Galaxy Digital Nag-tokenize ng mga Share ng GLXY sa Solana

Halos $29 bilyon sa mga real-world assets (RWA) ay na-tokenize sa mga pampublikong blockchain. Bagaman isang bagong rekord, ang bilang na ito ay pa rin isang bahagi lamang ng inaasahang mararating ng merkado, kung saan tinatantiya ng McKinsey na aabot ito sa $2 trilyon pagsapit ng 2030.

Ang momentum sa paligid ng tokenization ay talagang hindi maikakaila. Sa kasalukuyan, ang interes sa tokenization ay nakasentro sa US Treasury bonds at private credit, kung saan ang kaakit-akit na kita at pangangailangan ng institusyon ay nagpatanyag sa dalawang klase ng asset na ito sa espasyo. Sama-sama, sila ay kumakatawan sa higit sa 80% ng kabuuang halagang na-tokenize.

Ang mga global bonds, commodities, institutional funds, at fiat currencies ay patuloy ding inilalagay sa chain. Ang trend ay ngayon umabot na sa public equity, kung saan ang kabuuang halaga ng mga tokenized na stock ay umabot sa $385 milyon.

Sa antas ng network, ang Algorand ang may pinakamalaking bahagi ng halagang ito na 57% sinundan ng XRP Ledger (14.4%), Solana (13.3%), Ethereum (7.3%), Stellar (5.5%), at Gnosis (1.35%), ayon sa datos mula sa RWA.xyz.

Tungkol sa mga platform ng tokenization, nangunguna ang Securitize na may $218.6 milyon na halaga. Bilang lider sa pag-tokenize ng RWAs, na naglabas ng higit sa $3.5 bilyon na asset sa chain, ang Securitize ay nakikipagtulungan sa mga nangungunang asset manager, kabilang ang Apollo, BlackRock (BLK ), Hamilton Lane (HLNE ), at KKR.

Swipe to scroll →

Sunod, ang Backed Finance ay naglabas ng $57 milyon na halagang na-tokenize, habang ang bilang ng RWA ay pangatlo sa pinakamataas na 64. Ang kanilang tokenized stock product, xStock, ay inilunsad sa Ethereum, Solana, BNB Chain, at Tron, at nakipag-partner sa mga nangungunang crypto exchange na Bybit at Kraken.

Sa kabuuang halaga, ang Archax ay nasa ikatlong puwesto na $55.4 milyon, sinundan ng Ondo na $26.6 milyon, bagaman ang bilang nito ay pinakamataas na higit sa 100.

Sa linggong ito lamang, inilunsad ng Ondo Finance ang mga tokenized na bersyon ng mahigit 100 na US stocks at ETFs sa Ethereum na may planong palawakin sa BNB Chain, Solana, at Ondo Chain. Samantala, ang Stellar Foundation ay nag-invest sa UK-based na Archax upang palakasin ang tokenized na RWAs.

Iba pang kilalang pangalan ay kinabibilangan ng Wisdom Tree, Dinari, Swarm, at Superstate.

Itinatag noong 2023 ni Robert Leshner, co-founder ng DeFi protocol na Compound Finance, ang Superstate ay isang Ethereum-based na tokenization platform na nagbibigay ng access sa tradisyunal na solusyon sa pamumuhunan sa chain. Bilang investment manager, ito ay legal na responsable sa pamamahala ng mga pondo. 

Ang layunin ng fintech na kumpanya ay baguhin ang mga pamilihan ng kapital sa pamamagitan ng pagpapalawak ng access at pagpapabuti ng liquidity sa pamamagitan ng on-chain public listings at tokenized na produkto ng pamumuhunan. Ang kanilang alok ay kinabibilangan ng dalawang tokenized na pondo: ang isa ay USCC, na ini-optimize para sa crypto-based exposure, at ang isa pa ay USTB, na sinusuportahan ng US Treasuries. 

May isa pang produkto, ang Opening Bell, para sa compliant na on-chain equity listings.

Sa linggong ito, Galaxy Digital (GLXY ) ay na-tokenize ang kanilang publicly traded na stock sa Solana blockchain sa pamamagitan ng platform na ito. Tinawag ng Superstate ito na “isang mahalagang yugto para sa makabagong pamilihan ng kapital.”

Galaxy Digital Nag-uugnay ng TradFi at Crypto Sa Pamamagitan ng Tokenized na Shares

Ang Galaxy Digital ay isang crypto investment firm na itinatag ni Mike Novogratz, isang hedge fund bilyonaryo na unang pumasok sa larangan noong 2013 nang magsimulang mag-invest sa Bitcoin.

Naniniwala si Novogratz na ang presyo ng Bitcoin ay maaaring umakyat sa $150,000 sa malapit na hinaharap, dulot ng malakas na momentum ng merkado at magagandang macro na kondisyon. “Ang Bitcoin ay naging isang macro asset,” sabi niya. “Ito ay unti-unting nagiging institutionalized.”

Sa pangmatagalang pananaw, iniisip ni Novogratz na ang $2.2 trilyong crypto asset ay papalitan ang ginto balang araw at posibleng umabot sa $1 milyon bawat coin, dahil sa limitadong supply, pagtaas ng institutional adoption, at paghina ng USD.

Mula nang unang bumili ng Bitcoin mahigit isang dekada na ang nakalipas, nag-invest din siya sa iba’t ibang token at crypto-related na proyekto. Kilala si Novogratz sa kanyang pag-invest sa algorithmic stablecoin na Luna, na bumagsak noong 2022. Pati ang logo nito ay tinato niya sa kanyang braso.

Bilang dating partner ng Goldman Sachs, itinatag ni Novogratz ang Galaxy noong 2018 bilang paraan upang pag-ugnayin ang tradisyunal na pananalapi (TradFi) at ang digital na ekonomiya sa pamamagitan ng hanay ng mga produkto at serbisyo. 

Mula noon, pinalawak ng platform ang mga data center, na layuning magpatakbo ng AI at high-performance computing (HPC) infrastructure, na may kabuuang aprubadong kapasidad na 800 MW.

Nag-iinvest din ang Galaxy sa mga crypto startup gamit ang kapital mula sa sarili nitong negosyo. Ilang buwan na ang nakalipas, inanunsyo nito ang pagpapalawak ng venture business gamit ang $175 milyong pondo upang palawakin ang mga taya nito sa mga proyektong nagdadala ng lumalaking pagsasanib ng TradFi at crypto, habang ang sektor ay dumadaan sa isang “pundamental na pagbabago” mula sa mas spekulatibong paggamit ng blockchain patungo sa mas konkretong mga aplikasyon.

Ang pondong ito ay unang pagkakataon na kumukuha ang Galaxy ng panlabas na kapital, bagaman ang kumpanya ay nananatiling limited partner at may hawak na general partner stake din. Bilang investor sa crypto custodian na Fireblocks, nag-deploy din ang firm ng ilang bahagi ng bagong kapital nito sa synthetic dollar protocol na Ethena at trading-focused blockchain na Monad.

Ipinagmamalaki ng Galaxy na may $9 bilyong asset at may higit sa 1,400 na institutional trading counterparties.

Pagkatapos ng Nasdaq Listing, Nagsisimula ang On-Chain Expansion

Ang crypto investment company na Galaxy ay naitala sa Toronto Stock Exchange (TSX) sa nakaraang limang taon. 

Ngunit noong Mayo ngayong taon, nag-debut ang Galaxy sa Nasdaq. Ito ay halos kasabay nang sumali ang crypto exchange na Coinbase sa S&P 500 at naging unang purong crypto player na naisama sa benchmark.

“Sa tingin ko nasa simula pa lamang tayo ng karera, hindi sa katapusan ng karera. Minsan pakiramdam mo parang napakahirap. Pinapalo mo ang kampana at tumatawid ka na sa finish line, pero talaga namang ito ay ang kampanang panimula.”

– Sinabi ni Novogratz sa isang panayam sa Reuters noong panahong iyon

Ayon sa kanya, ang Nasdaq listing ng Galaxy ay “ang simula ng magiging trend ng iba pang (crypto) na kumpanya na magpapalista sa publiko.”

Nagsimulang mag-trade ang mga share ng Galaxy sa Nasdaq sa $23.50 bawat share. Sa oras ng pagsulat, ito ay nagte-trade sa $24.12, tumaas ng 33.4% ngayong taon (YTD).

May market cap itong $9.17 bilyon, EPS (TTM) na -0.69, at P/E (TTM) na -35.33.

Sa usaping pinansyal, iniulat ng Galaxy ang net income na $30.7 milyon at adjusted EBITDA na $211 milyon para sa ikalawang quarter ng 2025. Ang kabuuang equity, noong Hunyo 30, 2025, ay $2.6 bilyon, habang ang hawak ng kumpanya ay $1.2 bilyon sa cash at stablecoins.

Samantala, ang average na laki ng loan book nito ay tumaas sa $1.1 bilyon, na pinasigla ng lumalaking client base at patuloy na demand para sa margin lending.

Iniulat ng Galaxy na ang Hulyo ang naging “pinakamalakas” nito kailanman sa usapin ng buwanang pagganap pinansyal.

Ang net digital asset at investment exposure sa balance sheet ng kumpanya ay kinabibilangan ng $748 milyon sa Bitcoin, $196 milyon sa Ether, $330 milyon sa iba pang token, at $718 milyon sa iba pang pamumuhunan.

Pagkatapos ng matibay na rebound at pagkaprofitable, ngayon ay tina-tokenize ng Galaxy ang kanyang publicly traded na shares, na magpapahintulot sa mga shares na magamit sa loob ng DeFi. Ang hakbang na ito ay dumarating habang ang institutional interest sa tokenization ay lumalaki nang malaki, kasama ang mga tulad ng BlackRock, JPMorgan (JPM ), Goldman Sachs (GS ), Citi, BNY, Franklin Templeton, at iba pa na aktibong nag-eexplore sa sektor.

Mga Tokenized na Stock na Binabasag ang mga Hadlang sa Pandaigdigang Pananalapi

Ang tokenization ay isa sa mga mabilis na lumalagong trend sa crypto sector, na simple ay nangangahulugang ilalagay ang mga bagay sa blockchain.

Pagdating sa tokenized na mga stock, ito ay mga digital na bersyon ng totoong stock na umiiral sa chain. Ang bawat token ay kumakatawan sa shares ng isang kumpanya tulad ng Apple (AAPL ), Nvidia (NVDA ), o Tesla (TSLA ), at kinokopya ang kanilang presyo. Depende sa platform na nag-iisyu ng mga token, ito ay backed 1:1 ng aktwal na shares, na hinahawakan ng isang regulated na institusyon sa kustodiya o ay naka-structure sa pamamagitan ng synthetic models.

Ang mga digital token na ito ay hindi nagte-trade sa tradisyunal na stock exchange, kundi sa mga decentralized platform.

Ito ay nagliliber sa kanila mula sa mga limitasyon ng tradisyunal na stock market, na may takdang oras ng trading, mataas na bayarin, maraming papeles, rehiyonal na hadlang, at limitadong access. Pinapasimple ng tokenized na mga stock ang access sa pamamagitan ng mas mababang bayarin, mabilis na settlement, 24/7 na trading, fractional ownership, at walang geographic na restriksyon.

Ang integrasyon ng DeFi, samantala, ay nagpapahintulot sa tokenized na mga stock na magamit para magbigay ng liquidity at kumita ng yield. Maaari rin silang magamit bilang collateral para sa pagpapautang at pangungutang.

Noong nakaraang buwan, inanunsyo ng eToro (ETOR ) ang kanilang plano na magbigay ng access sa tokenized na mga stock para sa flexibility at kakayahang mag-trade bilang tugon sa mga pangyayari sa merkado nang real-time. “Ang tokenization ay nag-aalis ng mga hangganan, nagbibigay ng transparency at kontrol. May potensyal itong i-demokratisa ang pananalapi, ginagawa ang mga asset na mas accessible sa mas maraming tao,” sabi ng eToro CEO na si Yoni Assia.

Sa Hunyo, samantala, ang zero commission brokerage na Robinhood (HOOD ) ay opisyal na naglunsad ng tokenized na mga stock sa European Union, na nag-aalok ng access sa mahigit 200 US stock at ETF token. Kasama rin dito ang mga token para sa mga pribadong kumpanya tulad ng OpenAI at SpaceX.

Ang mga token ay hindi kumakatawan sa aktwal na equity ngunit sinusuportahan ng isang special purpose vehicle (SPV). Ito ay inamin ni Vlad Tenev, ang CEO ng popular na retail trading platform, na sinabi na ang mga token ay hindi “teknikal na” equity ngunit nagbibigay pa rin ng ‘indirect’ exposure sa mga pribadong asset. 

Sa mga alok na ito, ang ideya ay maglatag ng “pundasyon para ang crypto ay maging gulugod ng pandaigdigang sistemang pinansyal,” sabi ni Tenev.

Pagdating sa mga crypto-native na kumpanya, ang Coinbase, Kraken, at Gemini ay kabilang din sa mga platform na nag-aalok ng tokenized na mga stock.

Plano ng Coinbase (COIN) na ialok sa mga user nito ang lahat ng nais nilang i-trade “sa isang one-stop shop, on-chain.” Sa pamamagitan ng pagdadala ng lahat ng uri ng asset sa blockchain, ang nangungunang US exchange ay nagtatayo ng ‘everything exchange’ at ‘ang pundasyon para sa mas mabilis, mas accessible, at mas global na ekonomiya.’ 

Inaasahang ilulunsad ang tokenized na mga stock, kasama ang derivatives, early token sales, at prediction markets sa US sa mga susunod na buwan bago ito mag-expand sa buong mundo batay sa mga aprubadong hurisdiksyon.

Hindi tulad ng Coinbase, nag-aalok ang Kraken ng mahigit 60 tokenized na US stocks at ETFs sa mga user nito sa Europa sa pamamagitan ng xStocks ng Backed Finance, dahil ang hinaharap ng trading ay walang hangganan.

“Ito ang simula ng isang palagiang bukas na equity market — isang market na walang pahintulot, transparent, at ginawa para sa internet.”

– co-CEO ng Kraken na si Arjun Sethi

Ang Gemini, samantala, ay nakipag-partner sa regulated platform na Dinari upang ialok sa mga user nito ang “isang frictionless na karanasan sa isang lugar.” Ang exchange ay nagbibigay ng access sa tokenized na bersyon ng Strategy (MSTR ), Coinbase, Riot Platforms (RIOT ), Marathon Digital (MARA ) (MARY ), at iba pang mga stock.

Maging ang tech giant na Google ay inilunsad ang kanilang institutional-grade ledger na sumusuporta sa tokenization.

Habang ang tokenization ay nakakakuha ng malaking atensyon, may ilang nagsasabi na ang mga produktong ito ay gumagana pa rin sa isang regulatory gray area. Bilang resulta, maaaring limitado ang availability, at dahil ang mga investor ay hindi nagmamay-ari ng aktwal na shares, maaaring hindi pa sila makatanggap ng dividends.

Sa linggong ito lamang, hiniling ng nangungunang regulator ng pamilihan ng EU na magkaroon ng balanse sa pagitan ng inobasyon at proteksyon ng investor.

“Ang tokenization … ay maaaring magdulot ng isang transformational na pagbabago sa aming mga pamilihan,” sabi ni Natasha Cazenave, executive director ng European Securities and Markets Authority (ESMA). “Para sa mga regulator at policymaker, ang prayoridad ay tiyakin na ang ganitong inobasyon ay umuunlad sa loob ng isang balangkas na nagpoprotekta sa interes ng mga investor at nagpapanatili ng katatagan ng pananalapi.”

Habang patuloy na pinagdedebatehan ng mga regulator ang mga panganib at limitasyon ng tokenized equities, ang Galaxy Digital ay kumukuha ng mas direkta at legal na sumusunod na pamamaraan, inilalagay ang aktwal nitong Nasdaq-listed na shares on-chain sa pamamagitan ng Superstate.

Mga Tokenized na Share ng Galaxy: Pagsunod sa Batas at Inobasyon ng Blockchain

Inanunsyo ng Galaxy Digital noong Miyerkules na ang kanilang Class A common shares, na naitala sa parehong Nasdaq at TSX sa ilalim ng ticker GLXY, ay ngayon na-tokenize at fractionalized sa pamamagitan ng Opening Bell ng Superstate, na kasalukuyang live sa Solana at may suporta para sa Ethereum na ipapakilala sa lalong madaling panahon.

Ang mga trade na isinasagawa sa platform ay maglilikha ng instant na rekord ng pagmamay-ari on-chain.

Ang mga token ay inilalabas sa Solana blockchain kasama ang SEC-regulated na Superstate na kumikilos bilang transfer agent, na nagsisiguro ng pagsunod at pagpapanatili ng opisyal na rekord ng shareholder. 

Bukod sa Galaxy, inilista rin ng Superstate ang consumer product manufacturer na Upexi (UPXI ), crypto software solution provider na Exodus (EXOD ), at investment company na SOL Strategies Inc (CSE: HODL) (OTCQX: CYFRF).

“Ang Galaxy ay ang unang Nasdaq-listed na kumpanya na nag-tokenize ng equity nito sa isang pangunahing blockchain. Salamat sa aming partnership sa Superstate, maaaring hawakan na ngayon ng mga shareholders ang $GLXY on-chain sa Solana. Ito ay isang mahalagang yugto para sa pamilihan ng kapital.”

– Sinabi ni Novogratz sa isang post sa social media.

Kapansin-pansin, ang mga tokenized na stock ay hindi derivatives o synthetic tokens kundi aktwal na Galaxy Class A Common Stock, na nagdadala ng lahat ng benepisyo at karapatan ng tradisyunal na shares.

Sa ngayon, ang kilusan ng tokenized equity ay kinabibilangan ng mga third party na nag-iisyu ng ‘wrapper’ na representasyon ng public stocks nang walang pakikilahok ng mismong kumpanya. At habang sinusubaybayan ng mga produktong ito ang presyo ng underlying equity, hindi nila ibinibigay ang parehong legal na karapatan at benepisyo ng shareholder tulad ng aktwal na shares. Bukod pa rito, hindi nila na-integrate ang shareholder registry ng kaugnay na kumpanya.

“Hindi sila stock. Sila ay financial abstractions,” sabi ng Superstate.

Ito ang binabago ng parehong Superstate at Galaxy sa pamamagitan ng pag-tokenize ng shares ng huli. Ang tokenized na bersyon nito ay magiging eksaktong parehong Class A Common Stock na kasalukuyang nagte-trade sa mga pangunahing, mainstream na exchange at ngayon ay direktang itatala sa blockchain.

Ibig sabihin nito ay ang opisyal na shareholders ng kumpanya ay magkakaroon ng kanilang mga rekord na na-update nang real time.

Ang ideya ay magdala ng transparency sa pagmamay-ari ng share at magbigay sa mga kumpanya ng real-time na visibility sa kanilang shareholder base. Sa pamamagitan ng pag-tokenize ng shares, maaaring maabot din ng mga kumpanya ang bagong crypto-native na audience, na maaaring gamitin para sa pag-raise ng kapital o pag-airdrop ng shares sa mga customer.

Ang mga tokenized na shares ay maaari pang i-transfer peer-to-peer (P2P) sa pagitan ng mga verified address, kung saan ang bawat galaw ay agad na nakikita sa cap table ng Galaxy.

Hindi ito lamang tungkol sa paglagay ng shares on-chain kundi sa paglatag ng “pundasyon para sa susunod: streamlined settlement, mga bagong liquidity venue, at integrasyon sa on-chain decentralized financial infrastructure,” ayon sa Superstate. “Ang tokenization ay nagtatakda ng entablado para sa public equities na mag-operate sa isang global, programmable, at palaging bukas na merkado.”

Sa mahigpit na pagsunod sa umiiral na US securities laws, ang tokenized equity ng Galaxy ay hindi pa available para sa direktang trading sa DEXs. Ngunit ito ay aktibong ini-explore at sa hinaharap maaaring gawing available sa AMMs at iba pang DeFi platform upang buksan ang mas malawak na liquidity at utility para sa parehong investors at issuers.

Paano i-Tokenize at Hawakan ang Stock ng Galaxy sa Solana

Ang tokenization ng equity ng Galaxy ay nagmamarka ng isang malaking sandali dahil ang shares ng isang SEC-registered, publicly traded na kumpanya ay nagiging transferable P2P at maaaring i-trade direkta sa isang pangunahing blockchain.

Kapansin-pansin, hindi kailangang maging accredited investor para bumili ng publicly traded na US stocks. 

<span