Inihahain ng SEC ang Unang Pagbabago sa Mga Patakaran ng Transfer Agent sa Ilang Dekada

Ang U.S. Securities and Exchange Commission noong Setyembre 1, 2026 nagpanukala na i-update ang mga patakaran at anyong naaangkop sa mga nakarehistrong transfer agent, ang mga kumpanya na nagpapanatili ng opisyal na talaan ng pagmamay-ari ng securities ng mga naglalabas at nagpoproseso ng mga paglilipat sa loob ng pambansang sistema ng clearance at settlement. Ang mga patakaran ng Commission para sa mga transfer agent ay hindi pa nababago nang malaki mula nang unang ipatupad ang mga patakaran noong huling bahagi ng 1970s at unang bahagi ng 1980s. Ang panukala ay magbabago sa mga anyong pangrehistro at taunang ulat, magpapasulong ng modernisasyon sa pagproseso, pagtatago ng rekord, at mga patakaran sa pangangalaga, mag-aalis ng isang umiiral na patakaran, at magpapakilala ng dalawang bagong patakaran na sumasaklaw sa mga programa ng pagsunod at mga restriktibong legend.

Gumaganap ang mga transfer agent ng mga tungkuling itinakda sa Seksyon 3(a)(25) ng Securities Exchange Act of 1934, kabilang ang pagkontra-pirma sa mga securities kapag inilabas, pagmamanman ng pag-issue upang maiwasan ang hindi awtorisadong pag-issue, pagrerehistro ng paglilipat ng securities, pagpapalit o pag-convert ng securities, at paglilipat ng rekord ng pagmamay-ari ng securities sa pamamagitan ng entry sa bookkeeping. Sinumang tao na gumagawa ng mga tungkuling ito para sa isang kwalipikadong security ay kailangang magparehistro sa Commission o sa ibang angkop na ahensyang regulatori alinsunod sa Seksyon 17A(c)(1) ng Exchange Act.

“Ang panukalang ito ay magpapasimple at magpapamoderno sa mga patakaran ng Commission upang ipakita ang kasalukuyang mga proseso at operasyon ng mga transfer agent, kabilang ang paggamit ng elektronikong komunikasyon at teknolohiyang blockchain kaugnay ng mga alok ng securities at paglilipat ng mga bahagi,” sabi ng SEC Chairman na si Paul S. Atkins.

“Habang nagbabago ang teknolohiya at umuunlad ang kompetitibong pamilihan, ang mabuting pamahalaan ay nangangailangan ng muling pagsuri sa mga lumang patakaran at regulasyon,” sabi ni Jamie Selway, Direktor ng Division of Trading and Markets ng SEC. Inilarawan ni Selway ang panukala bilang isa pang hakbang sa mga pagsisikap ni Chairman Atkins na paunlarin ang balangkas regulatori ng ahensya.

Ayon sa proposing release, ang mga transfer agent ay lalong gumagamit ng tokenized securities, artificial intelligence, at iba pang anyo ng digital na imprastruktura, at ang mga kalahok sa merkado ay aktibong naghahangad na dalhin ang mga blockchain-native, o “onchain,” na mga transfer agent sa pamilihan ng U.S. Ayon sa release, ang kasalukuyang mga patakaran ng transfer agent ay tahimik hinggil sa seguridad ng impormasyon, cybersecurity, disaster recovery, at operational risk, at walang patakaran ng Commission na nagtatakda ng obligasyon ng mga transfer agent kaugnay ng pagtanggal ng mga restriktibong legend sa securities.

Mga Iniharap na Pagbabago sa Umiiral na mga Patakaran at Form

Sa ilalim ng mga iminungkahing pagbabago sa Rule 17ac2-1, ang rehistrasyon ng isang transfer agent ay magiging epektibo 45 araw matapos ang pagsusumite ng Form TA-1, o anumang amendment sa nakabinbing aplikasyon, sa halip na 30 araw na itinakda ng umiiral na patakaran. Ayon sa Commission, madalas na hindi sapat ang 30 araw upang matukoy kung dapat pabilisin, tanggihan, o ipagpaliban ang aplikasyon para sa rehistrasyon.

Ang mga iminungkahing pagbabago sa Rule 17ac2-2 ay mag-uutos sa isang transfer agent na matuklasan na ang impormasyong iniulat sa dating isinumiteng Form TA-2 ay materyal na hindi tama, mapanlinlang, o hindi kumpleto noong panahon ng pagsusumite, na itama ito sa pamamagitan ng pagsumite ng amendment sa loob ng 60 araw mula sa pagkakatuklas. Ang umiiral na patakaran ay nagpapahintulot, ngunit hindi nag-uutos, ng ganitong mga pagwawasto at walang tinukoy na takdang panahon para dito.

Ang Form TA-1 ay magkakaroon ng mga bagong tanong na humihingi ng pagsisiwalat ng address ng website ng rehistrante, anumang iba pang rehistrasyon sa SEC, anumang iba pang pederal, estado, o dayuhang rehistrasyon, at anumang control affiliates kasama ang kanilang mga rehistrasyon. Ang mga rehistrante ay magdadagdag din ng diagram ng organisasyon na naglalarawan ng ugnayan sa pagitan ng transfer agent at ng mga control affiliate nito. Ang form ay magdadagdag ng mga checkbox para sa limited liability companies at trusts, aalisin ang dalawang umiiral na tanong tungkol sa mga ayos ng service company bilang duplicate ng ulat ng Form TA-2, at i-a-update ang mga tagubilin na nagtatakda ng mga control persons na dapat isiwalat, kabilang, para sa mga korporasyong rehistrante, bawat direktang o hindi direktang benepisyong may-ari ng 5% o higit pa ng anumang klase ng equity securities ng rehistrante, kung saan ang isang tao ay itinuturing na control person kapag may 25% o higit pa ng voting securities o kita.

Ayon sa fact sheet ng Commission, ang panukala ay magpapamoderno rin sa mga depinisyon sa Rules 17ad-1 at 17ad-9 upang ipakita ang makabagong elektronikong pagtatago ng rekord at teknolohiyang pangkomunikasyon. Ang Rules 17ad-2 at 17ad-3 ay babaguhin upang mag-utos ng nakasulat na mga patakaran at pamamaraan na makatuwirang dinisenyo upang matiyak ang napapanahong turnaround at pagproseso, iayon ang turnaround sa kasalukuyang settlement cycle, at itaas ang threshold para sa pag-impose ng limitasyon sa pagpapalawak mula 75% tungong 95%. Ang Rules 17ad-6 at 17ad-7 ay magtatakda ng iisang panahon ng pag-iingat para sa karamihan ng mga rekord ng transfer agent at magpapasulong ng mga probisyon na namamahala sa mga elektronikong sistema at third-party na pagtatago ng rekord. Ang timeframe ng pagpopost ng Rule 17ad-10 ay iiaayon sa modernong settlement cycle gamit ang mga terminong hindi nakatuon sa teknolohiya. Ang Rule 17ad-12 ay muling ilalahad bilang isang komprehensibong patakaran sa pamamahala ng panganib na nag-uutos ng nakasulat na mga patakaran at pamamaraan upang protektahan ang securities at pondo, tuklasin at bawasan ang mga materyal na panganib, magpanatili ng hiwalay na bank account para sa issuer, securityholder, at third-party na pondo, at magtatag ng plano para sa pagpapatuloy ng negosyo. Ang Rule 17ad-17 ay i-a-update upang mag-utos ng mga abiso sa mga hindi aktibong securityholder at ipakita ang paggamit ng elektronikong paraan para sa pagpapadala ng komunikasyon at bayad.

Ang panukala ay mag-aalis ng Rule 17ad-4, na nagbibigay ng mga exemption mula sa mga kinakailangan sa turnaround, pagproseso, at pagtatago ng rekord para sa ilang securities at ilang transfer agent. Ayon sa fact sheet, ang mga pag-unlad sa teknolohiya ay nagpaunlad ng operasyonal na kakayahan ng mga transfer agent sa lahat ng uri at sukat, at itinuturing ng Commission na ang mga exemption ay hindi na kailangan.

Mga Bagong Patakaran sa Pagsunod at Restriktibong Legend

Ang iminungkahing Rule 17ad-30 ay mag-uutos sa mga nakarehistrong transfer agent na magtatag, magpanatili, at magpatupad ng nakasulat na mga patakaran at pamamaraan na makatuwirang dinisenyo upang matamo ang pagsunod sa mga pederal na batas ng securities at mga patakaran na naaangkop sa mga transfer agent. Ang iminungkahing Rule 17ad-31 ay magtatakda ng mga kinakailangan para sa paglalagay at pagtanggal ng mga restriktibong legend mula sa securities at mag-uutos sa mga nakarehistrong transfer agent na huwag magpadali ng mga transaksyon ng hindi nakarehistrong securities maliban kung mayroon silang makatwirang batayan upang maniwala na ang isang transaksyon ay hindi lumalabag, o hindi bahagi ng isang kadena ng mga transaksyon na lalabag, sa Seksyon 5(a) ng Securities Act of 1933.

Inaprubahan ng Commission ang Rules 17ad-1 hanggang 17ad-7 noong Hunyo 16, 1977, at ang Rules 17ad-9 hanggang 17ad-13 noong Hunyo 10, 1983. Ang Rule 17ad-17, na namamahala sa mga nawawalang securityholder, ay unang inaprubahan noong 1997 at binago sa simula ng 2013.

Ang proposing release ay inilathala sa SEC.gov at ilalathala sa Federal Register. Ang panahon para sa pampublikong komento ay mananatiling bukas ng 60 araw matapos ang petsa ng paglalathala sa Federal Register. Maaaring isumite ang mga komento sa pamamagitan ng internet comment form ng Commission o sa pamamagitan ng email sa [email protected] at dapat tukuyin ang File Number S7-2026-30.