumuhunan, na nakatakdang isakatuparan sa katapusan ng Hunyo 2025. Ang pinakabagong pamamahagi na ito ay nagdadala ng kabuuang kita sa mga mamumuhunan na higit sa 2.1x Distributions to Paid-In Capital (DPI)—higit sa doble ng karaniwang naibibigay ng mga top-decile early-stage VC fund sa ikapitong taon.

Habang ang BCAP token ng Blockchain Capital ang unang nag-tokenize ng access sa pondo noong unang bahagi ng 2017, inilunsad ang SPiCE—na nagsimula pa noong parehong taon—na gumawa ng mas malawak na hakbang pasulong sa pamamagitan ng pagdadala ng buong arkitektura ng pondo sa chain. Mula sa onboarding ng mamumuhunan at pagsunod sa regulasyon hanggang sa pagsubaybay ng performance at pamamahagi, pinangunahan ng SPiCE ang isang modelo na ganap na nag-integrate ng blockchain sa operasyon ng venture capital.

Digital Securities: Mula sa Konsepto Hanggang sa Puwersa sa Merkado

Ang digital securities—kilala rin bilang security tokens—ay mga representasyon batay sa blockchain ng mga totoong instrumento sa pananalapi tulad ng equity, utang, o bahagi ng pondo. Hindi tulad ng cryptocurrencies, ang mga token na ito ay pinamamahalaan ng umiiral na regulasyon sa securities at nakatali sa mga pinagbabatayang asset, hindi sa spekulasyon.

Sumiklab ang ideya noong 2017, nang ilabas ang unang security tokens sa ilalim ng mga sumusunod na balangkas. Ang mga token na ito ay nag-aalok ng kapani-paniwalang pag-upgrade kumpara sa mga legacy system sa pamamagitan ng pagsasama ng proteksyon ng mamumuhunan mula sa tradisyunal na pananalapi sa transparency at kahusayan ng blockchain.

Bakit ito mahalaga:

• Programmable Compliance: Smart contracts nag-aautomatiko ng pagpapatupad ng mga patakaran kung sino ang maaaring bumili, magbenta, at maghawak.
• Transparency: Ang real-time na pagmamay-ari at kasaysayan ng transaksyon ay naka-record sa chain.
• Liquidity Potential: Ang mga mamumuhunan sa tradisyonal na illiquid na asset (tulad ng venture funds) ay maaaring magkaroon ng mas maagang, bahagyang paglabas sa pamamagitan ng mga secondary market.

Hindi lang inampon ng SPiCE VC ang modelong ito—tinulungan din nitong tukuyin ito.

Bakit Mahalaga ang Maagang Pagpasok

Bilang isa sa mga unang mamumuhunan sa SPiCE VC, nakita ko ito bilang higit pa sa isang kakaibang istruktura ng pondo—ito ay isang pustahan kung saan patutungo ang mga pamilihan ng kapital. Sa halip na habulin ang hype, nagtuon ang SPiCE ng kanyang thesis sa imprastruktura: pagsuporta sa mga kumpanyang nagtatayo ng pangunahing plumbing ng blockchain at tokenization economy.

At ito ay nagbunga.

Kasama sa portfolio ng pondo ang:

• Securitize, ang nangungunang kumpanya sa industriya sa compliant digital securities issuance;
• Blockdaemon, nagbibigay ng kapangyarihan sa blockchain infrastructure sa daan-daang network;
• Ripio, isang fintech na nagtataguyod ng crypto adoption sa buong Latin America.

Hindi ito mga spekulatibong laro. Ito ay mga pundasyong pamumuhunan—at naging ilan sa pinakamalaking tagapagpasulong sa natatanging performance ng SPiCE VC.

Mula sa Nakakandadong Kapital Hanggang sa Maagang Likididad

Ang venture capital ay kilalang illiquid. Karaniwang naghihintay ang mga mamumuhunan ng 8 hanggang 12 taon para sa kita—kung sakaling makuha man.

Binasag ng SPiCE VC ang siklong iyon.

Pagkatapos maisakatuparan ang unang investor distribution ng isang tokenized VC fund noong 2022, ang kumpanya ay sumunod na nagbigay ng dalawa pang payout, na nag-aalok ng tunay, maagang likididad sa mahigit 400 na global na mamumuhunan.

Isang bagay ang i-tokenize ang isang pondo. Isa pang bagay ang maghatid ng halaga sa pamamagitan nito. Ginagawa ng SPiCE ang pareho.

Performance na Mahirap Balewalain

Sa kasalukuyang Total Value to Paid-In Capital (TVPI) na higit sa 6.3x, ang SPiCE VC ay nasa napakataas na antas. Karaniwang nagbabalik ang mga top-decile venture fund ng humigit-kumulang 3.0x–4.5x. Ang median ng merkado ay nasa pagitan ng 1.3x at 1.8x.

Ang SPiCE ay higit sa doble ng pinakamagaling sa industriya.

Ang Founder at Managing Partner Tal Elyashiv ay nagsabi nang maikli:

“Itinayo namin ang SPiCE na may malinaw na bisyon: pangunahan ang blockchain investment frontier at maghatid ng labis na halaga sa aming mga mamumuhunan.”

Hindi siya nagmamalabis.

Namumuno sa Pamamaraan sa Isang Nagbabagong Industriya

 Sa mga operasyon sa U.S., Singapore, at Israel, ang pondo ay sumasalamin sa cross‑border na potensyal ng tokenized finance at sa institusyonal na kalidad ng blockchain capital na matagal nang ipinangako.

Kung ang unang alon ng tokenization ay tungkol sa pagpapatunay ng pagiging posible, ipinapakita ng SPiCE kung ano ang hitsura ng tagumpay sa sukat. Ang ganap na tokenized na istruktura nito—mula onboarding hanggang exit—ay nagbibigay ng sulyap kung paano maaaring buuin ang susunod na henerasyon ng venture fund: global, transparent, programmable, at liquid.

Habang ang karamihan sa mga digital securities fund ngayon ay nakatuon sa mga blockchain project, panahon na lamang bago makita natin ang mga tokenized fund na tututok sa iba pang industriya kabilang ang maaaring pinaka‑transformative na teknolohiya sa kasaysayan ng tao: artificial intelligence.

Bakit Ang Payout na Ito ay Nagpapahiwatig ng Higit Pa sa Performance

Ang ikatlong payout na ito ay hindi lamang panalo para sa mga mamumuhunan—ito ay mas malawak na senyales na digital securities ay lumipat mula sa teorya patungo sa aktwal na paggamit. Hindi lang niyakap ng SPiCE VC ang tokenization. Tinulungan din nitong umunlad.

At para sa mga sumuporta nang maaga, pinapatunayan nito ang aming paniniwala mula pa noon: na ang blockchain ay magbabago ng higit pa sa pera—magbabago ito ng kapital mismo. Sa Securities.io, nag-uulat kami tungkol sa pagbabagong ito mula pa noong 2018, sinusubaybayan ang pag-unlad ng tokenization mula sa isang maagang konsepto tungo sa isang konkretong puwersa sa pandaigdigang pananalapi.

“Hindi lang kami nag-iinvest sa blockchain—nagbuo kami ng ecosystem,” sabi ni Elyashiv.

Sa 2025, ang ecosystem na iyon ay nagdadala na ng resulta. At ito ay nagsisimula pa lamang.