Muling pinagtibay ng Bank of Canada at ng Pederal na Pamahalaan ang 2% target sa implasyon

Noong Nobyembre 5, 2026, inanunsyo ng Pamahalaan ng Canada at ng Bank of Canada ang pag-renew sa balangkas ng patakarang pananalapi ng Canada, at pinanatili ang 2% target sa implasyon sa ilalim ng limang-taóng kasunduang magtatapos sa Disyembre 31, 2031. Pinananatili ng pasyang ito ang kasalukuyang pangunahing saligan ng patakaran ng sentral na bangko habang naghahanda ito sa mas madalas na pagkaantala sa suplay.

Nananatili ang target sa gitna ng saklaw na 1% hanggang 3% para sa pagkontrol sa implasyon; sinusukat ang implasyon batay sa antas ng pagbabago sa loob ng 12 buwan sa indeks ng presyo ng mga mamimili (CPI). Patuloy na ipatutupad ang patakaran nang simetriko, na nagbibigay ng pantay na bigat sa mga paglihis pataas o pababa mula sa target. Nananatili rin sa Bangko ang kakayahang umangkop upang tumugon sa mga pagkabigla sa ekonomiya, habang malinaw na nakatuon sa pagbabalik ng implasyon sa target sa paglipas ng panahon. Bagaman magkasamang sinusuri ng pamahalaan at ng sentral na bangko ang kasunduan kada limang taon, nagsasagawa ang Bangko ng patakarang pananalapi nang nakapag-iisa.

Nakaimpluwensiya sa Pagsusuri ang Karanasan sa Implasyon

Inilalahad sa ulat ng konsultasyon ng Bangko ang kamakailang kasaysayang pinagbabatayan ng pasya. Umabot sa pinakamataas na antas sa loob ng 40 taon ang implasyon sa Canada—8.1% noong 2022—matapos ang malalaking pagkabigla sa suplay at demand, isang matinding resesyon at mabilis na pagbangon. Inilalarawan ng Bangko ang malakihang pagtataas nito ng mga interes bilang isang masakit na pagsasaayos na nagpabalik sa implasyon sa 2% noong tag-init ng 2024 nang hindi nagdulot ng resesyon o malawakang pagkawala ng trabaho.

Itinuturing sa magkasanib na pahayag ang pangyayaring iyon bilang hamon sa pagpapatupad ng balangkas sa gitna ng pambihirang mga pagkabigla sa buong mundo, hindi bilang pagkabigo sa disenyo nito. Pinaliit ng mataas na implasyon ang kakayahang bumili at pinahina ang pakiramdam ng mga Canadian na patas ang kalagayang pang-ekonomiya. Samantala, nakatutulong ang katatagan ng presyo sa mga negosyo na magplano at mamuhunan, at sinusuportahan nito ang pinakamataas na napapanatiling antas ng trabaho at paglago. Dahil dito, nananatiling pangunahing pokus ng panibagong mandato ang mababa at matatag na implasyon, habang pinananatili ang kakayahang umangkop upang suportahan ang paglago ng ekonomiya at ang matatag at maayos na kalagayan ng pamilihan ng paggawa.

Nakatuon ang Pananaliksik sa mga Pagkabigla sa Suplay at Pabahay

Pangunahing tungkol sa pagpapatupad ang mga pagbabago. Ayon sa Bangko, pinalakas nito ang kakayahan nitong magsuri upang matukoy kung paano nakaaapekto sa implasyon sa Canada ang mga pagkabigla sa suplay na nagmumula sa loob at labas ng bansa, at kung paano dapat tumugon ang patakaran kapag mas malaki at mas nagtatagal kaysa karaniwan ang mga pagkabiglang iyon. Isinasaalang-alang sa gawaing ito ang mga pagbabago sa mga padron ng pandaigdigang kalakalan, mga kadena ng suplay at daloy ng pandaigdigang pamumuhunan, gayundin ang mga pagbabago sa demograpiko at laganap na paggamit ng artipisyal na intelihensiya.

Sinuri sa maraming-taóng pagsusuri ang tatlong magkakaugnay na usapin: patakarang pananalapi sa harap ng mas madalas na mga pagkabigla sa suplay, matatag na mga panukat ng pinagbabatayang implasyon, at ang mga ugnayan ng patakarang pananalapi, demand at suplay sa pabahay, at implasyon sa presyo ng tirahan. Nagsisimula ito sa dalawang limitasyon: walang iisang panukat ng pangunahing implasyon na mahusay gamitin sa lahat ng pagkakataon, at hindi direktang mapapataas ng patakarang pananalapi ang suplay ng pabahay. Ilalathala ang mga natuklasan ng pananaliksik sa isang ulat na ilalabas sa hinaharap.

Nag-iwan ng Hamon sa Komunikasyon ang mga Konsultasyon

Sinuportahan ng mga puna ng publiko ang pagpapanatili sa antas ng target, ngunit lumitaw ang hindi pagkakasundo tungkol sa mga pangunahing diin ng mandato. Kabilang sa proseso ang mga pagpupulong kasama ang mga grupo ng mga Canadian sa 11 lungsod noong 2025, gayundin ang mga konsultasyon sa mga ekonomista, akademiko, institusyong pampinansyal, pondo ng pensiyon, mga organisasyon ng negosyo at paggawa, mga institusyong nagsasaliksik ng patakaran, mga grupo ng mamimili at mga organisasyong pangkomunidad. Matindi ang suportang ipinahayag ng mga stakeholder para sa pagtatarget ng implasyon nang may kakayahang umangkop at sa 2% target. Nagbabala ang ilan na maaaring mawalan ng pagkakaangkla ang mga inaasahan kapag binago ang target, at na maaaring magdulot ng malaking pagkawala ng kredibilidad ang pagtataas nito matapos manatiling mataas ang implasyon. Pabor ang mga grupo ng manggagawa sa dalawahang mandato para sa implasyon at trabaho, samantalang nais ng ilang iba pang stakeholder na hindi gaanong bigyang-diin ang pinakamataas na napapanatiling antas ng trabaho.

Inilantad ng mga puna mula sa komunidad ang mas agarang suliranin sa kredibilidad. Ayon sa maraming kalahok, hindi tumutugma ang CPI sa kanilang karanasan sa pamimili, at pangunahing ikinababahala nila ang presyo ng mga groseri kahit nakabalik na sa saklaw na itinakda ang implasyon. Ayon sa ulat, nagpahina sa tiwala kapwa sa panukat at sa Bangko ang agwat sa pagitan ng opisyal na datos at ng pang-araw-araw na karanasan. Iminungkahi ng mga ekonomista sa pribadong sektor at mga institusyong nagsasaliksik ng patakaran ang mas payak na komunikasyon, higit na pagtuon sa kabuuang CPI, at mas malinaw na paliwanag na implasyon—hindi pagiging abot-kaya ng mga bilihin—ang target ng Bangko. Nahihirapan ang karamihan sa mga kalahok mula sa komunidad na unawain ang pangunahing implasyon, kaya lalo itong nagpapahirap sa gawaing iyon. Matindi rin ang kagustuhan ng mga kalahok para sa mga pagbabago sa interes na mahuhulaan at unti-unti, samantalang humiling ang mga stakeholder ng mas malinaw na paliwanag sa mga kompromisong dulot ng mga pagkabigla sa suplay at kung kailan pansamantalang isinasantabi ng Bangko ang epekto ng mga partikular na pagkabiglang ito.

Sa gayon, pinananatili ng pag-renew ang layunin, habang nag-iiwan ng malaking gawaing dapat gawin sa pagpapatupad at komunikasyon. Idaragdag ng ilalabas na ulat sa pananaliksik ang mga natuklasang pinagbabatayan ng gawain ng Bangko tungkol sa pinagbabatayang implasyon, mga pagkabigla sa suplay at pabahay. Itinatakda ng talaan ng mga konsultasyon ang kaakibat na hamon: ipaliwanag na hindi binabaligtad ng pagbabalik sa 2% na implasyon ang mga naunang pagtaas ng presyo, at linawin kung ano ang kaya at hindi kayang gawin ng patakarang pananalapi kapag nagtutulak pataas sa mga presyo ang mga pagkaantala sa suplay.