Pinal ang Unang Regulatoring Rehimen ng UK para sa mga Tagapagbigay ng Rating ng ESG

Noong Nobyembre 3, 2026, inilathala ng UK Financial Conduct Authority ang mga pinal na tuntunin na unang nagpasailalim sa regulasyon ng UK ang mga tagapagbigay ng rating sa kapaligiran, panlipunan at pamamahala. Kakailanganin ng mga kumpanyang saklaw ng mga tuntunin ang awtorisasyon ng FCA at ang kaukulang pahintulot simula Hunyo 29, 2028, kasunod ng proseso ng aplikasyon batay sa kita na magbubukas sa 2027.

Sinusuri ng mga rating ng ESG ang mga kumpanya, iba pang entidad, asset o produktong pinansyal batay sa pamantayan sa kapaligiran, panlipunan at pamamahala. Ginagamit ng mga tagapamahala ng asset, nagpapautang, tagapangasiwa ng benchmark at iba pa ang mga ito upang gabayan ang paglalaan ng kapital at pamamahala ng panganib. Gayunman, maaaring mahirapan ang mga gumagamit na maunawaan kung paano binubuo ang mga rating, paghambingin ang iba’t ibang produkto o tasahin ang mga posibleng salungatan ng interes. Layunin ng bagong balangkas na pahusayin ang transparency, pagiging maaasahan at pagiging maihahambing ng impormasyong nasa merkado.

Ayon kay Laura Dawes, direktor ng awtorisasyon at napapanatiling pananalapi ng FCA: “Mahalaga ang mapagkakatiwalaang impormasyon para sa maayos na paggana ng mga merkado.” Saklaw ng mga kinakailangan ang transparency, pamamahala, mga sistema at kontrol, mga salungatan ng interes, at pakikipag-ugnayan sa mga gumagamit at entidad na binibigyan ng rating.

Paglalantad ng Impormasyon Nang Hindi Nagtatakda ng Pamamaraan

Itinatakda ng pinal na pahayag ng patakaran ang isang balangkas ng transparency na may magkakaibang antas. Kabilang sa impormasyong dapat ilantad sa publiko ang pamamaraan, mga layunin, saklaw, paraan ng paggamit ng datos at mga limitasyon. Makakatanggap ang mga direktang gumagamit ng karagdagang impormasyon tungkol sa produkto at sa bawat antas ng rating, samantalang maaaring humiling ang mga entidad na binibigyan ng rating ng mas detalyadong impormasyon. Dapat madaling makuha, malinaw ang pagkakalahad, tumpak, patas at hindi mapanlinlang ang lahat ng impormasyong inilalantad.

Hindi kailangang ilathala ng mga tagapagbigay ang eksaktong pagtimbang sa mga bahagi ng pamamaraan o ang datos na ginamit sa pagsasanay, at maaari silang umasa sa eksepsiyon para sa mga lihim pangkalakalan kapag natutugunan ang mga kundisyon nito. Kaya layunin ng rehimen na gawing mas madaling maunawaan ang mga rating nang hindi hinihiling na isapubliko ang lahat ng pagmamay-aring input.

Inaatasan ng mga tuntunin sa pamamahala ang malinaw na pananagutan sa UK, ngunit hindi hinihiling na nasa UK ang bawat tungkuling may kinalaman sa rating o ang lahat ng matataas na kawani. Pinahihintulutan pa rin ang pag-outsourcing, ngunit nananatiling responsable ang awtorisadong kumpanya sa mga rating na ibinibigay nito sa UK. Dapat tukuyin, pigilan at pamahalaan ng mga tagapagbigay ang mga salungatan ng interes. Dapat ituring na huling paraan ang pagsisiwalat sa publiko kapag nananatili ang malalaking panganib sa integridad o kalayaan ng mga rating.

Dapat makatanggap ang mga entidad na binibigyan ng rating ng paunawa nang hindi bababa sa dalawang araw ng negosyo bago unang ilabas ang isang bagong rating. Maaari nilang hilingin ang datos na pinagbabatayan ng rating at magmungkahi ng mga pagwawastong makatotohanan, ngunit hindi kailangang hintayin ng mga tagapagbigay ang kanilang puna bago ilathala ang rating. Ituturing din na mga Core firm ang mga tagapagbigay sa ilalim ng Senior Managers and Certification Regime, na kinabibilangan ng mga inaprubahang matataas na tagapamahala, mga tuntunin sa asal, at mga kinakailangan sa pagiging angkop at wastong asal.

Kita ang Batayan ng Panahon ng Pag-aaplay

Hinahati ng gabay ng FCA sa pagkuha ng awtorisasyon ang mga aplikasyon batay sa inaasahang kita sa UK mula sa mga aktibidad sa pagrarate ng ESG sa loob ng 12 buwan pagkaraang isumite ang aplikasyon. Dapat mag-aplay mula Hunyo 24 hanggang Hulyo 29, 2027 ang mga tagapagbigay na umaasang kikita ng £500,000 o higit pa. Dapat namang mag-aplay mula Hulyo 30 hanggang Agosto 31, 2027 ang mga kikita nang mas mababa rito. Habang bukas ang panahon ng pagtanggap ng aplikasyon, kasalukuyang £2,820 ang bayad sa aplikasyon kung mas mababa sa itinakdang hangganan ang kita, at £11,260 kung katumbas o mas mataas ito rito.

Itinaas ng FCA ang hangganan ng kita mula sa orihinal na iminungkahing £250,000 matapos magbabala ang mga tumugon sa konsultasyon na maituturing na malalaki ang napakaraming tagapagbigay kung mananatili ang mas mababang hangganan. Layunin ng mas mataas na hangganan na panatilihing angkop ang mga bayad sa aplikasyon habang binabalanse ang mga hadlang sa pagpasok sa merkado at ang mga gastos sa pagproseso ng mga aplikasyon.

May malalaking kahihinatnan ang hindi pagsunod sa itinakdang panahon ng aplikasyon. Hindi maaaring tumanggap ng bagong negosyo sa pagsisimula ng rehimen ang mga kumpanyang hindi nakapag-aplay sa takdang oras, nagbawi ng aplikasyon o tinanggihan ang aplikasyon; kailangan nilang unti-unting isara ang kanilang operasyon. Maaari pa ring magpatuloy sa operasyon ang mga nag-aplay sa takdang oras ngunit naghihintay pa ng desisyon, kabilang ang pagtanggap ng bagong negosyo, hanggang mapagpasyahan ang kanilang mga aplikasyon. Ang pagpapatuloy ng aktibidad na saklaw ng mga tuntunin nang walang kinakailangang awtorisasyon matapos magsimula ang rehimen ay lalabag sa pangkalahatang pagbabawal sa ilalim ng Financial Services and Markets Act 2000 at maituturing na krimeng may parusang kriminal.

Mga Pagbabago Matapos ang Konsultasyon at mga Natitirang Tanong sa Saklaw

Nakatanggap ang FCA ng 90 tugon sa konsultasyon at pinanatili ang karamihan sa mga panukala nito. Kabilang sa mga pagbabago, ibibigay lamang kapag hiniling, sa halip na kusang ibigay, ang detalyadong impormasyon sa mga entidad na binibigyan ng rating. Kailangan ding ipaliwanag at patunayan ng mga rekord kung paano binuo ang isang rating, sa halip na sapat nang maipakita na maaari itong muling likhain. Dapat bigyan nang pauna ng mga tagapagbigay ng paunawa ang mga direktang gumagamit tungkol sa mahahalagang pagbabago sa pamamaraan, ngunit hindi saklaw ng kinakailangang ito ang mga entidad na binibigyan ng rating. Tinutugunan ng mga pagbabagong ito ang mga alalahanin sa pagpapatupad habang pinananatili ang mga pangunahing kinakailangan ng balangkas.

Hindi nagpapataw ang rehimen ng mga espesyal na kinakailangan sa katatagang pinansyal, at hindi sasaklawin ng Consumer Duty, ng hurisdiksiyon ng Financial Ombudsman o ng proteksiyon ng Financial Services Compensation Scheme ang mga aktibidad sa pagrarate ng ESG. Karaniwang hindi saklaw ang mga rating na binubuo bilang bahagi ng isa pang aktibidad na may regulasyon, maliban kung ibinibigay ang mga ito bilang hiwalay na produkto o serbisyo. Magsasagawa rin ang FCA ng hiwalay at nakatuong pagsusuri sa opisina sa mga pagmamay-aring rating ng ESG na ginagamit sa pagmemerkado ng pondo, at isasaalang-alang nito ang mga susunod na hakbang.

Kaya kinokontrol ng pinal na rehimen kung paano binubuo, pinamamahalaan at ipinapahayag ang mga rating ng ESG, hindi ang mga konklusyon ng mga ito tungkol sa pagpapanatili. May nakatakdang proseso ang mga provider para makakuha ng pahintulot, samantalang hindi pa malinaw sa hiwalay na pagsusuri sa marketing ng pondo kung susundan ito ng iba pang pamantayan para sa mga rating na kasama sa mga aktibidad na saklaw na ng regulasyon.