Sibanye Stillwater (SBSW): Sukat ng Platinum, Proteksyon ng Ginto

Ang Mahahalagang Metal at High-Tech na Minero

Pagdating sa mahahalagang metal, agad na naiisip ng mga tao ang ginto, at marahil pati ang pilak. Isa pang metal ay ang platinum, na ginagamit din sa alahas at paggawa ng barya.

Mas kaunti ang nakakaalam na ang mga mahahalagang metal, pati na ang lahat ng metal ng platinum group metal (PGM), ay napakahalagang mga industriyal na metal, na ginagamit sa mga aplikasyon tulad ng electronics at semiconductors, berdeng enerhiya, paggawa ng kemikal, aerospace, pangangalagang pangkalusugan, at mabibigat na industriya.

Kasabay nito, ang geopolitikal at pinansyal na kawalang-tatag ay nag-udyok sa maraming mamumuhunan na humanap ng mga ligtas na asset tulad ng ginto at iba pang mahahalagang metal upang protektahan ang kanilang sarili laban sa implasyon, mataas na antas ng pandaigdigang utang, at mga panganib sa ka-partner.

Kaya, para sa mga konserbatibong mamumuhunan na naghahanap na i-rebalance ang kanilang portfolio, ang perpektong kumpanya ay maaaring isa na kasangkot sa ginto at mahahalagang industriyal na metal. Kung lumala ang pandaigdigang kawalang-tatag, makikinabang ang bahagi ng ginto at platinum mula sa kapital na lumilipad patungo sa kaligtasan.

Kung magiging matatag ang pandaigdigang sitwasyon, ang konsumo ng high-tech na platinum group metals ay babalik nang malaki, na magpapalakas ng demand sa senaryong ito.

Dahil napakabihira ng mga deposito ng platinum sa Mundo, iilan lamang ang mga kumpanya na may ganitong profile. Isa sa pinaka-kinikilalang kumpanya ng pagmimina ng platinum at ginto ay ang South African na minero Sibanye Stillwater. (SBSW )

Platinum Group Metals (PGMs): Bakit Mahalaga ang mga Ito para sa Teknolohiya at Enerhiya

Bago masusing tingnan ang operasyon ng Sibanye Stillwater, makakatulong na mas maunawaan ang mga metal na kanilang ginagawa.

Ang platinum ay napakabihirang metal sa Mundo, na may kasaganaan sa crust ng Mundo na halos isang milyong bahagi ng 1%. Ito ay nagpapahirap sa pagtuklas ng platinum ore, lalo na kung hindi ito sapat na konsentrado upang maging ekonomikong kapaki-pakinabang na minahin.

Karamihan ng produksyon ng platinum ay ginagawa sa South Africa, sinundan ng Russia at Zimbabwe. Kahit ganoon, ito ay medyo maliit na produksyon, kung saan ang South Africa ay nakaprodukto lamang ng 140,000 kg noong 2022 at ang Russia ay 20,000 kg lamang.

Pinagmulan: Natural Resources Canada

• Platinum
• Palladium
• Iridium
• Osmium
• Rhodium
• Ruthenium

Masyadong mahaba upang ilarawan ang bawat katangian at aplikasyon ng mga metal na ito, ngunit may ilang pangkaraniwang katangian sila.

Ang una ay na, bukod sa pagkakahanap nang magkasama, lahat sila ay napakabihira, kung saan ang platinum at palladium ang pinaka-karaniwan, at ang iba pa ay mas bihira pa.

Bilang resulta, lahat sila ay nalilikha sa napakaliit na dami kumpara kahit sa pandaigdigang produksyon ng ginto o pilak.

Dahil natatagpuan sila kasama ng platinum ore, sila rin ay napakakoncentrado sa heograpiya, karamihan sa Russia at South Africa. Bilang resulta, ginagawa nitong napakahalaga at may malaking epekto ang suplay mula sa South Africa para sa mga presyo sa mga Kanluraning bansa sa konteksto ng tumitinding tensyon sa Russia.

Sa huli, marami silang pangkalahatang aplikasyon na magkatulad, dahil sa magkatulad na katangiang kemikal:

• Kimika at Katalisis: ang mga metal na ito ay kayang pataasin ng 100-1,000 beses ang bilis at kahusayan ng mga kemikal na reaksyon. Dahil dito, sila ay mahalaga para sa pandaigdigang industriya ng kemikal, at susi rin sa maraming bagong aplikasyon ng enerhiya tulad ng produksyon ng hydrogen at synthetic fuel, fuel cells, atbp.
  • Ang katalisis ay ngayon ang pangunahing nag-uudyok ng demand para sa platinum, dahil ginagamit ito sa catalytic converters ng mga sasakyang fossil-fuel.
• Pagkakabukod sa korosyon at resistensya sa init: sa mataas na punto ng pagkatunaw at resistensya sa oksidasyon (isang mahalagang tampok ng lahat ng mahahalagang metal), madalas na pinag-iisa ang mga metal na ito upang lumikha ng mga weld at bahagi na hindi kinokoras, na nagreresulta sa paggamit sa:
  • Aerospace: mula sa mga turbine blade ng jet engine, mga high-heat electrical contacts, hanggang sa mga aerospace fasteners.
  • Enerhiya at paggawa ng materyales: mga pugon, glass crucibles, at generator turbines.
  • Piping (kasama ang para sa langis at gas), mga bahagi ng drilling, mga extruder (kasama para sa 3D printing), atbp.
• Mataas na Conductivity: ang kombinasyon ng resistensya sa korosyon at mataas na conductivity ay ginagawang kapaki-pakinabang ang mga metal na ito para sa mga aplikasyon ng electronics at semiconductor production tulad ng circuit boards, chips, antennas, atbp.
  • Ginagamit din ang mga ito nang dumarami sa mga baterya at EVs.
• Niche na medikal na aplikasyon: mga paggamot sa kanser, radiographies, atbp.

(Maaari mo ring basahin ang mas detalyadong pagsusuri ng mga posibilidad ng pamumuhunan sa mga metal na ito sa kaukulang ulat tungkol sa platinum, iridium, rhodium, at ruthenium.)

Pangkalahatang-ideya ng Ginto

Historikal na itinuturing ang ginto bilang pinakamaligtas na anyo ng pera, bilang isang salapi na maaaring umiral nang walang panganib mula sa ibang bansa o anumang pamahalaan.

Ang ugnayang ito sa mga salapi at sistemang pananalapi ay opisyal na naputol noong 1971 nang itigil ang convertibility ng dolyar sa ginto. Gayunpaman, ang mga central bank ay nagtataglay ng napakalaking reserbang ginto “para sa kaso”, at naging patuloy na mamimili sa nakaraang ilang taon.

Pinagmulan: Visual Capitalist

Ipinapakita rin ng ilang datos na maaaring muling isaalang-alang ng China at mga bansang BRICS ang papel ng ginto sa internasyonal na kalakalan, kumpara sa dolyar, halimbawa, kung saan aktibong pinagtatrabaho ng Shanghai ang pagiging isang internasyonal na sentro ng kalakalan ng ginto.

Pinagmulan: Jim Bianco

Dagdag pa rito, ang de facto convertibility ng yuan sa ginto ay susuportahan ng pagbubukas ng mga bagong physical-delivery vaulting sa Hong Kong at mga plano para sa higit pang mga bodega sa ibang bansa, kabilang ang mga internasyonal na sentro pinansyal tulad ng Dubai.

Ayon sa kanya, isang mahalagang bahagi ng BRICS ay ang cross-border central bank digital currency pilot na karaniwang tinatawag na mBridge. Ito ay inilunsad ng China, Hong Kong, Thailand, at United Arab Emirates, at kamakailan ay sumali ang Saudi Arabia.

Pinapayagan nito ang mga kalahok na magbayad gamit ang lokal na pera imbes na dolyar. Bilang tugon, inilatag niya ang isang landas ng US na umaasa sa dollar stablecoins, mga digital token na sinusuportahan ng short-term Treasuries.

“‘Tapos na ang papel na ginto habang ang mga bansang BRICS ay nagtatayo ng mga pagbabayad na walang dolyar” sa Mining.com.

Sa pangkalahatan, ang pagtaas ng Bitcoin at ginto sa mga nakaraang taon ay nagpapakita ng lumalaking pag-aalala ng mga mamumuhunan at bansa tungkol sa antas ng pandaigdigang utang, implasyon, at panganib sa pera.

Dapat itong magbigay ng malaking benepisyo sa lahat ng minero at prodyuser ng mahahalagang metal.

Sibanye-Stillwater (SBSW): Produksyon, Asset, at Resulta ng 2024

Ang South African na Sibanye Stillwater ay isa sa pinakamalaking prodyuser ng platinum sa mundo. Ang bansa ay nagpo-produce ng ~75% ng platinum ng mundo, at ang Sibanye Stillwater ay responsable sa isang-kapat ng produksiyong iyon.

Isa rin ito ang pinakamalaking prodyuser na may matinding pokus sa metal na ito, dahil ang Anglo American (NGL0.DE ) (NGLOY) ay isang diversified mining company na may operasyon sa maraming ibang bansa at metal.

Pinagmulan: Mining Technology

Ang Sibanye Stillwater ay nagpo-produce ng halos 2.5 milyong tonelada ng platinum group metals bawat taon, pati na halos isang milyong onsa ng ginto, 2.7 milyong onsa ng pilak, at chrome, zinc, at copper sa mas maliit na dami.

Pinagmulan: Sibanye Stillwater

Karamihan ng produksiyong ito ay mula sa minahan nito sa South Africa, ngunit mayroon din itong pangunahing asset ng pagmimina ng platinum sa Hilagang Amerika: Stillwater, ang pinakamalaking prodyuser ng PGM sa USA at isa sa pinakamalaking sa buong mundo bukod sa South Africa at Russia.

May ilang produksiyon din na nagmumula sa mga aktibidad ng recycling, kung saan ginagamit ng kumpanya ang kadalubhasaan nito sa pag-refine ng platinum upang muling magamit hangga’t maaari ang metal na nasa lumang catalytic converters at iba pang materyales na naglalaman ng platinum o iba pang PGMs.

Pinagmulan: Sibanye Stillwater

Ang aktibidad na ito ay pinalawak ng ang $82M na pagkuha ng US recycler na Metallix noong Hunyo 2025.

Ang Metallix ay dalubhasa sa paggawa ng recycled precious metals mula sa mga industrial waste stream.
Ang operasyon nito sa Greenville, North Carolina, ay nakaprocess ng humigit-kumulang 4.2 milyong libra ng mga waste material na may dalang precious metal, na nagresulta sa produksyon ng makabuluhang dami ng copper, gold, iridium, palladium, platinum, rhodium, at silver sa loob ng 12 buwan hanggang 31 Disyembre 2024.

Ang mga presyo ng platinum at PGM ay nagkaroon ng pinakamababang punto noong inakala ng mga merkado na ang mga EV ay mabilis na papalitan ang lahat ng sasakyang ICE (Internal Combustion Engine).

Pinagmulan: Bullion Vault

Bagaman malamang na mangyari ito sa huli, ang lumalaking demand para sa mga hybrid na sasakyan at ang lumalaking demand para sa PGM sa mga bagong aplikasyon ay nag-alis na ng takot sa pagbagsak ng demand para sa platinum at PGM.

Dapat ding pansinin na dahil sa disiplina sa kapital tulad ng pagpapabagal ng mina ng Stillwater, at napakababang gastos sa produksyon sa South Africa, nagawang manatiling kumikita ng Sibanye Stillwater kahit sa pinakamababang punto ng presyo ng platinum, at bago pa man ang kasalukuyang bull run ng ginto.

Pinagmulan: Sibanye Stillwater

Bateria at Green Metals: Keliber Lithium at Higit Pa

Dahil sa papel ng platinum sa produksyon ng hydrogen, aktibo na ang Sibanye Stillwater sa green energy sa ilang panahon na ngayon. Ang kumpanya ay naghahangad na palawakin ang saklaw sa iba pang metal na susi sa green transition, lalo na ang lithium at copper.

Tungkol sa lithium, isang mahalagang hakbang ay ang pagtatapos ng konstruksyon ng Keliber lithium project sa Finland.

Sa isang mina, concentrator, at lithium refinery, ang proyektong pag-aari ng 79.82% ng Sibanye Stillwater ay maaaring mag-produce ng hanggang 15,000 tonelada ng battery-grade lithium hydroxide monohydrate sa hindi bababa sa 18 taon.

Ang pamumuhunan ay nag-aalok ng pagkakataon para sa karagdagang geographic diversification sa isang kaakit-akit na destinasyon ng pagmimina at pagkakataon na magtatag ng pangmatagalang relasyon sa mga established na manlalaro ng industriya ng lithium na may iisang bisyon sa pagsuplay sa electric vehicle supply chain.

Neal Froneman, Chief Executive Officer, Sibanye-Stillwater

Ginagawa nitong pinaka-advanced, ganap na integrated na lithium hydroxide project sa rehiyon ng EU.

Dapat nitong palakasin ang independensiya ng European EV supply chain, na inaasahang lalago nang napakabilis at maghahanap ng lokal na suplay na tumutugon sa pinakamahigpit na pamantayan sa emisyon.

Pinagmulan: Sibanye Stillwater

Segment ng Ginto: Output ng 2024, Naipakitang Presyo, Pagsusuri

Dahil sa pagsabog ng presyo ng ginto at ang patuloy na mababang presyo ng platinum, naging malaking bahagi ng kita ng Sibanye Stillwater ang ginto noong 2024, na may average na natanggap na presyo na $3,049/oz, na mas mababa kaysa sa mga kamakailang presyo ng ginto noong 2025.

Pinagmulan: Sibanye Stillwater

Ang dami ng produksyon ay unti-unting bumababa sa mga nagdaang taon, ngunit ang pagpapalawak ng mina, mga bagong proyekto, pagtatapos ng negosasyon sa sahod ng mga empleyado ng mina, at karagdagang pamumuhunan ay dapat magpatatag ng produksyon para sa nakikitang hinaharap.

Pinagmulan: Sibanye Stillwater

Opsyonalidad sa pamamagitan ng Uranium: Deal ng Beisa/Neo Energy

Ang Cooke gold mine ay mayroon ding uranium Mineral Resource na 32.2Mlb. Samantala, ibinenta rin ng kumpanya sa katapusan ng 2024 ang Beisa uranium project sa UK-based Neo Energy Metals (NEO.L) kapalit ng 40% equity stake sa Neo Energy at makakatanggap sa hinaharap ng royalties sa lahat ng uranium na nabenta.

Sa paggawa nito, nagkakaroon din ang kumpanya ng exposure sa low-carbon nuclear energy upside, habang pinananatiling magagamit ang kapital para sa pagpapalawak ng produksyon ng PGM at ginto.

Long-Tail Risk: Maaaring Makagambala ang Pagmimina ng Asteroid sa PGMs?

Habang ang platinum at PGMs ay lubhang bihira sa Earth, ito ay nakakagulat na sagana sa kalawakan. Kaya ang pagmimina nito ay maaaring maging isang susi sa hinaharap na space-based economy.

Minsan itong binabanggit kaugnay ng mga PGM miners, bilang potensyal na banta sa kumpanya.

Habang sa Earth, naghuhukay tayo ng hanggang 2-4 km para sa ginto o platinum, isang asteroid lamang, 16 Psyche, maaaring isang 200km na piraso ng metal na naghihintay na minahin para sa isang halaga (sa kasalukuyang presyo) na $10-700 quintillion. Siyempre, hindi magtatagal ang ganitong halaga, at babagsak ang presyo ng ginto at platinum.

Sa pangkalahatan, posible na sa napakahabang panahon, ang platinum ay magiging napakababa at saganang metal, salamat sa pag-unlad ng teknolohiya na ginagawang rutin ang pagmimina ng asteroid.

Susundan nito ang trajectory ng aluminum, na noong una ay isang bihira at exotic na kalakal, ngunit ngayon ay isang napakakaraniwang metal na ginagamit sa milyong-toneladang sukat.

Ngunit dahil ang teknolohiya ng pagmimina ng asteroid ay malamang na dekada pa bago ito maging mature, hindi ito dapat maging malaking alalahanin para sa mga mamumuhunan ngayon.

Konklusyon

Ang Sibanye Stillwater ay isang kawili-wiling kumpanya ng mapagkukunan para sa mga mamumuhunan na naghahanap na i-diversify ang kanilang portfolio.

Sa isang banda, isa ito sa pinakamalaking prodyuser sa mundo ng isang mahalagang grupo ng mga metal na kritikal sa pagpapanatili ng modernong mundo, mula sa paggawa ng kemikal hanggang sa kontrol ng polusyon at aerospace alloys.

Sa pangkalahatan, ang mga metal na ito ay magiging susi para sa isang hinaharap na space-based economy o hydrogen economy, na may napakakaunting alternatibong pinagmumulan maliban sa mga minahan ng South Africa.

Sa kabilang banda, ito rin ay isang “antifragile” na prodyuser ng mahahalagang metal na nag-eextract mula sa Earth ng ginto, pilak, platinum, at palladium. Kaya kung magpapatuloy ang paglala ng global na kalakalan, ekonomiya, at geopolitika, maaari itong magbigay ng higit na katatagan sa isang portfolio kaysa sa mas volatile na pamumuhunan tulad ng tech stocks.

Sa huli, mayroon din itong exposure sa presyo ng uranium, isa pang metal na nagiging kulang, at sa ngayon ay karamihan ay nanggagaling sa Russia.

Ang stock ng kumpanya ay nakalampas na sa pinakamababang punto nito, noong ang presyo ng platinum ay nasa multi-year low, at ang presyo ng ginto ay hindi pa nagsisimulang tumaas. Gayunpaman, kung patuloy na tataas ang presyo ng mga metal na ito, ang kita ng kumpanya ay maaaring ma-multiply ng ilang ulit.

Kaya sa pangkalahatan, maaaring magkaroon ng puwang ang Sibanye Stillwater sa karamihan ng mga portfolio, kung saan ang eksaktong exposure ay nakadepende sa risk profile ng mamumuhunan at mga macroeconomic forecast.

Pinakabagong Balita at Pag-unlad ng Stock ng Sibanye Stillwater (SBSW)