BlockFi Nagsampa ng Kaso sa Kabanata 11 na Pagkalugi Pagkatapos ng Ilang Linggo sa Kalabuan

Pagkatapos iwanan ang mga kliyente nito nang walang sagot sa loob ng ilang linggo, nagtatanong kung ano ang nangyayari sa likod ng mga eksena sa BlockFi, kamakailan lamang ay inihayag ng kumpanya na ito at ang walong kaakibat nitong nangungutang ay talagang magpapatuloy sa pagsampa ng kaso para sa mga proseso ng Chapter 11 na pagkalugi sa Estados Unidos.

Ano ang Nangyari?

Ayon sa BlockFi, ang pag-ikot ng mga pangyayaring ito ay resulta ng pagkakalantad nito sa FTX at iba’t ibang kaakibat nitong kumpanya. Habang nakalulungkot makita ang isa pang malaking grupo ng mga mamumuhunan na negatibong naapektuhan ng isang sentralisadong entidad, hindi nakakagulat ang hakbang na ito dahil sa kakulangan ng komunikasyon mula sa BlockFi mula nang magpasya itong ihinto ang mga pag-withdraw ilang linggo na ang nakalilipas—isang sitwasyong kahawig ng pinagdadaanan ng katunggaling lending platform na Celsius.

Bagaman hindi ibinahagi ng kumpanya ang eksaktong detalye kung paano ito naging ganito kalantad sa FTX, ang mga haka-haka ay sumiklab dahil nailigtas na ng FTX.US ang kumpanya noong unang bahagi ng taon gamit ang malaking linya ng kredito. Ang alam lamang natin ay ang kumpanya ay may malaking pagkakalantad sa FTX, at hindi makapagpatuloy ng normal na operasyon hanggang sa mabawi nito ang mga pondo na nakatali sa ngayo’y wala nang buhay na palitan. Sa ngayon, ang mga mamumuhunan ay nagtataka kung ano talaga ang nagkamali. Nasamantalang ba ang pondo ng kliyente? Saan nakalagay ang mga hawak na dapat ay ini-custody ng Gemini? Gaano kalaki ang pagkakalantad ng BlockFi sa FTX? atbp.

Dapat lumabas ang mga sagot sa tamang panahon ngayon na nagsampa na ang BlockFi ng Chapter 11—isang landas na sinasabing pinili ng BlockFi bilang pagsisikap na “…patatagin ang kanilang negosyo at bigyan ang Kumpanya ng pagkakataon na maisakatuparan ang isang komprehensibong transaksyon sa muling pagsasaayos na nagmamaksimisa ng halaga para sa lahat ng kliyente at iba pang stakeholder.”

Mga Asset at Paghahabol

Sa kanilang pagsasampa, inilabas ang iba’t ibang piraso ng impormasyon na naglilinaw kung sino ang maaapektuhan, at ang kalagayan ng pananalapi ng BlockFi. Sa pangkalahatan, alam na natin na higit sa 100,000 na mga nagpapautang ang naapektuhan ng pangyayaring ito, at hawak ng BlockFi ang mga asset na may halagang mula $1B hanggang $10B.
Ang nangungunang 50 na nagpapautang na may pinakamalaking pagkakalantad ay nakalista sa pagsasampa. Ang sumusunod ay ang nangungunang lima, ang uri ng paghahabol, at kung ano ang utang ng BlockFi sa kanila.

• Ankura Trust Company, Kasunduan, ~$730M
• West Realm Shires Inc., Pautang, ~$275M
• Hindi pinangalanang nagpapautang, Kliyente, ~$48.5M
• Securities and Exchange Commission, Pag-aayos, ~$30M
• Hindi pinangalanang nagpapautang, Kliyente, ~28M

Sa dami ng mga kritiko na ng SEC sa kanilang pamamaraan sa pagbibigay ng proteksyon at akses sa patas na merkado para sa mga mamumuhunan, magiging kawili-wili na makita kung ano ang mangyayari sa ~\$30M na nananatiling utang sa regulator mula sa nakaraang multa.
Sa ngayon, hindi dapat asahan ng mga nagpapautang ng BlockFi na makuha muli ang anumang pondo mula sa platform sa malapit na hinaharap. Hindi lamang kailangang matapos ang prosesong ito, ang pag-unlad nito ay direktang nakaugnay sa FTX at sa sariling pagsasampa ng Chapter 11.

Pagpapatuloy

Ngayon na naisampa na ang Chapter 11, ibinahagi ng BlockFi ang iba’t ibang hakbang na inaasahan nitong gawin upang makapagpatuloy sa operasyon, humaharap sa tiyak na mapanganib na sitwasyon. Lampas sa tinatayang ~\$257M na cash on hand na inilaan para magbigay ng liquidity sa ilan sa kanilang operasyon, kasama sa mga hakbang na ito ang pagsasampa ng,

• isang ‘Key Employee Rentention Plan’
• pag-apruba upang ipagpatuloy ang pagbabayad ng sahod at benepisyo ng mga empleyado
• iba’t ibang hakbang sa pagtitipid ng gastos

Mula sa pananaw ng publiko, mahirap makita ang isang magandang kinalabasan mula sa sitwasyong ito. Hindi lamang dahil sa magulong nakaraan ng BlockFi kung saan nagkaroon ito ng mga bangga sa mga regulator, at iba’t ibang insidente ng hindi magandang gawi, ang kasalukuyang kalagayan ay nagdulot na nawalan nang lubos ng tiwala ng marami ang kumpanya. Marami rito ang nag-ugat sa katotohanang patuloy na pinasisigla ng kumpanya ang mga gumagamit na ayos lang ang lahat sa likod ng mga eksena ilang oras lamang bago ihinto ang mga pag-withdraw. Sa madaling salita, sinadyang nagsinungaling ang BlockFi tungkol sa kanilang kalagayan sa masa, nagbibigay ng maling pag-asa at katiyakan sa mga indibidwal na malapit nang mawalan ng akses sa malalaking halaga ng kanilang sariling pera—isang katulad na hakbang na kamakailan lamang nagdulot ng mga kriminal na imbestigasyon sa mga kumpanya tulad ng Hodlnaut ng mga lokal na awtoridad.