Maaari bang magbukas ng pondo para sa pananaliksik sa unibersidad ang mga patent na ginawang token?

Mula pa nang itatag ang mga ito, naging sentro na ng kaalaman ang mga unibersidad at kapwa nag-aambag sa edukasyon at pananaliksik. Sa makabagong panahon, nangangahulugan din ito na pangunahing pinagmumulan ang mga unibersidad ng intelektuwal na ari-ariang teknikal (IP), lalo na ng mga patent.

Maaari itong maging mahalagang pagkakakitaan ng mga unibersidad at ng mga mananaliksik sa akademya. Gayunman, nagdudulot din ito ng ilang tensiyon sa pagitan ng sari-saring layunin ng mga unibersidad.

“Lalong naging hamon ang pagbabalanse ng paglikha ng kita at pagtupad sa misyon na magtaguyod ng kaalamang pampubliko, habang bumababa ang pondong pampubliko at tumataas ang mga gastusin sa pagpapatakbo.”

Karaniwang ipinagkakatiwala ang gawaing ito sa mga Tanggapan ng Paglilipat ng Teknolohiya (TTO), na nagtatag ng mga institusyonal na sistema para sa pagbabagong ito sa mga unibersidad ng pananaliksik, sa pamamagitan ng mga estruktura at prosesong nakalaan sa pagpaparehistro at paglikha ng kita mula sa mga IP.

Sa ganitong nakatatag nang sistema, nagsimula nang mapansin sa mga akademikong institusyon ang mga mekanismo ng tokenisasyon ng IP na nakabatay sa blockchain. Gayunman, nananatili sa yugto ng eksperimento ang paggamit sa mga ito, at hindi pa malinaw ang mga implikasyon ng mga ito sa pamamahala ng mga unibersidad.

Sinusuri sa isang bagong pag-aaral ni Andreas Peters, isang mananaliksik sa Rosenheim Technical University of Applied Sciences (Germany), kung paano ito maiaangkop sa mga IP ng mga unibersidad, at kung paano rin nito sinasalamin ang mga usaping pang-ekonomiya at pampinansiya na ibinabangon ng tokenisasyon ng iba pang asset na mahirap ipagbili, gaya ng pribadong equity, real estate at utang sa imprastraktura. Natuklasan sa pag-aaral na sa ilang partikular na kundisyon, maaaring lumikha ang tokenisasyon ng likididad at mas madaling mga pagkakataong pagkakitaan ang mga IP ng mga unibersidad.

Inilathala niya ang mga resulta sa International Review of Economics & Finance¹, sa ilalim ng pamagat na “Tokenization under governance and liquidity constraints: The case of university intellectual property”.

Mga IP ng mga Unibersidad & Tokenisasyon

Pananaliksik kumpara sa mga Aplikasyon

Bagaman mahalaga ang mga IP ng mga unibersidad—at karaniwan ngang mahalaga ang mga ito sa teknikal na aspeto—madalas na hamon ang paglikha ng kita mula sa mga ito. Sa praktika, maliit na bahagi lamang ng kabuuang portfolio ng IP ang napagkakakitaan nang maayos, kaya nalilimitahan ang aktuwal na kita ng mga unibersidad.

“Nakasentro sa iilang patent ang kita mula sa paglilisensiya, kaya maaaring hindi sapat ang kita ng maraming tanggapan para matugunan ang mga gastusin sa kawani, legal na usapin at administrasyon kapag ganap nang isinaalang-alang ang mga ito.”

Sa malaking bahagi, nagmumula ito sa sistematikong tunggalian ng akademiko at komersiyal na lohika sa loob ng mga unibersidad: magkaiba ang mga takdang panahon, ang mga depinisyon ng tagumpay at ang mga tagatangkilik.

Ito ay dahil kadalasang ibang-iba ang mga eksperimento na magpapasulong sa karera ng isang mananaliksik kumpara sa mga eksperimento na magiging mahalagang pagkakitaan.

Halimbawa, magiging mahalagang pananaliksik para sa pagsulong ng karerang akademiko ang pagtuklas ng bagong uri ng materyal na maaaring gamitin sa katod ng baterya.

Ngunit para maging mahalagang teknikal na IP ito, kailangan pa ng iba pang datos at karagdagang gawain: pagsusuri kung mapalalawak ang proseso ng produksyon, kung tatagal ito sa tunay na mga kondisyon sa loob ng ilang taon, at kung magkano at gaano kadaling makuha ang mga bihirang elemento, bukod sa iba pa. Gayunman, magastos at matagal ang ganitong gawain, samantalang mas kaunti ang nailalabas nitong materyal na mailalathala at maituturing na mahalaga ng mga mananaliksik.

Mga Dahilan para sa Tokenisasyon

Lumilikha ang tokenisasyon ng mga asset sa tunay na mundo ng daluyan ng pondo para sa mga asset na kung hindi ay bihirang ipagbili o ipinagpapalit lamang sa pamamagitan ng mga pasadyang kontrata. Sa ngayon, nakatuon ang pinakamalalaking pagsisikap sa tokenisasyon sa mga asset gaya ng mga bono, na may napagmamasdang daloy ng salapi, matatag na kredito ng nag-isyu at mga institusyong lumilikha ng merkado. Ibang-iba ang kalagayan ng mga patent ng mga unibersidad.

Gayunman, madalas na hindi lubos na napagkakakitaan ang IP na ito, kaya maaaring tumaas ang halaga nito kung magiging mas madali itong ipagbili at mas maa-access ng mga mamumuhunan. Dahil dito, magkakaroon ang mga unibersidad ng higit na insentibong lumikha at pagkakitaan ang mas maraming IP, na higit pang magtataas sa halaga ng token at lilikha ng positibong siklo ng pagpapatibay sa sarili.

Tinutukoy sa pag-aaral ang ilang bagay na maaaring mapahusay ng tokenisasyon: pagbawas sa mga hadlang sa mga transaksiyon ng paglilisensiya, pagpapalawak sa hanay ng mga posibleng kukuha ng lisensiya, at pagpapaikli sa panahong lumilipas mula sa pagkakaloob ng patent hanggang sa unang kita mula sa paglilisensiya.

Pagsasagawa ng Simulation ng Tokenisasyon

Dahil nagsisimula pa lamang ang mga pagsisikap sa tokenisasyon ng mga IP—lalo na ng mga IP ng mga unibersidad—nagsagawa ang pag-aaral ng simulation upang alamin kung paano at kailan magiging kapaki-pakinabang ang tokenisasyon sa mga portfolio ng patent ng mga unibersidad.

Mahalagang salik ang pag-aalis sa mga hadlang sa paglikha ng kita mula sa IP.

Malaki ang pagkakaiba-iba ng mga indibidwal na patent, at magkakaiba rin ang mga salik na tumutukoy sa halaga ng bawat isa (saklaw na teknikal, kasaysayan ng pagproseso ng aplikasyon ng patent, saklaw ng hurisdiksiyon at mga komplementaryong IP). Mahaba ang panahong maaaring hintayin bago kumita ang mga ito—posibleng umabot sa buong 20-taong buhay ng patent—at hindi magkapantay ang impormasyong taglay ng unibersidad na nag-iisyu ng token at ng mga panlabas na mamumuhunan.

Pinababa ng lahat ng salik na ito ang presyo ng bawat partikular na patent at ng buong portfolio. Dahil dito, mahalagang matugunan ng isang posibleng token ang mga usaping ito.

Mahalaga ring matiyak na hindi mauubos sa mga gastos sa tokenisasyon ang anumang pakinabang na nalikha ng prosesong ito. Isa sa mga pangunahing dapat isaalang-alang ang likwididad.

“Kung hindi mahusay na maipagpapalit ang isang token, hindi ito gumaganap bilang token sa pinansiyal na kahulugan; isa lamang itong pambalot na smart contract sa isang karapatang wala namang likwididad. Samakatuwid, hindi isang pangalawahing usapin ang likwididad sa balangkas ng pamamahala, kundi mahalaga ito sa aktuwal na kahulugan ng operasyon nito.”

Tungo sa mga tokenisadong patent ng unibersidad

Pagbuo ng tokenisadong portfolio ng intelektuwal na ari-arian

Hindi malulutas ng pag-tokenisa sa bawat patent ang suliraning napakakomplikado ng intelektuwal na ari-ariang ito para tasahin ang halaga nito, o wala itong sapat na likwididad.

Sa halip na i-tokenisa ang bawat patent, maaaring bumuo ang isang unibersidad ng mga token ng portfolio na kumakatawan sa bahagyang pagmamay-ari ng isang pangkat ng mga patent mula sa portfolio nitong intelektuwal na ari-arian. Sa ganitong paraan, magiging katulad ng mga securities na sinusuportahan ng mga asset at mga pondong ipinagpapalit sa palitan ang proseso ng tokenisasyon ng intelektuwal na ari-arian: magbibigay ito kapwa ng pagpapakalat ng panganib at ng pagkakataong magkaroon ng malawak na hanay ng mga asset sa pamamagitan ng iisang pagbili ng isang asset na mas likido.

Sa pinakamainam na kalagayan, mas mapapadali nito ang paghahambing ng distribusyon sa iba’t ibang sektor, kahandaan ng teknolohiya, at pagkakalantad sa mga royalty.

Sa kabuuan, kailangang balansehin ng pinal na disenyo ng isang tokenisadong portfolio ng intelektuwal na ari-arian ang pagbuti ng likwididad, na humihina paglagpas sa isang takdang antas, at ang pasanin sa disenyo, na nadaragdagan sa bawat patent na idinadagdag sa token.

Pinagmulan: International Review of Economics & Finance

Kailangan ding magtatag ng wastong pamamahala sa mga asset na ito. Iminumungkahi ng pag-aaral na pagsamahin ang estratehikong pangangasiwa ng unibersidad at ang independiyenteng legal at teknikal na pagsusuri upang higit na mapatatag ang kredibilidad at obhetibidad, gayundin upang maging mas obhetibo ang pag-uulat at pamamahala sa mga posibleng salungatan ng interes.

Pinagmulan: International Review of Economics & Finance

Mahalaga ring tiyaking hindi hahadlang ang estruktura ng token sa mga susunod na pagsisikap sa pananaliksik. Kaya dapat tahasang tukuyin sa bawat disenyo ng token ang mga karapatan sa publikasyon, pag-access sa datos, at mga eksepsiyon para sa paggamit sa pananaliksik.

Samantala, dapat subaybayan ng mga unibersidad sa mga pangmatagalang pagsusuri kung binabago ng tokenisasyon ang pagkuha ng mga tauhan, promosyon, mga prayoridad sa pananaliksik, panahon ng publikasyon, o pag-access, dahil maaaring magdulot nang magkakasama ng unti-unting paglihis sa misyon ang magkakahiwalay na proyektong maipagtatanggol naman kapag tiningnan nang paisa-isa.

Mga rekomendasyon sa pagpapatupad

Inirerekomenda ng pag-aaral na magsimula sa mga proyektong pangsubok na maliit ang saklaw upang matiyak kung gumagana ang tokenisasyon ayon sa nilalayon. Dapat isaalang-alang sa pamamahala sa mga ito ang kakayahang bawiin ang pagkalugi, kapasidad ng institusyon, at kakayahang sukatin ang mga spread, lalim ng pamilihan, gastos, at resulta ng paglilisensiya.

Batay sa lokal na batas, tutukuyin ng batas pampinansiyal kung aling paraan ng pag-aalok ang maaaring gamitin para sa naturang produkto, ngunit pagkatapos lamang isaalang-alang ang mga batas sa intelektuwal na ari-arian.

“Tinutukoy ng batas sa patent kung anong estruktura ng mga karapatan ang maaaring gamitin; ito ang unang umiiral na batayan, dahil hindi maililigtas ng pagpili sa paborableng regulasyon sa securities ang isang estrukturang nawalan na ng halaga dahil sa batas sa patent.”

Maaaring kailanganin ding isaalang-alang ang ilang aspekto ng batas sa patent—lalo na kung nagbibigay ng bahagyang pagmamay-ari sa mga patent ang pagmamay-ari ng token, isang bagay na kailangang iwasan ng karamihan sa mga smart contract upang manatiling gumagana ang sistema.

“Kung walang kasunduang nagsasaad ng iba, pinahihintulutan ng 35 U.S.C. §262 ang bawat kapwa may-ari ng patent sa United States na gamitin ang imbensiyon nang walang pahintulot ng iba o obligasyong magbigay-ulat sa kanila. Kaya maaaring pahinain ng tuwirang bahagyang legal na titulo ang eksklusibong paglilisensiya, maliban kung epektibong naitakda sa pamamagitan ng kasunduan ang mga karapatan ng mga kapwa may-ari.”

May kanya-kanyang suliranin din ang ibang bansa, depende sa mga partikular nilang tuntunin tungkol sa mga patent ng unibersidad. Halimbawa, inaatasan ng batas ng Germany na isaalang-alang sa paghahati ng kita mula sa komersiyal na paggamit ng patent ang kabayaran sa imbentor. Samantala, nagbibigay ang batas ng Switzerland ng balangkas ayon sa batas para sa mga karapatang nakabatay sa ledger na pasok sa mga itinakdang pamantayan, ngunit hindi nito binabago ang mga tuntunin sa pagmamay-ari o paglilisensiya na naaangkop sa mismong patent.

Mga dapat tandaan ng mga mamumuhunan

Nagsisimula pa lamang ang tokenisasyon ng mga asset sa totoong mundo. Sa pangmatagalan, maaari itong maging pangunahing puwersa sa mas mahusay na pagsasakatuparan ng halaga hindi lamang ng mga pisikal o pinansiyal na asset, kundi pati ng iba’t ibang uri ng intelektuwal na ari-arian.

Nangangahulugan ito na malamang na makinabang ang mga pamumuhunan sa mga teknolohiyang nagbibigay-daan sa gayong mga protocol habang lumalawak ang tokenisasyon lampas sa mga pamilihang pinansiyal at pumapasok sa marami pang ibang uri ng asset.

Nangangahulugan din ito para sa mga mamumuhunan na dapat silang magbantay sa mga ganitong bagong pagkakataon. Malamang na sa simula ay sasalo pa rin sila sa bahagi ng diskuwentong ipinapataw sa mga tradisyonal na patent ng unibersidad, bago maitakda nang tama ang presyo ng mga ito sa kalaunan.

Paalala rin ang pag-aaral na ito na hindi magkakapareho ang lahat ng proseso ng tokenisasyon. Bagaman medyo madaling i-tokenisa ang ilang asset, gaya ng mga equity, nangangailangan naman ang ilang asset tulad ng intelektuwal na ari-arian ng mas angkop na balangkas at karanasan bago ito magamit nang malawakan.

Pamumuhunan sa tokenisasyon

Franklin Templeton (dating Franklin Resources)

Ang Franklin Templeton ay isang Amerikanong multinasyonal na holding company sa pamamahala ng pamumuhunan at isa sa pinakamalalaking independiyenteng tagapamahala ng asset sa mundo, na may humigit-kumulang $1.79T na asset na pinamamahalaan (AUM). Mga sapi at, kasunod nito, mga instrumentong may nakapirming kita ang bumubuo sa malaking bahagi ng mga asset na ito.

Pinagmulan: Franklin Templeton

Sinusuportahan ng iisang teknikal na plataporma ang iba’t ibang espesyalisadong yunit sa pananalapi:

• Franklin Templeton Mutual Series: Mga pangunahing estratehiya sa sapi at instrumentong may nakapirming kita para sa mga retail at institusyonal na mamumuhunan.
• Western Asset Management: Mga espesyalisadong pandaigdigang estratehiya sa mga instrumentong may nakapirming kita.
• ClearBridge Investments & Putnam Investments: Mga tagapamahala ng malalaking portfolio ng sapi na nakatuon sa paglago at halaga.
• Mga Espesyalisadong Kaakibat: Clarion Partners (di-natitinag na ari-arian), Lexington Partners (pangalawang pamilihan ng pribadong equity), at Benefit Street Partners (alternatibong kredito).

Isa pang produkto ng Franklin ang pagmamay-ari nitong platapormang Benji, na nagbibigay ng kongkretong halimbawa kung paano sinusuportahan ng imprastraktura ng blockchain ang mga tokenisadong produkto ng pamumuhunan.

Pinagmulan: Franklin Templeton

Sa pangkalahatan, malamang na maisasakatuparan ang karamihan sa matagumpay na mga hakbangin sa tokenisasyon sa pakikipagtulungan sa mga tradisyonal na institusyong pinansyal tulad ng Franklin. Makikinabang ang mga ito sa karanasan, matatag na imprastraktura sa IT at pananalapi, reputasyon, at ugnayan ng mga institusyong ito sa mga regulator.

“Bumubuo kami ng mga teknolohiyang pinapagana ng blockchain upang gawing mas episyente ang pamamahala ng mga tradisyonal na asset sa pananalapi. Kabilang sa aming pagmamay-aring plataporma para sa tokenisasyon, na kilala bilang plataporma ng teknolohiyang Benji®, ang ahente sa paglilipat ng mga digital na asset, sistema ng pamamahala ng mga digital na asset, at imprastraktura ng digital wallet.”

Dahil dito, magandang sapi ang Franklin para magkaroon ng kaunting pagkakalantad sa tokenisasyon, gayundin sa lahat ng anyo ng pamamahala ng asset. Mas maituturing ang sapi bilang uri ng pamumuhunang “piko at pala,” na kaugnay ng “mga tubo” ng sistemang pinansyal.

Pinakabagong Balita at mga Pag-unlad tungkol sa Sapi ng Franklin Templeton (BEN)

Pag-aaral na Binanggit

^{1. Andreas Peters. Tokenization under governance and liquidity constraints: The case of university intellectual property. International Review of Economics & Finance. Disyembre 2026. Artikulo: 105905. Tomo 112. 10.1016/j.iref.2026.105905}