Isinagawa ng DRW at Marex ang kauna-unahang OTC swap sa Canton para sa tokenisadong indeks ng iBoxx

Noong Oktubre 13, 2026, inanunsyo ng S&P Dow Jones Indices, Kaiko at Derivnex ang pagkumpleto ng kauna-unahang transaksiyon ng over-the-counter (OTC) swap sa Canton Network. Isinagawa sa Derivnex sa pagitan ng DRW at Marex ang total return swap na ito, na nakabatay sa iBoxx USD Liquid Investment Grade Index ng S&P DJI na itinokenisa ng Kaiko sa Canton.

Inilarawan ng mga kumpanya ang transaksiyon bilang kauna-unahang OTC derivative na nakabatay sa ganap na tokenisadong indeks sa imprastraktura ng distributed ledger. Ayon sa anunsiyo, ipinakikita nito kung paano mapag-uugnay ang datos ng benchmark, paglilisensiya, representasyon ng kalakalan at pagpapahalaga sa isang imprastrakturang nagbibigay-daan sa pagpapanatili ng pagiging pribado at idinisenyo para sa mga pamilihang institusyonal.

Ang mga OTC swap ay mga kontratang pinag-uusapan at pinagkakasunduan nang pribado. Nagbibigay-daan ang mga ito sa mga katapat na partido na magkaroon o mamahala ng pagkakalantad sa isang asset o indeks nang hindi ito direktang pag-aari. Karaniwang nangangailangan ang pamamahala sa isang swap sa buong siklo ng buhay nito ng maraming sistema, komunikasyong bilateral at tuloy-tuloy na pagtutugma ng mga tala sa pagitan ng mga katapat na partido.

Sa pamamagitan ng Derivnex, kinatawan ang kalakalan sa Canton bilang isang smart contract na naglalaman ng mga tuntunin ng transaksiyon at idinisenyong manatiling kalakip ng kalakalan sa buong siklo ng buhay nito. Nagbibigay ang smart contract sa DRW at Marex ng iisang rekord na magkakasabay na naa-update, upang mapamahalaan nila ang mga pagpapahalaga at iba pang kaganapan sa siklo ng buhay ng swap.

Sinabi ni George Harrington, CEO ng Derivnex, na kabilang ang mga OTC derivative sa pinakamalalaking pamilihan sa pananalaping institusyonal, ngunit nananatiling watak-watak ang malaking bahagi ng imprastrakturang sumusuporta sa mga ito. “Nagbibigay ang Derivnex sa mga katapat na partido ng iisang digital na representasyon ng kalakalan, mula sa pagkumpirma hanggang sa buong siklo ng buhay nito,” aniya. Dagdag niya, ipinakikita ng pagkumpleto ng kauna-unahang OTC swap sa Canton kung paano maisasagawa ang modelong ito sa isang aktuwal na pamilihang institusyonal.

Sinabi ni Cameron Drinkwater, Chief Product Operating Officer sa S&P DJI, na ipinakikita ng transaksiyon kung paano makatutulong ang matatag nang imprastraktura ng benchmark sa pagbuo ng mga bagong estruktura ng pamilihang institusyonal. “Sa pagsasama ng pangunahing indeks at kontroladong digital na pamamahagi sa pamamagitan ng Kaiko, napalalawak namin ang aming negosyo sa kredito patungo sa pananalaping on-chain. Ipinagpapatuloy nito ang mahigit dalawang dekada ng pagkatubig, transparency at kakayahang maipagpalit ng mga benchmark ng iBoxx, habang pinananatili ang mapagkakatiwalaang higpit at pamamahala,” aniya.

Sinabi ni Ambre Soubiran, CEO ng Kaiko, na ipinakikita ng transaksiyon kung paano makatutulong ang tokenisadong imprastraktura ng benchmark sa pagsuporta sa mga bagong pamilihan at produkto para sa mga institusyon, habang pinananatili ang mga pamantayan sa paglilisensiya, pamamahala at pagpapatakbo na hinihingi ng mga institusyong pampinansyal. Inilarawan naman ni Nilesh Jethwa, CEO ng Marex Solutions, ang transaksiyon bilang praktikal na halimbawa kung paano maaaring katawanin at pamahalaan ang mga OTC derivative sa imprastraktura ng distributed ledger, alinsunod sa layunin ng Marex na pag-ugnayin ang tradisyonal na pananalapi at mga digital asset. Sinabi niyang ipinakikita nito kung paano makatutulong ang bagong teknolohiya sa mas magkakaugnay at malinaw na mga proseso habang pinananatili ang mga kontrol na kailangan ng mga kalahok sa pamilihang institusyonal.

Tokenisadong Benchmark at Pagpapahalaga

Itinokenisa ng Kaiko ang iBoxx USD Liquid Investment Grade Index sa Canton. Pinagsasama ng token ang datos ng benchmark, mga pahintulot sa pag-access at mga tuntunin sa paggamit. Layunin ng disenyong ito na mabigyang-daan ang mga awtorisadong kalahok na gamitin ang datos ng indeks sa mga digital na prosesong pampinansyal habang pinananatili ang mga kontrol ng S&P DJI sa paglilisensiya at intelektuwal na pag-aari.

Para sa transaksiyong ito, ipinamahagi rin ng Kaiko ang mga opisyal na halaga ng indeks ng S&P DJI na nilagdaan sa digital na paraan at ginagamit ng Derivnex upang tasahin ang posisyon sa buong siklo ng buhay nito. Ayon sa anunsiyo, kapag pinagsama ang imprastraktura ng tokenisadong benchmark at ng pagpepresyo, nagagamit ang indeks sa isang aktuwal na transaksiyon ng OTC derivative sa imprastraktura ng distributed ledger.

Ayon sa mga kumpanya, binibigyan ng halimbawang transaksiyong ito ang mga tagapagbigay ng benchmark ng kontrolado at nasusubaybayang paraan upang ipamahagi ang intelektuwal na pag-aari ng indeks sa mga bagong pamilihan at produkto para sa mga institusyon. Nagbibigay rin ito sa mga plataporma ng kalakalan at katapat na partido ng istandardisadong paraan upang gamitin ang datos ng benchmark sa dati na nilang mga proseso ng transaksiyon at pamamahala sa buong siklo ng buhay nito.

Common Domain Model at mga Planong Tungkulin para sa Kolateral

Isinama sa Derivnex ang Common Domain Model (CDM), na nagbibigay ng istandardisadong digital na representasyon ng mga transaksiyon ng derivative at mga kaganapan sa buong siklo ng buhay ng mga ito. Binuo sa Canton, binibigyang-daan ng plataporma ang mga katapat na partido sa OTC na mag-ugnayan sa mga proseso ng transaksiyon habang pinananatili ang pagiging kumpidensiyal na hinihingi ng mga pamilihang institusyonal.

Inaasahang ikokonekta ng mga susunod na tampok ang mga posisyong pinamamahalaan ng Derivnex sa digital na salapi at kolateral sa Canton, upang maisagawa ang mga pagbabayad para sa margin, kolateral at mga obligasyong kontraktuwal sa loob ng iisang imprastraktura na ginagamit din ng pinagbabatayang transaksiyon, ayon sa mga kumpanya.

Nakasandig ang swap na ito sa naunang pagsisikap ng S&P DJI at Kaiko na i-tokenize ang mga asset. Noong Marso 31, 2026, inanunsyo ng dalawang kumpanya ang pag-tokenize sa iBoxx U.S. Treasuries Index sa Canton Network. Ayon sa kanila, ito ang unang pagkakataong ginawang available ng isang malaking tagapagbigay ng indeks ang isang panukat sa pananalapi bilang likas na digital na asset, na may nakapaloob na pamamahagi ng datos ng indeks, paglilisensya at pamamahala ng mga pahintulot. Sa ilalim ng balangkas na ito, hindi isang asset na maaaring paglaanan ng puhunan ang naka-tokenize na indeks: nananatili ito sa blockchain bilang isang token na hindi mapagpapalit, na naglalaman ng mga karapatan sa paglilisensya at mga programmable data feed ng indeks, at nilalayong maisama sa mga produktong pampinansyal na likas na digital. Nananatili sa S&P DJI ang ganap na kontrol sa pamamahagi at paggamit ng indeks, na sinusuportahan ng mga proteksiyon sa intelektuwal na pag-aari na ginagamit sa mga tradisyonal na merkado. Hawak din nito ang eksklusibong awtoridad sa paglikha ng mga iBoxx token upang matiyak na mga awtorisadong token lamang ang malilikha at maipamamahagi.

Noong Setyembre 14, 2026, inihayag ng S&P Global (SPGI ) ang isang estratehikong pamumuhunan sa Kaiko, na isinagawa sa pamamagitan ng S&P Global Ventures bilang bahagi ng pagpapalawig sa Series B funding round ng Kaiko. Mas maaga noong Setyembre 2026, pinagsama ng S&P DJI at Kaiko ang kanilang mga kakayahan sa mga indeks ng crypto sa iisang hanay ng mga produktong may magkasamang tatak, ang S&P Kaiko Digital Asset Indices. Ayon sa anunsiyo noong Setyembre, sinusuportahan ng Kaiko ang mahigit 250 kompanyang pampinansyal, institusyon at regulator sa buong mundo, at kamakailan ay nakuha nito ang Amberdata at Cometh.