Spotlights
NextEra Energy (NEE): Pagpapalakas ng Reindustrialisasyon na Pinapatakbo ni Trump
Patuloy na Trend ng Deindustrialization
Since the end of WW2, a very long-term and structural tendency of the US economy has been deindustrialization. This is a term that can cover two distinct phenomena: the reduction of total industrial output of the US economy, or the reduction of manufacturing jobs in the overall economy.
Pinagmulan: Kyle Chan
Bagaman sa simula, ito ay maaaring tingnan bilang natural na resulta ng muling pagbangon ng pandaigdigang ekonomiya mula sa mga guho ng World War, nagpatuloy ang trend na ito pagkatapos noon. Kaya, kahit na ito ay isang popular na naratibo mula sa pananaw pampulitika, ang pagsisi sa Japan noong 1980s at pagkatapos ay sa China ay maaaring hindi magbigay ng matibay na paliwanag.
- Isang kusang paglipat sa ekonomiyang nakatuon sa serbisyo, kasama ang maruruming at mapanganib na gawain, o paggawa ng mga produktong mababa ang gastos na nangangailangan ng maraming lakas‑paggawa na inilipat sa mga mahihirap na bansa.
- Ang estrukturang kakulangan sa balanse ng kalakalan ng US, isang likas na pangyayari na nagmumula sa katayuan ng dolyar ng US bilang reserbang pera, na kilala rin bilang “Triffin Dilemma”.
- Ang awtomasyon at pag-unlad ng teknolohiya ay nagdudulot ng mas kaunting trabaho sa sektor ng industriyal para sa parehong antas ng produksiyon.
Anuman ang pinagmulan ng penomenong ito, nagdulot ito ng mahahalagang kahihinatnan para sa US at sa ekonomiya ng mundo. Ang una ay ang paglitaw ng “Rust Belt”, isang dating industriyal na rehiyon ng USA na naging napakahirap, at na ngayon ay sentro ng krisis sa opioid at ng kilusang MAGA.
Nagpabilis din ito ng kalakalan na kakulangan ng US kumpara sa natitirang mundo, kung saan ang ekonomiyang US ay isang napakalaking net exporter ng mga serbisyo ngunit may patuloy na lumalaking kakulangan sa mga kalakal, na umabot sa $1.2T noong 2024.
Pinagmulan: Voronoi
Ulat sa Pangulo tungkol sa Buod ng Patakaran sa Kalakalan na America First
Taripa at Reindustrialisasyon
Pag-urong ng Taripa
Nowhere is this change in the macroeconomic winds as visible as with the recent massive tariffs imposed by the White House on most of the world. These tariffs have been presented as retaliation to nefarious and intentionally unfair tariffs and non-tariff barriers limiting US exports.
Ulat sa Pangulo tungkol sa Buod ng Patakaran sa Kalakalan na America First
But in practice, it is the trade imbalance itself that is the target. For example, Lesotho, a poor and under-developed African country, landlocked inside South Africa, got slapped with 50% tariffs, the world’s highest tariffs.
The reason is that while it buys very little from the US, in large part due to its limited wealth, it exports textiles and, more importantly, diamonds worth $237M, leading to a proportionally large trade deficit.
The same happened to Madagascar due to its export of natural vanilla. Similarly, US‑allies Taiwan and Japan received tariffs of 32% and 24% respectively.
Pinagmulan: BBC
So it is truly the trade deficits themselves that are targeted, with the most unbalanced trade relations resulting automatically in punitive tariffs, irrespective of the underlying reason, total size of the trade relation, or diplomatic relations with the target country.
Ang Landas Patungo sa Reindustrialisasyon
Ang pagtaas ng mga taripa batay sa bansa ay isang bahagi ng patakaran upang ibalik ang mga industriya sa US, kasunod, halimbawa, ang hakbang na ilipat ang TSMC (TSM ) produksyon ng semiconductor sa US o 25% na taripa sa inangkat na bakal, aluminyo, at automotive.
(Maaari ka ring magbasa pa tungkol sa mga taripa sa aming nakalaang paliwanag “Ano ang Taripa, at Paano Ito Gumagana?”)
Sa pangkalahatan, ang determinasyong ito na muling itayo ang basehang industriyal ng US ay mangangailangan ng mas maraming enerhiya upang itayo at patakbuhin ang mga pabrika, planta ng bakal, riles, mga makinang pang‑industriya, mga linya ng pag‑assemble, atbp. At kakailanganin ito ng malaking produksyon ng kuryente upang makahabol kahit man lang sa China.
Pinagmulan: Chris Giles
Mangyayari ito kasabay ng trend ng pag‑decarbonize ng grid ng kuryente, kung saan kasalukuyang karamihan ng industriyal na output ng US ay pinapagana ng fossil fuels, at ang karbon ay unti‑unting nawawala.
Pinagmulan: EIA
Ang mga kumpanya ng utility ay nasa magandang posisyon upang lumago kasabay ng pagtaas ng pangangailangan sa enerhiya, lalo na ang isang napakalaking kumpanya, ang NextEra Energy, na may motto na “Pagpayag sa Dominasyon ng Enerhiya ng Amerika”.
(NEE )
NextEra Energy
Aktibidad ng NextEra
Ang NextEra ay isang napakalaking kumpanya ng utility, na may hindi bababa sa 72 GW na kapasidad sa paglikha ng kuryente, kung saan higit sa kalahati ay mula sa renewable, pati na rin ilang low‑carbon na nuclear power mula sa pitong yunit ng nuclear power sa Florida, New Hampshire, at Wisconsin.
Pinagmulan: NextEra
Bukod sa paglikha ng kuryente, aktibo rin ang NextEra sa transmisyon ng kuryente, engineering at konstruksyon, kalakalan ng enerhiya, at pamamahala ng buong supply chain na kaugnay ng kumpanya.
Ang FPL (Florida Power & Light Company) ay ang pinakamahalagang subsidiary ng NextEra, at ang pinakamalaking kumpanya ng utility sa US, na may 6 milyong customer. Ang NextEra Energy ay isa rin sa nangungunang kompanya ng malinis na enerhiya sa Hilagang Amerika.
Pinagmulan: NextEra
Sa pangkalahatan, ang kumpanya ay napakaaktibo sa Florida, Texas, California, at Midwest, na may mas maliit (ngunit karaniwang lumalago) na presensya sa maraming iba pang estado ng US.
Pinagmulan: NextEra
Kami ang nangunguna sa pagsulong ng pagbabago sa hinaharap ng enerhiya sa pamamagitan ng paglikha ng mas maraming kuryente at paglalaan ng mas maraming mapagkukunan sa imprastruktura ng enerhiya ng US kaysa sa anumang ibang kumpanya sa Amerika.
NextEra sa mga Numero
Ang NextEra ay isang matanda at kilalang utility ng US, na nagsimula isang siglo na ang nakalilipas noong 1925 bilang Florida Power & Light Company (FLP). Sa kasalukuyan, ito ay may halaga na $237B sa enterprise value.
Ang kabuuang kasalukuyang fleet ng paglikha ng kuryente ng NextEra Energy (kasama ang FLP) ay 40GW ng hangin, solar & storage, 6GW ng nuclear, at 27GW ng mga planta ng fossil fuel.
Ang NextEra Resource (hindi kasama ang FLP) ay may kabuuang 37GW na kapasidad sa mga renewable na ito; higit sa kalahati ay nagmumula sa hangin, sinundan ng solar.
Pinagmulan: NextEra
40% ng produksiyong ito ay kasalukuyang napupunta sa komersyal at industriyal na paggamit. Ang posisyon sa hangin ay matatag na, mula sa pagtatayo ng Stateline Wind Energy Center sa County ng Umatilla, Oregon, at County ng Walla Walla, Washington, na noong panahong iyon ay ang pinakamalaking wind farm sa mundo.
Kaya habang ang kumpanya ay nangunguna sa berdeng enerhiya at nagbabalak na ituon ito sa hinaharap (tingnan sa ibaba), ito rin ay kasalukuyang isa sa pinakamalaking fleet ng gas para sa paglikha ng kuryente sa USA. Ang nuclear fleet nito ay nasa top decile pagdating sa capacity factor, na nangangahulugang napakababang downtime.
Upang patuloy na lumago, ang kumpanya ay nagtatayo ng hindi bababa sa 330 iba’t ibang proyektong renewable energy, lahat ay may average na credit rating na A, na nagbabawas ng kaugnay na gastos sa kapital.
Ang FPL ay isang napakaepektibong kumpanya ng utility na may napakababang gastos (70% mas mababa kaysa sa karaniwang US). Sa karaniwan, ang mga customer ng NextEra ay nagbabayad ng bill sa enerhiya na 30% mas mababa kaysa sa pambansang average.
Pinagmulan: NextEra
Ang mas mataas na kahusayang ito ay nagbunga ng mas malaking pagganap sa pananalapi ng NextEra kumpara sa mga kapantay nito, anuman ang panahon ng sanggunian.
Pinagmulan: NextEra
Hinaharap na Produksyon ng Kuryente
Hinaharap na Pangangailangan
Kahit bago pa ang shock na dulot ng mga taripa ni Trump, hinulaan ng NextEra ang tumataas na pangangailangan ng kuryente sa US, na tataas ng 55% mula sa bilang noong 2020 hanggang 2040, na ang inaasahang pangangailangan ay patuloy na lumalaki bawat taon.
Sa bahagi, ito ay pinasigla ng tumataas na pangangailangan mula sa mga data center. Ngayon na maaaring bumalik din ang mabigat na industriya, kabilang ang pagmimina, pag‑smelt, metallurgy, at industriyal na produksyon, malamang na mas lalo pang tumaas ito.
Pinagmulan: NextEra
Paglago ng Hinaharap na Produksyon
Ang NextEra ay patuloy na gumagastos upang makasabay sa tumataas na pangangailangan sa enerhiya, lalo na para sa decarbonized na enerhiya, at nagbabalak na gumastos ng $120B sa imprastruktura ng enerhiya ng Amerika sa susunod na apat na taon.
Noong 2024, nagdagdag ang kumpanya ng 6GW ng renewable at storage capacity at pinalawak din ang teknolohiyang smart grid sa 2.7 milyong customer sa Florida. Ang backlog ng mga hinaharap na proyekto ay tumaas din ng 12GW noong 2024.
Historically, NextEra also pursued growth through a series of acquisitions consolidating its position in key markets, notably:
- Gulf Power (460,000 na customer sa Florida).
- Florida City Gas (110,000 na customer at 3,700 milya ng pipeline).
- Trans Bay Cable (underwater na transmisyon ng kuryente na nagbibigay ng 40% ng konsumo ng San Francisco).
- Landfill gas‑to‑electric facilities mula sa Energy Power Partners Fund I LP at North American Sustainable Energy Fund LP na nagkakahalaga ng $1.1B.
Samantala, ang kumpanya ay umaalis din sa ilang legacy na negosyo na may kaugnayan sa produksyon ng fossil fuel, tulad ng halimbawa ng pagbebenta para sa $1.8B ng mga high‑pressure natural gas pipeline system na nag‑uugnay sa Eagle Ford basin sa mga mahalagang lumalaking bahagi ng Mexico at Gulf Coast sa midstream na kumpanya na Kinder Morgan (KMI ).
Mga Baterya
Isang mahalagang bahagi ng mga plano ng paglago ng NextEra ay umasa sa renewables, sa kabila ng kanilang intermittence. Ito ay dahil naniniwala ang kumpanya na ang mga baterya ay umabot na sa punto kung saan mas epektibo silang humawak ng biglaang pagtaas sa konsumo ng kuryente kaysa sa mga gas peaker plant, kahit na sa karamihan ng mga kaso.
Pinagmulan: NextEra
Mas mabilis din ang paggawa ng mga ito, kung saan ang kagamitan ay magagamit sa loob ng mas mababa sa 12 buwan, samantalang tumatagal ng halos 4 na taon para sa isang gas peaker plant, na kailangan pa ng bagong suplay ng gas at linya ng gas, na nagpapataas pa ng gastos para sa paglikha ng kuryente gamit ang gas.
Sa pangmatagalan, naglalagay ng taya ang kumpanya na ganap na umasa sa renewables para sa lahat ng bagong suplay ng kuryente, dahil inaasahang magiging 1/2 hanggang 1/3 ng gastos ng bagong natural gas, kahit na isasaalang‑alang na kalahati ng gastos ay ang mga kaugnay na battery park.
Pinagmulan: NextEra
Marahil mas kontrobersyal, hindi mukhang nakikita ng NextEra ang hinaharap sa nuclear SMRs (Small Modular Reactors), na inaasahan ang paunang gastos ng unang prototype noong 2030 para sa pangmatagalang proyeksiyon.
Pinansyal ng NextEra
Ang patuloy na paglago sa paglikha ng kuryente, kasama ang mga acquisition, ay naging puwersang nagtutulak ng matatag na 6‑8% na paglago ng earnings per share mula pa noong 2003. Inaasahang magpapatuloy ang parehong direksyon hanggang 2027, at marahil lampas pa sa petsang iyon.
Pinagmulan: NextEra
Ang lumalaking earnings, pati na rin ang kapangyarihan ng leverage dahil sa pag‑access ng mga utility sa mababang gastos na kapital, ay nagbigay‑daan sa kumpanya na regular na palakihin ang mga dibidendo nito. Lumago ito ng 9.1% CAGR mula 2003 hanggang 2018, at dapat patuloy na lumago ng humigit‑kumulang 10% taun‑taon hanggang 2027.
Ang antas ng paglago ng dibidendo ay tila napapanatili, dahil ang kumpanya ay nakamit ng halos 11% CAGR sa kapital na ginamit sa nakaraang taon.
Konklusyon
Ang NextEra ay isang nangungunang kumpanya ng utility na may matibay na kasaysayan ng pagtaas ng earnings at dibidendo, na ginagawa itong angkop para sa konserbatibong mamumuhunan. Tulad ng karamihan sa mga kumpanya ng utility, inaasahang magiging “nakakabagot” ito, na may mabagal at matatag na paglago kaysa sa kahanga‑hanga at pabagu‑bagong galaw ng presyo ng mga shares nito.
Sa ngayon, ito ay mahigpit na nakaugnay sa Florida, kaya ang tagumpay pang‑ekonomiya ng estado ay malamang na direktang magkaugnay sa kapalaran ng kumpanya.
Sa katamtamang panahon, ang mabilis na paglago ng wind at solar generation, kasama ang pagtaas ng kapasidad ng battery storage, ay magpapabilis sa pag‑unlad ng NextEra tungong maging pinakamalaking kompanya ng kuryente sa bansa.
Ito ay isang kahanga‑hang posisyon para sa mga industriyal na kumpanya na naghahangad makinabang mula sa estratehiya ni Pangulong Trump na muling ituon ang ekonomiyang US sa mabigat na industriya at pagmamanupaktura, na kumakatawan sa isang tiyak na paglayo mula sa mahigit 40 taon ng mga nakaraang patakaran.
Sa gitna ng mga digmaan sa kalakalan, tensyon sa heopolitika, at panloob na politika, maaaring mahirap para sa mga mamumuhunan na maunawaan kung anong anyo ang magkakaroon ang ganitong reindustrialization. Gayunpaman, tiyak na ang ganitong estruktural na pagbabago ay mangangailangan ng maraming enerhiya.
Ang green steel (na gumagamit ng hydrogen mula sa berdeng enerhiya) at iba pang teknolohiya upang i‑decarbonize ang mga prosesong industriyal ay patuloy na umuunlad, gayundin ang electrification ng transportasyon at mga sistema ng pag‑init na nagtitiyak na ang pangangailangan para sa kuryente sa USA ay patuloy na tataas.
Sa ganitong konteksto, ang napaka‑agresibong $120 bilyong pamumuhunan na plano ng NextEra sa loob lamang ng 4 na taon ay maaaring maging konserbatibo pa, at malamang na patuloy na i‑aangkop ng kumpanya ang mga plano nito sa pag‑unlad ng pangangailangan, tulad ng ginawa nito noon nang harapin ang tumataas na pangangailangan mula sa umiiral at planadong AI data center.
Pinakabagong Balita sa NextEra
